第三章 金融市場【章節(jié)測試】
一、單項選擇題
1． 商業(yè)票據的主要投資者一般不包括（ ）。
A．商業(yè)銀行
B．證券公司
C．保險公司
D．個人投資者
2． 大額可轉讓存單的發(fā)行人一般是（?。?。
A．證券公司
B．中央銀行
C．商業(yè)銀行
D．政府機構
3． 下列屬于貨幣市場的是（ ）。
A．銀行中長期信貸市場
B．中長期債券市場
C．銀行間同業(yè)拆借市場
D．金融期貨市場
4． LIBOR指的是（ ）。
A．香港銀行同業(yè)拆借利率
B．新加坡銀行同業(yè)拆借利率
C．倫敦銀行同業(yè)拆放利率
D．美國聯邦基金利率
5． 下列不屬于貨幣市場工具的是（ ）。
A．短期政府債券
B．銀行承兌匯票
C．銀行中長期債券
D．回購協(xié)議
6． 某折價發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則實際的到期收益率可能是（?。?。
A．6%
B．6.25%
C．5.6%
D．以上都不可能
7． 下列金融資產不屬于基礎資產的是（ ）。
A．普通股票
B．國債
C．證券投資基金
D．遠期合約
8． 下列金融機構不參與同業(yè)拆借市場交易的是（?。?。
A。商業(yè)銀行
B．銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會
C．證券投資公司
D．郵政儲蓄銀行
9． 金融市場的最基本、最重要的功能是（?。?。
A．融通貨幣資金
B．資源配置
C．規(guī)避風險
D．調節(jié)經濟
10．下列對貨幣市場的特征描述正確的是（?。?BR> A．風險性低，收益高
B．收益高，安全性也高
C．流動性低，安全性也低
D．風險性低，流動性高
11．下列金融工具中屬于間接融資工具的是（?。?。
A．三年期國債
B．企業(yè)可轉換債券
C．公司優(yōu)先股票
D．銀行短期貸款
12．按利息的支付方式，可將債券分類為附息債券、一次還本付息債券和（?。?BR> A．短期債券
B．貼現債券
C．政府債券
D．金融債券
13．金融遠期合約具有的優(yōu)點是（?。?。
A．規(guī)避價格風險
B．非標準化合約
C．柜臺交易
D．沒有履約保證
14．通常期貨交易的保證金制度規(guī)定，保證金比率為（?。?BR> A．1%—3%
B．3%一5%
C．5%一l0%D．3%-l0%
15．按基礎資產的性質劃分，金融期權可以分為（?。?BR> A．看漲期權和看跌期權
B．歐式期權和美式期權
C．買入期權和賣出期權
D．現貨期權和期貨期權
16．外匯市場的交易中，哪個層次的交易額?（ ）
A．商業(yè)銀行與客戶之間
B．商業(yè)銀行同業(yè)之間
C．商業(yè)銀行與中央銀行
D．客戶與客戶之間
17．下列哪一項不是保險產品的功能?（?。?BR> A．資金快速增值
B．轉移風險
C．補償損失
D．融通資金
18．某投資者在股票市場上買人甲公司股票，擔心股價會下跌，同時買進了甲公司的看跌期權，這體現了金融市場的( )。
A．資源配置的功能
B．聚斂資金的功能
C．調節(jié)微觀經濟的功能
D．避險功能
19．其他條件相同的情況下，以外幣計價的債券風險高于以本幣計價的債券風險，來自于（?。?。
A．信用風險
B．政策風險
C．匯率風險
D．國家風險
20．關于回購協(xié)議，以下說法正確的是（?。?。
A．回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議
B．資金借入方將標的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協(xié)議購回
C．回購協(xié)議比擔保貸款更加不安全
D．公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協(xié)議的標的物
21．兼具債券和股票特性的融資工具是（ ）。
A．商業(yè)票據
B．銀行貸款
C．可轉換公司債券
D．回購協(xié)議
22．下列不屬于固定收益證券的金融工具是（ ）。
A．銀行一年期定期存款
B．普通股票
C．優(yōu)先股票
D．五年期國債
23．下列組織不能作為貨幣資金供給方或需求方而參與金融市場交易的是（?。?。
A．中國人民銀行
B．中國財政部
C．中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會
D．某城市商業(yè)銀行
24．金融市場中介分為交易中介和服務中介，按這種劃分方式，下列機構中有一個機構的性質與其他機構不同。這個機構是( )。
A．上海證券交易所
8．芝加哥商品交易所
C．中國證券登記結算公司
D．上海黃金交易所
25．下列關于期權的敘述不正確的是（ ）。
A．期權買方擁有權利但沒有義務執(zhí)行合約
B．看漲期權賦予持有者在一時期內賣出特定資產的權利
C．看漲期權的賣方的獲利是有限的
D．看跌期權的賣方通常會認為標的資產的價格會上漲
26．直接標價法下1美元一7元人民幣、1英鎊=2美元，則直接標價法下人民幣元與夾鎊的匯率為（ ）。
A．14
8．0.0724
C．3.5
D．0.2857
27．下列金融交易中不屬于資本市場交易的項目是（?。?。
A．某企業(yè)從銀行獲得了三年期貸款
B．某人在銀行購買了10000元的短期國庫券
C．普通股價格上漲，為此某人買人100股這個公司的股票
D．某人獲得了一筆年終獎金，買入15000元證券投資基金
28．股票價格指數期貨是為了適應人們管理股票的投資風險，尤其是管理（ ）的需要而產生的。
A．系統(tǒng)性風險
B．非系統(tǒng)性風險
C．信用風險 D．財務風險
29．消費者物價指數上漲了，則債券投資者承擔的風險是（?。?。
A．價格風險
B．再投資風險
C．通貨膨脹風險
D．違約風險
30．一張10年期，年利率8%，市場價格為820元，面值1000元的債券，即期收益率約是多少?（?。?BR> A．8%
B．8.56%
C．9.76%
D．9.23%
31．某交易者預期百度的股票價格將上漲，在市場上購買了百度的看漲期權。期權費為10美元，執(zhí)行價格是160美元，假如到期日百度股票的市場價格漲到180美元，那么，交易者選擇執(zhí)行期權，獲得的收益是（?。?。
A．10美元
8．20美元
C．60美元D．180美元
32．下列哪一種黃金規(guī)格不是上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色?（?。?BR> A．>99.99%
B．>99.95%
C．>99.9%
D．>99.0%
33．企業(yè)是經濟活動的中心，因此也是金融市場運行的（?。?。
A．中心
B．基礎
C．樞紐
D．核心
34．當法定準備金率為20%，商業(yè)銀行最初吸收的存款為100萬美元時，便有（ ）必須作為法定存款 準備金。
A．5萬美元
B．10萬美元
C．15萬美元
D．20萬美元
35．票據是一種返還證券，這里的“返還”是指必須把票據交還給（?。?。
A．出票人
B．執(zhí)票人
C．收款人
D．付款人
36．在我國，證券公司在業(yè)務上必須接受（?。┑念I導、管理、監(jiān)督和協(xié)調。
A．國務院證券委員會
B．中國證監(jiān)會
C．中國人民銀行
D．中國證券業(yè)協(xié)會
37．同業(yè)拆借市場是指( )。
A．企業(yè)之間的資金調劑市場
B．銀行與企業(yè)間資金調劑市場
C．金融機構之間的資金調劑市場
D．中央銀行與商業(yè)銀行之間的資金調劑市場
38．銀行承兌匯票的轉讓一般通過（ ）方式進行。
A．承兌
B．貼現
C．再貼現
D．轉貼現
39．由出票人開立一張遠期匯票，以銀行為付款人，命令其在確定的將來日期支付一定金額給收款人的匯票是（ ）。
A．銀行匯票
B．銀行承兌匯票
C．商業(yè)匯票
D．遠期匯票
40．債券市場是一種（?。┦袌觥?BR> A．資本
B．貨幣
C．直接融資
D．間接融資
41．金融市場按（?。﹦澐譃樨泿攀袌?、資本市場、外匯市場、保險市場、金融衍生品市場。
A．交易地域
B．交易方式
C．定價方式
D．交易標的物
42．（?。┦秦泿攀袌鰠^(qū)別于其他市場的重要特征之一。
A．市場交易頻繁
B．市場交易量大
C．市場交易靈活
D．市場交易對象固定
43．金融市場的宏觀經濟功能不包括（ ）。
A．配置功能
B．財富功能
C．調節(jié)功能
D．反映功能
44．（?。┦秦泿攀袌錾献蠲舾械摹扒缬瓯怼?。
A．官方利率
B．市場利率
C．拆借利率
D．再貼現率
45．證券投資基金體現當事人之間的（ ）。
A．產權關系
B．債權關系
C．信托關系
D．保證關系
46．下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實質是一種權利?（ ）
A．金融期貨
B．金融期權
C．金融互換
D．金融遠期
47．回購協(xié)議中所交易的證券主要是（?。?。
A．銀行債券
B．企業(yè)債券
C．政府債券
D．金融債券
48．投資基金的特點不包括（?。?BR> A．規(guī)模經營
B．集中投資
C．專家管理
D．服務專業(yè)化
49．（?。ΡｋU標的不具有保險利益，保險合同無效。
A．保險人
B．投保人
C．被保險人
D．受益人
50．財產保險是以財產及其有關利益為（?。┑谋ｋU。
A．保險價值
B．保險責任
C．保險風險
D．保險標的
51．一種匯率通常有（?。┪挥行底帧?BR> A．3
B．4
C．5
D．6
52．匯率的標價分為直接標價法和間接標價法，下面兩種牌價分別屬于哪種標價法?（ ）
倫敦外匯市場的匯率：1英鎊=1．5137美元
中國銀行公布的外匯牌價：100美元=677．50元人民幣
A．直接標價法、間接標價法
B．間接標價法、直接標價法
C．直接標價法、直接標價法
D．間接標價法、間接標價法
53．下面哪個國家不使用間接標價法?（ ）
A．美國
B．澳大利亞
C．英國
D．中國
54．在直接標價法和間接標價法下，匯率變動的含義不同，以下選項不正確的是（?。?BR> A．在直接標價法下，外匯匯率上漲，說明外幣值錢了
B．在直接標價法下，外匯匯率下跌，說明一定數額的本幣可以換得更多的外幣
C．在間接標價法下，外匯匯率下跌，說明一單位本幣可換的外幣數量增加了
D．在間接標價法下，外匯匯率上升，說明本幣升值了
55．某客戶想將手中的澳元兌換成人民幣，此時銀行的外匯牌價為：“澳元/人民幣590.65/595.39”，該客戶應以（?。┡c銀行交易。
A．1澳元=590.65元人民幣
B．1澳元=595.39元人民幣
C．1澳元=590.65元人民幣和595.39元人民幣的中間價
D．與銀行協(xié)商后的匯率
56．當今全球規(guī)模的單一金融市場和投機市場是（ ）。
A．股票市場
B．黃金市場
C．期貨市場
D．外匯市場
57．以下有關當今國際外匯市場的說法中，錯誤的是（?。?。
A．外匯市場是信息最為透明、最符合完全競爭市場理性規(guī)律的金融市場
B．外匯市場系統(tǒng)風險小，是最適合中國中小投資者的一個成熟的金融投資市場
C．美元、日元和歐元在國際外匯市場成三足鼎立局面
D．國際外匯市場24小時連續(xù)交易，為投資者提供了沒有時間和空間障礙的理想投資場所
58．以下外匯市場的交易中不屬于即期交易的是（?。?。
A．外匯買賣成交后，在兩個營業(yè)日內辦理外匯業(yè)務
B．外匯買賣成交后，當日辦理收付交割
C．在成交日后第二個營業(yè)日交割的外匯交易
D．在成交日后第三個營業(yè)日交割的外匯交易
59．外匯即期交易中的標準交割日是指（?。?BR> A．成交后當天交割
B．成交后第二天交割
C．成交后第二個營業(yè)日交割
D．雙方協(xié)議的某一天
60．以下有關外匯遠期匯率的論述中，錯誤的是（?。?。
A．利率高的貨幣表現為貼水，利率低的貨幣表現為升水
B．升水或貼水實際上是對兩種交易貨幣利差損失或利差盈余的平衡
C．日元利率低于美元利率，因此美元兌日元的遠期匯率表現為貼水
D．遠期匯率等于即期匯率上加貼水或減升水
61．如進口商在簽訂購買商品合同時，尚無法確定具體付匯日期，但又想固定進口成本，他應選擇（?。?BR> A．即期外匯買賣
B．擇期外匯買賣
C．掉期外匯買賣
D．外匯期權買賣
62．按期權的到期日分類，金融期權可分為（?。?。
A．現貨期權和期貨期權
B．看漲期權和看跌期權
C．美式期權和歐式期權
D．溢價期權、平價期權和折價期權
63．買進看漲期權的交易者，理論上講其（?。?。
A．風險是無限的，收益也是無限的
B．風險是有限的，收益也是有限的
C．風險是有限的，收益是無限的
D．風險是無限的，收益是有限的
64．投資者之所以賣出看漲期權，是因為他預期這種金融資產的價格在近期內將會（?。?BR> A．上漲
B．下跌
C．不變
D．都有
65．以下有關黃金價格的說法中錯誤的是（?。?BR> A．黃金價格與其他競爭性投資收益率成反向關系
B．國際局勢緊張時，黃金價格會上升
C．一般而言，世界經濟狀況趨好，黃金首飾需求增加，將促使金價上升
D．美元的堅挺往往會推動金價的上漲
66．投保人或被保險人對（?。斁哂蟹缮铣姓J的經濟利益。
A．保險事故
B．保險責任
C．保險標的
D．保險風險
67．保險人委托保險代理人代為辦理保險業(yè)務的，應當與保險代理人簽訂（ ）協(xié)議。
A．委托代理
B．轉讓
C．授權
D．特許權
68．世界上最早、最享盛譽和最有影響的股價指數是（?。?。
A．日經225股價指數
B．金融時報股價指數
C．道·瓊斯股價指數
D．恒生指數
二、多項選擇題
1． 貨幣市場基金的投資對象包括（ ）。
A．銀行短期存款
B．短期國庫券
C．股票
D．銀行承兌匯票
E．股指期貨
2． 以下關于股票的表述中正確的有（ ）。
A．股票的理論價格和市場價格不一定相等
B．股票投資收益由股息、資本損益和資本增值收益組成
C．股票價格指數可以反映整個股票市場上各種股票的市場價格總體水平及其變動情況
D．資本損益的存在是長期投資者選擇優(yōu)質公司股票后長期持有的主要投資目的
E．以股票市場各個股票的市值與股市總市值的比例為標準構造股票投資組合，能夠極大地降低非系統(tǒng)性風險
3． 按照交易標的物來對金融市場進行分類，可以分為（ ）。
A．外匯市場
B．柜臺市場
C．貨幣市場
D．資本市場
E．金融衍生品市場
4． 以下對銀行承兌匯票的特征的論述，正確的是（?。?。
A．票據的主債務人是銀行
B．票據以銀行信用為基礎，信用風險較低
C．可以拿票據到中央銀行貼現，流動性較高
D．成本低于銀行貸款
E．票據的收益率較高
5． 可轉讓大額定期存單與定期存款的區(qū)別體現在（?。?。
A．定期存款記名，不可流通
B．可轉讓大額定期存單可以在市場流通
C．定期存款的金額不固定，可轉讓大額定期存單有固定的面額
D．定期存款的利率固定，可轉讓大額定期存單的利率可以是浮動的
E．可轉讓大額定期存單流動能力比定期存款的低
6． 以下對貨幣市場基金的論述正確的是（ ）。
A．國庫券、銀行定期存單等是貨幣市場基金的投資工具
B．貨幣市場基金所投資的工具風險較低，收益率較高
C．貨幣市場基金的管理費用通常比股票基金或債券基金的低
D．貨幣市場基金的風險要比銀行存款的高
E．貨幣市場基金投資的資產的期限比較短，通常在1年以內
7． 國債的特征包括( )。
A．安全系數高
B．流動性強
C．收益比較穩(wěn)定
D．收益率高
E．享受免稅待遇
8． 按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為（ ）。
A．遠期
B．期權衍生工具
C．場內交易工具
D．期貨
E．互換
9． 期貨交易的主要制度有（ ）。
A．保證金制度
B．每日結算制度
C．持倉限額制度
D．大戶報告制度
E．強行平倉制度
10．下列關于影響黃金價格變動因素的說法，正確的有（?。?。
A．如果市場的黃金供給過剩，那么價格將下跌
B．通貨膨脹時，產品的名義價格發(fā)生普遍上漲，黃金的名義價格也會相應上升
C．實際利率下降，黃金價格將上升
D．美元匯率相對于其他貨幣貶值，黃金價格上升
E．任何時候，黃金理財產品都是抗風險的理想產品
11．下列金融投資工具屬于固定收益證券的是（ ）。
A．銀行活期存款
B．10年期長期國債
C．公司債券
D．優(yōu)先股股票
E．看漲期權
12．下列指標能體現金融市場價格水平的是（?。?BR> A．股票發(fā)行總量
B．上市公司總數
C．股票價格指數
D．貨幣市場基準利率
E．銀行間同業(yè)拆借利率
13．下列哪些因素將會使債券的發(fā)行利率提高?（?。?BR> A．債券的期限長
B．債券有擔保
C．債券發(fā)行機構的信譽高
D．債券發(fā)行機構面臨的市場風險較大
E．債券附有可轉換成股票的條款
14．當交易者預期某金融資產的市場價格將下跌時，可以采取的交易策略有（?。?。
A．買進看漲期權
B．賣出看漲期權
C．買進看跌期權
