在日常的學(xué)習(xí)、工作、生活中，肯定對(duì)各類范文都很熟悉吧。相信許多人會(huì)覺得范文很難寫？下面是小編幫大家整理的優(yōu)質(zhì)范文，僅供參考，大家一起來看看吧。
中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜最新榜單出爐篇一
基于中華保險(xiǎn)研究所十幾年來對(duì)公司定價(jià)的研究和一年來對(duì)保險(xiǎn)公司定價(jià)的研究，詳細(xì)評(píng)估了中國每一家保險(xiǎn)公司的公開及合法可得信息，并發(fā)展了保險(xiǎn)公司動(dòng)態(tài)非線性一般均衡定價(jià)模型(insurance company pricing model，以下簡(jiǎn)稱icpm定價(jià)模型)，對(duì)中國145家保險(xiǎn)公司(包括全部保險(xiǎn)集團(tuán)公司、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司)進(jìn)行了較為精確的定價(jià)。下面是yjbys小編為大家?guī)淼闹袊ｋU(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜，歡迎閱讀，
定價(jià)結(jié)果有四大特點(diǎn)，第一，考慮因素比較全面，定價(jià)結(jié)果系統(tǒng)誤差很小;第二，定價(jià)方法兼顧普適性、客觀性與及時(shí)性，將保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)不同業(yè)態(tài)的公司進(jìn)行統(tǒng)一比較;第三，理論聯(lián)系實(shí)際，定價(jià)結(jié)果對(duì)引戰(zhàn)、上市、并購、重組等工作具有一定的現(xiàn)實(shí)參考意義，但定價(jià)本身僅作為學(xué)術(shù)探討，不作為商業(yè)用途;第四，與時(shí)俱進(jìn)，定價(jià)結(jié)果可以動(dòng)態(tài)反映市場(chǎng)狀況和公司情況的不斷動(dòng)態(tài)發(fā)展。我們將繼續(xù)深入研究，根據(jù)保險(xiǎn)公司公開信息披露的基本面情況變化，不斷對(duì)保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估。我們計(jì)劃定期對(duì)中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行全面評(píng)估，并以《中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜》的形式公開發(fā)布。
保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)價(jià)值(未上市公司比照已上市公司估值)受眾多因素影響，是保險(xiǎn)公司綜合實(shí)力、經(jīng)營管理水平、盈利能力、盈利模式、內(nèi)含價(jià)值、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和成長(zhǎng)性等的集中體現(xiàn)。我們對(duì)影響保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值的因素進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，并建立icpm定價(jià)模型，以2016年12月6日為基準(zhǔn)，對(duì)中國保險(xiǎn)公司(含保險(xiǎn)集團(tuán)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、壽險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司)市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了綜合評(píng)估和排名。具體而言，依影響程度不同，定價(jià)模型會(huì)根據(jù)共40個(gè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等各方面的指標(biāo)(含重要指標(biāo)與參考指標(biāo))，并在未來會(huì)進(jìn)一步增減、改進(jìn)，盡量做到最優(yōu)。
以2016年12月6日基期，我們根據(jù)icpm模型確定的2015年中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜如下表所示。
2016年12月6日中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜
名次
公司
市場(chǎng)價(jià)值（億元）
1
國壽股份
6911
2
平安集團(tuán)
6612
3
人壽集團(tuán)
4356.363
4
安邦集團(tuán)
2962.926
5
太平洋集團(tuán)
2747
6
平安人壽
2714.705
7
人保財(cái)險(xiǎn)
1699.109
8
新華人壽
1401
9
泰康人壽
1353.279
10
生命人壽
1223.789
11
人保集團(tuán)
1211.369
12
太保人壽
1149.356
13
平安財(cái)險(xiǎn)
1004.075
14
太平人壽
898.729
15
太保財(cái)險(xiǎn)
876.5578
16
人保人壽
788.4836
17
中再集團(tuán)
693.4776
18
安邦人壽
628.8089
19
太平集團(tuán)
553.3632
20
陽光集團(tuán)
547.0309
21
中國人壽再保險(xiǎn)
546.5712
22
陽光人壽
445.6988
23
安邦財(cái)險(xiǎn)
442.7285
24
