（第二部分）第一章 財務(wù)管理基礎(chǔ)
一、單項選擇題
1、關(guān)于投資風(fēng)險與報酬的表述中正確的是（ ）。
A.投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越低
B.在無風(fēng)險投資報酬率一定的條件下，投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越高
C.投資風(fēng)險越低，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越高
D.投資風(fēng)險與投資者要求的投資風(fēng)險報酬率沒有比例關(guān)系
2、一定時期內(nèi)每期期末等額支付款項的年金屬于（ ）。
A.先付年金
B.延期年金
C.后付年金
D.永久年金
3、某一項年金前4年沒有流入，后5年每年年初流入4000元，則該項年金的遞延期是（ ）年。
A.4年
B.3年
C.2年
D.5年
4、下列各項中，無法計算出確切結(jié)果的是（ ）。
A.后付年金終值
B.即付年金終值
C.遞延年金終值
D.永續(xù)年金終值
5、復(fù)利終值的計算公式是（ ）。
A.FVn＝PV（1－i）的n次方
B.FVn＝PV（1＋i）的n次方
C.FVn＝PV×i 的n次方
D.FVn＝PV（1＋i）的（n＋1）次方
6、在資本的籌集階段，企業(yè)所籌集資金的表現(xiàn)形式通常是（ ）。
A.實物資本
B.財務(wù)資本
C.人力資本
D.貨幣資本
7、下列不屬于財務(wù)管理的職能的是（ ）。
A.財務(wù)預(yù)測職能
B.財務(wù)報告職能
C.財務(wù)預(yù)算職能
D.財務(wù)分析職能
二、多項選擇題
1、財務(wù)管理目標(biāo)中的每股盈余化目標(biāo)的缺陷有（ ）。
A.沒有考慮貨幣時間價值
B.沒有考慮每股盈余取得的時間
C.沒有考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系
D.沒有考慮每股盈余的風(fēng)險性
E.沒有考慮企業(yè)所處行業(yè)的不同
2、企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容有（ ）。
A.籌資管理
B.投資管理
C.物資管理
D.人力資源管理
E.營運管理
3、下列各項中，可以用來衡量風(fēng)險的有（?。?。
A.期望值
B.方差
C.標(biāo)準(zhǔn)離差
D.標(biāo)準(zhǔn)離差率
E.期望報酬率
4、關(guān)于投資風(fēng)險大小與風(fēng)險報酬高低的關(guān)系，下列說法正確的有（ ）。
A.標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離散程度越小，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越低
B.標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離散程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
C.標(biāo)準(zhǔn)離差越小，表示離散程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
D.標(biāo)準(zhǔn)離差越小，表示離散程度越小，風(fēng)險越低，風(fēng)險報酬越低
E.標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離散程度越小，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
5、下列各項屬于年金形式的有（ ）。
A.每期末等額支付的保險金
B.分期等額償還的貸款
C.每期相等的折舊額
D.分期等額賒銷收款
E.加速法下年折舊額
6、復(fù)利現(xiàn)值的計算公式不正確的有（ ）。
A.PV＝FV（n－1）*1/（1＋i）n－1
B.PV＝FV（n＋1）*1/（1＋i）n－1
C.PV＝FVn*1/（1＋i）n
D.PV＝FVn*1/（1－i）n
E.PV＝FVn*1/（1＋i）n－1
7、企業(yè)財務(wù)管理的職能有（ ）。
