第二章 財務(wù)報表分析
一、單項選擇題
1、為改善財務(wù)決策，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題的是（?。?BR> A.股權(quán)投資人
B.經(jīng)理人員
C.債權(quán)人
D.注冊會計師
【正確答案】：B
【答案解析】：為改善財務(wù)決策，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題的是經(jīng)理人員。
【該題針對“財務(wù)報表分析的意義”知識點進行考核】
2、下列屬于比較分析按照比較內(nèi)容分類的是（ ）。
A.與本公司歷史比
B.同類公司比
C.比較結(jié)構(gòu)百分比
D.與計劃預(yù)算比
【正確答案】：C
【答案解析】：比較分析按照比較內(nèi)容分為：（1）比較會計要素的總量;（2）比較結(jié)構(gòu)百分比;（3）比較財務(wù)比率;而A、B、D則是按照比較對象的劃分情況。
【該題針對“財務(wù)報表分析的方法和步驟”知識點進行考核】
3、下列關(guān)于財務(wù)報表分析的原則說法正確的是（?。?BR> A.注意局部與全局的關(guān)系，反映的是全面看問題，堅持一分為二，反對片面看問題的原則
B.注重事物之間的聯(lián)系，堅持相互聯(lián)系的看問題，反對孤立地看問題要求兼顧內(nèi)部問題與外部問題
C.要發(fā)展地看問題，反對靜止地的看問題
D.要定量分析與定性分析結(jié)合，其中定量分析是基礎(chǔ)和前提
【正確答案】：C
【答案解析】：財務(wù)報表分析的原則：（1）要從實際出發(fā)，堅持實事求是，反對主觀臆斷、結(jié)論現(xiàn)行、搞數(shù)字游戲;（2）要全面看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。要兼顧有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素、經(jīng)濟問題與技術(shù)問題、外部問題與內(nèi)部問題;（3）要注意事物之間的聯(lián)系，堅持相互聯(lián)系地看問題，反對孤立地看問題。要注意局部與全局的關(guān)系、償債能力與盈利能力的關(guān)系、報酬與風(fēng)險的關(guān)系。（4）要發(fā)展地看問題、反對靜止地看問題。要注意過去、現(xiàn)在和將來之間的聯(lián)系。（5）要定量分析與定性分析結(jié)合。定性分析是基礎(chǔ)和前提、定量分析是工具和手段。
【該題針對“財務(wù)報表分析的原則和局限性”知識點進行考核】
4、下列各項指標中，可以反映企業(yè)短期償債能力的是（?。?BR> A.現(xiàn)金流量比率
B.總資產(chǎn)凈利率
C.資產(chǎn)負債率
D.利息保障倍數(shù)
【正確答案】：A
【答案解析】：總資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)盈利能力，資產(chǎn)負債率和利息保障倍數(shù)反映企業(yè)長期償債能力;現(xiàn)金流量比率反映短期償債能力。
【該題針對“短期償債能力比率”知識點進行考核】
5、假設(shè)速動比率為1.4，則賒購一批材料將會導(dǎo)致（ ）。
A.速動比率降低
B.流動比率不變
C.流動比率提高
D.速動比率提高
【正確答案】：A
【答案解析】：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債，原材料不屬于速動資產(chǎn)，但是屬于流動資產(chǎn)，賒購一批材料，導(dǎo)致流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，速動資產(chǎn)不變，所以速動比率降低;由于原來的流動比率是大于1的，即原來的流動資產(chǎn)大于流動負債，流動資產(chǎn)和流動負債等額增加之后，流動負債的變動幅度大于流動資產(chǎn)的變動幅度，因此，流動比率降低。
【該題針對“短期償債能力比率”知識點進行考核】
6、下列指標中，屬于衡量長期償債能力的流量指標的是（ ）。
A.資產(chǎn)負債率
B.權(quán)益乘數(shù)
C.現(xiàn)金流量債務(wù)比
D.產(chǎn)權(quán)比率
【正確答案】：C
【答案解析】：衡量長期償債能力的流量指標主要有：利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比等。資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負債率都是衡量長期償債能力的存量指標。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
7、下列有關(guān)營運能力比率分析指標的說法正確的是（?。?。
A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好
B.非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/非流動資產(chǎn)
C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率+非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)績評價時，使用多個時點的平均數(shù)，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。
【正確答案】：D
【答案解析】：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越少越好，所以選項A不正確;選項B中應(yīng)該把分子的“銷售成本”改為“銷售收入”;根據(jù)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計算公式可知，選項C的等式不成立。
【該題針對“營運能力比率”知識點進行考核】
8、驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是（?。?BR> A.銷售凈利率
B.資產(chǎn)凈利率
C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.營業(yè)凈利率
【正確答案】：B
【答案解析】：驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是資產(chǎn)凈利率。