國壽財(cái)險(xiǎn)
436.5875
25
中華控股
434.9609
26
工銀安盛
408.8646
27
中華財(cái)險(xiǎn)
395.4276
28
中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)
357.0022
29
建信人壽
318.1997
30
出口信用
316.078
31
合眾人壽
309.0884
32
民生人壽
305.7409
33
中郵人壽
281.118
34
友邦人壽
273.374
35
平安養(yǎng)老
267.3863
36
華泰集團(tuán)
241.4668
37
華夏人壽
237.2707
38
光大永明
220.5804
39
前海人壽
213.3786
40
中意人壽
190.2527
41
大地財(cái)險(xiǎn)
188.5907
42
中美聯(lián)泰
178.7486
43
人保健康
175.2479
44
陽光財(cái)險(xiǎn)
168.1875
45
中英人壽
164.7104
46
信誠人壽
156.436
47
正德人壽
153.0296
48
幸福人壽
144.6373
49
英大人壽
129.5854
50
天安財(cái)險(xiǎn)
129.5029
51
太平保險(xiǎn)
122.2775
52
農(nóng)銀人壽
114.4274
53
招商信諾
111.7989
54
中宏人壽
107.7442
55
華泰人壽
106.4712
56
國華人壽
105.8819
57
和諧健康
104.7503
58
安誠財(cái)險(xiǎn)
102.6994
59
天安人壽
95.39153
60
中銀保險(xiǎn)
94.95542
61
珠江人壽
91.94975
62
國壽養(yǎng)老
88.33117
63
恒安標(biāo)準(zhǔn)
88.18973
64
長(zhǎng)城人壽
85.40801
65
中荷人壽
83.69891
66
華安財(cái)險(xiǎn)
83.69891
67
百年人壽
80.1982
68
華泰財(cái)險(xiǎn)
79.26703
69
太平養(yǎng)老
74.67013
70
英大財(cái)險(xiǎn)
73.78611
71
交銀康聯(lián)
71.8177
72
中融人壽
71.4523
73
東吳人壽
71.15763
74
中德安聯(lián)
65.75922
75
利安人壽
65.54706
76
泰康養(yǎng)老
64.8752
77
永安財(cái)險(xiǎn)
62.98929
78
信達(dá)財(cái)險(xiǎn)
62.70641
79
安盛天平財(cái)險(xiǎn)
62.55318
80
?？等藟?BR> 60.8205
81
紫金財(cái)險(xiǎn)
54.71488
82
弘康人壽
51.33203
83
永誠財(cái)險(xiǎn)
50.71911
84
華匯人壽
49.79973
85
都邦財(cái)險(xiǎn)
49.7408
86
安華農(nóng)險(xiǎn)
47.31269
87
陽光農(nóng)險(xiǎn)
45.56823
88
泰山財(cái)險(xiǎn)
44.70778
89
民安財(cái)險(xiǎn)
44.70778
90
北大方正人壽
42.49184
91
信泰人壽
41.15992
92
浙商財(cái)險(xiǎn)
40.8181
93
國泰人壽
40.21697
94
長(zhǎng)生人壽
39.52154
95
匯豐人壽
39.07364
96
安盟財(cái)險(xiǎn)
38.04817
97
國元農(nóng)險(xiǎn)
37.31739
98
長(zhǎng)江人壽
36.91663
99
中新大東方
36.77519
100
吉祥人壽
35.86759
101
史帶財(cái)險(xiǎn)
34.74784
102
安信農(nóng)險(xiǎn)
33.26269
103
東京海上
32.85014
104
鼎和財(cái)險(xiǎn)
31.53001
105
美亞財(cái)險(xiǎn)
31.05853
106
長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)
30.42204
107
渤海財(cái)險(xiǎn)
29.8209
108
三星財(cái)險(xiǎn)
29.72661
109
三井住友
28.34754
110
眾安財(cái)險(xiǎn)
27.76998
111
錦泰財(cái)險(xiǎn)
27.54603
112
華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)
26.65022
113
中航三星
25.99016
114
瑞泰人壽
25.88407
115
北部灣財(cái)險(xiǎn)
25.83693
116
長(zhǎng)安責(zé)任
25.08256
117
安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)
24.88219
118
鑫安汽車
24.72896
119
中意財(cái)險(xiǎn)
24.65823
120
太陽聯(lián)合
24.46964
121
蘇黎世財(cái)險(xiǎn)
24.17497
122
勞合社
23.49133
123
誠泰財(cái)險(xiǎn)
23.19666
124
長(zhǎng)江養(yǎng)老
22.94913
125
樂愛金財(cái)險(xiǎn)
22.28906
126
現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)
22.14762
127
信利保險(xiǎn)
22.0769
128
日本興亞
20.80391
129
丘博保險(xiǎn)
20.76855
130
中煤財(cái)險(xiǎn)
19.48378
131
平安健康
19.0123
132
眾誠保險(xiǎn)
