(一)金融市場運行機理(了解)
貨幣資金在使用方面總是存在著“時間差”和“空間差”。資金只有在運動過程中才能夠創(chuàng)造價值，并使價值增值，從而產(chǎn)生資金融通的客觀要求。
(二)金融市場效率
熟悉金融市場效率的定義：金融市場實現(xiàn)金融資源配置功能的程度。
包含兩方面的內(nèi)容：(1)金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力;(2)金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產(chǎn)出的能力。
資本的本質(zhì)特征：追逐利潤。
(三)有效市場理論(熟悉)
根據(jù)信息對證券價格影響的不同程度，法瑪將市場有效性分為三類：
類型
特點
1.弱型效率
證券市場效率的最低程度
有關(guān)證券的歷史資料對證券的價格變動沒有任何影響
2.半強型效率
證券市場效率的中等程度
有關(guān)證券公開發(fā)表的資料對證券的價格變動沒有任何影響
3.強型效率
證券市場效率的程度
有關(guān)證券的所有相關(guān)信息，包括公開發(fā)表的資料以及內(nèi)幕信息對證券的價格變動沒有任何影響
類型
子市場
主要功能
貨幣市場
同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、短期債券市場等
供應(yīng)短期貨幣資金，主要解決短期內(nèi)資金余缺的融通問題
資本市場
股票市場、長期債券市場、投資基金市場等
供應(yīng)長期貨幣資金，主要解決投資方面的資金需要
【例題·單選題】(2007、2009年)根據(jù)芝加哥大學(xué)教授法瑪對有效市場的分類，如果有關(guān)證券的歷史資料對證券的價格變動沒有任何影響，則證券市場達到( )。
A.零效率
B.弱型效率
C.半強型效率
D.強型效率
『正確答案』B
(四)金融市場的結(jié)構(gòu)(掌握)
金融市場由許多子市場組成，主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、債券市場、股票市場、投資基金市場、金融期貨市場(金融期權(quán)市場)、外匯市場等。
金融市場的7個子市場
1.同業(yè)拆借市場
金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。
同業(yè)拆借市場的資金主要用于彌補短期資金不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時性資金短缺需求。
特點：期限短、流動性高、利率敏感性強、交易方便
典型的同業(yè)拆借利率：倫敦銀行同業(yè)拆借利率
2.票據(jù)市場
以各種票據(jù)為媒體進行資金融通的市場。
按照票據(jù)的種類，它可以劃分為商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、短期以及融資性票據(jù)市場。其中商業(yè)票據(jù)市場和銀行承兌匯票市場是票據(jù)市場中最主要的兩個子市場。
（1）銀行承兌匯票是銀行信用和商業(yè)信用的結(jié)合。
（2）商業(yè)票據(jù)是一種短期無擔(dān)保證券，是由發(fā)行人為了籌措短期資金或彌補短期資金缺口，在貨幣市場上向投資者發(fā)行并承諾在將來一定時期償付票據(jù)本息的憑證。它是以企業(yè)的直接信用作保證的
（3）銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是由商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的存款憑證，它是認購人對銀行提供的信用
3.債券市場
債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，它是一種直接融資的市場。
債券市場既具有貨幣市場屬性，又具有資本市場屬性。
根據(jù)市場組織形式，債券市場可以分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。
按期限，債券分為短期債券（1年期以內(nèi)）、中期債券（1年至10年）和長期債券（10年以上）。
短期政府債券的流動性在貨幣市場中是的，幾乎所有的金融機構(gòu)都參與這個市場的交易。
4.股票市場
股票發(fā)行和交易的場所，可分為發(fā)行市場（一級市場）和流通市場（二級市場）。發(fā)行市場是通過發(fā)行股票籌集資金的市場；流通市場是已發(fā)行的股票在投資者之間進行轉(zhuǎn)讓的市場。股票市場還可以根據(jù)市場的組織形式劃分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場
5.投資基金市場
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。
優(yōu)勢：專家理財
6.金融期貨市場（金融期權(quán)市場）
金融期貨市場是指專門進行金融期貨交易的市場，具有鎖定和規(guī)避金融市場風(fēng)險、實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)的功能。
金融期權(quán)交易是指買賣雙方按成交協(xié)議簽訂合同，允許買方在交付一定的期權(quán)費用后，取得在特定時間內(nèi)、按協(xié)議價格買進或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利
7.外匯市場
外匯市場是指由中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀商和客戶組成的買賣外匯的交易關(guān)系的總和
【例題1·多選題】1.按市場工具劃分，資本市場包括( )。
A.票據(jù)市場
B.股票市場
C.長期債券市場
D.投資基金市場 E.同業(yè)拆借市場
『正確答案』BCD
【例題2·單選題】(2008年)在貨幣市場流動性、幾乎所有的金融機構(gòu)都參與交易的金融工具是( )。
A.股票
B.長期商業(yè)票據(jù)
C.短期政府債券
D.長期政府債券
『正確答案』C
【例題3·單選題】(2007年)某甲與所供職的公司簽訂合同，該合同規(guī)定：某甲每月支付l00元，當(dāng)其在公司工作滿三年后，從第四年起有權(quán)按約定價格購買該公司一定數(shù)量的股票，這種交易是( )交易。
A.金融期權(quán)
B.金融期貨
C.投資基金
D.貨幣掉期
『正確答案』A
(五)當(dāng)代金融中介與金融市場相互滲透發(fā)展的趨勢(了解)
金融中介之所以存在，是由于信息不對稱和交易成本的緣故。
從微觀上看，金融市場和金融中介存在著一定的替代關(guān)系，但從宏觀上看，二者則為互補關(guān)系。