D．賣出看跌期權
E．選擇擇期交易
15．以下關于貨幣市場上交易行為分析正確的有（ ）。
A．貼現實質上是一種票據買賣關系
B．同業(yè)拆借借助經紀商通過公開競價確定的利率彈性較小
C．在回購期內，逆回購方有權利對質押證券進行轉賣、再回購等處置
D．大額可轉讓存單發(fā)行市場上的中介機構一般都是由投資銀行承擔
E．中央銀行參與短期政府債券市場的主要目的是為了進行公開市場操作
16．外匯市場的特點是（ ）。
A．空間統(tǒng)一性
B．可復制性
C．時間連續(xù)性
D．杠桿特征
E．穩(wěn)定收益
17．外匯市場的參與者主要包括（ ）。
A．各種金融機構
B．外匯經紀人
C．銀行客戶
D．商業(yè)銀行
E．投資銀行
18．同業(yè)拆借市場具有（?。┨攸c。
A．期限短
B．交易手段先進
C．流動性低
D．利率敏感
E．交易額大
19．同國庫券相比，商業(yè)票據（ ）。
A．風險性更大
B．流動性更好
C．利率較低
D．流動性更差
E．風險性更小
20．金融市場的微觀經濟功能包括（?。?BR> A．集聚功能
B．致富功能
C．避險功能
D．反映功能
E．交易功能
21．按金融交易的交割期限可以把金融市場劃分為（?。?。
A．現貨市場
B．貨幣市場
C．長期存貸市場
D．證券市場
E．期貨市場
22．股票及其衍生工具交易的種類主要有（?。?BR> A．現貨交易
B．期貨交易
C．期權交易
D．股票指數交易
E．貼現交易
23．金融市場的參與者有（?。?。
A．居民個人
B．商業(yè)性金融機構
C．政府
D．企業(yè)
E．中央銀行
24．下列金融工具中，沒有償還期的有（?。?。
A．永久性債券
B．銀行定期存款
C．股票
D．CDs
E．商業(yè)票據
25．按股票所代表的股東權利劃分，股票可分為（ ）。
A．記名股
B．優(yōu)先股
C．不記名股
D．新股
E．普通股
26．開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別為（?。?BR> A．基金規(guī)模的可變性不同
B．基金單位的買賣方式不同
C．基金單位的買賣價格形成方式不同
D．基金的投資策略不同
E．基金的融資渠道不同
27．下列屬于金融衍生工具的有（?。?。
A．股票價格指數期貨
B．銀行承兌匯票
C．短期政府債券
D．貨幣互換
E．開放式基金
28．衡量債券收益率的指標有（?。?。
A．名義收益率
B．實際收益率
C．投資收益率
D．持有期收益率
E．到期收益率
29．從交易對象的角度看，貨幣市場主要由（?。┑茸邮袌鼋M成。
A．證券投資基金
B．同業(yè)拆借
C．商業(yè)票據
D．國庫券
E．回購協(xié)議
30．下列描述屬于貨幣市場特點的有（ ）。
A．交易期限短
B．資金交易量大
C．交易工具收益較高而流動性差
D．風險相對較低
E．流動性強
31．投資者投資于票據的渠道有（ ）。
A．購買投資于商業(yè)票據的基金份額
B．從票據交易商手中購買
C．從發(fā)行人手中直接購買
D．僅B和C正確
E．從持票人手中通過貼現或轉貼現等方式購買
32．我國票據市場的主要交易形式有（?。?。
A．銀行承兌匯票的交易市場
B．融資性票據市場
C．票據承兌業(yè)務
D．銀行辦理的票據貼現業(yè)務
E．銀行辦理的票據再貼現業(yè)務
33．回購協(xié)議市場的交易特點有（ ）。
A．流動性強
B．安全性高
C．收益穩(wěn)定且超過銀行存款收益
D．稅收優(yōu)惠
E．回購協(xié)議中所交易的證券主要是金融債
34．政府發(fā)行短期債券的主要目的是（ ）。
A．滿足政府短期資金周轉的需要
B．獲取投資收益
C．為中央銀行的公開市場業(yè)務提供操作工具D．作為流動資產的二級準備
E．當作投資組合中一項重要的無風險資產
35．資本市場具備并發(fā)揮的功能有（?。?BR> A．籌集資金的重要渠道
B．資源合理配置的有效場所
C．調劑資金余缺
D．有利于企業(yè)重組
E．促進產業(yè)結構向高級化發(fā)展
36．下列有關證券流通市場的組織方式的說法，正確的有（ ）。
A．場內交易包括證券交易所交易和柜臺交易
B．場外交易是指在證券交易所以外進行的交易
C．在各國金融市場的發(fā)展歷程中，無論是參與者、交易品種還是交易數量，場內交易均占主導地位
D．證券交易所在二級市場上處于核心地位
E．場外交易是二級市場的基礎與主體
37．外匯市場產生的原因包括（ ）。
A．投機
B．央行干預
C．貿易
D．對沖
E．投資
38．以下關于中國外匯交易中心的說法正確的是（ ）。
A．中國外匯交易中心是我國自己的外匯市場，成立于1994年4月
B．中國外匯交易中心會員應采取競價交易方式
C．中國外匯交易中心是中國人民銀行領導下的，獨立核算、盈利性的事業(yè)法人
D．非金融企業(yè)也可申請成為中國外匯交易中心的會員
E．中國外匯交易中心的主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市 場交易
39．以下有關外匯期權交易的說法正確的是（ ）。
A．外匯期權的交易對象并不是貨幣本身，而是一項將來可以買賣貨幣的權利
B．期權的買方可以根據市場情況自行決定是否執(zhí)行權利
C．期權賣方承擔風險，履行買賣的義務，并收取期權費
D．期權費一般于期權到期日一次性付清，而且不可退回
E．期權的買方必須是銀行或其他的金融機構，不能是一般企業(yè)
40．以下有關期權價格決定因素的說法正確的是（ ）。
A．期權價格的高低很大程度上由期貨價格決定
B．期權距到期日時間越長，期權費就越高
C．預期波動率越大的貨幣期權，其期權費越高
D．貨幣利率越高，期權費越低，利率越低，期權費越高
E．期權價格通常是期權交易雙方在交易所內通過競價方式達成的
41．世界黃金的需求主要包括（ ）。
A．工業(yè)需求
B．投資需求
C．官方儲備需求
D．飾金需求
E．戰(zhàn)爭需求
42．以下屬于開放式基金特點的是（ ）。
A．基金價格以基金凈資產價值為計算依據
B．基金規(guī)模不可變化
C．基金單位可以贖回
D．通常在交易所交易
E．不限定存續(xù)期
43．基金是信托關系的一種體現，基金關系中的受托人通常包括（ ）。
A．基金管理人
B．基金委托人
C．基金監(jiān)管人
D．基金托管人
E．基金托付人
44．（ ）屬于封閉式基金的特點。
A．基金價格以基金凈資產價值為計算依據
B．基金規(guī)模不可變化
C．價格受供求關系影響較大
D．通常在交易所交易
E．能夠被隨時贖回
45．通過證券投資基金投資于股票市場的主要好處包括（ ）。
A．分散風險
B．多種產品選擇
C．良好的流動性
D．基金管理公司提供的全面服務
E．規(guī)模經濟降低成本
三、判斷題
1． 個人既可以是金融市場上的資金供給方，亦可以是資金需求方。（ ）
2． 在其他條件相同的情況下，債券期限越長，風險越高。（ ）
3． 一個國家的政局動蕩會影響到公司股價，這是股票的系統(tǒng)性風險。（ ）
4． 證券投資基金本身是一個資產組合。（ ）
5． 某投資者在市場上購買了一份看漲期權，他有權利在約定的未來時刻以一定的價格賣出一定量的標的資產。（ ）
6． 理論上，看漲期權的多頭可能獲得的收益是有限的，但是可能的損失卻是無限的。（ ）
7． 理財客戶將資金投資于貨幣市場，既可以保障資金的流動性，又可以獲得資金的時間價值。 （ ）
8． 研究者通常將短期政府債券的利率作為無風險利率的替代，這說明短期政府債券是無風險的。（ ）
9． 投資者在股票市場購買股票時，若報出的價格比較高而且時間比較早，買到股票的可能性就更大。（ ）
10．金融期貨的買人方對是否履約具有選擇的權利。（ ）
11．投資者可以通過買人股票現貨、賣出股票價格指數期貨的方式，在一定程度上抵消股票價格變動的風險損失。（ ）
12．金融市場是統(tǒng)一市場體系的一個重要組成部分，屬于產品市場。（ ）
13．期權買方的損失可能無限大。（ ）
14．金融市場的風險分散或轉移，僅是對個別風險而言。（ ）
15．期限越長，則風險越大，金融工具的發(fā)行價格越低；利率越低，發(fā)行價格也越低。（ ）
16．不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數還本付息，而普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。（ ）
17．資本市場的金融工具主要包括回購協(xié)議、債券、基金、股票等。（ ）
18．看漲期權又稱賣出期權，因為投資者預期這種金融資產的價格將會上漲，故可以以市價賣出而獲利。（ ）
19．政府既是貨幣市場上重要的資金需求者和交易主體，又是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。（ ）
20．在銀行同業(yè)拆借市場上，日拆常以信用度較高的金融工具為抵押品。（ ）
21．在商業(yè)票據貼現市場上，各種貼現形式，表面上是票據的轉讓與再轉讓，實際上是資金的融通。( )
22．對于商業(yè)銀行來說，利用回購協(xié)議融入的資金不用交納存款準備金。 ( )
23．票據經過銀行承兌，有相對小的信用風險，是一種信用等級較高的票據。 ( )
24．通常情況下，資產的流動性與盈利性是負相關的。 ( )
25．同業(yè)拆借市場最重要的交易對象是銀行間存款。 ( )
26．資本市場通過間接融資方式可以籌集巨額的長期資金。 ( )
27．產業(yè)結構的高級化指的是實現產業(yè)的升級換代。 ( )
28．證券經紀人必須是交易所會員，而證券商則不一定。 ( )
29．通常稱為“買空賣空”的交易指的是期貨交易。 ( )
30．證券發(fā)行在證券交易所內進行。 ( )
31．一般來說，股票的籌資成本要高于債券。 ( )
32．抵押債券的收益高于信用債券，長期債券的收益高于中短期債券。 ( )
33．有價證券從發(fā)行者手中轉移到投資者手中，這類交易屬于二級市場交易。 ( )
34．一般而言，1年期以內的短期資金融通市場我們都稱之為貨幣市場，那么商業(yè)銀行的短期流動資金借款也應算作貨幣市場。 ( )
35．因債務人不履行約定義務所帶來的風險稱為市場風險。 ( )
36．央行不但是外匯市場的參與者，而且是外匯市場的干預者。 ( )
37．掉期外匯買賣實際上是由兩筆金額相同、方向相反、交割日相同的交易構成的。 ( )
38．期權費是指期權的執(zhí)行價格。 ( )
39．內在價值是市場價格與期權執(zhí)行價格之間的差額，而期權價值與內在價值之差即是時間價值。( )
參考答案及解析
一、單項選擇題
1． D[解析]商業(yè)票據的面額較大，所以商業(yè)票據的主要投資者是大的商業(yè)銀行、非金融公司、保險公司等機構投資者，一般個人投資者較少參與。
2． C[解析]大額可轉讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。因此，發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。
3． C[解析]貨幣市場是短期資金的融通場所，期限通常在1年以內，C選項正確。A選項和B選項屬于資本市場，D選項是金融衍生品市場。
4． C[解析]LIBOR(London Internet Bank Offered Rate)倫敦銀行同業(yè)拆放利率，是浮動利率融資工具的發(fā)行依據和參照。
5． C[解析]銀行中長期債券的期限是3年以上的長期金融工具，屬于資本市場工具。
6． B[解析]債券折價發(fā)行，實際的到期收益率高于票面利率。
7． D[解析]遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合約，是從某種標的資產派生出來的金融工具，屬于金融衍生工具。
8． B[解析]銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是金融市場的監(jiān)管者，不能作為投資者和籌資者參與市場交易。
9． A[解析]融通貨幣資金是金融市場發(fā)展的基礎，也是市場的基本功能。
10．D[解析]貨幣市場是一種債務工具的交易市場，因此具有低風險、低收益的特征；資金融通期限通常在1年以內，因此具有高流動性的特征。
11．D[解析]國債和企業(yè)債屬于債權工具，股票屬于權益工具，都屬于直接融資工具。銀行貸款屬于間接融資工具。D項符合題意。
12．B[解析]根據利息支付方式不同，債券可分類為附息債券、一次還本付息債券和貼現債券。根據發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券和國際債券等。根據期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。
13．A[解析]金融遠期合約的優(yōu)點是規(guī)避價格風險。即在生產周期比較長的現貨交易中，未來價格波動可能很大的情況下，可以滿足買賣雙方控制價格不確定性的需要。但是遠期合約的缺點靈沒有標準化合約、柜臺交易，沒有履約保證。
14．C [解析]在期貨交易中，任何交易者都必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例繳納資金，用于結算和保證履約，即期貨交易的保證金制度，通常保證金比率為5%一10%。
15．D[解析]按照對價格的預期，金融期權可分為看漲期權和看跌期權。按行權日期不同，金融期權可分為歐式期權和美式期權。按基礎資產的性質劃分，金融期權可以分為現貨期權和期貨期權。因此，D項符合題意。
16．B[解析]外匯市場的交易可以分為三個層次。即商業(yè)銀行與客戶之間、商業(yè)銀行同業(yè)之間和商業(yè)銀行與中央銀行之間的交易。在外匯市場上，商業(yè)銀行同業(yè)市場交易額占90%以上，它決定外匯匯率的高低。
17．A[解析]保險產品基本的功能是轉移風險、分攤損失和補償損失，即保障功能。保險產品還具有融通資金功能。保險產品不具有快速增值的功能。
18．D[解析]投資者買入股票的同時購買了看跌期權，那么股票價格上漲的時候，不執(zhí)行期權權利，便可獲得股票上漲收益；如果未來股價下跌，則可以執(zhí)行看跌期權權利將風險轉移給賣出期權的空頭，僅僅損失期權費。這就體現了金融市場的避險功能。
19．C [解析]以外幣計價的債券同時要承擔匯率波動的風險，因此風險高于以本幣計價的債券。
20．B[解析]回購協(xié)議是指出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價或約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。本質上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款，A錯誤。證券出售者不能在交易結束時買回證券，投資者就有權處置證券，從這個角度看，回購協(xié)議比擔保貸款還要安全，C錯誤?？闪魍ǖ淖C券都可以作為回購協(xié)議的標的物，因此D錯誤。
21．C[解析]可轉換公司債券的投資者有權利在未來以約定價格將債券轉化成公司股票，因此可轉換公司債券兼具債券和股票的特性。而商業(yè)票據、銀行貸款和回購協(xié)議只具有債券的特性。
22．B[解析]銀行一年期定期存款的收益是由央行公布的利率決定的，優(yōu)先股票也是依條款事先約定好的，五年期國債的票面利率是發(fā)行時已經確定的，三者都屬于固定收益證券。普通股票受到宏觀和微觀等多重因素影響，收益是不固定的。
23．C[解析]中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會作為金融市場的監(jiān)管者不能參與金融市場交易。央行執(zhí)行貨幣政策的需要，可以成為資金的需求方，而作為金融市場的“最后貸款人”是市場的直接貨幣資金供給方。
24．C[解析]ABD選項都是金融市場的交易中介，C是服務中介。
25．B[解析]期權的買方付出期權費獲得執(zhí)行合約的權利，賣方獲取期權費承擔執(zhí)行合約的義務，A正確?？礉q期權的賣方獲得固定的期權費收益，但理論上的損失卻是無限的，C正確。價格上漲，看跌期權的買方才會選擇不執(zhí)行合約；賣方認為價格會上漲，才會賣出看跌期權，D正確。
26．A[解析]人民幣的匯率采取的是直接標價法，英鎊和美元采取的是間接標價法。1英鎊兌換2美元，1美元兌換7元人民幣，則1英鎊可以兌換成14元人民幣。此題根據常識也可得到答案。
27．B[解析]資本市場是籌集長期資金的場所。因此，購買短期國庫券不屬于資本市場交易。
28．A [解析]股凳7夸絡指數期貨，是以反映股票價格水平的股票指數為基礎資產的期貨交易合約。股票價格波動幅度大，給持有人帶來巨大的風險，在現貨市場和股票價格指數期貨市場做相反的操作，可以在一定程度抵消股票價格變動的損失。因此是管理系統(tǒng)性風險的需要。