18.85907
133
德華安顧
16.98495
134
中韓人壽
15.66482
135
愛和誼
15.66482
136
君龍人壽
15.41729
137
利寶互助
14.61578
138
富德財(cái)險(xiǎn)
14.35647
139
富邦財(cái)險(xiǎn)
14.27396
140
昆侖健康
14.00286
141
國泰財(cái)險(xiǎn)
10.8086
142
復(fù)星保德信
10.65537
143
新光海航
10.24283
144
中法人壽
8.439434
145
日本財(cái)險(xiǎn)
8.274417
數(shù)據(jù)來源：各保險(xiǎn)公司公開信息披露，中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股股份有限公司研究所保險(xiǎn)公司基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。
第一，全面性。本排行榜覆蓋了中國境內(nèi)全部保險(xiǎn)公司，包括保險(xiǎn)集團(tuán)公司、內(nèi)外資財(cái)險(xiǎn)公司、內(nèi)外資人身險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司。
第二，普適性。icpm定價(jià)模型能夠給各類保險(xiǎn)公司定價(jià)，反映了保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的內(nèi)在規(guī)律。雖然各類保險(xiǎn)公司所處發(fā)展階段或業(yè)務(wù)模式各不相同，且公司內(nèi)外部環(huán)境和經(jīng)營績(jī)效在不斷變化之中，但仍能通過計(jì)算各公司市場(chǎng)價(jià)值，將各類保險(xiǎn)公司進(jìn)行統(tǒng)一排名比較。
第三，實(shí)用性。排行榜中保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)價(jià)值，并不是脫離實(shí)際的純學(xué)術(shù)測(cè)算，而是經(jīng)保險(xiǎn)行業(yè)專家團(tuán)隊(duì)經(jīng)過長(zhǎng)期研究的、比較貼近現(xiàn)實(shí)的估值。盡管如此，本定價(jià)只作為學(xué)術(shù)探討，不作為商業(yè)用途。
排行榜具有較廣泛的參考意義。
1.以一種較為簡(jiǎn)潔、明晰的方式幫助各類機(jī)構(gòu)、大眾快速了解保險(xiǎn)行業(yè)各公司發(fā)展?fàn)顩r以及行業(yè)中的相對(duì)地位。
2.可為各家保險(xiǎn)公司對(duì)自身的綜合實(shí)力進(jìn)行自我評(píng)估與定位。不僅可以與經(jīng)營模式類似的公司進(jìn)行比較，還可以在全行業(yè)范圍內(nèi)與經(jīng)營模式差異較大的公司進(jìn)行比較。
3.隨著保險(xiǎn)行業(yè)快速發(fā)展，公司數(shù)量增加，行業(yè)并購日益頻繁，定價(jià)可以作為股權(quán)交易、引戰(zhàn)上市估值的理論參考，但不構(gòu)成實(shí)質(zhì)交易建議。
4.定價(jià)方法揭示了保險(xiǎn)公司價(jià)值化經(jīng)營的路徑，有利于保險(xiǎn)公司正確定位提高自身市場(chǎng)價(jià)值的各種經(jīng)營戰(zhàn)略，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力和做大市場(chǎng)價(jià)值。
5.對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，也許需要了解行業(yè)中除了保費(fèi)收入、凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)之外的公司狀況，尤其是反映綜合實(shí)力、綜合競(jìng)爭(zhēng)力和綜合影響力的市場(chǎng)價(jià)值信息，定價(jià)和排行榜也許可作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類監(jiān)管的參考信息。
6.可為保險(xiǎn)消費(fèi)者選擇承保人提供參考。值得消費(fèi)者注意的是，市場(chǎng)價(jià)值是選擇承保人的參考之一而不是全部，一些經(jīng)營有特色、服務(wù)有保障、視客戶為上帝的中小保險(xiǎn)公司，雖然市場(chǎng)價(jià)值未必很大，但也值得保險(xiǎn)消費(fèi)者信賴。
定價(jià)是國內(nèi)外首次對(duì)中國保險(xiǎn)公司進(jìn)行全面、系統(tǒng)地價(jià)值評(píng)估，可作為國內(nèi)外高等院校和研究機(jī)構(gòu)研究公司定價(jià)，尤其是保險(xiǎn)公司定價(jià)的參考。
公司價(jià)值包含了公司行業(yè)地位、綜合競(jìng)爭(zhēng)力、影響力、盈利能力、成長(zhǎng)性等綜合因素，代表了股東在公司中的綜合利益，而利潤(rùn)只是體現(xiàn)公司綜合價(jià)值中的一個(gè)方面。例如京東商城成立十年來，年年虧損，如果從價(jià)值最大化角度看，公司經(jīng)營是非常成功的，十年創(chuàng)造市場(chǎng)價(jià)值2300億元，如果從利潤(rùn)最大化角度看，就會(huì)誤入歧途。因此，公司經(jīng)營的目標(biāo)是價(jià)值最大化，而非當(dāng)期利潤(rùn)最大化。強(qiáng)調(diào)當(dāng)期利潤(rùn)最大化沒有考慮到綜合競(jìng)爭(zhēng)力、影響力、盈利的可持續(xù)性、盈利的質(zhì)量、積累的風(fēng)險(xiǎn)、未來成長(zhǎng)性等因素，也是與現(xiàn)實(shí)中股東利益集中體現(xiàn)在公司總市值上不相吻合。表現(xiàn)在排行榜上，凈利潤(rùn)最大的企業(yè)也未必市場(chǎng)價(jià)值最大，虧損最大的企業(yè)也未必是價(jià)值最小的。
