第三章 金融市場(chǎng)【章節(jié)測(cè)試】
一、單項(xiàng)選擇題
1． 商業(yè)票據(jù)的主要投資者一般不包括（ ）。
A．商業(yè)銀行
B．證券公司
C．保險(xiǎn)公司
D．個(gè)人投資者
2． 大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行人一般是（ ）。
A．證券公司
B．中央銀行
C．商業(yè)銀行
D．政府機(jī)構(gòu)
3． 下列屬于貨幣市場(chǎng)的是（ ）。
A．銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)
B．中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)
C．銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)
D．金融期貨市場(chǎng)
4． LIBOR指的是（ ）。
A．香港銀行同業(yè)拆借利率
B．新加坡銀行同業(yè)拆借利率
C．倫敦銀行同業(yè)拆放利率
D．美國(guó)聯(lián)邦基金利率
5． 下列不屬于貨幣市場(chǎng)工具的是（ ）。
A．短期政府債券
B．銀行承兌匯票
C．銀行中長(zhǎng)期債券
D．回購(gòu)協(xié)議
6． 某折價(jià)發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則實(shí)際的到期收益率可能是（ ）。
A．6%
B．6.25%
C．5.6%
D．以上都不可能
7． 下列金融資產(chǎn)不屬于基礎(chǔ)資產(chǎn)的是（?。?。
A．普通股票
B．國(guó)債
C．證券投資基金
D．遠(yuǎn)期合約
8． 下列金融機(jī)構(gòu)不參與同業(yè)拆借市場(chǎng)交易的是（ ）。
A。商業(yè)銀行
B．銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)
C．證券投資公司
D．郵政儲(chǔ)蓄銀行
9． 金融市場(chǎng)的最基本、最重要的功能是（?。?。
A．融通貨幣資金
B．資源配置
C．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
D．調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)
10．下列對(duì)貨幣市場(chǎng)的特征描述正確的是（ ）。
A．風(fēng)險(xiǎn)性低，收益高
B．收益高，安全性也高
C．流動(dòng)性低，安全性也低
D．風(fēng)險(xiǎn)性低，流動(dòng)性高
11．下列金融工具中屬于間接融資工具的是（?。?BR> A．三年期國(guó)債
B．企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券
C．公司優(yōu)先股票
D．銀行短期貸款
12．按利息的支付方式，可將債券分類為附息債券、一次還本付息債券和（?。?。
A．短期債券
B．貼現(xiàn)債券
C．政府債券
D．金融債券
13．金融遠(yuǎn)期合約具有的優(yōu)點(diǎn)是（?。?BR> A．規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B．非標(biāo)準(zhǔn)化合約
C．柜臺(tái)交易
D．沒有履約保證
14．通常期貨交易的保證金制度規(guī)定，保證金比率為（?。?BR> A．1%—3%
B．3%一5%
C．5%一l0%D．3%-l0%
15．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為（ ）。
A．看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
B．歐式期權(quán)和美式期權(quán)
C．買入期權(quán)和賣出期權(quán)
D．現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
16．外匯市場(chǎng)的交易中，哪個(gè)層次的交易額?（?。?BR> A．商業(yè)銀行與客戶之間
B．商業(yè)銀行同業(yè)之間
C．商業(yè)銀行與中央銀行
D．客戶與客戶之間
17．下列哪一項(xiàng)不是保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能?（?。?BR> A．資金快速增值
B．轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
C．補(bǔ)償損失
D．融通資金
18．某投資者在股票市場(chǎng)上買人甲公司股票，擔(dān)心股價(jià)會(huì)下跌，同時(shí)買進(jìn)了甲公司的看跌期權(quán)，這體現(xiàn)了金融市場(chǎng)的( )。
A．資源配置的功能
B．聚斂資金的功能
C．調(diào)節(jié)微觀經(jīng)濟(jì)的功能
D．避險(xiǎn)功能
19．其他條件相同的情況下，以外幣計(jì)價(jià)的債券風(fēng)險(xiǎn)高于以本幣計(jì)價(jià)的債券風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)自于（?。?BR> A．信用風(fēng)險(xiǎn)
B．政策風(fēng)險(xiǎn)
C．匯率風(fēng)險(xiǎn)
D．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)
20．關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，以下說(shuō)法正確的是（ ）。
A．回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議
B．資金借入方將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)候用資金將協(xié)議購(gòu)回
C．回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款更加不安全
D．公司債券的信用等級(jí)低，所以不能作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的物
21．兼具債券和股票特性的融資工具是（?。?。
A．商業(yè)票據(jù)
B．銀行貸款
C．可轉(zhuǎn)換公司債券
D．回購(gòu)協(xié)議