29.C[解析]消費者物價指數上漲，說明通貨膨脹加劇了，故債券投資者承擔了通貨膨脹風險。
30.C[解析]①即期收益率一(年息票利率/債券市場價格)×100%-1000×8%/820≈9.76%。
②債券收益率的衡量方法主要有三種：即期收益率、到期收益率和提前收益率。
③2008年下半年考綱對各種金融工具的計算做了重大調整，加強對概念及理論的理解考查，減少了 比較復雜的計算考查。
31.A[解析]①用C代表期權費，x代表執(zhí)行價格，P代表到期市場價格，可得出看漲期權買方收 益的公式：
買方的收益一P～X—C(如果P≥X)
買方的收益一--C(如果P本題中，交易者選擇執(zhí)行期權，則按照160美元執(zhí)行價格買入百度股票，同時在現貨市場以180美元
賣出，扣除10美元的期權費，收益為l0美元。
②金融期權有四種基本的交易策略，即買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權、賣出看跌期權。
③投資者選擇哪種交易策略，是依據自己對市場未來走勢的判斷。如果判斷正確，投資者可能獲得 巨大收益，如果判斷錯誤，投資者也可能損失慘重。
32.D[解析]①上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色有四種規(guī)格：>99.99 0.4、>99.95%、> 99.9%、>99.5%，因此，D選項不符合交易所的規(guī)定。
②金條含金量的多少被稱為成色，通常用百分或者千分含量表示。
③為了便于進行市場交易。黃金被制成各種重量的金條，其中最的是國際通用的倫敦交割標準 金條，標準重量是350一430盎司，最常用的是400盎司。我國黃金交易所黃金交易標價單位是：元/克。
33.B[解析]企業(yè)是金融市場上重要的資金需求者和供給者，它們是市場運行的基礎。A、C、D中 如詞語都是錯誤的。
34.D[解析]法定存款準備金=基本存款×法定準備金率=20(萬美元)。
35.D[解析]票據的基本當事人，是指在票據作成和交付時就已存在的當事人，是構成票據法律 關系的必要主體，包括出票電腦票據人、付款人和收款人三種。出票人是指依法定方式簽發(fā)票據并將票 據交付給收款人的人。根據票據種類的不同，出票人的法律地位也有所不同。收款人是指票據到期后有 權收取票據所載金額的人，又稱票據權利人。付款人，是指由出票人委托付款或自行承擔付款責任的人。
付款人付款后，票據上的一切債務責任解除。根據票據當事人的定義可知，D項正確。
36.B[解析]1998年4月，根據國務院機構改革方案，決定將國務院證券委與中國證監(jiān)會合并組 成國務院直屬正部級事業(yè)單位。經過這些改革，中國證監(jiān)會職能明顯加強，集中統(tǒng)一的全國證券監(jiān)管體 制基本形成。中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管證券業(yè)，B項正確。
37.C [解析]同業(yè)拆借市場主要的參與主體是金融機構，因此c項正確。
38.B[解析]匯票持有人為避免資金積壓，不會將銀行承兌匯票持有至到期日再收款，大多數情 況下會立即將銀行承兌；12票予以轉讓，以融通資金。這個過程即為貼現，因此B項正確。
39.B[解析]以銀行為付款人的匯票是銀行承兌匯票，因此8項正確。
40.C[解析]債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權債務合同，據此可知債券市 場是一種直接融資市場。短期債券市場是一種貨幣市場，一般的長期債券市場是資本市場。
41.D[解析]金融市場按交易地域分為國內金融市場和國際金融市場；按定價方式分為公開市場 和議價市場；題干是按交易標的物來劃分的。
42.B[解析]貨幣市場區(qū)別于其他市場的重要特征有：①一般沒有正式的組織。貨幣市場所有的
交易，特別是--Yi市場的交易幾乎都是通過電信方式聯系進行的。②市場交易量大。巨額交易使得貨幣市場實際上成為一個批發(fā)市場。③是一個公開市場。任何人或機構都可以進入市場進行交易，不存在固 定不變的顧客關系。
43．B[解析]財富功能屬于金融市場的微觀經濟功能。
44．C[解析]拆借利率是根據拆借市場的資金供求關系來決定的，它能比較靈活地反映資金供求 的變化情況，是短期金融市場中有代表性的利率，其他短期借貸利率通常是比照同業(yè)拆借利率加一 定的幅度來確定的。
45．C[解析]證券投資基金是通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金 管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分 配的一種間接投資方式。它是一種信托投資方式，與一般金融信托關系一樣，主要有委托人、受托人、受 益人三個關系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。
46．B[解析]期貨和遠期實質上是一種買賣合約；互換實質上是一種交換協(xié)議；金融期權是賦予 其購買者在規(guī)定期限內按雙方約定的價格或執(zhí)行價格購買或出售一定數量某種金融資產的權利的合約， 因此它實質上是賦予持有人一種權利的衍生工具。
47．C[解析]回購協(xié)議中約定的都是短期交易，對所買證券的安全性、流動性都要求非常高，因此 一般地，回購協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券。
48．B[解析]投資基金作為一種現代化的投資工具，主要具有以下三個特征：①集合投資。基金 是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業(yè)機構投資于各種金融工具，以謀取資產 的增值。②分散風險。基金可以憑借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內進行科學的組合，分散投 資于多種證券，借助于資金龐大和投資者眾多的公有制使每個投資者面臨的投資風險變小，另一方面又 利用不同的投資對象之間的互補性，達到分散投資風險的目的。③專業(yè)理財?；饘嵭袑＜夜芾碇贫龋?這些專業(yè)管理人員都經過專門訓練，具有豐富的證券投資和其他項目投資經驗。
49．B[解析]根據《保險法》的規(guī)定，投保人對保險標的必須具有保險利益，即投保人必須對保險 標的具有法律上承認的利益，不具有保險利益的，保險合同無效。
50．D[解析]財產保險是指投保人根據合同約定，向保險人交付保險費，保險人按保險合同的約 定對所承保的財產及其有關利益因自然災害或意外事故造成的損失承擔賠償責任的保險。因此，財產保 險是以財產及其有關利益為保險標的的保險。
51．C[解析]外匯銀行報價有即期匯率和遠期匯率兩種。外匯銀行對一般客戶的報價，采用掛牌 標明各種貨幣的買價和賣價，這就是所謂外匯牌價。按國際慣例，報價必須報至小數點后四位(小數點后 第四位稱為基點，0．0001為1個基點)，因此，一種匯率通常有5位數字。
52．B[解析]即期外匯匯率報價通常有直接標價法報價和間接標價法報價。直接標價法是指以 一定單位的外國貨幣為基準，將其折合為一定數額的本國貨幣的標價方法，目前包括中國在內的大多數 國家都采用這種標價法；間接標價法又稱數量標價法，是以外國貨幣來表示一定單位的本國貨幣的匯率 表示方法。一般是1個單位或100個單位的本幣能夠折合多少外國貨幣。市場上采取間接標價法的匯 率主要有歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌關元等。因此，B選項正確。
53．D[解析]中國使用的是直接標價法，D選項錯誤。
54．C[解析]在間接標價法下，本國貨幣越值錢，單位本幣所能換到的外國貨幣就越多，匯率值就越 大；反之，本國貨幣越不值錢，單位本幣能換到的外幣就越少，匯率值就越小。在間接標價法下，外匯匯率的 升降和本國貨幣的價值變化成正比例關系：本幣升值，匯率上升；本幣貶值，匯率下降。因此，C選項錯誤。
55．A [解析]人民幣采取直接標價法，中國銀行的外匯牌價為“現匯買入價／現匯賣出價”，客戶在 與銀行用外幣兌換成本幣時是以“現匯買入價”進行交易的，因此，A選項正確。
56．D[解析]外匯市場是全球性的金融市場，具有24小時連續(xù)交易的特征，吸引了國際市場上眾 多的資金參與其中，現已成為全球規(guī)模的單一金融市場和投機市場；股票市場現在還是一個區(qū)域性的市場，沒有形成全球統(tǒng)一市場；黃金市場和期貨市場已經形成了全球交易機制，但是其交易額遠遠小于外匯市場。D選項正確。
57．B[解析]外匯市場是全球性的金融市場，具有信息透明、24小時連續(xù)交易等特征，為投資者提供了沒有時間和空間障礙的理想投資場所。但是，外匯市場是一個比較成熟的市場，這就要求參與其中的投資者具有較高的分析能力和風險承受能力，中國的中小投資者在這方面并不具有優(yōu)勢。因此，B選項錯誤。
58．D [解析]外匯市場交易以即期外匯交易占主要地位。即期外匯交易也稱現匯交易，是交易雙方以當時外匯市場的價格成交，并在成交后的兩個營業(yè)日內辦理有關貨幣收付交割的外匯交易。因此，D選項錯誤。
59．C[解析]外匯即期交易中的標準交割日指成交后第二個營業(yè)日交割。
60．D[解析]遠期匯率報價有兩種方式：直接報價和點數報價。點數報價不直接報出遠期匯率，而是報出遠期差價，也就是報出各種遠期的升水、貼水或平價的基點數，平價的基點數為零。升水是遠期匯率高于即期匯率時的差額，貼水是遠期匯率低于即期匯率的差額。目前，大多數外匯市場都采用這種報價方式。在不同的匯率標價方法下，遠期匯率的計算方法不同：直接標價法下，遠期匯率=即期匯率+升水，或遠期匯率=即期匯率一貼水；間接標價法下，遠期匯率一即期匯率一升水，或遠期匯率=即期匯率+貼水。因此，D選項錯誤。
61．B [解析]外匯市場交易方式有：即期外匯交易、遠期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易和期權交易。其中遠期交易包括定期交割和擇期交割。擇期交割是指可以選擇日期進行交割。因此，本題中的進口商應該選擇“擇期外匯買賣”，B選項正確。
62．C[解析]金融期權按權利性質分類，可分為看漲期權和看漲期權；按期權到期日劃分，可分為歐式期權和美式期權；按敲定價格與標的資產市場價格的關系不同，可分為溢價期權、平價期權和折價期權；按交易所劃分，可分為交易所交易期權和場外交易期權；按基礎資產的性質劃分，可分為現貨期權和期貨期權。因此，C選項正確。
63．C[解析]如果金融資產的市場價格上漲，買進看漲期權的交易者可以選擇執(zhí)行期權。從理論上來說，基礎金融工具的市場價格上漲的幅度是無限的，因此，購入看漲期權的收益也是無限的。相反，如果市場價格下跌且跌至協(xié)議價格之下，那么，可以選擇放棄執(zhí)行期權，交易者的損失僅僅是支付的期權費。因此，理論上，買進看漲期權的交易者，風險是有限的，收益是無限的。C選項正確。
64．B[解析]交易者預期某種金融資產的市場價格將下跌，會選擇賣出看漲期權或買進看跌期權。因此，B選項正確。
65．D[解析]黃金是一種貴重金屬，影響黃金價格的直接因素有美元走勢、通貨膨脹、石油價格和國際金融市場的重大事件等。一般而言，面對通貨膨脹和國際局勢緊張時，黃金投資具有保值增值的作用，B、C選項正確。黃金的收益和股票市場的收益不相關甚至負相關，這個特性通常使它成為投資組合
中的一個重要的分散風險的組合資產，A選項正確。國際黃金市場的交易價格是以美元標價的。理論上，黃金的價格與美元的走勢成反比關系，美元的堅挺往往會推動金價的下跌。因此，D選項錯誤。
66．C[解析]《保險法》明確規(guī)定投保人或被保險人對保險標的應當具有法律上承認的經濟利益。保險標的又稱保險對象，是保險合同的客體，保險標的是指作為保險對象的財產及其有關利益或者人的壽命和身體。保險標的直接決定保險的險種，財產保險標的的價值，受險程度直接影響保險人所承擔的義務，決定著保險費率的高低，人身保險標的不同(人的年齡、職業(yè)、身體狀況等)，保險費、保險險種也不同。保險標的是保險合同的主要條款，是保險合同的重要內容，它影響保險合同的權利和義務的規(guī)定。
67．A[解析]《保險法》第l27條規(guī)定，保險人委托保險代理人代為辦理保險業(yè)務的，應當與保險代理人簽訂委托代理協(xié)議，依法規(guī)定雙方的權利和義務及其他代理事項。
68．C[解析]日經225股價指數、金融時報股價指數、道·瓊斯股價指數和恒生指數都是當今國際證券市場上有很大影響的股價指數。其中，最早、最享盛譽和最有影響的股價指數是道·瓊斯股價指數。道·瓊斯股價指數以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數構成：①以30家的工業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯工業(yè)股價平均指數。②以20家的交通運輸業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯運輸業(yè)股價平均指數。③以6家的公用事業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯公用事業(yè)股價平均指數。④以上述三種股價平均指數所涉及的65家公司股票為編制對象的道·瓊斯股價綜合平均指數。在此四種道·瓊斯股價指數中，以道·瓊斯工業(yè)股價平均指數最為。因此，C選項正確。
二、多項選擇題
1． ABD[解析]貨幣市場基金投資對象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府債券、大額可轉讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。股票和股指期貨不在貨幣市場基金投資范圍內。
2． ABCE[解析]長期投資者選擇優(yōu)質公司股票后長期持有的主要投資目的是為了獲取股息。
3。 ACDE[解析]柜臺市場是根據是否存在固定交易場所劃分的。
4． ABCDE[解析]銀行承兌匯票是銀行以自己的信用為擔保，成為票據的第一債務人。因此，風險比較低。商業(yè)銀行需要資金時，可以將以貼現未到期票據向中央銀行再貼現。
5． ABCD[解析]可轉讓大額定期存單雖然不能提前支取，但是可以在二級市場上流通。
6． CDE[解析]貨幣市場基金投資對象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府公債、大額可轉讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。不能投資銀行定期存單，收益率相對于股票基金或債券基金而言比較低。
7． ABCE[解析]金融產品的收益和風險是相對應的，風險低、收益低；承擔高風險有可能獲得高收益。國債是一種比較安全的投資品種，因此收益比較穩(wěn)定，收益率也不會很高。
8． ABDE[解析]按照基礎工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具；按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內交易工具和場外交易工具；按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權和互換。因此，ABDE符合題意。
9． ABCDE[解析]《期貨交易管理條例》第11條規(guī)定，期貨交易所應當按照國家有關規(guī)定建立、
健全下列風險管理制度：
①保證金制度。
②當日無負債結算制度。
③漲跌停板制度。
④持倉限額和大戶持倉報告制度。
⑤風險準備金制度。
⑥國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他風險管理制度。
實行會員分級結算制度的期貨交易所，還應當建立、健全結算擔保金制度?！镀谪浗灰坠芾項l例》第38條規(guī)定，期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應當將該會員的合約強行平倉。
10．ABCD[解析]黃金市場的均衡要求黃金的流量市場和存量市場同時達到均衡，A項說法正確；一般而言，在面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用，B項說法正確；如果實際利率下降，機構持有黃金的機會成本就會減少，從而促進黃金需求的增加，導致黃金價格的上升，c項說法正確；通常情況下美元是黃金的主要標價貨幣，如果美元匯率相對于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價格上升才能使黃金市場重新回到均衡，D項說法正確；黃金理財產品和其他投資理財產品一樣，具有內在價值和實用性，抗系統(tǒng)風險的能力強，但也存在市場不充分風險和自然風險，E項說法錯誤。