【該題針對“盈利能力比率”知識點進行考核】
9、反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格的比率是（?。?BR> A.市盈率
B.市凈率
C.市銷率
D.權(quán)益凈利率
【正確答案】：B
【答案解析】：市凈率反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格。
【該題針對“市價比率”知識點進行考核】
10、某企業(yè)2010年末營運資本的配置比率為0.5，則該企業(yè)此時的流動比率為（?。?。
A.1
B.0.5
C.2
D.3.33
【正確答案】：C
【答案解析】：營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)=（流動資產(chǎn)-流動負債）/流動資產(chǎn)=1-1/流動比率=0.5，解得：流動比率=2。
【該題針對“短期償債能力比率”知識點進行考核】
11、某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為20%，若產(chǎn)權(quán)比率為1，則權(quán)益凈利率為（?。?。
A.15%
B.20%
C.30%
D.40%
【正確答案】：D
【答案解析】：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率×（1+產(chǎn)權(quán)比率）=20%×（1+1）=40%
【該題針對“杜邦分析體系”知識點進行考核】
12、某企業(yè)去年稅前經(jīng)營利潤25萬元，稅后利息費用1萬元，平均所得稅率為25%，則該企業(yè)去年的凈利潤為（?。?。
A.21萬元
B.17.75萬元
C.10萬元
D.16萬元
【正確答案】：B
【答案解析】：凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用=25×（1-25%）-1=17.75（萬元）
【該題針對“管理用財務(wù)報表”知識點進行考核】
13、公司真正背負的償債壓力是（?。?。
A.負債總額
B.經(jīng)營負債
C.金融負債
D.凈負債
【正確答案】：D
【答案解析】：企業(yè)用金融資產(chǎn)（閑置資金）償還金融負債后的實際負債是公司真正背負的償債壓力，是凈金融負債，也被稱為“凈負債”。
【該題針對“管理用財務(wù)報表”知識點進行考核】
14、某公司2010年在改進的財務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為30%，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為18%，稅后利息率為9.6%，則凈財務(wù)杠桿為（?。?BR> A.1.88
B.1.67
C.1.43
D.3.13
【正確答案】：C
【答案解析】：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿，即：凈財務(wù)杠桿=（權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率）/（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）=（30%-18%）/（18%-9.6%）=1.43。
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】
二、多項選擇題
1、財務(wù)報表分析的方法主要包括（?。?BR> A.因果分析法
B.因素分析法
C.結(jié)構(gòu)分析法
D.比較分析法
【正確答案】：BD
【答案解析】：財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法。
【該題針對“財務(wù)報表分析的方法和步驟”知識點進行考核】
2、財務(wù)報表分析的局限性表現(xiàn)在（?。?BR> A.財務(wù)報表本身的局限性
B.財務(wù)報表的可靠性問題
C.財務(wù)報表指標的局限性
D.比較基礎(chǔ)問題
【正確答案】：ABD
【答案解析】：財務(wù)報表分析的局限性主要表現(xiàn)在：財務(wù)報表本身的局限性、財務(wù)報表的可靠性問題、比較基礎(chǔ)問題。
【該題針對“財務(wù)報表分析的原則和局限性”知識點進行考核】
3、下列指標中，既與償債能力有關(guān)，又與盈利能力有關(guān)的有（?。?。
A.流動比率
B.產(chǎn)權(quán)比率
C.權(quán)益乘數(shù)
D.速動比率
【正確答案】：BC
【答案解析】：產(chǎn)權(quán)比率表明每1元股東權(quán)益借入的債務(wù)額。權(quán)益乘數(shù)表明每1元股東權(quán)益擁有的資產(chǎn)額。它們是兩種常用的財務(wù)杠桿比率，影響特定情況下資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。財務(wù)杠桿表明債務(wù)的多少，與償債能力有關(guān);還表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險，也與盈利能力有關(guān)。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
4、下列說法正確的有（ ）。
A.在銷售收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素是流動資產(chǎn)
B.營運資本周轉(zhuǎn)率是一個綜合性的比率
C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額
D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越低越好
【正確答案】：BC
【答案解析】：在銷售收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素是各項資產(chǎn)。所以，選項A的說法不正確。 存貨過多會浪費資金，存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個的存貨水平，所以存貨不是越少越好，選項D的說法錯誤。
【該題針對“營運能力比率”知識點進行考核】
5、下列表達式正確的有（ ）。
A.總資產(chǎn)凈利率=（利潤總額÷總資產(chǎn)）×100%