排行榜中市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算所涉及因素眾多，我們用統(tǒng)計(jì)的方法選取了對(duì)保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值影響顯著的定性和定量指標(biāo)共40個(gè)，并將根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。我們認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)值是保險(xiǎn)公司綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)。盡管少數(shù)重要指標(biāo)(比如保費(fèi)收入、利潤(rùn))可以大致對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)情況做一個(gè)粗略的排名，但無法較為準(zhǔn)確地反映保險(xiǎn)公司的真實(shí)價(jià)值。一個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值是各方面因素共同作用的結(jié)果，任何一個(gè)因素的變化，都可能對(duì)其市場(chǎng)價(jià)值造成影響。保險(xiǎn)公司只有認(rèn)真研究?jī)r(jià)值創(chuàng)造，不斷加強(qiáng)管理，做大做精主業(yè)，全面提升綜合實(shí)力，以價(jià)值最大化為經(jīng)營目標(biāo)，才能為客戶、為股東、為員工、為公司、為行業(yè)和為國家創(chuàng)造價(jià)值。
我們的研究表明，在影響保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值諸多因素中，保費(fèi)規(guī)模和凈利潤(rùn)是兩個(gè)顯著性比較靠前的`因素，并且保費(fèi)規(guī)模因素和市場(chǎng)價(jià)值的相關(guān)性比凈利潤(rùn)因素更大。利潤(rùn)或效益可以創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，是市場(chǎng)價(jià)值最直觀的體現(xiàn)，但是利潤(rùn)是保費(fèi)收入帶來的，保費(fèi)規(guī)模也在間接創(chuàng)造價(jià)值。做大保費(fèi)規(guī)模，增加了保險(xiǎn)公司未來獲取利潤(rùn)的潛在機(jī)會(huì)。因此，排行榜中價(jià)值較大的企業(yè)都是保費(fèi)規(guī)模較大的企業(yè)，規(guī)模大未必很有價(jià)值(如巨虧的大型公司)，規(guī)模小一定沒太大價(jià)值。因此，對(duì)于開展業(yè)務(wù)不久的中小型保險(xiǎn)公司而言，其市場(chǎng)價(jià)值的積累和體現(xiàn)仍需要一段較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，現(xiàn)在多處于排行榜的靠后位置。
保險(xiǎn)行業(yè)是典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)，除保險(xiǎn)集團(tuán)公司外，榜單中前五大保險(xiǎn)公司價(jià)值總和占了所有保險(xiǎn)公司價(jià)值總和的51%。而且規(guī)模大的保險(xiǎn)公司大多效益良好，規(guī)模小的保險(xiǎn)公司大多虧損或在盈虧邊緣。一些跨國保險(xiǎn)巨頭的中國子公司，盡管在運(yùn)營、風(fēng)控、品牌等方面做得不錯(cuò)，但由于相對(duì)規(guī)模不大，也大多效益不佳，在排行榜中處于靠后位置。
對(duì)于大部分在榜單中排名靠前的公司，其綜合成本率都低于市場(chǎng)平均水平，同時(shí)保費(fèi)收入規(guī)模大、保費(fèi)增速也較高。綜合成本率受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、規(guī)模效應(yīng)、管理效率等因素影響，保險(xiǎn)公司應(yīng)通過精細(xì)化管理控制綜合成本率不高于行業(yè)平均水平或與行業(yè)平均水平相關(guān)不大，同時(shí)全力做大保費(fèi)增速，做到規(guī)模與效益兩手抓。榜行榜中市場(chǎng)價(jià)值較大的保險(xiǎn)公司或價(jià)值增長(zhǎng)較快的保險(xiǎn)公司，基本都遵循這一經(jīng)營方向。
保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)于保險(xiǎn)子公司，大多為部分持股而不是100%控股。因此，保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值通常小于其子公司市場(chǎng)價(jià)值之和，甚至保險(xiǎn)集團(tuán)公司的市場(chǎng)價(jià)值不一定比其某個(gè)子公司高，如中國人壽、太平人壽的市場(chǎng)價(jià)值都較集團(tuán)公司高。
對(duì)于市場(chǎng)領(lǐng)先的保險(xiǎn)公司而言，規(guī)模和利潤(rùn)無疑是影響市場(chǎng)價(jià)值的最顯著因素，但對(duì)于快速發(fā)展或剛剛起步中的保險(xiǎn)公司而言，保險(xiǎn)牌照價(jià)值、股東實(shí)力、經(jīng)營投入、品牌、管理等因素都對(duì)公司市場(chǎng)影響影響非常顯著。因此，在排行榜中排名靠后的很多公司盡管面臨經(jīng)營困境和連續(xù)虧損，仍然具有一定的市場(chǎng)價(jià)值。