11．ABCD[解析]收益率固定的有銀行活期存款、十年期長期國債、公司債券和優(yōu)先股股票，而看漲期權的理論收益是無限的，但也可能損失期權費，收益不固定。
12．CDE[解析]金融市場的價格水平可由價格指數和市場利率來體現，股票價格指數、貨幣市場 基準利率和銀行間同業(yè)拆借利率都是體現價格水平的指標。但股票發(fā)行總量和上市公司總數不具備體 現金融市場價格水平的功能。
13．AD[解析]債券的發(fā)行利率是債券投資者獲得的收益率，風險和收益是相伴的，發(fā)行利率提高， 意味著債券的風險加大；債券的期限長和債券發(fā)行機構面臨的市場風險較大能使債券的發(fā)行利率提高。
14．BC[解析]預期某金融資產的市場價格將下跌，選擇賣出看漲期權，可以獲得期權費；選擇買 進看跌期權，理論上可以獲得的收益無限，而損失為期權費。
15．ABDE [解析]①A、B、D、E四個選項中關于貨幣市場上交易行為的分析都是正確的，C選項 中。在回購期內，逆回購方沒有權利對質押證券進行轉賣、再回購等處置。 ②銀行的資產業(yè)務、負債業(yè)務和中間業(yè)務都會涉及貨幣市場，因此，關于貨幣市場的金融工具及交易 機制需要加強學習。
16．AC[解析]①外匯市場的特點是空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性。AC選項正確?？蓮椭菩院透軛U 特征是金融衍生品市場的特點。外匯市場并不具有穩(wěn)定收益的特征。 ②所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場都用現代化的通訊技術(電話、電報、電傳等)進行外匯交 易，因此，它們之間的聯系非常緊密，形成一個統(tǒng)一的世界外匯市場。所謂時間聯系性是指世界上的各個 外匯市場在營業(yè)時間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 ③目前，世界上大約有30多個主要的外；12市場。倫敦是世界上的外匯交易中心，東京是亞洲地 區(qū)的外匯交易中心，紐約是北美洲最活躍的外匯市場。
17．ABCDE[解析]外匯市場的主體，即外匯市場的參與者主要包括商業(yè)銀行、投資銀行等各種金 融機構、外匯經紀人、外匯交易商、銀行的客戶、中央銀行及其他官方機構。本題選項全部正確。
18．ABDE[解析]同業(yè)拆借市場的特點：①對進入市場的主體有嚴格限制。②融資期限較短。③交 易手段較為先進，手續(xù)比較簡便，成交時間較為迅捷。④交易額較大，一般不需要擔保或抵押，完全是一種 信用交易。⑤利率敏感，主要由供求雙方議定，可以隨行就市。流動性小不是同業(yè)拆借市場的特點。
19．AD[解析]商業(yè)票據是指由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔保短期票據。國庫券 是以國家信用為擔保。因此，同國庫券相比，商業(yè)票據風險性更大、流動性更差。AD項正確。
20．ACE[解析]金融市場的微觀經濟功能包括集聚功能、財富功能、避險功能和交易功能，因此 ACE是正確的。反映功能是金融市場的宏觀經濟功能。金融市場上銷售的金融工具為投資者提供了儲 存財富、保有資產和財富增值的途徑，但并沒有使人發(fā)財致富的功能，因此B項錯誤。
21．AE [解析]金融市場根據不同的依據，可以劃分為不同的類型。其中，按金融交易的交割期限 可以把金融市場劃分為現貨市場和期貨市場。
22．ABCD[解析]貼現指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息 將票據權利轉讓給銀行的票據行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。股票及其衍生工具不能在金 融市場上進行貼現，因此不存在貼現交易，E項錯誤。
23．ABCDE[解析]金融市場的參與者包括主體和中介。其中主體包括企業(yè)、政府及政府機構、中 央銀行、金融機構、居民個人；中介大體可分交易中介和服務中介。
24．AC[解析]永久性債券和股票沒有償還期。銀行定期存款有到期日；商業(yè)票據同樣是規(guī)定有 期限的，且期限較短；CDs是大額可轉讓定期存單的簡寫，是期限較短的金融工具。因此AC項正確。
25．BE[解析]按股票所代表的股東權利劃分，股票分為普通股和優(yōu)先股；按票面是否記載投資者 姓名，股票分為記名股票和不記名股票。
26．ABCD[解析]開放型基金與封閉型基金主要在以下方面有區(qū)別：①基金存續(xù)期限。②基金規(guī) 模的可變性。③基金的買賣方式。④基金的價格決定因素。⑤基金的分紅方式。⑥基金的費用。⑦基金的投資策略。因此ABCD正確。證券投資基金都是通過發(fā)行基金份額或收益憑證向投資者籌集資金的，因此其融資渠道是相同的，E項錯誤。
27．AD[解析]銀行承兌匯票和短期政府債券屬于貨幣市場的基礎金融工具，開放式基金屬于資本市場的基礎金融工具，它們都不屬于衍生工具。
28．ABDE[解析]衡量債券收益率的指標通常有票面收益率、持有期收益率和到期收益率。如果考慮通貨膨脹的影響，則會用名義收益率和實際收益率來衡量債券的收益率。因此本題ABDE正確。
29．BCDE[解析]證券投資基金市場屬于資本市場的子市場，A項不符合題意。
30．ABDE[解析]貨幣市場的交易期限短，所以收益比較低，且流動性強，C項說法錯誤。
31．ABCE[解析]略
32．CDE[解析]商業(yè)匯票的承兌、貼現、再貼現是目前我國票據業(yè)務的主要形式，銀行承兌匯票的交易市場和融資性票據市場還不是我國票據市場的主要交易形式。
33．ABC[解析]回購協(xié)議并沒有稅收優(yōu)惠的特征，回購協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券，DE項不符合題意。
34．AC[解析]投資者可以將短期債券當作投資組合中一項重要的無風險資產，但這不是短期債券發(fā)行的目的，E項錯誤。短期債券的利率較低，并不能從其中獲取很高的投資收益，且不是政府發(fā)行債券的目的，B項錯誤。短期債券也不能作為流動資產的二級準備，D項錯誤。
35．ABDE[解析]調劑資金余缺是貨幣市場具備并發(fā)揮的功能。
36．BDE[解析]柜臺交易屬于場外交易，A項錯誤。隨著交易品種的擴大和現代通訊技術的發(fā)展，場外交易已占主導地位，C項錯誤。
37．ACDE [解析]外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為貿易、投資、對沖和投機，因此，ACDE正確。
38．BCE [解析]中國外匯交易中心是國家外匯體制改革的產物，成立于1994年4月，不是我國的外匯市場，A選項錯誤。外匯交易中心是中國人民銀行直屬事業(yè)單位，主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，提供人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算提示服務；提供網上票據報價系統(tǒng)；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務；開展經人民銀行批準的其他業(yè)務，C、E選項正確。非金融企業(yè)不可申請成為中國外匯交易中心的會員，D選項錯誤。
39．ABC[解析]期權費是在購買期權合約時付清，D選項錯誤。期權合約的買方稱為合約持有人，可以是一般企業(yè)，也可以是另一家銀行或金融機構，E選項錯誤。
40．ABCDE [解析]期權價格，即權利金，指的是期權買賣雙方在達成期權交易時，由買方向賣方支付的購買該項期權的金額。期權價格通常是期權交易雙方在交易所內通過競價方式達成的。影響期權價格的因素主要有五個：①期貨價格。期貨價格指的是期權合約所涉及的期貨價格。在期權敲定價格一定的條件下，期權價格的高低很大程度上由期貨價格決定。②敲定價格。對于看漲期權，敲定價格越低，則期權被執(zhí)行的可能性越大，期權價格越高；反之，期權價格越低，但不可能為負值。而對于看跌期權，敲定價格越高，則期權被執(zhí)行的可能性越大，期權價格也越高。③期權到期時間。到期時間越長，則無論是空頭期權還是多頭期權，執(zhí)行的可能性越大，期權價格就越高，期權的時間價值就越大；反之，執(zhí)行
的可能性就越小，期權的時間價值就越小。④期貨價格的波動性。無論是多頭期權還是空頭期權，期貨價格的波動性越大，則執(zhí)行的可能性就越大，期權價格也越高，反之，期權價格就越低。⑤市場短期利率。對于多頭期權，利率越高，期權被執(zhí)行的可能性也越大，期權價格也越高，反之，短期利率越低，期權價格也相對下降。
41．ABCD[解析]黃金是人類較早發(fā)現和利用的金屬。由于稀少、特殊和珍貴，在一段時間內曾是財富和華貴的象征，故人們常用它作金融儲備、貨幣、首飾等。到目前為止．黃金在上述領域中的應用仍然占主要地位。隨著社會的發(fā)展，黃金的經濟地位和應用在不斷地發(fā)生變化。它的貨幣職能在下降，在工業(yè)和高科技領域方面的應用在逐漸擴大，世界黃金的需求主要包括工業(yè)、投資、官方儲備和飾金需求，選項AB—CD正確。
42．ACE[解析]開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金。這是我國《證券投資基金管理暫行辦法》中關于開放式基金的定義。開放式基金的特點，主要表現在基金規(guī)模不固定、不上市交易、價格由基金單位凈值決定、可申購贖回、流動性好、管理要求高等方面。
43．AD[解析]契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司、基金托管機構和投資者三方通過信托投資契約而建立。契約型基金的三方當事人之間存在這樣一種關系：管理人依照契約運用信托財產進行投資，托管人依照契約負責保管信托財產，投資者依照契約享受投資收益?；痍P系中受托人通常包括基金管理人和基金托管人。
44．BCD[解析]封閉式基金是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內，基金規(guī)模固定不變的投資基金。其具有如下特點：①一般情況下基金規(guī)模是固定不變的，這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。②當封閉式基金上市交易時，投資者可委托券商在證券交易所按市價買賣。③在交易所上市，買賣價格受市場供求關系影響較大。④封閉式基金不能隨時被贖回。
45．ABCDE[解析]證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金具有集合投資、專業(yè)管理、組合投資、分散風險、利益共享、風險共擔的特征，具有安全性、流動性等優(yōu)勢，是一種大眾化、現代化的信托投資工具。
三、判斷題
1． √ [解析]個人和家庭在金融市場上主要作為資金的供給方，但也可以是資金需求方。
2． √ [解析]債券期限越長，市場發(fā)生不可預測狀況的可能性越大，風險即會增加。
3． √ [解析]一個國家的政局動蕩，將影響到金融市場上所有的產品，這是分散投資不能規(guī)避的風險，因此是系統(tǒng)性風險。
4． √ [解析]證券投資基金的一個特征就是將巨額資金分散投到多種證券和資產上，本身是一個資產組合。
5． × [解析]投資者購買看漲期權，是有權利在約定的未來時刻以一定的價格買進一定量的標的資產。
6． × [解析]看漲期權的多頭有權利在約定的未來時刻以一定的價格買進一定量的標的資產。理論上，可能獲得的收益是無限的，而損失僅僅是期權費。
7． √ [解析]流動性和收益性是貨幣市場的特征。
8． × [解析]金融市場的產品都存在風險，短期政府債券相對于其他的金融工具來說，風險非常小，但并不是無風險的。
9． √ [解析]時間優(yōu)先和價格優(yōu)先是股票價格成交的原則。
10．× [解析]只有金融期權的買入方才具有對未來權利的選擇性，金融期貨不具有選擇性。
11．√ [解析]①金融市場的一大功能是規(guī)避、轉移風險的功能。投資者買入股票現貨，賣出股票價格指數期貨，相當于做了風險對沖，所以能在一定程度上抵消股票價格變動的風險損失。②金融衍生品市場為風險提供了分散、轉移和套期保值的機制，但是也加大了投機交易，增加了市場的復雜性和風險性。③實際操作中，投資者越來越多地采用了對沖等交易方式，需要考生更好地理解這部分的理論知識。
12．× [解析]金融市場是統(tǒng)一市場體系的一個重要組成部分，屬于要素市場。
13．× [解析]期權買方在不利的市場價格時，則可以放棄行使權利，將損失鎖定在期權費的水平上。
14．√ [解析]金融市場的系統(tǒng)風險是不能被分散或轉移的。
15．× [解析]利率越低，存款收益越低，則發(fā)行價格較高。
16．√ [解析]企業(yè)債券屬于企業(yè)的負債資本，因此，不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數還本付息；普通股票屬于企業(yè)的權益資本，因此，普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。
17．× [解析]回購協(xié)議屬于貨幣市場的金融工具。
18．× [解析]看漲期權又稱買入期權，因為投資者預期價格將會上漲，從而可以以協(xié)議價買入并以市價賣出而獲利。看跌期權又稱賣出期權。
19．√ [解析]政府即可作為資金需求者，在貨幣市場上發(fā)行短期債券籌集資金；也是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。
20．× [解析]日拆一般無抵押品，單憑銀行的信譽。因此，銀行同業(yè)拆借市場通常是信用交易。
21．√ [解析]票據貼現和再貼現都獲取了資金，題干說法正確。
22．√ [解析]這是商業(yè)銀行利用回購協(xié)議融入資金的一個優(yōu)勢。
23．√ [解析]銀行通常比企業(yè)具有更高的信用等級，因此題干說法正確。
24．√ [解析]通常，資產的安全性決定了其流動性，而安全性與盈利性是負相關的，因此題干說法正確。
25．× [解析]同業(yè)拆借市場最重要的交易對象是商業(yè)銀行的存款準備金。
26．× [解析]資本市場通過直接融資方式可以籌集巨額的長期資金。
27．× [解析]產業(yè)結構的高級化包含兩個層次，既產業(yè)結構發(fā)揮的產出效果與實現產業(yè)的升級換代。
28．√ [解析]通常，各國的法律都是如此規(guī)定的。
29．√ [解析]期貨市場中可以先買后賣，也可以先賣后買，因此，通常所稱的“買空賣空”的交易指的是期貨交易。
30．× [解析]證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。
31．√ [解析]略
32．× [解析]抵押債券的風險小于信用債券，因此，通常收益低于信用債券。
33．× [解析]有價證券從發(fā)行者手中轉移到投資者手中，這類交易屬于一級市場交易。
34．√ [解析]略
35．× [解析]債務人不履行約定義務所帶來的風險稱為信用風險。市場風險指因股市價格、利率、匯率等的變動而導致價值未預料到的潛在損失的風險。
36．√ [解析]世界各國央行參與外匯市場，主要目的是調整外匯儲備以及干預市場匯率。因此，央行不但是外匯市場的參與者，而且是外匯市場的干預者。
37．× [解析]外匯掉期交易又稱時間套匯，是指在同一外匯市場上同時買進和賣出幣種相同、金額相同、交割期不同的外匯合約的交易。
38．× [解析]期權的買方為了獲得買進或賣出標的金融資產的權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權費，又稱為期權的權利金，也叫期權的價格。期權的執(zhí)行價格(又稱履約價格)是期權的買方行使權利時事先規(guī)定的標的物買賣價格。因此，期權費和期權的執(zhí)行價格是不同的，此題錯誤。
39．√ [解析]期權價格即期權費，是指期權買方支付給賣方的費用。一般來說，期權價格主要分為內在價值與時間價值兩部分。內在價值是指按當時市價(如執(zhí)行期權)可以實現的增加價值，按內在價值的大小可將期權分為價內期權、平價期權和價外期權，其中“內在價值>0”的期權稱為價內期權，“內在價值=0”的期權為平價期權，“內在價值<0”的期權為價外期權。時間價值則為期權費高于期權內在價值的部分，其實質是在期權合約的有效期內，期權內在價值的波動給予其持有者帶來的預期價值。一般來說，期權剩余有效期越長，時間價值越大。隨著距離到期日時間的減少，時間價值也不斷降低，至到期日時減少為零。
