金融衍生工具的創(chuàng)新
金融衍生工具也稱金融衍生產(chǎn)品，是伴隨著近二十年來新一輪金融創(chuàng)新而興起和發(fā)展起來的。它的出現(xiàn)，可以說給當(dāng)代金融市場帶來了劃時代的貢獻(xiàn)。
(1)遠(yuǎn)期合約
遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的金融衍生工具。它是交易雙方在合約中規(guī)定在未來某一確定時間以約定價格購買或出售一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。它常發(fā)生在兩個金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間，是一種場外交易產(chǎn)品，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約等，以其中的遠(yuǎn)期利率協(xié)議發(fā)展最快。
遠(yuǎn)期合約的功能在于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。例如，遠(yuǎn)期利率協(xié)議，買方可以將未來的利率成本或收益提前鎖定，且交易方式簡單，交易對象、期限方便靈活，限制少，費(fèi)用低，是一種應(yīng)用廣泛的、避險增值的金融衍生工具。
(2)金融期貨
1482年5月16日，美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場率先推出了包括英鎊、加拿大元、德國馬克、日元、法國法郎等貨幣在內(nèi)的貨幣期貨交易，標(biāo)志著貨幣期貨的正式產(chǎn)生。
期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，是買賣雙方分別向?qū)Ψ匠兄Z在合約規(guī)定的未來某時間按約定價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的書面協(xié)議，是一種在交易所交易的、用獨(dú)特的結(jié)算制度進(jìn)行結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)化合約，可以說，是遠(yuǎn)期合約的標(biāo)準(zhǔn)化。主要有貨幣期貨、利率期貨和股指期貨。
金融期貨的最主要的功能就在于風(fēng)險轉(zhuǎn)移和價格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能是指套期保值者通過金融期貨交易將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的投機(jī)者。金融期貨之所以能夠轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，就在于金融資產(chǎn)的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，它們的變動趨勢是一致的，且現(xiàn)貨價格與期貨價格具有市場走勢的收斂性，即當(dāng)期貨合約臨近到期時，兩種價格逐漸趨合，價格差接近于“0”，它是通過套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的。
價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。金融期貨之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，是因?yàn)槠谪浭袌鰧⒈姸嗟?、影響供求關(guān)系的因素集中于交易場內(nèi)，通過買賣雙方公開競價，集中轉(zhuǎn)化為一個統(tǒng)一的交易價格。該價格一旦形成，即刻向世界各地傳播并影響供求關(guān)系，從而形成新的價格，如此循環(huán)往復(fù)，價格趨于合理。
金融衍生工具也稱金融衍生產(chǎn)品，是伴隨著近二十年來新一輪金融創(chuàng)新而興起和發(fā)展起來的。它的出現(xiàn)，可以說給當(dāng)代金融市場帶來了劃時代的貢獻(xiàn)。
(1)遠(yuǎn)期合約
遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的金融衍生工具。它是交易雙方在合約中規(guī)定在未來某一確定時間以約定價格購買或出售一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。它常發(fā)生在兩個金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間，是一種場外交易產(chǎn)品，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約等，以其中的遠(yuǎn)期利率協(xié)議發(fā)展最快。
遠(yuǎn)期合約的功能在于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。例如，遠(yuǎn)期利率協(xié)議，買方可以將未來的利率成本或收益提前鎖定，且交易方式簡單，交易對象、期限方便靈活，限制少，費(fèi)用低，是一種應(yīng)用廣泛的、避險增值的金融衍生工具。
(2)金融期貨
1482年5月16日，美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場率先推出了包括英鎊、加拿大元、德國馬克、日元、法國法郎等貨幣在內(nèi)的貨幣期貨交易，標(biāo)志著貨幣期貨的正式產(chǎn)生。
期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，是買賣雙方分別向?qū)Ψ匠兄Z在合約規(guī)定的未來某時間按約定價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的書面協(xié)議，是一種在交易所交易的、用獨(dú)特的結(jié)算制度進(jìn)行結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)化合約，可以說，是遠(yuǎn)期合約的標(biāo)準(zhǔn)化。主要有貨幣期貨、利率期貨和股指期貨。
金融期貨的最主要的功能就在于風(fēng)險轉(zhuǎn)移和價格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能是指套期保值者通過金融期貨交易將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的投機(jī)者。金融期貨之所以能夠轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，就在于金融資產(chǎn)的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，它們的變動趨勢是一致的，且現(xiàn)貨價格與期貨價格具有市場走勢的收斂性，即當(dāng)期貨合約臨近到期時，兩種價格逐漸趨合，價格差接近于“0”，它是通過套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的。
價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。金融期貨之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，是因?yàn)槠谪浭袌鰧⒈姸嗟?、影響供求關(guān)系的因素集中于交易場內(nèi)，通過買賣雙方公開競價，集中轉(zhuǎn)化為一個統(tǒng)一的交易價格。該價格一旦形成，即刻向世界各地傳播并影響供求關(guān)系，從而形成新的價格，如此循環(huán)往復(fù)，價格趨于合理。