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中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜最新榜單出爐篇一
基于中華保險(xiǎn)研究所十幾年來對(duì)公司定價(jià)的研究和一年來對(duì)保險(xiǎn)公司定價(jià)的研究，詳細(xì)評(píng)估了中國每一家保險(xiǎn)公司的公開及合法可得信息，并發(fā)展了保險(xiǎn)公司動(dòng)態(tài)非線性一般均衡定價(jià)模型(insurance company pricing model，以下簡(jiǎn)稱icpm定價(jià)模型)，對(duì)中國145家保險(xiǎn)公司(包括全部保險(xiǎn)集團(tuán)公司、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司)進(jìn)行了較為精確的定價(jià)。下面是yjbys小編為大家?guī)淼闹袊ｋU(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜，歡迎閱讀，
定價(jià)結(jié)果有四大特點(diǎn)，第一，考慮因素比較全面，定價(jià)結(jié)果系統(tǒng)誤差很小;第二，定價(jià)方法兼顧普適性、客觀性與及時(shí)性，將保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)不同業(yè)態(tài)的公司進(jìn)行統(tǒng)一比較;第三，理論聯(lián)系實(shí)際，定價(jià)結(jié)果對(duì)引戰(zhàn)、上市、并購、重組等工作具有一定的現(xiàn)實(shí)參考意義，但定價(jià)本身僅作為學(xué)術(shù)探討，不作為商業(yè)用途;第四，與時(shí)俱進(jìn)，定價(jià)結(jié)果可以動(dòng)態(tài)反映市場(chǎng)狀況和公司情況的不斷動(dòng)態(tài)發(fā)展。我們將繼續(xù)深入研究，根據(jù)保險(xiǎn)公司公開信息披露的基本面情況變化，不斷對(duì)保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估。我們計(jì)劃定期對(duì)中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行全面評(píng)估，并以《中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜》的形式公開發(fā)布。
保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)價(jià)值(未上市公司比照已上市公司估值)受眾多因素影響，是保險(xiǎn)公司綜合實(shí)力、經(jīng)營管理水平、盈利能力、盈利模式、內(nèi)含價(jià)值、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和成長(zhǎng)性等的集中體現(xiàn)。我們對(duì)影響保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值的因素進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，并建立icpm定價(jià)模型，以2016年12月6日為基準(zhǔn)，對(duì)中國保險(xiǎn)公司(含保險(xiǎn)集團(tuán)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、壽險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司)市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了綜合評(píng)估和排名。具體而言，依影響程度不同，定價(jià)模型會(huì)根據(jù)共40個(gè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等各方面的指標(biāo)(含重要指標(biāo)與參考指標(biāo))，并在未來會(huì)進(jìn)一步增減、改進(jìn)，盡量做到最優(yōu)。
以2016年12月6日基期，我們根據(jù)icpm模型確定的2015年中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜如下表所示。
2016年12月6日中國保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值排行榜
名次
公司
市場(chǎng)價(jià)值（億元）
1
國壽股份
6911
2
平安集團(tuán)
6612
3
人壽集團(tuán)
4356.363
4
安邦集團(tuán)
2962.926
5
太平洋集團(tuán)
2747
6
平安人壽
2714.705
7
人保財(cái)險(xiǎn)
1699.109
8
新華人壽
1401
9
泰康人壽
1353.279
10
生命人壽
1223.789
11
人保集團(tuán)
1211.369
12
太保人壽
1149.356
13
平安財(cái)險(xiǎn)
1004.075
14
太平人壽
898.729
15
太保財(cái)險(xiǎn)
876.5578
16
人保人壽
788.4836
17
中再集團(tuán)
693.4776
18
安邦人壽
628.8089
19
太平集團(tuán)
553.3632
20
陽光集團(tuán)
547.0309
21
中國人壽再保險(xiǎn)
546.5712
22
陽光人壽
445.6988
23
安邦財(cái)險(xiǎn)
442.7285
24
國壽財(cái)險(xiǎn)
436.5875
25
中華控股