B.權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權(quán)益=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債
D.凈負債=金融負債-金融資產(chǎn)
【正確答案】：BCD
【答案解析】：總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤÷總資產(chǎn)） ×100%，所以選項A的表達式不正確。
【該題針對“盈利能力比率”知識點進行考核】
6、下列計算公式不正確的有（?。?。
A.長期資本負債率=負債總額/長期資本×100%
B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷負債總額
C.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用
D.現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷利息費用）×100%
【正確答案】：ABD
【答案解析】：長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權(quán)益）;現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷利息費用;現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額）×100%。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
7、已知甲公司2010年現(xiàn)金流量凈額為150萬元，其中，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-20萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為60萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為110萬元;2010年末負債總額為150萬元，資產(chǎn)總額為320萬元，營運資本為25萬元，流動資產(chǎn)為120萬元，2010年稅后利息費用為5萬元，所得稅率為25%。則（ ）。
A.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為8
B.2010年末流動負債為95萬元
C.現(xiàn)金流量債務(wù)比為73.33%
D.長期資本負債率為24.44%
【正確答案】：BCD
【答案解析】：年末流動負債=120-25=95（萬元），現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額×100%=110/150×100%=73.33%;長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權(quán)益）×100%=（負債總額-流動負債）/（總資產(chǎn)-流動負債）×100%=（150-95）/（320-95）×100%=24.44%;現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用=經(jīng)營現(xiàn)金流量/［稅后利息費用/（1-所得稅率）］=經(jīng)營現(xiàn)金流量×（1-所得稅率）/稅后利息費用=110×（1-25%）/5=16.5。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
8、下列表達式正確的有（?。?。
A.速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
B.總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
C.權(quán)益凈利率/資產(chǎn)凈利率=權(quán)益乘數(shù)
D.每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流動在外普通股股數(shù)
【正確答案】：ABC
【答案解析】：每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，所以選項D的表達式不正確。
【該題針對“盈利能力比率”知識點進行考核】
9、下列表達式正確的有（ ）。
A.權(quán)益凈利率=（稅后經(jīng)營凈利潤-利息）/股東權(quán)益
B.經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率
C.杠桿貢獻率=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿
D.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
【正確答案】：BCD
【答案解析】：權(quán)益凈利率=（稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息）/股東權(quán)益，因此，選項A的表達式不正確。
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】
10、下列有關(guān)市價比率的說法不正確的有（?。?BR> A.市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每股凈利潤支付的價格
B.每股收益=凈利潤/流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
C.市凈率反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格
D.市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股股數(shù)
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤（不是每股凈利潤）支付的價格，故選項A的說法不正確;每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，故選項B的說法不正確;市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)，反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格，故選項C的說法不正確;市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，其中，每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，故選項D的說法不正確。