A.財務(wù)預(yù)算職能
B.財務(wù)決策職能
C.財務(wù)控制職能
D.財務(wù)報告職能
E.財務(wù)分析職能
8、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)主要有（ ）。
A.利潤化
B.收入化
C.每股盈余化
D.現(xiàn)金流量化
E.股東財富化
三、案例分析題
2、某企業(yè)在年初存入銀行10 000萬元，年利率為20%（復(fù)利計息）。
要求：根據(jù)上述資料，從備選答案中選出下列問題的正確答案。
<1>、如果按年計息，則該筆存款到年末的本利和約為（ ）。
A.14 400
B.12 000
C.20 736
D.89 161
<2>、如果企業(yè)可以選擇計息期，那么企業(yè)會選擇（ ）。
A.按年計息
B.按半年計息
C.按季計息
D.按月計息
<3>、如果該筆存款可以按年、半年、季度和月計息，則銀行會選擇的計息方式為（ ）。
A.按年計息
B.按半年計息
C.按季計息
D.按月計息
3、甲公司打算長期持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，它們的貝塔系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5，它們在證券組合中所占的比例分別為50%、30%和20%，目前市場報酬率為15%，無風(fēng)險報酬率為10%。
要求：根據(jù)上述資料，從備選答案中選出下列問題的正確答案。
<1>、下列表述中不正確的是（ ）。
A.A股票的貝塔系數(shù)高于整個證券市場的貝塔系數(shù)
B.B股票的貝塔系數(shù)等于整個證券市場的貝塔系數(shù)
C.C股票的貝塔系數(shù)低于整個證券市場的貝塔系數(shù)
D.ABC三種股票的投資組合的貝塔系數(shù)為1.8
<2>、該投資組合的風(fēng)險報酬率和必要報酬率是（ ）。
A.7%和17%
B.17.5%和12.83%
C.7%和15%
D.0和10%
答案部分
一、單項選擇題
1、
【正確答案】：B
【答案解析】：投資風(fēng)險與投資風(fēng)險報酬率存在著一定對應(yīng)關(guān)系。在無風(fēng)險投資報酬率一定的條件下，投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越高。
2、
【正確答案】：C
【答案解析】：后付年金指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的年金。
3、
【正確答案】：B
【答案解析】：前4年沒有流入,后5年指的是從第5年開始的,第5年年初相當(dāng)于第4年年末,這項年金相當(dāng)于是從第4年末開始流入的,所以,遞延期為3年。
4、
【正確答案】：D
【答案解析】：永續(xù)年金持有期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。
5、
【正確答案】：B
【答案解析】：
6、
【正確答案】：D
【答案解析】：企業(yè)資本籌集階段通過金融市場和籌資渠道，采用發(fā)行股票、發(fā)行債券和銀行借款等方式籌集資本，通常表現(xiàn)為貨幣資本形式。
7、
【正確答案】：B
【答案解析】：財務(wù)管理的職能包括財務(wù)預(yù)測職能、財務(wù)決策職能、財務(wù)預(yù)算職能、財務(wù)控制職能和財務(wù)分析職能。
二、多項選擇題
1、
【正確答案】：BD
【答案解析】：選項AC屬于利潤化目標(biāo)的缺點。
2、
【正確答案】：ABE
【答案解析】：財務(wù)管理的內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、營運管理和分配管理。
3、
【正確答案】：BCD
【答案解析】：期望值、期望報酬率相同時，風(fēng)險可能不同，因此，不能用來衡量風(fēng)險。
4、
【正確答案】：BD
【答案解析】：
5、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：年金是指相等分期、每期等額的系列收付款項。加速法下年折舊額不是每期等額款項，所以不屬于年金。
6、
【正確答案】：ABDE
【答案解析】：
7、
【正確答案】：ABCE