貨幣資金在使用方面總是存在著“時間差”和“空間差”。資金只有在運動過程中才能夠創(chuàng)造價值，并使價值增值，從而產(chǎn)生資金融通的客觀要求。
(二)金融市場效率
熟悉金融市場效率的定義：金融市場實現(xiàn)金融資源配置功能的程度。
包含兩方面的內(nèi)容：(1)金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力;(2)金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產(chǎn)出的能力。
資本的本質(zhì)特征：追逐利潤。
(三)有效市場理論(熟悉)
根據(jù)信息對證券價格影響的不同程度，法瑪將市場有效性分為三類：
類型
特點
1.弱型效率
證券市場效率的最低程度
有關(guān)證券的歷史資料對證券的價格變動沒有任何影響
2.半強型效率
證券市場效率的中等程度
有關(guān)證券公開發(fā)表的資料對證券的價格變動沒有任何影響
3.強型效率
證券市場效率的程度
有關(guān)證券的所有相關(guān)信息，包括公開發(fā)表的資料以及內(nèi)幕信息對證券的價格變動沒有任何影響
類型
子市場
主要功能
貨幣市場
同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、短期債券市場等
供應(yīng)短期貨幣資金，主要解決短期內(nèi)資金余缺的融通問題
資本市場
股票市場、長期債券市場、投資基金市場等
供應(yīng)長期貨幣資金，主要解決投資方面的資金需要
【例題·單選題】(2007、2009年)根據(jù)芝加哥大學(xué)教授法瑪對有效市場的分類，如果有關(guān)證券的歷史資料對證券的價格變動沒有任何影響，則證券市場達到( )。
A.零效率
B.弱型效率
C.半強型效率
D.強型效率
『正確答案』B
(四)金融市場的結(jié)構(gòu)(掌握)
金融市場由許多子市場組成，主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、債券市場、股票市場、投資基金市場、金融期貨市場(金融期權(quán)市場)、外匯市場等。
金融市場的7個子市場
1.同業(yè)拆借市場
金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。
同業(yè)拆借市場的資金主要用于彌補短期資金不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時性資金短缺需求。
特點：期限短、流動性高、利率敏感性強、交易方便
典型的同業(yè)拆借利率：倫敦銀行同業(yè)拆借利率
2.票據(jù)市場
以各種票據(jù)為媒體進行資金融通的市場。
按照票據(jù)的種類，它可以劃分為商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、短期以及融資性票據(jù)市場。其中商業(yè)票據(jù)市場和銀行承兌匯票市場是票據(jù)市場中最主要的兩個子市場。
（1）銀行承兌匯票是銀行信用和商業(yè)信用的結(jié)合。
（2）商業(yè)票據(jù)是一種短期無擔(dān)保證券，是由發(fā)行人為了籌措短期資金或彌補短期資金缺口，在貨幣市場上向投資者發(fā)行并承諾在將來一定時期償付票據(jù)本息的憑證。它是以企業(yè)的直接信用作保證的
（3）銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是由商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的存款憑證，它是認購人對銀行提供的信用
3.債券市場
債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，它是一種直接融資的市場。
債券市場既具有貨幣市場屬性，又具有資本市場屬性。
根據(jù)市場組織形式，債券市場可以分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。
按期限，債券分為短期債券（1年期以內(nèi)）、中期債券（1年至10年）和長期債券（10年以上）。
短期政府債券的流動性在貨幣市場中是的，幾乎所有的金融機構(gòu)都參與這個市場的交易。
4.股票市場
股票發(fā)行和交易的場所，可分為發(fā)行市場（一級市場）和流通市場（二級市場）。發(fā)行市場是通過發(fā)行股票籌集資金的市場；流通市場是已發(fā)行的股票在投資者之間進行轉(zhuǎn)讓的市場。股票市場還可以根據(jù)市場的組織形式劃分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場
5.投資基金市場
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。
優(yōu)勢：專家理財
6.金融期貨市場（金融期權(quán)市場）
金融期貨市場是指專門進行金融期貨交易的市場，具有鎖定和規(guī)避金融市場風(fēng)險、實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)的功能。
金融期權(quán)交易是指買賣雙方按成交協(xié)議簽訂合同，允許買方在交付一定的期權(quán)費用后，取得在特定時間內(nèi)、按協(xié)議價格買進或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利
7.外匯市場
外匯市場是指由中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀商和客戶組成的買賣外匯的交易關(guān)系的總和
【例題1·多選題】1.按市場工具劃分，資本市場包括( )。
A.票據(jù)市場
B.股票市場
C.長期債券市場
D.投資基金市場 E.同業(yè)拆借市場
『正確答案』BCD
【例題2·單選題】(2008年)在貨幣市場流動性、幾乎所有的金融機構(gòu)都參與交易的金融工具是( )。
A.股票
B.長期商業(yè)票據(jù)
C.短期政府債券
D.長期政府債券
『正確答案』C
【例題3·單選題】(2007年)某甲與所供職的公司簽訂合同，該合同規(guī)定：某甲每月支付l00元，當(dāng)其在公司工作滿三年后，從第四年起有權(quán)按約定價格購買該公司一定數(shù)量的股票，這種交易是( )交易。
A.金融期權(quán)
B.金融期貨
C.投資基金
D.貨幣掉期
『正確答案』A
(五)當(dāng)代金融中介與金融市場相互滲透發(fā)展的趨勢(了解)
金融中介之所以存在，是由于信息不對稱和交易成本的緣故。
從微觀上看，金融市場和金融中介存在著一定的替代關(guān)系，但從宏觀上看，二者則為互補關(guān)系。