【該題針對“市價比率”知識點進行考核】
11、下列管理用資產(chǎn)負債表的基本公式正確的有（?。?。
A.凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)
B.凈投資資本=凈負債+股東權(quán)益
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈負債+股東權(quán)益
D.凈投資資本=金融資產(chǎn)-金融負債
【正確答案】：AB
【答案解析】：凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=凈負債+股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)，金融資產(chǎn)-金融負債計算得出的是凈金融資產(chǎn)，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加。
【該題針對“管理用財務(wù)報表”知識點進行考核】
12、下列表達式正確的有（?。?。
A.稅后利息率=（利息支出-利息收入）/負債
B.杠桿貢獻率=［凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-利息費用×（1-稅率）/（金融負債-金融資產(chǎn)）］×凈負債/股東權(quán)益
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
D.凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+凈財務(wù)杠桿
【正確答案】：BCD
【答案解析】：稅后利息率=稅后利息/凈負債=利息費用×（1-稅率）/（金融負債-金融資產(chǎn)），所以，選項A不正確;凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權(quán)益，所以，選項D的表達式正確;稅后經(jīng)營凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/銷售收入，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)，兩者相乘得出稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)，即凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，所以，選項C的表達式正確;杠桿貢獻率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿，所以，選項B的表達式正確。
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】
三、計算題
已知甲公司2011年的凈利潤為200萬元，利息費用10萬元，所得稅稅率25%，期末金融負債為800萬元，金融資產(chǎn)為500萬元，股東權(quán)益為2050萬元。
要求：
（1）根據(jù)題中資料，計算2011年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿、經(jīng)營差異率、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率;（每個步驟均保留一位小數(shù)）
（2）假設(shè)2010年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為20%、稅后利息率5%、凈財務(wù)杠桿40%，利用因素分析法依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿變動對權(quán)益凈利率的影響。（每個步驟均保留一位小數(shù)）
【正確答案】：（1）稅后經(jīng)營凈利潤=凈利潤+稅后利息=200+10×（1-25%）=207.5（萬元）
期末凈負債=期末金融負債-期末金融資產(chǎn)=800-500=300（萬元）
期末凈經(jīng)營資產(chǎn)=期末凈負債+期末股東權(quán)益=300+2050=2350（萬元）
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=207.5/2350×100%=8.8%
稅后利息率=稅后利息/凈負債×100%=7.5/300×100%=2.5%
凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益=300/2050×100%=14.6%
經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率=8.8%-2.5%=6.3%
杠桿貢獻率=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿=6.3%×14.6%=0.9%
權(quán)益凈利率=8.8%+0.9%=9.7%
（2）權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿
2010年權(quán)益凈利率=20%+（20%-5%）×40%=26%
2011年權(quán)益凈利率=8.8%+（8.8%-2.5%）×14.6%=9.7%
第一次替代：
8.8%+（8.8%-5%）×40%=10.3%
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動的影響=10.3%-26%=-15.7%
第二次替代：
8.8%+（8.8%-2.5%）×40%=11.3%
稅后利息率變動的影響=11.3%-10.3%=1.0%
第三次替代：
8.8%+（8.8%-2.5%）×14.6%=9.7%
凈財務(wù)杠桿變動的影響=9.7%-11.3%=-1.6%
通過分析可知，由于凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動使權(quán)益凈利率降低了15.7%，由于稅后利息率變動使權(quán)益凈利率升高了1.0%，由于凈財務(wù)杠桿變動使權(quán)益凈利率降低了1.6%。
【答案解析】：