434.9609
26
工銀安盛
408.8646
27
中華財(cái)險(xiǎn)
395.4276
28
中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)
357.0022
29
建信人壽
318.1997
30
出口信用
316.078
31
合眾人壽
309.0884
32
民生人壽
305.7409
33
中郵人壽
281.118
34
友邦人壽
273.374
35
平安養(yǎng)老
267.3863
36
華泰集團(tuán)
241.4668
37
華夏人壽
237.2707
38
光大永明
220.5804
39
前海人壽
213.3786
40
中意人壽
190.2527
41
大地財(cái)險(xiǎn)
188.5907
42
中美聯(lián)泰
178.7486
43
人保健康
175.2479
44
陽光財(cái)險(xiǎn)
168.1875
45
中英人壽
164.7104
46
信誠人壽
156.436
47
正德人壽
153.0296
48
幸福人壽
144.6373
49
英大人壽
129.5854
50
天安財(cái)險(xiǎn)
129.5029
51
太平保險(xiǎn)
122.2775
52
農(nóng)銀人壽
114.4274
53
招商信諾
111.7989
54
中宏人壽
107.7442
55
華泰人壽
106.4712
56
國華人壽
105.8819
57
和諧健康
104.7503
58
安誠財(cái)險(xiǎn)
102.6994
59
天安人壽
95.39153
60
中銀保險(xiǎn)
94.95542
61
珠江人壽
91.94975
62
國壽養(yǎng)老
88.33117
63
恒安標(biāo)準(zhǔn)
88.18973
64
長(zhǎng)城人壽
85.40801
65
中荷人壽
83.69891
66
華安財(cái)險(xiǎn)
83.69891
67
百年人壽
80.1982
68
華泰財(cái)險(xiǎn)
79.26703
69
太平養(yǎng)老
74.67013
70
英大財(cái)險(xiǎn)
73.78611
71
交銀康聯(lián)
71.8177
72
中融人壽
71.4523
73
東吳人壽
71.15763
74
中德安聯(lián)
65.75922
75
利安人壽
65.54706
76
泰康養(yǎng)老
64.8752
77
永安財(cái)險(xiǎn)
62.98929
78
信達(dá)財(cái)險(xiǎn)
62.70641
79
安盛天平財(cái)險(xiǎn)
62.55318
80
?？等藟?BR> 60.8205
81
紫金財(cái)險(xiǎn)
54.71488
82
弘康人壽
51.33203
83
永誠財(cái)險(xiǎn)
50.71911
84
華匯人壽
49.79973
85
都邦財(cái)險(xiǎn)
49.7408
86
安華農(nóng)險(xiǎn)
47.31269
87
陽光農(nóng)險(xiǎn)
45.56823
88
泰山財(cái)險(xiǎn)
44.70778
89
民安財(cái)險(xiǎn)
44.70778
90
北大方正人壽
42.49184
91
信泰人壽
41.15992
92
浙商財(cái)險(xiǎn)
40.8181
93
國泰人壽
40.21697
94
長(zhǎng)生人壽
39.52154
95
匯豐人壽
39.07364
96
安盟財(cái)險(xiǎn)
38.04817
97
國元農(nóng)險(xiǎn)
37.31739
98
長(zhǎng)江人壽
36.91663
99
中新大東方
36.77519
100
吉祥人壽
35.86759
101
史帶財(cái)險(xiǎn)
34.74784
102
安信農(nóng)險(xiǎn)
33.26269
103
東京海上
32.85014
104
鼎和財(cái)險(xiǎn)
31.53001
105
美亞財(cái)險(xiǎn)
31.05853
106
長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)
30.42204
107
渤海財(cái)險(xiǎn)
29.8209
108
三星財(cái)險(xiǎn)
29.72661
109
三井住友
28.34754
110
眾安財(cái)險(xiǎn)
27.76998
111
錦泰財(cái)險(xiǎn)
27.54603
112
華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)
26.65022
113
中航三星
25.99016
114
瑞泰人壽
25.88407
115
北部灣財(cái)險(xiǎn)
25.83693
116
長(zhǎng)安責(zé)任
25.08256
117
安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)
24.88219
118
鑫安汽車
24.72896
119
中意財(cái)險(xiǎn)
24.65823
120
太陽聯(lián)合
24.46964
121
蘇黎世財(cái)險(xiǎn)
24.17497
122
勞合社
23.49133
123
誠泰財(cái)險(xiǎn)
23.19666
124
長(zhǎng)江養(yǎng)老
22.94913
125
樂愛金財(cái)險(xiǎn)
22.28906
126
現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)
22.14762
127
信利保險(xiǎn)
22.0769
128
日本興亞
20.80391
129
丘博保險(xiǎn)
20.76855
130
中煤財(cái)險(xiǎn)
19.48378
131
平安健康
19.0123
132
眾誠保險(xiǎn)
18.85907
133
德華安顧
16.98495
134
中韓人壽