【答案解析】：財務(wù)管理的職能包括財務(wù)預(yù)測職能、財務(wù)決策職能、財務(wù)預(yù)算職能、財務(wù)控制職能和財務(wù)分析職能。
8、
【正確答案】：ACDE
【答案解析】：財務(wù)管理的目標(biāo)主要有利潤化、每股盈余化、現(xiàn)金流量化、股東財富或企業(yè)價值化四種觀點。
三、案例分析題
1、
<1>、
【正確答案】：ABD
【答案解析】：A投資的期望報酬率＝15%×0.20＋10%×0.60＋0×0.20＝9%，B投資的期望報酬率＝25%×0.50＋20%×0.30＋10%×0.20＝20.5%，C投資的期望報酬率＝20%×0.30＋15%×0.40＋（－10%）×0.30＝9%。
2、
<1>、
【正確答案】：B
【答案解析】：按年計息的本利和＝10 000×（1＋20%）＝12 000萬元。
<2>、
【正確答案】：D
【答案解析】：按年計息的本利和＝10 000×（1＋20%）＝12 000萬元；按半年計息的本利和＝10 000×（1＋20%/2）2＝12 100萬元；按季度計息的本利和＝10 000×（1＋20%/4）4＝12 155萬元；按月計息的本利和＝10 000×（1＋20%/12）12＝12 194萬元。根據(jù)計算結(jié)果可知，按月計息到期獲得的本利和，故應(yīng)選擇按月計息。
<3>、
【正確答案】：A
【答案解析】：根據(jù)（2）計算的結(jié)果可知，銀行應(yīng)選擇到期支付本利和最小的計息期方案。
3、
<1>、
【正確答案】：D
【答案解析】：整個證券市場的貝塔系數(shù)為1，A股票的貝塔系數(shù)為2，高于整個證券市場的貝塔系數(shù)；B股票的貝塔系數(shù)為1，等于整個證券市場的貝塔系數(shù)；C股票的貝塔系數(shù)為0.5，低于整個證券市場的貝塔系數(shù)。ABC組合的貝塔系數(shù)＝2.0×50%＋1.0×30%＋0.5×20%＝1.4。
<2>、
【正確答案】：A
【答案解析】：投資組合的貝塔系數(shù)＝2.0×50%＋1.0×30%＋0.5×20%＝1.4，該投資組合的風(fēng)險報酬率RR＝1.4×（15%－10%）＝7%，該投資組合必要報酬率K＝10%＋1.4×（15%－10%）＝17%。
一、單項選擇題
1、關(guān)于投資風(fēng)險與報酬的表述中正確的是（ ）。
A.投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越低
B.在無風(fēng)險投資報酬率一定的條件下，投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越高
C.投資風(fēng)險越低，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越高
D.投資風(fēng)險與投資者要求的投資風(fēng)險報酬率沒有比例關(guān)系
2、一定時期內(nèi)每期期末等額支付款項的年金屬于（ ）。
A.先付年金
B.延期年金
C.后付年金
D.永久年金
3、某一項年金前4年沒有流入，后5年每年年初流入4000元，則該項年金的遞延期是（ ）年。
A.4年
B.3年
C.2年
D.5年
4、下列各項中，無法計算出確切結(jié)果的是（ ）。
A.后付年金終值
B.即付年金終值
C.遞延年金終值
D.永續(xù)年金終值
5、復(fù)利終值的計算公式是（ ）。
A.FVn＝PV（1－i）的n次方
B.FVn＝PV（1＋i）的n次方
C.FVn＝PV×i 的n次方
D.FVn＝PV（1＋i）的（n＋1）次方
6、在資本的籌集階段，企業(yè)所籌集資金的表現(xiàn)形式通常是（ ）。
A.實物資本
B.財務(wù)資本
C.人力資本
D.貨幣資本
7、下列不屬于財務(wù)管理的職能的是（ ）。
A.財務(wù)預(yù)測職能
B.財務(wù)報告職能
C.財務(wù)預(yù)算職能
D.財務(wù)分析職能
二、多項選擇題
1、財務(wù)管理目標(biāo)中的每股盈余化目標(biāo)的缺陷有（ ）。
A.沒有考慮貨幣時間價值
B.沒有考慮每股盈余取得的時間
C.沒有考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系
D.沒有考慮每股盈余的風(fēng)險性
E.沒有考慮企業(yè)所處行業(yè)的不同