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】
一、單項選擇題
1、為改善財務(wù)決策，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題的是（?。?BR> A.股權(quán)投資人
B.經(jīng)理人員
C.債權(quán)人
D.注冊會計師
【正確答案】：B
【答案解析】：為改善財務(wù)決策，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題的是經(jīng)理人員。
【該題針對“財務(wù)報表分析的意義”知識點進行考核】
2、下列屬于比較分析按照比較內(nèi)容分類的是（ ）。
A.與本公司歷史比
B.同類公司比
C.比較結(jié)構(gòu)百分比
D.與計劃預(yù)算比
【正確答案】：C
【答案解析】：比較分析按照比較內(nèi)容分為：（1）比較會計要素的總量;（2）比較結(jié)構(gòu)百分比;（3）比較財務(wù)比率;而A、B、D則是按照比較對象的劃分情況。
【該題針對“財務(wù)報表分析的方法和步驟”知識點進行考核】
3、下列關(guān)于財務(wù)報表分析的原則說法正確的是（?。?BR> A.注意局部與全局的關(guān)系，反映的是全面看問題，堅持一分為二，反對片面看問題的原則
B.注重事物之間的聯(lián)系，堅持相互聯(lián)系的看問題，反對孤立地看問題要求兼顧內(nèi)部問題與外部問題
C.要發(fā)展地看問題，反對靜止地的看問題
D.要定量分析與定性分析結(jié)合，其中定量分析是基礎(chǔ)和前提
【正確答案】：C
【答案解析】：財務(wù)報表分析的原則：（1）要從實際出發(fā)，堅持實事求是，反對主觀臆斷、結(jié)論現(xiàn)行、搞數(shù)字游戲;（2）要全面看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。要兼顧有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素、經(jīng)濟問題與技術(shù)問題、外部問題與內(nèi)部問題;（3）要注意事物之間的聯(lián)系，堅持相互聯(lián)系地看問題，反對孤立地看問題。要注意局部與全局的關(guān)系、償債能力與盈利能力的關(guān)系、報酬與風(fēng)險的關(guān)系。（4）要發(fā)展地看問題、反對靜止地看問題。要注意過去、現(xiàn)在和將來之間的聯(lián)系。（5）要定量分析與定性分析結(jié)合。定性分析是基礎(chǔ)和前提、定量分析是工具和手段。
【該題針對“財務(wù)報表分析的原則和局限性”知識點進行考核】
4、下列各項指標中，可以反映企業(yè)短期償債能力的是（?。?BR> A.現(xiàn)金流量比率
B.總資產(chǎn)凈利率
C.資產(chǎn)負債率
D.利息保障倍數(shù)
【正確答案】：A
【答案解析】：總資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)盈利能力，資產(chǎn)負債率和利息保障倍數(shù)反映企業(yè)長期償債能力;現(xiàn)金流量比率反映短期償債能力。
【該題針對“短期償債能力比率”知識點進行考核】
5、假設(shè)速動比率為1.4，則賒購一批材料將會導(dǎo)致（ ）。
A.速動比率降低
B.流動比率不變
C.流動比率提高
D.速動比率提高
【正確答案】：A
【答案解析】：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債，原材料不屬于速動資產(chǎn)，但是屬于流動資產(chǎn)，賒購一批材料，導(dǎo)致流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，速動資產(chǎn)不變，所以速動比率降低;由于原來的流動比率是大于1的，即原來的流動資產(chǎn)大于流動負債，流動資產(chǎn)和流動負債等額增加之后，流動負債的變動幅度大于流動資產(chǎn)的變動幅度，因此，流動比率降低。
【該題針對“短期償債能力比率”知識點進行考核】
6、下列指標中，屬于衡量長期償債能力的流量指標的是（ ）。
A.資產(chǎn)負債率
B.權(quán)益乘數(shù)
C.現(xiàn)金流量債務(wù)比
D.產(chǎn)權(quán)比率
【正確答案】：C
【答案解析】：衡量長期償債能力的流量指標主要有：利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比等。資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負債率都是衡量長期償債能力的存量指標。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
7、下列有關(guān)營運能力比率分析指標的說法正確的是（?。?。
A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好
B.非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/非流動資產(chǎn)
C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率+非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)績評價時，使用多個時點的平均數(shù)，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。
【正確答案】：D
【答案解析】：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越少越好，所以選項A不正確;選項B中應(yīng)該把分子的“銷售成本”改為“銷售收入”;根據(jù)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計算公式可知，選項C的等式不成立。
【該題針對“營運能力比率”知識點進行考核】
8、驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是（?。?BR> A.銷售凈利率
B.資產(chǎn)凈利率
C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.營業(yè)凈利率
【正確答案】：B
【答案解析】：驅(qū)動權(quán)益凈利率的基本動力是資產(chǎn)凈利率。