一、單項選擇題
1． 商業(yè)票據的主要投資者一般不包括（ ）。
A．商業(yè)銀行
B．證券公司
C．保險公司
D．個人投資者
2． 大額可轉讓存單的發(fā)行人一般是（?。?。
A．證券公司
B．中央銀行
C．商業(yè)銀行
D．政府機構
3． 下列屬于貨幣市場的是（ ）。
A．銀行中長期信貸市場
B．中長期債券市場
C．銀行間同業(yè)拆借市場
D．金融期貨市場
4． LIBOR指的是（ ）。
A．香港銀行同業(yè)拆借利率
B．新加坡銀行同業(yè)拆借利率
C．倫敦銀行同業(yè)拆放利率
D．美國聯邦基金利率
5． 下列不屬于貨幣市場工具的是（ ）。
A．短期政府債券
B．銀行承兌匯票
C．銀行中長期債券
D．回購協(xié)議
6． 某折價發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則實際的到期收益率可能是（?。?。
A．6%
B．6.25%
C．5.6%
D．以上都不可能
7． 下列金融資產不屬于基礎資產的是（ ）。
A．普通股票
B．國債
C．證券投資基金
D．遠期合約
8． 下列金融機構不參與同業(yè)拆借市場交易的是（?。?。
A。商業(yè)銀行
B．銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會
C．證券投資公司
D．郵政儲蓄銀行
9． 金融市場的最基本、最重要的功能是（?。?。
A．融通貨幣資金
B．資源配置
C．規(guī)避風險
D．調節(jié)經濟
10．下列對貨幣市場的特征描述正確的是（?。?BR> A．風險性低，收益高
B．收益高，安全性也高
C．流動性低，安全性也低
D．風險性低，流動性高
11．下列金融工具中屬于間接融資工具的是（?。?。
A．三年期國債
B．企業(yè)可轉換債券
C．公司優(yōu)先股票
D．銀行短期貸款
12．按利息的支付方式，可將債券分類為附息債券、一次還本付息債券和（?。?BR> A．短期債券
B．貼現債券
C．政府債券
D．金融債券
13．金融遠期合約具有的優(yōu)點是（?。?。
A．規(guī)避價格風險
B．非標準化合約
C．柜臺交易
D．沒有履約保證
14．通常期貨交易的保證金制度規(guī)定，保證金比率為（?。?BR> A．1%—3%
B．3%一5%
C．5%一l0%D．3%-l0%
15．按基礎資產的性質劃分，金融期權可以分為（?。?BR> A．看漲期權和看跌期權
B．歐式期權和美式期權
C．買入期權和賣出期權
D．現貨期權和期貨期權
16．外匯市場的交易中，哪個層次的交易額?（ ）
A．商業(yè)銀行與客戶之間
B．商業(yè)銀行同業(yè)之間
C．商業(yè)銀行與中央銀行
D．客戶與客戶之間
17．下列哪一項不是保險產品的功能?（?。?BR> A．資金快速增值
B．轉移風險
C．補償損失
D．融通資金
18．某投資者在股票市場上買人甲公司股票，擔心股價會下跌，同時買進了甲公司的看跌期權，這體現了金融市場的( )。
A．資源配置的功能
B．聚斂資金的功能
C．調節(jié)微觀經濟的功能
D．避險功能
19．其他條件相同的情況下，以外幣計價的債券風險高于以本幣計價的債券風險，來自于（?。?。
A．信用風險
B．政策風險
C．匯率風險
D．國家風險
20．關于回購協(xié)議，以下說法正確的是（?。?。
A．回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議
B．資金借入方將標的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協(xié)議購回
C．回購協(xié)議比擔保貸款更加不安全
D．公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協(xié)議的標的物
21．兼具債券和股票特性的融資工具是（ ）。
A．商業(yè)票據
B．銀行貸款
C．可轉換公司債券
D．回購協(xié)議
22．下列不屬于固定收益證券的金融工具是（ ）。
A．銀行一年期定期存款
B．普通股票
C．優(yōu)先股票
D．五年期國債
23．下列組織不能作為貨幣資金供給方或需求方而參與金融市場交易的是（?。?。
A．中國人民銀行
B．中國財政部
C．中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會
D．某城市商業(yè)銀行
24．金融市場中介分為交易中介和服務中介，按這種劃分方式，下列機構中有一個機構的性質與其他機構不同。這個機構是( )。
A．上海證券交易所
8．芝加哥商品交易所
C．中國證券登記結算公司
D．上海黃金交易所
25．下列關于期權的敘述不正確的是（ ）。
A．期權買方擁有權利但沒有義務執(zhí)行合約
B．看漲期權賦予持有者在一時期內賣出特定資產的權利
C．看漲期權的賣方的獲利是有限的
D．看跌期權的賣方通常會認為標的資產的價格會上漲
26．直接標價法下1美元一7元人民幣、1英鎊=2美元，則直接標價法下人民幣元與夾鎊的匯率為（ ）。
A．14
8．0.0724
C．3.5
D．0.2857
27．下列金融交易中不屬于資本市場交易的項目是（?。?。
A．某企業(yè)從銀行獲得了三年期貸款
B．某人在銀行購買了10000元的短期國庫券
C．普通股價格上漲，為此某人買人100股這個公司的股票
D．某人獲得了一筆年終獎金，買入15000元證券投資基金
28．股票價格指數期貨是為了適應人們管理股票的投資風險，尤其是管理（ ）的需要而產生的。
A．系統(tǒng)性風險
B．非系統(tǒng)性風險
C．信用風險 D．財務風險
29．消費者物價指數上漲了，則債券投資者承擔的風險是（?。?。
A．價格風險
B．再投資風險
C．通貨膨脹風險
D．違約風險
30．一張10年期，年利率8%，市場價格為820元，面值1000元的債券，即期收益率約是多少?（?。?BR> A．8%
B．8.56%
C．9.76%
D．9.23%
31．某交易者預期百度的股票價格將上漲，在市場上購買了百度的看漲期權。期權費為10美元，執(zhí)行價格是160美元，假如到期日百度股票的市場價格漲到180美元，那么，交易者選擇執(zhí)行期權，獲得的收益是（?。?。
A．10美元
8．20美元
C．60美元D．180美元
32．下列哪一種黃金規(guī)格不是上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色?（?。?BR> A．>99.99%
B．>99.95%
C．>99.9%
D．>99.0%
33．企業(yè)是經濟活動的中心，因此也是金融市場運行的（?。?。
A．中心
B．基礎
C．樞紐
D．核心
34．當法定準備金率為20%，商業(yè)銀行最初吸收的存款為100萬美元時，便有（ ）必須作為法定存款 準備金。
A．5萬美元
B．10萬美元
C．15萬美元
D．20萬美元
35．票據是一種返還證券，這里的“返還”是指必須把票據交還給（?。?。
A．出票人
B．執(zhí)票人
C．收款人
D．付款人
36．在我國，證券公司在業(yè)務上必須接受（?。┑念I導、管理、監(jiān)督和協(xié)調。
A．國務院證券委員會
B．中國證監(jiān)會
C．中國人民銀行
D．中國證券業(yè)協(xié)會
37．同業(yè)拆借市場是指( )。
A．企業(yè)之間的資金調劑市場
B．銀行與企業(yè)間資金調劑市場
C．金融機構之間的資金調劑市場
D．中央銀行與商業(yè)銀行之間的資金調劑市場
38．銀行承兌匯票的轉讓一般通過（ ）方式進行。
A．承兌
B．貼現
C．再貼現
D．轉貼現
39．由出票人開立一張遠期匯票，以銀行為付款人，命令其在確定的將來日期支付一定金額給收款人的匯票是（ ）。
A．銀行匯票
B．銀行承兌匯票
C．商業(yè)匯票
D．遠期匯票
40．債券市場是一種（?。┦袌觥?BR> A．資本
B．貨幣
C．直接融資
D．間接融資
41．金融市場按（?。﹦澐譃樨泿攀袌?、資本市場、外匯市場、保險市場、金融衍生品市場。
A．交易地域
B．交易方式
C．定價方式
D．交易標的物
42．（?。┦秦泿攀袌鰠^(qū)別于其他市場的重要特征之一。
A．市場交易頻繁
B．市場交易量大
C．市場交易靈活
D．市場交易對象固定
43．金融市場的宏觀經濟功能不包括（ ）。
A．配置功能
B．財富功能
C．調節(jié)功能
D．反映功能
44．（?。┦秦泿攀袌錾献蠲舾械摹扒缬瓯怼?。
A．官方利率
B．市場利率
C．拆借利率
D．再貼現率
45．證券投資基金體現當事人之間的（ ）。
A．產權關系
B．債權關系
C．信托關系
D．保證關系
46．下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實質是一種權利?（ ）
A．金融期貨
B．金融期權
C．金融互換
D．金融遠期
47．回購協(xié)議中所交易的證券主要是（?。?。
A．銀行債券
B．企業(yè)債券
C．政府債券
D．金融債券
48．投資基金的特點不包括（?。?BR> A．規(guī)模經營
B．集中投資
C．專家管理
D．服務專業(yè)化
49．（?。ΡｋU標的不具有保險利益，保險合同無效。
A．保險人
B．投保人
C．被保險人
D．受益人
50．財產保險是以財產及其有關利益為（?。┑谋ｋU。
A．保險價值
B．保險責任
C．保險風險
D．保險標的
51．一種匯率通常有（?。┪挥行底帧?BR> A．3
B．4
C．5
D．6
52．匯率的標價分為直接標價法和間接標價法，下面兩種牌價分別屬于哪種標價法?（ ）
倫敦外匯市場的匯率：1英鎊=1．5137美元
中國銀行公布的外匯牌價：100美元=677．50元人民幣
A．直接標價法、間接標價法
B．間接標價法、直接標價法
C．直接標價法、直接標價法
D．間接標價法、間接標價法
53．下面哪個國家不使用間接標價法?（ ）
A．美國
B．澳大利亞
C．英國
D．中國
54．在直接標價法和間接標價法下，匯率變動的含義不同，以下選項不正確的是（?。?BR> A．在直接標價法下，外匯匯率上漲，說明外幣值錢了
B．在直接標價法下，外匯匯率下跌，說明一定數額的本幣可以換得更多的外幣
C．在間接標價法下，外匯匯率下跌，說明一單位本幣可換的外幣數量增加了
D．在間接標價法下，外匯匯率上升，說明本幣升值了
55．某客戶想將手中的澳元兌換成人民幣，此時銀行的外匯牌價為：“澳元/人民幣590.65/595.39”，該客戶應以（?。┡c銀行交易。
A．1澳元=590.65元人民幣
B．1澳元=595.39元人民幣
C．1澳元=590.65元人民幣和595.39元人民幣的中間價
D．與銀行協(xié)商后的匯率
56．當今全球規(guī)模的單一金融市場和投機市場是（ ）。
A．股票市場
B．黃金市場
C．期貨市場
D．外匯市場
57．以下有關當今國際外匯市場的說法中，錯誤的是（?。?。
A．外匯市場是信息最為透明、最符合完全競爭市場理性規(guī)律的金融市場
B．外匯市場系統(tǒng)風險小，是最適合中國中小投資者的一個成熟的金融投資市場
C．美元、日元和歐元在國際外匯市場成三足鼎立局面
D．國際外匯市場24小時連續(xù)交易，為投資者提供了沒有時間和空間障礙的理想投資場所
58．以下外匯市場的交易中不屬于即期交易的是（?。?。
A．外匯買賣成交后，在兩個營業(yè)日內辦理外匯業(yè)務
B．外匯買賣成交后，當日辦理收付交割
C．在成交日后第二個營業(yè)日交割的外匯交易
D．在成交日后第三個營業(yè)日交割的外匯交易
59．外匯即期交易中的標準交割日是指（?。?BR> A．成交后當天交割
B．成交后第二天交割
C．成交后第二個營業(yè)日交割
D．雙方協(xié)議的某一天
60．以下有關外匯遠期匯率的論述中，錯誤的是（?。?。
A．利率高的貨幣表現為貼水，利率低的貨幣表現為升水
B．升水或貼水實際上是對兩種交易貨幣利差損失或利差盈余的平衡
C．日元利率低于美元利率，因此美元兌日元的遠期匯率表現為貼水
D．遠期匯率等于即期匯率上加貼水或減升水
61．如進口商在簽訂購買商品合同時，尚無法確定具體付匯日期，但又想固定進口成本，他應選擇（?。?BR> A．即期外匯買賣
B．擇期外匯買賣
C．掉期外匯買賣
D．外匯期權買賣
62．按期權的到期日分類，金融期權可分為（?。?。
A．現貨期權和期貨期權
B．看漲期權和看跌期權
C．美式期權和歐式期權
D．溢價期權、平價期權和折價期權
63．買進看漲期權的交易者，理論上講其（?。?。
A．風險是無限的，收益也是無限的
B．風險是有限的，收益也是有限的
C．風險是有限的，收益是無限的
D．風險是無限的，收益是有限的
64．投資者之所以賣出看漲期權，是因為他預期這種金融資產的價格在近期內將會（?。?BR> A．上漲
B．下跌
C．不變
D．都有
65．以下有關黃金價格的說法中錯誤的是（?。?BR> A．黃金價格與其他競爭性投資收益率成反向關系
B．國際局勢緊張時，黃金價格會上升
C．一般而言，世界經濟狀況趨好，黃金首飾需求增加，將促使金價上升
D．美元的堅挺往往會推動金價的上漲
66．投保人或被保險人對（?。斁哂蟹缮铣姓J的經濟利益。
A．保險事故
B．保險責任
C．保險標的
D．保險風險
67．保險人委托保險代理人代為辦理保險業(yè)務的，應當與保險代理人簽訂（ ）協(xié)議。
A．委托代理
B．轉讓
C．授權
D．特許權
68．世界上最早、最享盛譽和最有影響的股價指數是（?。?。
A．日經225股價指數
B．金融時報股價指數
C．道·瓊斯股價指數
D．恒生指數
二、多項選擇題
1． 貨幣市場基金的投資對象包括（ ）。
A．銀行短期存款
B．短期國庫券
C．股票
D．銀行承兌匯票
E．股指期貨
2． 以下關于股票的表述中正確的有（ ）。
A．股票的理論價格和市場價格不一定相等
B．股票投資收益由股息、資本損益和資本增值收益組成
C．股票價格指數可以反映整個股票市場上各種股票的市場價格總體水平及其變動情況
D．資本損益的存在是長期投資者選擇優(yōu)質公司股票后長期持有的主要投資目的
E．以股票市場各個股票的市值與股市總市值的比例為標準構造股票投資組合，能夠極大地降低非系統(tǒng)性風險
3． 按照交易標的物來對金融市場進行分類，可以分為（ ）。
A．外匯市場
B．柜臺市場
C．貨幣市場
D．資本市場
E．金融衍生品市場
4． 以下對銀行承兌匯票的特征的論述，正確的是（?。?。
A．票據的主債務人是銀行
B．票據以銀行信用為基礎，信用風險較低
C．可以拿票據到中央銀行貼現，流動性較高
D．成本低于銀行貸款
E．票據的收益率較高
5． 可轉讓大額定期存單與定期存款的區(qū)別體現在（?。?。
A．定期存款記名，不可流通
B．可轉讓大額定期存單可以在市場流通
C．定期存款的金額不固定，可轉讓大額定期存單有固定的面額
D．定期存款的利率固定，可轉讓大額定期存單的利率可以是浮動的
E．可轉讓大額定期存單流動能力比定期存款的低
6． 以下對貨幣市場基金的論述正確的是（ ）。
A．國庫券、銀行定期存單等是貨幣市場基金的投資工具
B．貨幣市場基金所投資的工具風險較低，收益率較高
C．貨幣市場基金的管理費用通常比股票基金或債券基金的低
D．貨幣市場基金的風險要比銀行存款的高
E．貨幣市場基金投資的資產的期限比較短，通常在1年以內
7． 國債的特征包括( )。
A．安全系數高
B．流動性強
C．收益比較穩(wěn)定
D．收益率高
E．享受免稅待遇
8． 按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為（ ）。
A．遠期
B．期權衍生工具
C．場內交易工具
D．期貨
E．互換
9． 期貨交易的主要制度有（ ）。
A．保證金制度
B．每日結算制度
C．持倉限額制度
D．大戶報告制度
E．強行平倉制度
10．下列關于影響黃金價格變動因素的說法，正確的有（?。?。
A．如果市場的黃金供給過剩，那么價格將下跌
B．通貨膨脹時，產品的名義價格發(fā)生普遍上漲，黃金的名義價格也會相應上升
C．實際利率下降，黃金價格將上升
D．美元匯率相對于其他貨幣貶值，黃金價格上升
E．任何時候，黃金理財產品都是抗風險的理想產品
11．下列金融投資工具屬于固定收益證券的是（ ）。
A．銀行活期存款
B．10年期長期國債
C．公司債券
D．優(yōu)先股股票
E．看漲期權
12．下列指標能體現金融市場價格水平的是（?。?BR> A．股票發(fā)行總量
B．上市公司總數
C．股票價格指數
D．貨幣市場基準利率
E．銀行間同業(yè)拆借利率
13．下列哪些因素將會使債券的發(fā)行利率提高?（?。?BR> A．債券的期限長
B．債券有擔保
C．債券發(fā)行機構的信譽高
D．債券發(fā)行機構面臨的市場風險較大
E．債券附有可轉換成股票的條款
14．當交易者預期某金融資產的市場價格將下跌時，可以采取的交易策略有（?。?。
A．買進看漲期權
B．賣出看漲期權
C．買進看跌期權
D．賣出看跌期權