2、企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容有（ ）。
A.籌資管理
B.投資管理
C.物資管理
D.人力資源管理
E.營運管理
3、下列各項中，可以用來衡量風(fēng)險的有（?。?。
A.期望值
B.方差
C.標(biāo)準(zhǔn)離差
D.標(biāo)準(zhǔn)離差率
E.期望報酬率
4、關(guān)于投資風(fēng)險大小與風(fēng)險報酬高低的關(guān)系，下列說法正確的有（ ）。
A.標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離散程度越小，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越低
B.標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離散程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
C.標(biāo)準(zhǔn)離差越小，表示離散程度越大，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
D.標(biāo)準(zhǔn)離差越小，表示離散程度越小，風(fēng)險越低，風(fēng)險報酬越低
E.標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離散程度越小，風(fēng)險越高，風(fēng)險報酬越高
5、下列各項屬于年金形式的有（ ）。
A.每期末等額支付的保險金
B.分期等額償還的貸款
C.每期相等的折舊額
D.分期等額賒銷收款
E.加速法下年折舊額
6、復(fù)利現(xiàn)值的計算公式不正確的有（ ）。
A.PV＝FV（n－1）*1/（1＋i）n－1
B.PV＝FV（n＋1）*1/（1＋i）n－1
C.PV＝FVn*1/（1＋i）n
D.PV＝FVn*1/（1－i）n
E.PV＝FVn*1/（1＋i）n－1
7、企業(yè)財務(wù)管理的職能有（ ）。
A.財務(wù)預(yù)算職能
B.財務(wù)決策職能
C.財務(wù)控制職能
D.財務(wù)報告職能
E.財務(wù)分析職能
8、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)主要有（ ）。
A.利潤化
B.收入化
C.每股盈余化
D.現(xiàn)金流量化
E.股東財富化
三、案例分析題
2、某企業(yè)在年初存入銀行10 000萬元，年利率為20%（復(fù)利計息）。
要求：根據(jù)上述資料，從備選答案中選出下列問題的正確答案。
<1>、如果按年計息，則該筆存款到年末的本利和約為（ ）。
A.14 400
B.12 000
C.20 736
D.89 161
<2>、如果企業(yè)可以選擇計息期，那么企業(yè)會選擇（ ）。
A.按年計息
B.按半年計息
C.按季計息
D.按月計息
<3>、如果該筆存款可以按年、半年、季度和月計息，則銀行會選擇的計息方式為（ ）。
A.按年計息
B.按半年計息
C.按季計息
D.按月計息
3、甲公司打算長期持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，它們的貝塔系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5，它們在證券組合中所占的比例分別為50%、30%和20%，目前市場報酬率為15%，無風(fēng)險報酬率為10%。
要求：根據(jù)上述資料，從備選答案中選出下列問題的正確答案。
<1>、下列表述中不正確的是（ ）。
A.A股票的貝塔系數(shù)高于整個證券市場的貝塔系數(shù)
B.B股票的貝塔系數(shù)等于整個證券市場的貝塔系數(shù)
C.C股票的貝塔系數(shù)低于整個證券市場的貝塔系數(shù)
D.ABC三種股票的投資組合的貝塔系數(shù)為1.8
<2>、該投資組合的風(fēng)險報酬率和必要報酬率是（ ）。
A.7%和17%
B.17.5%和12.83%
C.7%和15%
D.0和10%
答案部分
一、單項選擇題
1、
【正確答案】：B