【該題針對“盈利能力比率”知識點進行考核】
9、反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格的比率是（?。?BR> A.市盈率
B.市凈率
C.市銷率
D.權(quán)益凈利率
【正確答案】：B
【答案解析】：市凈率反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格。
【該題針對“市價比率”知識點進行考核】
10、某企業(yè)2010年末營運資本的配置比率為0.5，則該企業(yè)此時的流動比率為（?。?。
A.1
B.0.5
C.2
D.3.33
【正確答案】：C
【答案解析】：營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)=（流動資產(chǎn)-流動負債）/流動資產(chǎn)=1-1/流動比率=0.5，解得：流動比率=2。
【該題針對“短期償債能力比率”知識點進行考核】
11、某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為20%，若產(chǎn)權(quán)比率為1，則權(quán)益凈利率為（?。?。
A.15%
B.20%
C.30%
D.40%
【正確答案】：D
【答案解析】：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率×（1+產(chǎn)權(quán)比率）=20%×（1+1）=40%
【該題針對“杜邦分析體系”知識點進行考核】
12、某企業(yè)去年稅前經(jīng)營利潤25萬元，稅后利息費用1萬元，平均所得稅率為25%，則該企業(yè)去年的凈利潤為（?。?。
A.21萬元
B.17.75萬元
C.10萬元
D.16萬元
【正確答案】：B
【答案解析】：凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用=25×（1-25%）-1=17.75（萬元）
【該題針對“管理用財務(wù)報表”知識點進行考核】
13、公司真正背負的償債壓力是（?。?。
A.負債總額
B.經(jīng)營負債
C.金融負債
D.凈負債
【正確答案】：D
【答案解析】：企業(yè)用金融資產(chǎn)（閑置資金）償還金融負債后的實際負債是公司真正背負的償債壓力，是凈金融負債，也被稱為“凈負債”。
【該題針對“管理用財務(wù)報表”知識點進行考核】
14、某公司2010年在改進的財務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為30%，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為18%，稅后利息率為9.6%，則凈財務(wù)杠桿為（?。?BR> A.1.88
B.1.67
C.1.43
D.3.13
【正確答案】：C
【答案解析】：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿，即：凈財務(wù)杠桿=（權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率）/（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）=（30%-18%）/（18%-9.6%）=1.43。
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】
二、多項選擇題
1、財務(wù)報表分析的方法主要包括（?。?BR> A.因果分析法
B.因素分析法
C.結(jié)構(gòu)分析法
D.比較分析法
【正確答案】：BD
【答案解析】：財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法。
【該題針對“財務(wù)報表分析的方法和步驟”知識點進行考核】
2、財務(wù)報表分析的局限性表現(xiàn)在（?。?BR> A.財務(wù)報表本身的局限性
B.財務(wù)報表的可靠性問題
C.財務(wù)報表指標的局限性
D.比較基礎(chǔ)問題
【正確答案】：ABD
【答案解析】：財務(wù)報表分析的局限性主要表現(xiàn)在：財務(wù)報表本身的局限性、財務(wù)報表的可靠性問題、比較基礎(chǔ)問題。
【該題針對“財務(wù)報表分析的原則和局限性”知識點進行考核】
3、下列指標中，既與償債能力有關(guān)，又與盈利能力有關(guān)的有（?。?。
A.流動比率
B.產(chǎn)權(quán)比率
C.權(quán)益乘數(shù)
D.速動比率
【正確答案】：BC
【答案解析】：產(chǎn)權(quán)比率表明每1元股東權(quán)益借入的債務(wù)額。權(quán)益乘數(shù)表明每1元股東權(quán)益擁有的資產(chǎn)額。它們是兩種常用的財務(wù)杠桿比率，影響特定情況下資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。財務(wù)杠桿表明債務(wù)的多少，與償債能力有關(guān);還表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險，也與盈利能力有關(guān)。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
4、下列說法正確的有（ ）。
A.在銷售收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素是流動資產(chǎn)
B.營運資本周轉(zhuǎn)率是一個綜合性的比率
C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額
D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越低越好
【正確答案】：BC
【答案解析】：在銷售收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素是各項資產(chǎn)。所以，選項A的說法不正確。 存貨過多會浪費資金，存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個的存貨水平，所以存貨不是越少越好，選項D的說法錯誤。
【該題針對“營運能力比率”知識點進行考核】
5、下列表達式正確的有（ ）。
A.總資產(chǎn)凈利率=（利潤總額÷總資產(chǎn)）×100%