E．選擇擇期交易
15．以下關于貨幣市場上交易行為分析正確的有（ ）。
A．貼現實質上是一種票據買賣關系
B．同業(yè)拆借借助經紀商通過公開競價確定的利率彈性較小
C．在回購期內，逆回購方有權利對質押證券進行轉賣、再回購等處置
D．大額可轉讓存單發(fā)行市場上的中介機構一般都是由投資銀行承擔
E．中央銀行參與短期政府債券市場的主要目的是為了進行公開市場操作
16．外匯市場的特點是（ ）。
A．空間統(tǒng)一性
B．可復制性
C．時間連續(xù)性
D．杠桿特征
E．穩(wěn)定收益
17．外匯市場的參與者主要包括（ ）。
A．各種金融機構
B．外匯經紀人
C．銀行客戶
D．商業(yè)銀行
E．投資銀行
18．同業(yè)拆借市場具有（?。┨攸c。
A．期限短
B．交易手段先進
C．流動性低
D．利率敏感
E．交易額大
19．同國庫券相比，商業(yè)票據（ ）。
A．風險性更大
B．流動性更好
C．利率較低
D．流動性更差
E．風險性更小
20．金融市場的微觀經濟功能包括（?。?BR> A．集聚功能
B．致富功能
C．避險功能
D．反映功能
E．交易功能
21．按金融交易的交割期限可以把金融市場劃分為（?。?。
A．現貨市場
B．貨幣市場
C．長期存貸市場
D．證券市場
E．期貨市場
22．股票及其衍生工具交易的種類主要有（?。?BR> A．現貨交易
B．期貨交易
C．期權交易
D．股票指數交易
E．貼現交易
23．金融市場的參與者有（?。?。
A．居民個人
B．商業(yè)性金融機構
C．政府
D．企業(yè)
E．中央銀行
24．下列金融工具中，沒有償還期的有（?。?。
A．永久性債券
B．銀行定期存款
C．股票
D．CDs
E．商業(yè)票據
25．按股票所代表的股東權利劃分，股票可分為（ ）。
A．記名股
B．優(yōu)先股
C．不記名股
D．新股
E．普通股
26．開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別為（?。?BR> A．基金規(guī)模的可變性不同
B．基金單位的買賣方式不同
C．基金單位的買賣價格形成方式不同
D．基金的投資策略不同
E．基金的融資渠道不同
27．下列屬于金融衍生工具的有（?。?。
A．股票價格指數期貨
B．銀行承兌匯票
C．短期政府債券
D．貨幣互換
E．開放式基金
28．衡量債券收益率的指標有（?。?。
A．名義收益率
B．實際收益率
C．投資收益率
D．持有期收益率
E．到期收益率
29．從交易對象的角度看，貨幣市場主要由（?。┑茸邮袌鼋M成。
A．證券投資基金
B．同業(yè)拆借
C．商業(yè)票據
D．國庫券
E．回購協(xié)議
30．下列描述屬于貨幣市場特點的有（ ）。
A．交易期限短
B．資金交易量大
C．交易工具收益較高而流動性差
D．風險相對較低
E．流動性強
31．投資者投資于票據的渠道有（ ）。
A．購買投資于商業(yè)票據的基金份額
B．從票據交易商手中購買
C．從發(fā)行人手中直接購買
D．僅B和C正確
E．從持票人手中通過貼現或轉貼現等方式購買
32．我國票據市場的主要交易形式有（?。?。
A．銀行承兌匯票的交易市場
B．融資性票據市場
C．票據承兌業(yè)務
D．銀行辦理的票據貼現業(yè)務
E．銀行辦理的票據再貼現業(yè)務
33．回購協(xié)議市場的交易特點有（ ）。
A．流動性強
B．安全性高
C．收益穩(wěn)定且超過銀行存款收益
D．稅收優(yōu)惠
E．回購協(xié)議中所交易的證券主要是金融債
34．政府發(fā)行短期債券的主要目的是（ ）。
A．滿足政府短期資金周轉的需要
B．獲取投資收益
C．為中央銀行的公開市場業(yè)務提供操作工具D．作為流動資產的二級準備
E．當作投資組合中一項重要的無風險資產
35．資本市場具備并發(fā)揮的功能有（?。?BR> A．籌集資金的重要渠道
B．資源合理配置的有效場所
C．調劑資金余缺
D．有利于企業(yè)重組
E．促進產業(yè)結構向高級化發(fā)展
36．下列有關證券流通市場的組織方式的說法，正確的有（ ）。
A．場內交易包括證券交易所交易和柜臺交易
B．場外交易是指在證券交易所以外進行的交易
C．在各國金融市場的發(fā)展歷程中，無論是參與者、交易品種還是交易數量，場內交易均占主導地位
D．證券交易所在二級市場上處于核心地位
E．場外交易是二級市場的基礎與主體
37．外匯市場產生的原因包括（ ）。
A．投機
B．央行干預
C．貿易
D．對沖
E．投資
38．以下關于中國外匯交易中心的說法正確的是（ ）。
A．中國外匯交易中心是我國自己的外匯市場，成立于1994年4月
B．中國外匯交易中心會員應采取競價交易方式
C．中國外匯交易中心是中國人民銀行領導下的，獨立核算、盈利性的事業(yè)法人
D．非金融企業(yè)也可申請成為中國外匯交易中心的會員
E．中國外匯交易中心的主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市 場交易
39．以下有關外匯期權交易的說法正確的是（ ）。
A．外匯期權的交易對象并不是貨幣本身，而是一項將來可以買賣貨幣的權利
B．期權的買方可以根據市場情況自行決定是否執(zhí)行權利
C．期權賣方承擔風險，履行買賣的義務，并收取期權費
D．期權費一般于期權到期日一次性付清，而且不可退回
E．期權的買方必須是銀行或其他的金融機構，不能是一般企業(yè)
40．以下有關期權價格決定因素的說法正確的是（ ）。
A．期權價格的高低很大程度上由期貨價格決定
B．期權距到期日時間越長，期權費就越高
C．預期波動率越大的貨幣期權，其期權費越高
D．貨幣利率越高，期權費越低，利率越低，期權費越高
E．期權價格通常是期權交易雙方在交易所內通過競價方式達成的
41．世界黃金的需求主要包括（ ）。
A．工業(yè)需求
B．投資需求
C．官方儲備需求
D．飾金需求
E．戰(zhàn)爭需求
42．以下屬于開放式基金特點的是（ ）。
A．基金價格以基金凈資產價值為計算依據
B．基金規(guī)模不可變化
C．基金單位可以贖回
D．通常在交易所交易
E．不限定存續(xù)期
43．基金是信托關系的一種體現，基金關系中的受托人通常包括（ ）。
A．基金管理人
B．基金委托人
C．基金監(jiān)管人
D．基金托管人
E．基金托付人
44．（ ）屬于封閉式基金的特點。
A．基金價格以基金凈資產價值為計算依據
B．基金規(guī)模不可變化
C．價格受供求關系影響較大
D．通常在交易所交易
E．能夠被隨時贖回
45．通過證券投資基金投資于股票市場的主要好處包括（ ）。
A．分散風險
B．多種產品選擇
C．良好的流動性
D．基金管理公司提供的全面服務
E．規(guī)模經濟降低成本
三、判斷題
1． 個人既可以是金融市場上的資金供給方，亦可以是資金需求方。（ ）
2． 在其他條件相同的情況下，債券期限越長，風險越高。（ ）
3． 一個國家的政局動蕩會影響到公司股價，這是股票的系統(tǒng)性風險。（ ）
4． 證券投資基金本身是一個資產組合。（ ）
5． 某投資者在市場上購買了一份看漲期權，他有權利在約定的未來時刻以一定的價格賣出一定量的標的資產。（ ）
6． 理論上，看漲期權的多頭可能獲得的收益是有限的，但是可能的損失卻是無限的。（ ）
7． 理財客戶將資金投資于貨幣市場，既可以保障資金的流動性，又可以獲得資金的時間價值。 （ ）
8． 研究者通常將短期政府債券的利率作為無風險利率的替代，這說明短期政府債券是無風險的。（ ）
9． 投資者在股票市場購買股票時，若報出的價格比較高而且時間比較早，買到股票的可能性就更大。（ ）
10．金融期貨的買人方對是否履約具有選擇的權利。（ ）
11．投資者可以通過買人股票現貨、賣出股票價格指數期貨的方式，在一定程度上抵消股票價格變動的風險損失。（ ）
12．金融市場是統(tǒng)一市場體系的一個重要組成部分，屬于產品市場。（ ）
13．期權買方的損失可能無限大。（ ）
14．金融市場的風險分散或轉移，僅是對個別風險而言。（ ）
15．期限越長，則風險越大，金融工具的發(fā)行價格越低；利率越低，發(fā)行價格也越低。（ ）
16．不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數還本付息，而普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。（ ）
17．資本市場的金融工具主要包括回購協(xié)議、債券、基金、股票等。（ ）
18．看漲期權又稱賣出期權，因為投資者預期這種金融資產的價格將會上漲，故可以以市價賣出而獲利。（ ）
19．政府既是貨幣市場上重要的資金需求者和交易主體，又是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。（ ）
20．在銀行同業(yè)拆借市場上，日拆常以信用度較高的金融工具為抵押品。（ ）
21．在商業(yè)票據貼現市場上，各種貼現形式，表面上是票據的轉讓與再轉讓，實際上是資金的融通。( )
22．對于商業(yè)銀行來說，利用回購協(xié)議融入的資金不用交納存款準備金。 ( )
23．票據經過銀行承兌，有相對小的信用風險，是一種信用等級較高的票據。 ( )
24．通常情況下，資產的流動性與盈利性是負相關的。 ( )
25．同業(yè)拆借市場最重要的交易對象是銀行間存款。 ( )
26．資本市場通過間接融資方式可以籌集巨額的長期資金。 ( )
27．產業(yè)結構的高級化指的是實現產業(yè)的升級換代。 ( )
28．證券經紀人必須是交易所會員，而證券商則不一定。 ( )
29．通常稱為“買空賣空”的交易指的是期貨交易。 ( )
30．證券發(fā)行在證券交易所內進行。 ( )
31．一般來說，股票的籌資成本要高于債券。 ( )
32．抵押債券的收益高于信用債券，長期債券的收益高于中短期債券。 ( )
33．有價證券從發(fā)行者手中轉移到投資者手中，這類交易屬于二級市場交易。 ( )
34．一般而言，1年期以內的短期資金融通市場我們都稱之為貨幣市場，那么商業(yè)銀行的短期流動資金借款也應算作貨幣市場。 ( )
35．因債務人不履行約定義務所帶來的風險稱為市場風險。 ( )
36．央行不但是外匯市場的參與者，而且是外匯市場的干預者。 ( )
37．掉期外匯買賣實際上是由兩筆金額相同、方向相反、交割日相同的交易構成的。 ( )
38．期權費是指期權的執(zhí)行價格。 ( )
39．內在價值是市場價格與期權執(zhí)行價格之間的差額，而期權價值與內在價值之差即是時間價值。( )
參考答案及解析
一、單項選擇題
1． D[解析]商業(yè)票據的面額較大，所以商業(yè)票據的主要投資者是大的商業(yè)銀行、非金融公司、保險公司等機構投資者，一般個人投資者較少參與。
2． C[解析]大額可轉讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。因此，發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。
3． C[解析]貨幣市場是短期資金的融通場所，期限通常在1年以內，C選項正確。A選項和B選項屬于資本市場，D選項是金融衍生品市場。
4． C[解析]LIBOR(London Internet Bank Offered Rate)倫敦銀行同業(yè)拆放利率，是浮動利率融資工具的發(fā)行依據和參照。
5． C[解析]銀行中長期債券的期限是3年以上的長期金融工具，屬于資本市場工具。
6． B[解析]債券折價發(fā)行，實際的到期收益率高于票面利率。
7． D[解析]遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合約，是從某種標的資產派生出來的金融工具，屬于金融衍生工具。
8． B[解析]銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是金融市場的監(jiān)管者，不能作為投資者和籌資者參與市場交易。
9． A[解析]融通貨幣資金是金融市場發(fā)展的基礎，也是市場的基本功能。
10．D[解析]貨幣市場是一種債務工具的交易市場，因此具有低風險、低收益的特征；資金融通期限通常在1年以內，因此具有高流動性的特征。
11．D[解析]國債和企業(yè)債屬于債權工具，股票屬于權益工具，都屬于直接融資工具。銀行貸款屬于間接融資工具。D項符合題意。
12．B[解析]根據利息支付方式不同，債券可分類為附息債券、一次還本付息債券和貼現債券。根據發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券和國際債券等。根據期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。
13．A[解析]金融遠期合約的優(yōu)點是規(guī)避價格風險。即在生產周期比較長的現貨交易中，未來價格波動可能很大的情況下，可以滿足買賣雙方控制價格不確定性的需要。但是遠期合約的缺點靈沒有標準化合約、柜臺交易，沒有履約保證。
14．C [解析]在期貨交易中，任何交易者都必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例繳納資金，用于結算和保證履約，即期貨交易的保證金制度，通常保證金比率為5%一10%。
15．D[解析]按照對價格的預期，金融期權可分為看漲期權和看跌期權。按行權日期不同，金融期權可分為歐式期權和美式期權。按基礎資產的性質劃分，金融期權可以分為現貨期權和期貨期權。因此，D項符合題意。
16．B[解析]外匯市場的交易可以分為三個層次。即商業(yè)銀行與客戶之間、商業(yè)銀行同業(yè)之間和商業(yè)銀行與中央銀行之間的交易。在外匯市場上，商業(yè)銀行同業(yè)市場交易額占90%以上，它決定外匯匯率的高低。
17．A[解析]保險產品基本的功能是轉移風險、分攤損失和補償損失，即保障功能。保險產品還具有融通資金功能。保險產品不具有快速增值的功能。
18．D[解析]投資者買入股票的同時購買了看跌期權，那么股票價格上漲的時候，不執(zhí)行期權權利，便可獲得股票上漲收益；如果未來股價下跌，則可以執(zhí)行看跌期權權利將風險轉移給賣出期權的空頭，僅僅損失期權費。這就體現了金融市場的避險功能。
19．C [解析]以外幣計價的債券同時要承擔匯率波動的風險，因此風險高于以本幣計價的債券。
20．B[解析]回購協(xié)議是指出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價或約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。本質上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款，A錯誤。證券出售者不能在交易結束時買回證券，投資者就有權處置證券，從這個角度看，回購協(xié)議比擔保貸款還要安全，C錯誤?？闪魍ǖ淖C券都可以作為回購協(xié)議的標的物，因此D錯誤。
21．C[解析]可轉換公司債券的投資者有權利在未來以約定價格將債券轉化成公司股票，因此可轉換公司債券兼具債券和股票的特性。而商業(yè)票據、銀行貸款和回購協(xié)議只具有債券的特性。
22．B[解析]銀行一年期定期存款的收益是由央行公布的利率決定的，優(yōu)先股票也是依條款事先約定好的，五年期國債的票面利率是發(fā)行時已經確定的，三者都屬于固定收益證券。普通股票受到宏觀和微觀等多重因素影響，收益是不固定的。
23．C[解析]中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會作為金融市場的監(jiān)管者不能參與金融市場交易。央行執(zhí)行貨幣政策的需要，可以成為資金的需求方，而作為金融市場的“最后貸款人”是市場的直接貨幣資金供給方。
24．C[解析]ABD選項都是金融市場的交易中介，C是服務中介。
25．B[解析]期權的買方付出期權費獲得執(zhí)行合約的權利，賣方獲取期權費承擔執(zhí)行合約的義務，A正確?？礉q期權的賣方獲得固定的期權費收益，但理論上的損失卻是無限的，C正確。價格上漲，看跌期權的買方才會選擇不執(zhí)行合約；賣方認為價格會上漲，才會賣出看跌期權，D正確。
26．A[解析]人民幣的匯率采取的是直接標價法，英鎊和美元采取的是間接標價法。1英鎊兌換2美元，1美元兌換7元人民幣，則1英鎊可以兌換成14元人民幣。此題根據常識也可得到答案。
27．B[解析]資本市場是籌集長期資金的場所。因此，購買短期國庫券不屬于資本市場交易。
28．A [解析]股凳7夸絡指數期貨，是以反映股票價格水平的股票指數為基礎資產的期貨交易合約。股票價格波動幅度大，給持有人帶來巨大的風險，在現貨市場和股票價格指數期貨市場做相反的操作，可以在一定程度抵消股票價格變動的損失。因此是管理系統(tǒng)性風險的需要。
