用經(jīng)濟衰退來抑制通貨膨脹，實踐中存在著兩種不同的政策選擇，即漸進主義的政策選擇與激進主義的政策選擇。漸進主義的政策選擇的基本目標(biāo)是以較緩的經(jīng)濟衰退和較低的失業(yè)率為代價在較長的時間內(nèi)來降低通貨膨脹率。這就意味著在政策措施上，政府應(yīng)當(dāng)實行適度從緊的財政政策和貨幣政策，即緊縮的力度應(yīng)當(dāng)較小，在較長的時間內(nèi)實現(xiàn)降低通貨膨脹率的目標(biāo)。
與漸進主義的做法相反，激進主義的政策選擇是以較大幅度的經(jīng)濟衰退和較高的失業(yè)率為代價在較短的時間內(nèi)來實現(xiàn)降低通貨膨脹率的目標(biāo)的。這就意味著在政策措施上，政府會采用較大力度的緊縮性財政政策和貨幣政策措施，在較短的時間內(nèi)實現(xiàn)降低通貨膨脹率的目標(biāo)。激進主義的政策選擇雖然能夠迅速地降低通貨膨脹率，但一定會造成較大幅度的經(jīng)濟衰退。
既然通貨膨脹率的降低是以經(jīng)濟衰退為代價的，那么，這一代價的大小應(yīng)當(dāng)如何衡量呢?為此，宏觀經(jīng)濟學(xué)引入了“犧牲率”這一概念。所謂犧牲率，就是指作為反通貨膨脹政策結(jié)果的GDP損失的累計百分比與實際獲得的通貨膨脹率的降低率之間的比率。假定一項反通貨膨脹的政策在3年時間內(nèi)把通貨膨脹率從10%降低到4%，即通貨膨脹率降低了6%，其代價是第一年的產(chǎn)出水平低于潛在產(chǎn)出水平10%，第二年低8%，第三年低6%，則GDP的總損失是24%=(10%+8%+6%)，于是犧牲率即為4=(24%÷6%)。
與漸進主義的做法相反，激進主義的政策選擇是以較大幅度的經(jīng)濟衰退和較高的失業(yè)率為代價在較短的時間內(nèi)來實現(xiàn)降低通貨膨脹率的目標(biāo)的。這就意味著在政策措施上，政府會采用較大力度的緊縮性財政政策和貨幣政策措施，在較短的時間內(nèi)實現(xiàn)降低通貨膨脹率的目標(biāo)。激進主義的政策選擇雖然能夠迅速地降低通貨膨脹率，但一定會造成較大幅度的經(jīng)濟衰退。
既然通貨膨脹率的降低是以經(jīng)濟衰退為代價的，那么，這一代價的大小應(yīng)當(dāng)如何衡量呢?為此，宏觀經(jīng)濟學(xué)引入了“犧牲率”這一概念。所謂犧牲率，就是指作為反通貨膨脹政策結(jié)果的GDP損失的累計百分比與實際獲得的通貨膨脹率的降低率之間的比率。假定一項反通貨膨脹的政策在3年時間內(nèi)把通貨膨脹率從10%降低到4%，即通貨膨脹率降低了6%，其代價是第一年的產(chǎn)出水平低于潛在產(chǎn)出水平10%，第二年低8%，第三年低6%，則GDP的總損失是24%=(10%+8%+6%)，于是犧牲率即為4=(24%÷6%)。