B.權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權(quán)益=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債
D.凈負債=金融負債-金融資產(chǎn)
【正確答案】：BCD
【答案解析】：總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤÷總資產(chǎn)） ×100%，所以選項A的表達式不正確。
【該題針對“盈利能力比率”知識點進行考核】
6、下列計算公式不正確的有（?。?。
A.長期資本負債率=負債總額/長期資本×100%
B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷負債總額
C.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用
D.現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷利息費用）×100%
【正確答案】：ABD
【答案解析】：長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權(quán)益）;現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷利息費用;現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額）×100%。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
7、已知甲公司2010年現(xiàn)金流量凈額為150萬元，其中，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-20萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為60萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為110萬元;2010年末負債總額為150萬元，資產(chǎn)總額為320萬元，營運資本為25萬元，流動資產(chǎn)為120萬元，2010年稅后利息費用為5萬元，所得稅率為25%。則（ ）。
A.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為8
B.2010年末流動負債為95萬元
C.現(xiàn)金流量債務(wù)比為73.33%
D.長期資本負債率為24.44%
【正確答案】：BCD
【答案解析】：年末流動負債=120-25=95（萬元），現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額×100%=110/150×100%=73.33%;長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權(quán)益）×100%=（負債總額-流動負債）/（總資產(chǎn)-流動負債）×100%=（150-95）/（320-95）×100%=24.44%;現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用=經(jīng)營現(xiàn)金流量/［稅后利息費用/（1-所得稅率）］=經(jīng)營現(xiàn)金流量×（1-所得稅率）/稅后利息費用=110×（1-25%）/5=16.5。
【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】
8、下列表達式正確的有（?。?。
A.速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
B.總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
C.權(quán)益凈利率/資產(chǎn)凈利率=權(quán)益乘數(shù)
D.每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流動在外普通股股數(shù)
【正確答案】：ABC
【答案解析】：每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，所以選項D的表達式不正確。
【該題針對“盈利能力比率”知識點進行考核】
9、下列表達式正確的有（ ）。
A.權(quán)益凈利率=（稅后經(jīng)營凈利潤-利息）/股東權(quán)益
B.經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率
C.杠桿貢獻率=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿
D.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
【正確答案】：BCD
【答案解析】：權(quán)益凈利率=（稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息）/股東權(quán)益，因此，選項A的表達式不正確。
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】
10、下列有關(guān)市價比率的說法不正確的有（?。?BR> A.市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每股凈利潤支付的價格
B.每股收益=凈利潤/流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
C.市凈率反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格
D.市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股股數(shù)
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤（不是每股凈利潤）支付的價格，故選項A的說法不正確;每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，故選項B的說法不正確;市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)，反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格，故選項C的說法不正確;市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率，其中，每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，故選項D的說法不正確。