15.66482
135
愛和誼
15.66482
136
君龍人壽
15.41729
137
利寶互助
14.61578
138
富德財(cái)險(xiǎn)
14.35647
139
富邦財(cái)險(xiǎn)
14.27396
140
昆侖健康
14.00286
141
國泰財(cái)險(xiǎn)
10.8086
142
復(fù)星保德信
10.65537
143
新光海航
10.24283
144
中法人壽
8.439434
145
日本財(cái)險(xiǎn)
8.274417
數(shù)據(jù)來源：各保險(xiǎn)公司公開信息披露，中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股股份有限公司研究所保險(xiǎn)公司基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。
第一，全面性。本排行榜覆蓋了中國境內(nèi)全部保險(xiǎn)公司，包括保險(xiǎn)集團(tuán)公司、內(nèi)外資財(cái)險(xiǎn)公司、內(nèi)外資人身險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司。
第二，普適性。icpm定價(jià)模型能夠給各類保險(xiǎn)公司定價(jià)，反映了保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的內(nèi)在規(guī)律。雖然各類保險(xiǎn)公司所處發(fā)展階段或業(yè)務(wù)模式各不相同，且公司內(nèi)外部環(huán)境和經(jīng)營績(jī)效在不斷變化之中，但仍能通過計(jì)算各公司市場(chǎng)價(jià)值，將各類保險(xiǎn)公司進(jìn)行統(tǒng)一排名比較。
第三，實(shí)用性。排行榜中保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)價(jià)值，并不是脫離實(shí)際的純學(xué)術(shù)測(cè)算，而是經(jīng)保險(xiǎn)行業(yè)專家團(tuán)隊(duì)經(jīng)過長(zhǎng)期研究的、比較貼近現(xiàn)實(shí)的估值。盡管如此，本定價(jià)只作為學(xué)術(shù)探討，不作為商業(yè)用途。
排行榜具有較廣泛的參考意義。
1.以一種較為簡(jiǎn)潔、明晰的方式幫助各類機(jī)構(gòu)、大眾快速了解保險(xiǎn)行業(yè)各公司發(fā)展?fàn)顩r以及行業(yè)中的相對(duì)地位。
2.可為各家保險(xiǎn)公司對(duì)自身的綜合實(shí)力進(jìn)行自我評(píng)估與定位。不僅可以與經(jīng)營模式類似的公司進(jìn)行比較，還可以在全行業(yè)范圍內(nèi)與經(jīng)營模式差異較大的公司進(jìn)行比較。
3.隨著保險(xiǎn)行業(yè)快速發(fā)展，公司數(shù)量增加，行業(yè)并購日益頻繁，定價(jià)可以作為股權(quán)交易、引戰(zhàn)上市估值的理論參考，但不構(gòu)成實(shí)質(zhì)交易建議。
4.定價(jià)方法揭示了保險(xiǎn)公司價(jià)值化經(jīng)營的路徑，有利于保險(xiǎn)公司正確定位提高自身市場(chǎng)價(jià)值的各種經(jīng)營戰(zhàn)略，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力和做大市場(chǎng)價(jià)值。
5.對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，也許需要了解行業(yè)中除了保費(fèi)收入、凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)之外的公司狀況，尤其是反映綜合實(shí)力、綜合競(jìng)爭(zhēng)力和綜合影響力的市場(chǎng)價(jià)值信息，定價(jià)和排行榜也許可作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類監(jiān)管的參考信息。
6.可為保險(xiǎn)消費(fèi)者選擇承保人提供參考。值得消費(fèi)者注意的是，市場(chǎng)價(jià)值是選擇承保人的參考之一而不是全部，一些經(jīng)營有特色、服務(wù)有保障、視客戶為上帝的中小保險(xiǎn)公司，雖然市場(chǎng)價(jià)值未必很大，但也值得保險(xiǎn)消費(fèi)者信賴。
定價(jià)是國內(nèi)外首次對(duì)中國保險(xiǎn)公司進(jìn)行全面、系統(tǒng)地價(jià)值評(píng)估，可作為國內(nèi)外高等院校和研究機(jī)構(gòu)研究公司定價(jià)，尤其是保險(xiǎn)公司定價(jià)的參考。
公司價(jià)值包含了公司行業(yè)地位、綜合競(jìng)爭(zhēng)力、影響力、盈利能力、成長(zhǎng)性等綜合因素，代表了股東在公司中的綜合利益，而利潤(rùn)只是體現(xiàn)公司綜合價(jià)值中的一個(gè)方面。例如京東商城成立十年來，年年虧損，如果從價(jià)值最大化角度看，公司經(jīng)營是非常成功的，十年創(chuàng)造市場(chǎng)價(jià)值2300億元，如果從利潤(rùn)最大化角度看，就會(huì)誤入歧途。因此，公司經(jīng)營的目標(biāo)是價(jià)值最大化，而非當(dāng)期利潤(rùn)最大化。強(qiáng)調(diào)當(dāng)期利潤(rùn)最大化沒有考慮到綜合競(jìng)爭(zhēng)力、影響力、盈利的可持續(xù)性、盈利的質(zhì)量、積累的風(fēng)險(xiǎn)、未來成長(zhǎng)性等因素，也是與現(xiàn)實(shí)中股東利益集中體現(xiàn)在公司總市值上不相吻合。表現(xiàn)在排行榜上，凈利潤(rùn)最大的企業(yè)也未必市場(chǎng)價(jià)值最大，虧損最大的企業(yè)也未必是價(jià)值最小的。