29.C[解析]消費者物價指數上漲，說明通貨膨脹加劇了，故債券投資者承擔了通貨膨脹風險。
30.C[解析]①即期收益率一(年息票利率/債券市場價格)×100%-1000×8%/820≈9.76%。
②債券收益率的衡量方法主要有三種：即期收益率、到期收益率和提前收益率。
③2008年下半年考綱對各種金融工具的計算做了重大調整，加強對概念及理論的理解考查，減少了 比較復雜的計算考查。
31.A[解析]①用C代表期權費，x代表執(zhí)行價格，P代表到期市場價格，可得出看漲期權買方收 益的公式：
買方的收益一P～X—C(如果P≥X)
買方的收益一--C(如果P本題中，交易者選擇執(zhí)行期權，則按照160美元執(zhí)行價格買入百度股票，同時在現貨市場以180美元
賣出，扣除10美元的期權費，收益為l0美元。
②金融期權有四種基本的交易策略，即買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權、賣出看跌期權。
③投資者選擇哪種交易策略，是依據自己對市場未來走勢的判斷。如果判斷正確，投資者可能獲得 巨大收益，如果判斷錯誤，投資者也可能損失慘重。
32.D[解析]①上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色有四種規(guī)格：>99.99 0.4、>99.95%、> 99.9%、>99.5%，因此，D選項不符合交易所的規(guī)定。
②金條含金量的多少被稱為成色，通常用百分或者千分含量表示。
③為了便于進行市場交易。黃金被制成各種重量的金條，其中最的是國際通用的倫敦交割標準 金條，標準重量是350一430盎司，最常用的是400盎司。我國黃金交易所黃金交易標價單位是：元/克。
33.B[解析]企業(yè)是金融市場上重要的資金需求者和供給者，它們是市場運行的基礎。A、C、D中 如詞語都是錯誤的。
34.D[解析]法定存款準備金=基本存款×法定準備金率=20(萬美元)。
35.D[解析]票據的基本當事人，是指在票據作成和交付時就已存在的當事人，是構成票據法律 關系的必要主體，包括出票電腦票據人、付款人和收款人三種。出票人是指依法定方式簽發(fā)票據并將票 據交付給收款人的人。根據票據種類的不同，出票人的法律地位也有所不同。收款人是指票據到期后有 權收取票據所載金額的人，又稱票據權利人。付款人，是指由出票人委托付款或自行承擔付款責任的人。
付款人付款后，票據上的一切債務責任解除。根據票據當事人的定義可知，D項正確。
36.B[解析]1998年4月，根據國務院機構改革方案，決定將國務院證券委與中國證監(jiān)會合并組 成國務院直屬正部級事業(yè)單位。經過這些改革，中國證監(jiān)會職能明顯加強，集中統(tǒng)一的全國證券監(jiān)管體 制基本形成。中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管證券業(yè)，B項正確。
37.C [解析]同業(yè)拆借市場主要的參與主體是金融機構，因此c項正確。
38.B[解析]匯票持有人為避免資金積壓，不會將銀行承兌匯票持有至到期日再收款，大多數情 況下會立即將銀行承兌；12票予以轉讓，以融通資金。這個過程即為貼現，因此B項正確。
39.B[解析]以銀行為付款人的匯票是銀行承兌匯票，因此8項正確。
40.C[解析]債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權債務合同，據此可知債券市 場是一種直接融資市場。短期債券市場是一種貨幣市場，一般的長期債券市場是資本市場。
41.D[解析]金融市場按交易地域分為國內金融市場和國際金融市場；按定價方式分為公開市場 和議價市場；題干是按交易標的物來劃分的。
42.B[解析]貨幣市場區(qū)別于其他市場的重要特征有：①一般沒有正式的組織。貨幣市場所有的
交易，特別是--Yi市場的交易幾乎都是通過電信方式聯系進行的。②市場交易量大。巨額交易使得貨幣市場實際上成為一個批發(fā)市場。③是一個公開市場。任何人或機構都可以進入市場進行交易，不存在固 定不變的顧客關系。
43．B[解析]財富功能屬于金融市場的微觀經濟功能。
44．C[解析]拆借利率是根據拆借市場的資金供求關系來決定的，它能比較靈活地反映資金供求 的變化情況，是短期金融市場中有代表性的利率，其他短期借貸利率通常是比照同業(yè)拆借利率加一 定的幅度來確定的。
45．C[解析]證券投資基金是通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金 管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分 配的一種間接投資方式。它是一種信托投資方式，與一般金融信托關系一樣，主要有委托人、受托人、受 益人三個關系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。
46．B[解析]期貨和遠期實質上是一種買賣合約；互換實質上是一種交換協(xié)議；金融期權是賦予 其購買者在規(guī)定期限內按雙方約定的價格或執(zhí)行價格購買或出售一定數量某種金融資產的權利的合約， 因此它實質上是賦予持有人一種權利的衍生工具。
47．C[解析]回購協(xié)議中約定的都是短期交易，對所買證券的安全性、流動性都要求非常高，因此 一般地，回購協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券。
48．B[解析]投資基金作為一種現代化的投資工具，主要具有以下三個特征：①集合投資。基金 是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業(yè)機構投資于各種金融工具，以謀取資產 的增值。②分散風險。基金可以憑借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內進行科學的組合，分散投 資于多種證券，借助于資金龐大和投資者眾多的公有制使每個投資者面臨的投資風險變小，另一方面又 利用不同的投資對象之間的互補性，達到分散投資風險的目的。③專業(yè)理財?；饘嵭袑＜夜芾碇贫龋?這些專業(yè)管理人員都經過專門訓練，具有豐富的證券投資和其他項目投資經驗。
49．B[解析]根據《保險法》的規(guī)定，投保人對保險標的必須具有保險利益，即投保人必須對保險 標的具有法律上承認的利益，不具有保險利益的，保險合同無效。
50．D[解析]財產保險是指投保人根據合同約定，向保險人交付保險費，保險人按保險合同的約 定對所承保的財產及其有關利益因自然災害或意外事故造成的損失承擔賠償責任的保險。因此，財產保 險是以財產及其有關利益為保險標的的保險。
51．C[解析]外匯銀行報價有即期匯率和遠期匯率兩種。外匯銀行對一般客戶的報價，采用掛牌 標明各種貨幣的買價和賣價，這就是所謂外匯牌價。按國際慣例，報價必須報至小數點后四位(小數點后 第四位稱為基點，0．0001為1個基點)，因此，一種匯率通常有5位數字。
52．B[解析]即期外匯匯率報價通常有直接標價法報價和間接標價法報價。直接標價法是指以 一定單位的外國貨幣為基準，將其折合為一定數額的本國貨幣的標價方法，目前包括中國在內的大多數 國家都采用這種標價法；間接標價法又稱數量標價法，是以外國貨幣來表示一定單位的本國貨幣的匯率 表示方法。一般是1個單位或100個單位的本幣能夠折合多少外國貨幣。市場上采取間接標價法的匯 率主要有歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌關元等。因此，B選項正確。
53．D[解析]中國使用的是直接標價法，D選項錯誤。
54．C[解析]在間接標價法下，本國貨幣越值錢，單位本幣所能換到的外國貨幣就越多，匯率值就越 大；反之，本國貨幣越不值錢，單位本幣能換到的外幣就越少，匯率值就越小。在間接標價法下，外匯匯率的 升降和本國貨幣的價值變化成正比例關系：本幣升值，匯率上升；本幣貶值，匯率下降。因此，C選項錯誤。
55．A [解析]人民幣采取直接標價法，中國銀行的外匯牌價為“現匯買入價／現匯賣出價”，客戶在 與銀行用外幣兌換成本幣時是以“現匯買入價”進行交易的，因此，A選項正確。
56．D[解析]外匯市場是全球性的金融市場，具有24小時連續(xù)交易的特征，吸引了國際市場上眾 多的資金參與其中，現已成為全球規(guī)模的單一金融市場和投機市場；股票市場現在還是一個區(qū)域性的市場，沒有形成全球統(tǒng)一市場；黃金市場和期貨市場已經形成了全球交易機制，但是其交易額遠遠小于外匯市場。D選項正確。
57．B[解析]外匯市場是全球性的金融市場，具有信息透明、24小時連續(xù)交易等特征，為投資者提供了沒有時間和空間障礙的理想投資場所。但是，外匯市場是一個比較成熟的市場，這就要求參與其中的投資者具有較高的分析能力和風險承受能力，中國的中小投資者在這方面并不具有優(yōu)勢。因此，B選項錯誤。
58．D [解析]外匯市場交易以即期外匯交易占主要地位。即期外匯交易也稱現匯交易，是交易雙方以當時外匯市場的價格成交，并在成交后的兩個營業(yè)日內辦理有關貨幣收付交割的外匯交易。因此，D選項錯誤。
59．C[解析]外匯即期交易中的標準交割日指成交后第二個營業(yè)日交割。
60．D[解析]遠期匯率報價有兩種方式：直接報價和點數報價。點數報價不直接報出遠期匯率，而是報出遠期差價，也就是報出各種遠期的升水、貼水或平價的基點數，平價的基點數為零。升水是遠期匯率高于即期匯率時的差額，貼水是遠期匯率低于即期匯率的差額。目前，大多數外匯市場都采用這種報價方式。在不同的匯率標價方法下，遠期匯率的計算方法不同：直接標價法下，遠期匯率=即期匯率+升水，或遠期匯率=即期匯率一貼水；間接標價法下，遠期匯率一即期匯率一升水，或遠期匯率=即期匯率+貼水。因此，D選項錯誤。
61．B [解析]外匯市場交易方式有：即期外匯交易、遠期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易和期權交易。其中遠期交易包括定期交割和擇期交割。擇期交割是指可以選擇日期進行交割。因此，本題中的進口商應該選擇“擇期外匯買賣”，B選項正確。
62．C[解析]金融期權按權利性質分類，可分為看漲期權和看漲期權；按期權到期日劃分，可分為歐式期權和美式期權；按敲定價格與標的資產市場價格的關系不同，可分為溢價期權、平價期權和折價期權；按交易所劃分，可分為交易所交易期權和場外交易期權；按基礎資產的性質劃分，可分為現貨期權和期貨期權。因此，C選項正確。
63．C[解析]如果金融資產的市場價格上漲，買進看漲期權的交易者可以選擇執(zhí)行期權。從理論上來說，基礎金融工具的市場價格上漲的幅度是無限的，因此，購入看漲期權的收益也是無限的。相反，如果市場價格下跌且跌至協(xié)議價格之下，那么，可以選擇放棄執(zhí)行期權，交易者的損失僅僅是支付的期權費。因此，理論上，買進看漲期權的交易者，風險是有限的，收益是無限的。C選項正確。
64．B[解析]交易者預期某種金融資產的市場價格將下跌，會選擇賣出看漲期權或買進看跌期權。因此，B選項正確。
65．D[解析]黃金是一種貴重金屬，影響黃金價格的直接因素有美元走勢、通貨膨脹、石油價格和國際金融市場的重大事件等。一般而言，面對通貨膨脹和國際局勢緊張時，黃金投資具有保值增值的作用，B、C選項正確。黃金的收益和股票市場的收益不相關甚至負相關，這個特性通常使它成為投資組合
中的一個重要的分散風險的組合資產，A選項正確。國際黃金市場的交易價格是以美元標價的。理論上，黃金的價格與美元的走勢成反比關系，美元的堅挺往往會推動金價的下跌。因此，D選項錯誤。
66．C[解析]《保險法》明確規(guī)定投保人或被保險人對保險標的應當具有法律上承認的經濟利益。保險標的又稱保險對象，是保險合同的客體，保險標的是指作為保險對象的財產及其有關利益或者人的壽命和身體。保險標的直接決定保險的險種，財產保險標的的價值，受險程度直接影響保險人所承擔的義務，決定著保險費率的高低，人身保險標的不同(人的年齡、職業(yè)、身體狀況等)，保險費、保險險種也不同。保險標的是保險合同的主要條款，是保險合同的重要內容，它影響保險合同的權利和義務的規(guī)定。
67．A[解析]《保險法》第l27條規(guī)定，保險人委托保險代理人代為辦理保險業(yè)務的，應當與保險代理人簽訂委托代理協(xié)議，依法規(guī)定雙方的權利和義務及其他代理事項。
68．C[解析]日經225股價指數、金融時報股價指數、道·瓊斯股價指數和恒生指數都是當今國際證券市場上有很大影響的股價指數。其中，最早、最享盛譽和最有影響的股價指數是道·瓊斯股價指數。道·瓊斯股價指數以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數構成：①以30家的工業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯工業(yè)股價平均指數。②以20家的交通運輸業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯運輸業(yè)股價平均指數。③以6家的公用事業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯公用事業(yè)股價平均指數。④以上述三種股價平均指數所涉及的65家公司股票為編制對象的道·瓊斯股價綜合平均指數。在此四種道·瓊斯股價指數中，以道·瓊斯工業(yè)股價平均指數最為。因此，C選項正確。
二、多項選擇題
1． ABD[解析]貨幣市場基金投資對象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府債券、大額可轉讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。股票和股指期貨不在貨幣市場基金投資范圍內。
2． ABCE[解析]長期投資者選擇優(yōu)質公司股票后長期持有的主要投資目的是為了獲取股息。
3。 ACDE[解析]柜臺市場是根據是否存在固定交易場所劃分的。
4． ABCDE[解析]銀行承兌匯票是銀行以自己的信用為擔保，成為票據的第一債務人。因此，風險比較低。商業(yè)銀行需要資金時，可以將以貼現未到期票據向中央銀行再貼現。
5． ABCD[解析]可轉讓大額定期存單雖然不能提前支取，但是可以在二級市場上流通。
6． CDE[解析]貨幣市場基金投資對象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府公債、大額可轉讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。不能投資銀行定期存單，收益率相對于股票基金或債券基金而言比較低。
7． ABCE[解析]金融產品的收益和風險是相對應的，風險低、收益低；承擔高風險有可能獲得高收益。國債是一種比較安全的投資品種，因此收益比較穩(wěn)定，收益率也不會很高。
8． ABDE[解析]按照基礎工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具；按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內交易工具和場外交易工具；按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權和互換。因此，ABDE符合題意。
9． ABCDE[解析]《期貨交易管理條例》第11條規(guī)定，期貨交易所應當按照國家有關規(guī)定建立、
健全下列風險管理制度：
①保證金制度。
②當日無負債結算制度。
③漲跌停板制度。
④持倉限額和大戶持倉報告制度。
⑤風險準備金制度。
⑥國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他風險管理制度。
實行會員分級結算制度的期貨交易所，還應當建立、健全結算擔保金制度?！镀谪浗灰坠芾項l例》第38條規(guī)定，期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應當將該會員的合約強行平倉。
10．ABCD[解析]黃金市場的均衡要求黃金的流量市場和存量市場同時達到均衡，A項說法正確；一般而言，在面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用，B項說法正確；如果實際利率下降，機構持有黃金的機會成本就會減少，從而促進黃金需求的增加，導致黃金價格的上升，c項說法正確；通常情況下美元是黃金的主要標價貨幣，如果美元匯率相對于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價格上升才能使黃金市場重新回到均衡，D項說法正確；黃金理財產品和其他投資理財產品一樣，具有內在價值和實用性，抗系統(tǒng)風險的能力強，但也存在市場不充分風險和自然風險，E項說法錯誤。