【該題針對“市價比率”知識點進行考核】
11、下列管理用資產(chǎn)負債表的基本公式正確的有（?。?。
A.凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)
B.凈投資資本=凈負債+股東權(quán)益
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈負債+股東權(quán)益
D.凈投資資本=金融資產(chǎn)-金融負債
【正確答案】：AB
【答案解析】：凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=凈負債+股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)，金融資產(chǎn)-金融負債計算得出的是凈金融資產(chǎn)，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加。
【該題針對“管理用財務(wù)報表”知識點進行考核】
12、下列表達式正確的有（?。?。
A.稅后利息率=（利息支出-利息收入）/負債
B.杠桿貢獻率=［凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-利息費用×（1-稅率）/（金融負債-金融資產(chǎn)）］×凈負債/股東權(quán)益
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
D.凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+凈財務(wù)杠桿
【正確答案】：BCD
【答案解析】：稅后利息率=稅后利息/凈負債=利息費用×（1-稅率）/（金融負債-金融資產(chǎn)），所以，選項A不正確;凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權(quán)益，所以，選項D的表達式正確;稅后經(jīng)營凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/銷售收入，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)，兩者相乘得出稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)，即凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，所以，選項C的表達式正確;杠桿貢獻率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿，所以，選項B的表達式正確。
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】
三、計算題
已知甲公司2011年的凈利潤為200萬元，利息費用10萬元，所得稅稅率25%，期末金融負債為800萬元，金融資產(chǎn)為500萬元，股東權(quán)益為2050萬元。
要求：
（1）根據(jù)題中資料，計算2011年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿、經(jīng)營差異率、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率;（每個步驟均保留一位小數(shù)）
（2）假設(shè)2010年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為20%、稅后利息率5%、凈財務(wù)杠桿40%，利用因素分析法依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿變動對權(quán)益凈利率的影響。（每個步驟均保留一位小數(shù)）
【正確答案】：（1）稅后經(jīng)營凈利潤=凈利潤+稅后利息=200+10×（1-25%）=207.5（萬元）
期末凈負債=期末金融負債-期末金融資產(chǎn)=800-500=300（萬元）
期末凈經(jīng)營資產(chǎn)=期末凈負債+期末股東權(quán)益=300+2050=2350（萬元）
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=207.5/2350×100%=8.8%
稅后利息率=稅后利息/凈負債×100%=7.5/300×100%=2.5%
凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益=300/2050×100%=14.6%
經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率=8.8%-2.5%=6.3%
杠桿貢獻率=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿=6.3%×14.6%=0.9%
權(quán)益凈利率=8.8%+0.9%=9.7%
（2）權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿
2010年權(quán)益凈利率=20%+（20%-5%）×40%=26%
2011年權(quán)益凈利率=8.8%+（8.8%-2.5%）×14.6%=9.7%
第一次替代：
8.8%+（8.8%-5%）×40%=10.3%
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動的影響=10.3%-26%=-15.7%
第二次替代：
8.8%+（8.8%-2.5%）×40%=11.3%
稅后利息率變動的影響=11.3%-10.3%=1.0%
第三次替代：
8.8%+（8.8%-2.5%）×14.6%=9.7%
凈財務(wù)杠桿變動的影響=9.7%-11.3%=-1.6%
通過分析可知，由于凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動使權(quán)益凈利率降低了15.7%，由于稅后利息率變動使權(quán)益凈利率升高了1.0%，由于凈財務(wù)杠桿變動使權(quán)益凈利率降低了1.6%。
【答案解析】：
【該題針對“管理用財務(wù)分析體系”知識點進行考核】