(一)金融期權的定義
期權又稱選擇權，是指其持有者能在規(guī)定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。
期權交易實際上是一種權利的單方面有償讓渡。期權的買方以支付一定數量的期權費為代價而擁有了這種權利，但不承擔必須買進或賣出的義務;期權的賣主則在收取了一定數量的期權費后，在一定期限內必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。
(二)金融期權的特征
主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換。
期權的買方支付期權費，獲得權利，沒有義務。
期權的賣方取得期權費，只有義務，沒有權利。
(三)金融期貨與金融期權的區(qū)別：
1.基礎資產不同。
2.交易者權利與義務的對稱性不同。
3.履約保證不同。
4.現金流轉不同。
5.盈虧特點不同。
6.套期保值的作用和效果不同。
二、金融期權的分類
(一)根據選擇權的性質劃分，金融期權可以分為看漲期權和看跌期權。
看漲期權也稱認購權，指期權的買方具有在約定期限內(或合約到期日)按協定價格買入一定數量基礎金融工具的權利。
看跌期權也稱認沽權，指期權的買方具有在約定期限內按協定價格賣出一定數量金融工具的權利。
(二)按照合約所規(guī)定的履約時間的不同，金融期權可以分為歐式期權、美式期權和修正的美式期權。
歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行。
美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行。
修正的美式期權又稱百慕大期權或大西洋期權，是指可以在期權到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。
(三)按照金融期權基礎資產性質的不同，金融期權可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權、互換期權等。
三、金融期權的基本功能：套期保值和價格發(fā)現
四、權證
權證是基礎證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
權證與交易所交易期權的主要區(qū)別在于：交易所掛牌交易的期權是交易所制定的標準化合約，具有同一基礎資產、不同行權價格和行權時間的多個期權形成期權系列進行交易，而權證則是權證發(fā)行人發(fā)行的合約，發(fā)行人作為權利的授予者承擔全部責任。
(一)權證的分類
1.按基礎資產分類
2.按基礎資產的來源分類
3.按持有****利分類
4.按行權的時間分類
分為：美式權證、歐式權證、百慕大式權證等類別。
5.按權證的內在價值分類
(二) 權證的要素
1.權證類別
2.標的
3.行權價格
4.存續(xù)時間
5.行權日期
6.行權結算方式
7.行權比例
(三)權證發(fā)行、上市與交易
1.權證的發(fā)行
2.權證的上市和交易
期權又稱選擇權，是指其持有者能在規(guī)定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。
期權交易實際上是一種權利的單方面有償讓渡。期權的買方以支付一定數量的期權費為代價而擁有了這種權利，但不承擔必須買進或賣出的義務;期權的賣主則在收取了一定數量的期權費后，在一定期限內必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。
(二)金融期權的特征
主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換。
期權的買方支付期權費，獲得權利，沒有義務。
期權的賣方取得期權費，只有義務，沒有權利。
(三)金融期貨與金融期權的區(qū)別：
1.基礎資產不同。
2.交易者權利與義務的對稱性不同。
3.履約保證不同。
4.現金流轉不同。
5.盈虧特點不同。
6.套期保值的作用和效果不同。
二、金融期權的分類
(一)根據選擇權的性質劃分，金融期權可以分為看漲期權和看跌期權。
看漲期權也稱認購權，指期權的買方具有在約定期限內(或合約到期日)按協定價格買入一定數量基礎金融工具的權利。
看跌期權也稱認沽權，指期權的買方具有在約定期限內按協定價格賣出一定數量金融工具的權利。
(二)按照合約所規(guī)定的履約時間的不同，金融期權可以分為歐式期權、美式期權和修正的美式期權。
歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行。
美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行。
修正的美式期權又稱百慕大期權或大西洋期權，是指可以在期權到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。
(三)按照金融期權基礎資產性質的不同，金融期權可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權、互換期權等。
三、金融期權的基本功能：套期保值和價格發(fā)現
四、權證
權證是基礎證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
權證與交易所交易期權的主要區(qū)別在于：交易所掛牌交易的期權是交易所制定的標準化合約，具有同一基礎資產、不同行權價格和行權時間的多個期權形成期權系列進行交易，而權證則是權證發(fā)行人發(fā)行的合約，發(fā)行人作為權利的授予者承擔全部責任。
(一)權證的分類
1.按基礎資產分類
2.按基礎資產的來源分類
3.按持有****利分類
4.按行權的時間分類
分為：美式權證、歐式權證、百慕大式權證等類別。
5.按權證的內在價值分類
(二) 權證的要素
1.權證類別
2.標的
3.行權價格
4.存續(xù)時間
5.行權日期
6.行權結算方式
7.行權比例
(三)權證發(fā)行、上市與交易
1.權證的發(fā)行
2.權證的上市和交易