排行榜中市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算所涉及因素眾多，我們用統(tǒng)計(jì)的方法選取了對(duì)保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值影響顯著的定性和定量指標(biāo)共40個(gè)，并將根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。我們認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)值是保險(xiǎn)公司綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)。盡管少數(shù)重要指標(biāo)(比如保費(fèi)收入、利潤(rùn))可以大致對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)情況做一個(gè)粗略的排名，但無法較為準(zhǔn)確地反映保險(xiǎn)公司的真實(shí)價(jià)值。一個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值是各方面因素共同作用的結(jié)果，任何一個(gè)因素的變化，都可能對(duì)其市場(chǎng)價(jià)值造成影響。保險(xiǎn)公司只有認(rèn)真研究?jī)r(jià)值創(chuàng)造，不斷加強(qiáng)管理，做大做精主業(yè)，全面提升綜合實(shí)力，以價(jià)值最大化為經(jīng)營目標(biāo)，才能為客戶、為股東、為員工、為公司、為行業(yè)和為國家創(chuàng)造價(jià)值。
我們的研究表明，在影響保險(xiǎn)公司市場(chǎng)價(jià)值諸多因素中，保費(fèi)規(guī)模和凈利潤(rùn)是兩個(gè)顯著性比較靠前的`因素，并且保費(fèi)規(guī)模因素和市場(chǎng)價(jià)值的相關(guān)性比凈利潤(rùn)因素更大。利潤(rùn)或效益可以創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，是市場(chǎng)價(jià)值最直觀的體現(xiàn)，但是利潤(rùn)是保費(fèi)收入帶來的，保費(fèi)規(guī)模也在間接創(chuàng)造價(jià)值。做大保費(fèi)規(guī)模，增加了保險(xiǎn)公司未來獲取利潤(rùn)的潛在機(jī)會(huì)。因此，排行榜中價(jià)值較大的企業(yè)都是保費(fèi)規(guī)模較大的企業(yè)，規(guī)模大未必很有價(jià)值(如巨虧的大型公司)，規(guī)模小一定沒太大價(jià)值。因此，對(duì)于開展業(yè)務(wù)不久的中小型保險(xiǎn)公司而言，其市場(chǎng)價(jià)值的積累和體現(xiàn)仍需要一段較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，現(xiàn)在多處于排行榜的靠后位置。
保險(xiǎn)行業(yè)是典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)，除保險(xiǎn)集團(tuán)公司外，榜單中前五大保險(xiǎn)公司價(jià)值總和占了所有保險(xiǎn)公司價(jià)值總和的51%。而且規(guī)模大的保險(xiǎn)公司大多效益良好，規(guī)模小的保險(xiǎn)公司大多虧損或在盈虧邊緣。一些跨國保險(xiǎn)巨頭的中國子公司，盡管在運(yùn)營、風(fēng)控、品牌等方面做得不錯(cuò)，但由于相對(duì)規(guī)模不大，也大多效益不佳，在排行榜中處于靠后位置。
對(duì)于大部分在榜單中排名靠前的公司，其綜合成本率都低于市場(chǎng)平均水平，同時(shí)保費(fèi)收入規(guī)模大、保費(fèi)增速也較高。綜合成本率受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、規(guī)模效應(yīng)、管理效率等因素影響，保險(xiǎn)公司應(yīng)通過精細(xì)化管理控制綜合成本率不高于行業(yè)平均水平或與行業(yè)平均水平相關(guān)不大，同時(shí)全力做大保費(fèi)增速，做到規(guī)模與效益兩手抓。榜行榜中市場(chǎng)價(jià)值較大的保險(xiǎn)公司或價(jià)值增長(zhǎng)較快的保險(xiǎn)公司，基本都遵循這一經(jīng)營方向。
保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)于保險(xiǎn)子公司，大多為部分持股而不是100%控股。因此，保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值通常小于其子公司市場(chǎng)價(jià)值之和，甚至保險(xiǎn)集團(tuán)公司的市場(chǎng)價(jià)值不一定比其某個(gè)子公司高，如中國人壽、太平人壽的市場(chǎng)價(jià)值都較集團(tuán)公司高。
對(duì)于市場(chǎng)領(lǐng)先的保險(xiǎn)公司而言，規(guī)模和利潤(rùn)無疑是影響市場(chǎng)價(jià)值的最顯著因素，但對(duì)于快速發(fā)展或剛剛起步中的保險(xiǎn)公司而言，保險(xiǎn)牌照價(jià)值、股東實(shí)力、經(jīng)營投入、品牌、管理等因素都對(duì)公司市場(chǎng)影響影響非常顯著。因此，在排行榜中排名靠后的很多公司盡管面臨經(jīng)營困境和連續(xù)虧損，仍然具有一定的市場(chǎng)價(jià)值。
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