改擴(kuò)建項(xiàng)目償債能力分析特點(diǎn)
當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)范圍一致時(shí)（企業(yè)整體改造或局部改造但將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體時(shí)），“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)與報(bào)表都與企業(yè)一致，可直接進(jìn)行借款償還計(jì)算；
當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)不一致時(shí)（局部改擴(kuò)建且將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)局部），償債能力分析就有可能出現(xiàn)項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層次。
1、項(xiàng)目層次的借款償還能力
首先進(jìn)行項(xiàng)目層次的償債能力分析，編制有項(xiàng)目時(shí)的借款還本付息計(jì)劃表計(jì)算利息備付率和償債備付率。
當(dāng)項(xiàng)目范圍內(nèi)存在原有借款時(shí)，應(yīng)納入計(jì)算，但借款償還是由企業(yè)法人承借并負(fù)責(zé)償還的。
項(xiàng)目償債能力指標(biāo)可以表示項(xiàng)目用自身的各項(xiàng)收益償付債務(wù)的能力，顯示項(xiàng)目對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況的影響，可以給項(xiàng)目法人兩種提示：
一是靠本項(xiàng)目自身收益可以償還債務(wù)，不會(huì)給企業(yè)法人增加債務(wù)負(fù)擔(dān)；
二是本項(xiàng)目的自身收益不能償還債務(wù)，需要企業(yè)法人另籌資金償還債務(wù)。
這些信息對(duì)企業(yè)投資計(jì)劃部門和財(cái)務(wù)管理部門的計(jì)劃管理工作十分有益。
注意：
（1）對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)，為滿足總公司決策需要，項(xiàng)目層次的借款償還能力分析是十分必要的。
（2）計(jì)算得到的擬建項(xiàng)目償債能力指標(biāo)對(duì)銀行等金融部門也可作為參考，但計(jì)算項(xiàng)目層次的借款償還能力要與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的考察相結(jié)合，才能滿足銀行信貸決策的要求，因此在計(jì)算項(xiàng)目層次的借款償還能力的同時(shí)，企業(yè)要向銀行提供前3-5年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表。
2、企業(yè)層次的借款償還能力
為了滿足銀行等金融部門債權(quán)人要求，不僅需要提供項(xiàng)目建設(shè)前3-5年的企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表，還需要編制企業(yè)在擬建項(xiàng)目建設(shè)期和投產(chǎn)后3-5年內(nèi)（或項(xiàng)目償還期內(nèi)）的綜合借款還本付息計(jì)劃表，并結(jié)合利潤表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)整體償債能力。
3、考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)
主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率指標(biāo)，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算。
1.資產(chǎn)負(fù)債率
（1）含義：資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。
（2）計(jì)算：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%
（3）指標(biāo)的判別
資產(chǎn)負(fù)債率是評(píng)價(jià)企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。國際上公認(rèn)的較好的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是60%.但是過高的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大；過低的資產(chǎn)負(fù)債率則表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠。行業(yè)間資產(chǎn)負(fù)債率有很大差異。
2.流動(dòng)比率
（1）含義：流動(dòng)比率是企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。
（2）計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%
（3）指標(biāo)的判別
流動(dòng)比率衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，判斷企業(yè)短期債務(wù)到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，但該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營也不利。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率是200%.但行業(yè)間流動(dòng)比率會(huì)有很大差異，一般，行業(yè)生產(chǎn)周期較長，流動(dòng)比率就應(yīng)相應(yīng)提高；反之，就可以相對(duì)降低。
3.速動(dòng)比率
（1）含義：速動(dòng)比率是企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率
（2）計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%
式中速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨
（3）指標(biāo)的判別
速動(dòng)比率指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充，計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力，較流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確地反映償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營也不利。
國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100%.行業(yè)間該指標(biāo)也有較大差異。
當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)范圍一致時(shí)（企業(yè)整體改造或局部改造但將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體時(shí)），“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)與報(bào)表都與企業(yè)一致，可直接進(jìn)行借款償還計(jì)算；
當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)不一致時(shí)（局部改擴(kuò)建且將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)局部），償債能力分析就有可能出現(xiàn)項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層次。
1、項(xiàng)目層次的借款償還能力
首先進(jìn)行項(xiàng)目層次的償債能力分析，編制有項(xiàng)目時(shí)的借款還本付息計(jì)劃表計(jì)算利息備付率和償債備付率。
當(dāng)項(xiàng)目范圍內(nèi)存在原有借款時(shí)，應(yīng)納入計(jì)算，但借款償還是由企業(yè)法人承借并負(fù)責(zé)償還的。
項(xiàng)目償債能力指標(biāo)可以表示項(xiàng)目用自身的各項(xiàng)收益償付債務(wù)的能力，顯示項(xiàng)目對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況的影響，可以給項(xiàng)目法人兩種提示：
一是靠本項(xiàng)目自身收益可以償還債務(wù)，不會(huì)給企業(yè)法人增加債務(wù)負(fù)擔(dān)；
二是本項(xiàng)目的自身收益不能償還債務(wù)，需要企業(yè)法人另籌資金償還債務(wù)。
這些信息對(duì)企業(yè)投資計(jì)劃部門和財(cái)務(wù)管理部門的計(jì)劃管理工作十分有益。
注意：
（1）對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)，為滿足總公司決策需要，項(xiàng)目層次的借款償還能力分析是十分必要的。
（2）計(jì)算得到的擬建項(xiàng)目償債能力指標(biāo)對(duì)銀行等金融部門也可作為參考，但計(jì)算項(xiàng)目層次的借款償還能力要與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的考察相結(jié)合，才能滿足銀行信貸決策的要求，因此在計(jì)算項(xiàng)目層次的借款償還能力的同時(shí)，企業(yè)要向銀行提供前3-5年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表。
2、企業(yè)層次的借款償還能力
為了滿足銀行等金融部門債權(quán)人要求，不僅需要提供項(xiàng)目建設(shè)前3-5年的企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表，還需要編制企業(yè)在擬建項(xiàng)目建設(shè)期和投產(chǎn)后3-5年內(nèi)（或項(xiàng)目償還期內(nèi)）的綜合借款還本付息計(jì)劃表，并結(jié)合利潤表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)整體償債能力。
3、考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)
主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率指標(biāo)，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算。
1.資產(chǎn)負(fù)債率
（1）含義：資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。
（2）計(jì)算：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%
（3）指標(biāo)的判別
資產(chǎn)負(fù)債率是評(píng)價(jià)企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。國際上公認(rèn)的較好的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是60%.但是過高的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大；過低的資產(chǎn)負(fù)債率則表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠。行業(yè)間資產(chǎn)負(fù)債率有很大差異。
2.流動(dòng)比率
（1）含義：流動(dòng)比率是企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。
（2）計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%
（3）指標(biāo)的判別
流動(dòng)比率衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，判斷企業(yè)短期債務(wù)到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，但該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營也不利。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率是200%.但行業(yè)間流動(dòng)比率會(huì)有很大差異，一般，行業(yè)生產(chǎn)周期較長，流動(dòng)比率就應(yīng)相應(yīng)提高；反之，就可以相對(duì)降低。
3.速動(dòng)比率
（1）含義：速動(dòng)比率是企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率
（2）計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%
式中速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨
（3）指標(biāo)的判別
速動(dòng)比率指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充，計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力，較流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確地反映償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營也不利。
國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100%.行業(yè)間該指標(biāo)也有較大差異。