【答案解析】：投資風(fēng)險與投資風(fēng)險報酬率存在著一定對應(yīng)關(guān)系。在無風(fēng)險投資報酬率一定的條件下，投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率越高。
2、
【正確答案】：C
【答案解析】：后付年金指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的年金。
3、
【正確答案】：B
【答案解析】：前4年沒有流入,后5年指的是從第5年開始的,第5年年初相當(dāng)于第4年年末,這項年金相當(dāng)于是從第4年末開始流入的,所以,遞延期為3年。
4、
【正確答案】：D
【答案解析】：永續(xù)年金持有期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。
5、
【正確答案】：B
【答案解析】：
6、
【正確答案】：D
【答案解析】：企業(yè)資本籌集階段通過金融市場和籌資渠道，采用發(fā)行股票、發(fā)行債券和銀行借款等方式籌集資本，通常表現(xiàn)為貨幣資本形式。
7、
【正確答案】：B
【答案解析】：財務(wù)管理的職能包括財務(wù)預(yù)測職能、財務(wù)決策職能、財務(wù)預(yù)算職能、財務(wù)控制職能和財務(wù)分析職能。
二、多項選擇題
1、
【正確答案】：BD
【答案解析】：選項AC屬于利潤化目標(biāo)的缺點。
2、
【正確答案】：ABE
【答案解析】：財務(wù)管理的內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、營運管理和分配管理。
3、
【正確答案】：BCD
【答案解析】：期望值、期望報酬率相同時，風(fēng)險可能不同，因此，不能用來衡量風(fēng)險。
4、
【正確答案】：BD
【答案解析】：
5、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：年金是指相等分期、每期等額的系列收付款項。加速法下年折舊額不是每期等額款項，所以不屬于年金。
6、
【正確答案】：ABDE
【答案解析】：
7、
【正確答案】：ABCE
【答案解析】：財務(wù)管理的職能包括財務(wù)預(yù)測職能、財務(wù)決策職能、財務(wù)預(yù)算職能、財務(wù)控制職能和財務(wù)分析職能。
8、
【正確答案】：ACDE
【答案解析】：財務(wù)管理的目標(biāo)主要有利潤化、每股盈余化、現(xiàn)金流量化、股東財富或企業(yè)價值化四種觀點。
三、案例分析題
1、
<1>、
【正確答案】：ABD
【答案解析】：A投資的期望報酬率＝15%×0.20＋10%×0.60＋0×0.20＝9%，B投資的期望報酬率＝25%×0.50＋20%×0.30＋10%×0.20＝20.5%，C投資的期望報酬率＝20%×0.30＋15%×0.40＋（－10%）×0.30＝9%。
2、
<1>、
【正確答案】：B
【答案解析】：按年計息的本利和＝10 000×（1＋20%）＝12 000萬元。
<2>、
【正確答案】：D
【答案解析】：按年計息的本利和＝10 000×（1＋20%）＝12 000萬元；按半年計息的本利和＝10 000×（1＋20%/2）2＝12 100萬元；按季度計息的本利和＝10 000×（1＋20%/4）4＝12 155萬元；按月計息的本利和＝10 000×（1＋20%/12）12＝12 194萬元。根據(jù)計算結(jié)果可知，按月計息到期獲得的本利和，故應(yīng)選擇按月計息。
<3>、
【正確答案】：A
【答案解析】：根據(jù)（2）計算的結(jié)果可知，銀行應(yīng)選擇到期支付本利和最小的計息期方案。
3、
<1>、
【正確答案】：D
【答案解析】：整個證券市場的貝塔系數(shù)為1，A股票的貝塔系數(shù)為2，高于整個證券市場的貝塔系數(shù)；B股票的貝塔系數(shù)為1，等于整個證券市場的貝塔系數(shù)；C股票的貝塔系數(shù)為0.5，低于整個證券市場的貝塔系數(shù)。ABC組合的貝塔系數(shù)＝2.0×50%＋1.0×30%＋0.5×20%＝1.4。
<2>、
【正確答案】：A
【答案解析】：投資組合的貝塔系數(shù)＝2.0×50%＋1.0×30%＋0.5×20%＝1.4，該投資組合的風(fēng)險報酬率RR＝1.4×（15%－10%）＝7%，該投資組合必要報酬率K＝10%＋1.4×（15%－10%）＝17%。