11．ABCD[解析]收益率固定的有銀行活期存款、十年期長期國債、公司債券和優(yōu)先股股票，而看漲期權的理論收益是無限的，但也可能損失期權費，收益不固定。
12．CDE[解析]金融市場的價格水平可由價格指數和市場利率來體現，股票價格指數、貨幣市場 基準利率和銀行間同業(yè)拆借利率都是體現價格水平的指標。但股票發(fā)行總量和上市公司總數不具備體 現金融市場價格水平的功能。
13．AD[解析]債券的發(fā)行利率是債券投資者獲得的收益率，風險和收益是相伴的，發(fā)行利率提高， 意味著債券的風險加大；債券的期限長和債券發(fā)行機構面臨的市場風險較大能使債券的發(fā)行利率提高。
14．BC[解析]預期某金融資產的市場價格將下跌，選擇賣出看漲期權，可以獲得期權費；選擇買 進看跌期權，理論上可以獲得的收益無限，而損失為期權費。
15．ABDE [解析]①A、B、D、E四個選項中關于貨幣市場上交易行為的分析都是正確的，C選項 中。在回購期內，逆回購方沒有權利對質押證券進行轉賣、再回購等處置。 ②銀行的資產業(yè)務、負債業(yè)務和中間業(yè)務都會涉及貨幣市場，因此，關于貨幣市場的金融工具及交易 機制需要加強學習。
16．AC[解析]①外匯市場的特點是空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性。AC選項正確?？蓮椭菩院透軛U 特征是金融衍生品市場的特點。外匯市場并不具有穩(wěn)定收益的特征。 ②所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場都用現代化的通訊技術(電話、電報、電傳等)進行外匯交 易，因此，它們之間的聯系非常緊密，形成一個統(tǒng)一的世界外匯市場。所謂時間聯系性是指世界上的各個 外匯市場在營業(yè)時間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 ③目前，世界上大約有30多個主要的外；12市場。倫敦是世界上的外匯交易中心，東京是亞洲地 區(qū)的外匯交易中心，紐約是北美洲最活躍的外匯市場。
17．ABCDE[解析]外匯市場的主體，即外匯市場的參與者主要包括商業(yè)銀行、投資銀行等各種金 融機構、外匯經紀人、外匯交易商、銀行的客戶、中央銀行及其他官方機構。本題選項全部正確。
18．ABDE[解析]同業(yè)拆借市場的特點：①對進入市場的主體有嚴格限制。②融資期限較短。③交 易手段較為先進，手續(xù)比較簡便，成交時間較為迅捷。④交易額較大，一般不需要擔保或抵押，完全是一種 信用交易。⑤利率敏感，主要由供求雙方議定，可以隨行就市。流動性小不是同業(yè)拆借市場的特點。
19．AD[解析]商業(yè)票據是指由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔保短期票據。國庫券 是以國家信用為擔保。因此，同國庫券相比，商業(yè)票據風險性更大、流動性更差。AD項正確。
20．ACE[解析]金融市場的微觀經濟功能包括集聚功能、財富功能、避險功能和交易功能，因此 ACE是正確的。反映功能是金融市場的宏觀經濟功能。金融市場上銷售的金融工具為投資者提供了儲 存財富、保有資產和財富增值的途徑，但并沒有使人發(fā)財致富的功能，因此B項錯誤。
21．AE [解析]金融市場根據不同的依據，可以劃分為不同的類型。其中，按金融交易的交割期限 可以把金融市場劃分為現貨市場和期貨市場。
22．ABCD[解析]貼現指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息 將票據權利轉讓給銀行的票據行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。股票及其衍生工具不能在金 融市場上進行貼現，因此不存在貼現交易，E項錯誤。
23．ABCDE[解析]金融市場的參與者包括主體和中介。其中主體包括企業(yè)、政府及政府機構、中 央銀行、金融機構、居民個人；中介大體可分交易中介和服務中介。
24．AC[解析]永久性債券和股票沒有償還期。銀行定期存款有到期日；商業(yè)票據同樣是規(guī)定有 期限的，且期限較短；CDs是大額可轉讓定期存單的簡寫，是期限較短的金融工具。因此AC項正確。
25．BE[解析]按股票所代表的股東權利劃分，股票分為普通股和優(yōu)先股；按票面是否記載投資者 姓名，股票分為記名股票和不記名股票。
26．ABCD[解析]開放型基金與封閉型基金主要在以下方面有區(qū)別：①基金存續(xù)期限。②基金規(guī) 模的可變性。③基金的買賣方式。④基金的價格決定因素。⑤基金的分紅方式。⑥基金的費用。⑦基金的投資策略。因此ABCD正確。證券投資基金都是通過發(fā)行基金份額或收益憑證向投資者籌集資金的，因此其融資渠道是相同的，E項錯誤。
27．AD[解析]銀行承兌匯票和短期政府債券屬于貨幣市場的基礎金融工具，開放式基金屬于資本市場的基礎金融工具，它們都不屬于衍生工具。
28．ABDE[解析]衡量債券收益率的指標通常有票面收益率、持有期收益率和到期收益率。如果考慮通貨膨脹的影響，則會用名義收益率和實際收益率來衡量債券的收益率。因此本題ABDE正確。
29．BCDE[解析]證券投資基金市場屬于資本市場的子市場，A項不符合題意。
30．ABDE[解析]貨幣市場的交易期限短，所以收益比較低，且流動性強，C項說法錯誤。
31．ABCE[解析]略
32．CDE[解析]商業(yè)匯票的承兌、貼現、再貼現是目前我國票據業(yè)務的主要形式，銀行承兌匯票的交易市場和融資性票據市場還不是我國票據市場的主要交易形式。
33．ABC[解析]回購協(xié)議并沒有稅收優(yōu)惠的特征，回購協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券，DE項不符合題意。
34．AC[解析]投資者可以將短期債券當作投資組合中一項重要的無風險資產，但這不是短期債券發(fā)行的目的，E項錯誤。短期債券的利率較低，并不能從其中獲取很高的投資收益，且不是政府發(fā)行債券的目的，B項錯誤。短期債券也不能作為流動資產的二級準備，D項錯誤。
35．ABDE[解析]調劑資金余缺是貨幣市場具備并發(fā)揮的功能。
36．BDE[解析]柜臺交易屬于場外交易，A項錯誤。隨著交易品種的擴大和現代通訊技術的發(fā)展，場外交易已占主導地位，C項錯誤。
37．ACDE [解析]外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為貿易、投資、對沖和投機，因此，ACDE正確。
38．BCE [解析]中國外匯交易中心是國家外匯體制改革的產物，成立于1994年4月，不是我國的外匯市場，A選項錯誤。外匯交易中心是中國人民銀行直屬事業(yè)單位，主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，提供人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算提示服務；提供網上票據報價系統(tǒng)；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務；開展經人民銀行批準的其他業(yè)務，C、E選項正確。非金融企業(yè)不可申請成為中國外匯交易中心的會員，D選項錯誤。
39．ABC[解析]期權費是在購買期權合約時付清，D選項錯誤。期權合約的買方稱為合約持有人，可以是一般企業(yè)，也可以是另一家銀行或金融機構，E選項錯誤。
40．ABCDE [解析]期權價格，即權利金，指的是期權買賣雙方在達成期權交易時，由買方向賣方支付的購買該項期權的金額。期權價格通常是期權交易雙方在交易所內通過競價方式達成的。影響期權價格的因素主要有五個：①期貨價格。期貨價格指的是期權合約所涉及的期貨價格。在期權敲定價格一定的條件下，期權價格的高低很大程度上由期貨價格決定。②敲定價格。對于看漲期權，敲定價格越低，則期權被執(zhí)行的可能性越大，期權價格越高；反之，期權價格越低，但不可能為負值。而對于看跌期權，敲定價格越高，則期權被執(zhí)行的可能性越大，期權價格也越高。③期權到期時間。到期時間越長，則無論是空頭期權還是多頭期權，執(zhí)行的可能性越大，期權價格就越高，期權的時間價值就越大；反之，執(zhí)行
的可能性就越小，期權的時間價值就越小。④期貨價格的波動性。無論是多頭期權還是空頭期權，期貨價格的波動性越大，則執(zhí)行的可能性就越大，期權價格也越高，反之，期權價格就越低。⑤市場短期利率。對于多頭期權，利率越高，期權被執(zhí)行的可能性也越大，期權價格也越高，反之，短期利率越低，期權價格也相對下降。
41．ABCD[解析]黃金是人類較早發(fā)現和利用的金屬。由于稀少、特殊和珍貴，在一段時間內曾是財富和華貴的象征，故人們常用它作金融儲備、貨幣、首飾等。到目前為止．黃金在上述領域中的應用仍然占主要地位。隨著社會的發(fā)展，黃金的經濟地位和應用在不斷地發(fā)生變化。它的貨幣職能在下降，在工業(yè)和高科技領域方面的應用在逐漸擴大，世界黃金的需求主要包括工業(yè)、投資、官方儲備和飾金需求，選項AB—CD正確。
42．ACE[解析]開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金。這是我國《證券投資基金管理暫行辦法》中關于開放式基金的定義。開放式基金的特點，主要表現在基金規(guī)模不固定、不上市交易、價格由基金單位凈值決定、可申購贖回、流動性好、管理要求高等方面。
43．AD[解析]契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司、基金托管機構和投資者三方通過信托投資契約而建立。契約型基金的三方當事人之間存在這樣一種關系：管理人依照契約運用信托財產進行投資，托管人依照契約負責保管信托財產，投資者依照契約享受投資收益?；痍P系中受托人通常包括基金管理人和基金托管人。
44．BCD[解析]封閉式基金是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內，基金規(guī)模固定不變的投資基金。其具有如下特點：①一般情況下基金規(guī)模是固定不變的，這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。②當封閉式基金上市交易時，投資者可委托券商在證券交易所按市價買賣。③在交易所上市，買賣價格受市場供求關系影響較大。④封閉式基金不能隨時被贖回。
45．ABCDE[解析]證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金具有集合投資、專業(yè)管理、組合投資、分散風險、利益共享、風險共擔的特征，具有安全性、流動性等優(yōu)勢，是一種大眾化、現代化的信托投資工具。
三、判斷題
1． √ [解析]個人和家庭在金融市場上主要作為資金的供給方，但也可以是資金需求方。
2． √ [解析]債券期限越長，市場發(fā)生不可預測狀況的可能性越大，風險即會增加。
3． √ [解析]一個國家的政局動蕩，將影響到金融市場上所有的產品，這是分散投資不能規(guī)避的風險，因此是系統(tǒng)性風險。
4． √ [解析]證券投資基金的一個特征就是將巨額資金分散投到多種證券和資產上，本身是一個資產組合。
5． × [解析]投資者購買看漲期權，是有權利在約定的未來時刻以一定的價格買進一定量的標的資產。
6． × [解析]看漲期權的多頭有權利在約定的未來時刻以一定的價格買進一定量的標的資產。理論上，可能獲得的收益是無限的，而損失僅僅是期權費。
7． √ [解析]流動性和收益性是貨幣市場的特征。
8． × [解析]金融市場的產品都存在風險，短期政府債券相對于其他的金融工具來說，風險非常小，但并不是無風險的。
9． √ [解析]時間優(yōu)先和價格優(yōu)先是股票價格成交的原則。
10．× [解析]只有金融期權的買入方才具有對未來權利的選擇性，金融期貨不具有選擇性。
11．√ [解析]①金融市場的一大功能是規(guī)避、轉移風險的功能。投資者買入股票現貨，賣出股票價格指數期貨，相當于做了風險對沖，所以能在一定程度上抵消股票價格變動的風險損失。②金融衍生品市場為風險提供了分散、轉移和套期保值的機制，但是也加大了投機交易，增加了市場的復雜性和風險性。③實際操作中，投資者越來越多地采用了對沖等交易方式，需要考生更好地理解這部分的理論知識。
12．× [解析]金融市場是統(tǒng)一市場體系的一個重要組成部分，屬于要素市場。
13．× [解析]期權買方在不利的市場價格時，則可以放棄行使權利，將損失鎖定在期權費的水平上。
14．√ [解析]金融市場的系統(tǒng)風險是不能被分散或轉移的。
15．× [解析]利率越低，存款收益越低，則發(fā)行價格較高。
16．√ [解析]企業(yè)債券屬于企業(yè)的負債資本，因此，不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數還本付息；普通股票屬于企業(yè)的權益資本，因此，普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。
17．× [解析]回購協(xié)議屬于貨幣市場的金融工具。
18．× [解析]看漲期權又稱買入期權，因為投資者預期價格將會上漲，從而可以以協(xié)議價買入并以市價賣出而獲利。看跌期權又稱賣出期權。
19．√ [解析]政府即可作為資金需求者，在貨幣市場上發(fā)行短期債券籌集資金；也是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。
20．× [解析]日拆一般無抵押品，單憑銀行的信譽。因此，銀行同業(yè)拆借市場通常是信用交易。
21．√ [解析]票據貼現和再貼現都獲取了資金，題干說法正確。
22．√ [解析]這是商業(yè)銀行利用回購協(xié)議融入資金的一個優(yōu)勢。
23．√ [解析]銀行通常比企業(yè)具有更高的信用等級，因此題干說法正確。
24．√ [解析]通常，資產的安全性決定了其流動性，而安全性與盈利性是負相關的，因此題干說法正確。
25．× [解析]同業(yè)拆借市場最重要的交易對象是商業(yè)銀行的存款準備金。
26．× [解析]資本市場通過直接融資方式可以籌集巨額的長期資金。
27．× [解析]產業(yè)結構的高級化包含兩個層次，既產業(yè)結構發(fā)揮的產出效果與實現產業(yè)的升級換代。
28．√ [解析]通常，各國的法律都是如此規(guī)定的。
29．√ [解析]期貨市場中可以先買后賣，也可以先賣后買，因此，通常所稱的“買空賣空”的交易指的是期貨交易。
30．× [解析]證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。
31．√ [解析]略
32．× [解析]抵押債券的風險小于信用債券，因此，通常收益低于信用債券。
33．× [解析]有價證券從發(fā)行者手中轉移到投資者手中，這類交易屬于一級市場交易。
34．√ [解析]略
35．× [解析]債務人不履行約定義務所帶來的風險稱為信用風險。市場風險指因股市價格、利率、匯率等的變動而導致價值未預料到的潛在損失的風險。
36．√ [解析]世界各國央行參與外匯市場，主要目的是調整外匯儲備以及干預市場匯率。因此，央行不但是外匯市場的參與者，而且是外匯市場的干預者。
37．× [解析]外匯掉期交易又稱時間套匯，是指在同一外匯市場上同時買進和賣出幣種相同、金額相同、交割期不同的外匯合約的交易。
38．× [解析]期權的買方為了獲得買進或賣出標的金融資產的權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權費，又稱為期權的權利金，也叫期權的價格。期權的執(zhí)行價格(又稱履約價格)是期權的買方行使權利時事先規(guī)定的標的物買賣價格。因此，期權費和期權的執(zhí)行價格是不同的，此題錯誤。
39．√ [解析]期權價格即期權費，是指期權買方支付給賣方的費用。一般來說，期權價格主要分為內在價值與時間價值兩部分。內在價值是指按當時市價(如執(zhí)行期權)可以實現的增加價值，按內在價值的大小可將期權分為價內期權、平價期權和價外期權，其中“內在價值>0”的期權稱為價內期權，“內在價值=0”的期權為平價期權，“內在價值<0”的期權為價外期權。時間價值則為期權費高于期權內在價值的部分，其實質是在期權合約的有效期內，期權內在價值的波動給予其持有者帶來的預期價值。一般來說，期權剩余有效期越長，時間價值越大。隨著距離到期日時間的減少，時間價值也不斷降低，至到期日時減少為零。