22．下列不屬于固定收益證券的金融工具是（?。?BR> A．銀行一年期定期存款
B．普通股票
C．優(yōu)先股票
D．五年期國(guó)債
23．下列組織不能作為貨幣資金供給方或需求方而參與金融市場(chǎng)交易的是（?。?BR> A．中國(guó)人民銀行
B．中國(guó)財(cái)政部
C．中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)
D．某城市商業(yè)銀行
24．金融市場(chǎng)中介分為交易中介和服務(wù)中介，按這種劃分方式，下列機(jī)構(gòu)中有一個(gè)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與其他機(jī)構(gòu)不同。這個(gè)機(jī)構(gòu)是( )。
A．上海證券交易所
8．芝加哥商品交易所
C．中國(guó)證券登記結(jié)算公司
D．上海黃金交易所
25．下列關(guān)于期權(quán)的敘述不正確的是（?。?。
A．期權(quán)買方擁有權(quán)利但沒有義務(wù)執(zhí)行合約
B．看漲期權(quán)賦予持有者在一時(shí)期內(nèi)賣出特定資產(chǎn)的權(quán)利
C．看漲期權(quán)的賣方的獲利是有限的
D．看跌期權(quán)的賣方通常會(huì)認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上漲
26．直接標(biāo)價(jià)法下1美元一7元人民幣、1英鎊=2美元，則直接標(biāo)價(jià)法下人民幣元與夾鎊的匯率為（?。?。
A．14
8．0.0724
C．3.5
D．0.2857
27．下列金融交易中不屬于資本市場(chǎng)交易的項(xiàng)目是（?。?BR> A．某企業(yè)從銀行獲得了三年期貸款
B．某人在銀行購(gòu)買了10000元的短期國(guó)庫(kù)券
C．普通股價(jià)格上漲，為此某人買人100股這個(gè)公司的股票
D．某人獲得了一筆年終獎(jiǎng)金，買入15000元證券投資基金
28．股票價(jià)格指數(shù)期貨是為了適應(yīng)人們管理股票的投資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是管理（?。┑男枰a(chǎn)生的。
A．系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
B．非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
C．信用風(fēng)險(xiǎn) D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
29．消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲了，則債券投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。
A．價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B．再投資風(fēng)險(xiǎn)
C．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
D．違約風(fēng)險(xiǎn)
30．一張10年期，年利率8%，市場(chǎng)價(jià)格為820元，面值1000元的債券，即期收益率約是多少?（?。?BR> A．8%
B．8.56%
C．9.76%
D．9.23%
31．某交易者預(yù)期百度的股票價(jià)格將上漲，在市場(chǎng)上購(gòu)買了百度的看漲期權(quán)。期權(quán)費(fèi)為10美元，執(zhí)行價(jià)格是160美元，假如到期日百度股票的市場(chǎng)價(jià)格漲到180美元，那么，交易者選擇執(zhí)行期權(quán)，獲得的收益是（?。?。
A．10美元
8．20美元
C．60美元D．180美元
32．下列哪一種黃金規(guī)格不是上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色?（?。?BR> A．>99.99%
B．>99.95%
C．>99.9%
D．>99.0%
33．企業(yè)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心，因此也是金融市場(chǎng)運(yùn)行的（?。?。
A．中心
B．基礎(chǔ)
C．樞紐
D．核心
34．當(dāng)法定準(zhǔn)備金率為20%，商業(yè)銀行最初吸收的存款為100萬(wàn)美元時(shí)，便有（ ）必須作為法定存款 準(zhǔn)備金。
A．5萬(wàn)美元
B．10萬(wàn)美元
C．15萬(wàn)美元
D．20萬(wàn)美元
35．票據(jù)是一種返還證券，這里的“返還”是指必須把票據(jù)交還給（?。?BR> A．出票人
B．執(zhí)票人
C．收款人
D．付款人
36．在我國(guó)，證券公司在業(yè)務(wù)上必須接受（?。┑念I(lǐng)導(dǎo)、管理、監(jiān)督和協(xié)調(diào)。
A．國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)
B．中國(guó)證監(jiān)會(huì)
C．中國(guó)人民銀行
D．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)
37．同業(yè)拆借市場(chǎng)是指( )。
A．企業(yè)之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)
B．銀行與企業(yè)間資金調(diào)劑市場(chǎng)
C．金融機(jī)構(gòu)之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)
D．中央銀行與商業(yè)銀行之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)
38．銀行承兌匯票的轉(zhuǎn)讓一般通過（?。┓绞竭M(jìn)行。
A．承兌
B．貼現(xiàn)
C．再貼現(xiàn)
D．轉(zhuǎn)貼現(xiàn)
39．由出票人開立一張遠(yuǎn)期匯票，以銀行為付款人，命令其在確定的將來(lái)日期支付一定金額給收款人的匯票是（ ）。
A．銀行匯票
B．銀行承兌匯票
C．商業(yè)匯票
D．遠(yuǎn)期匯票
40．債券市場(chǎng)是一種（ ）市場(chǎng)。
A．資本
B．貨幣
C．直接融資
D．間接融資
41．金融市場(chǎng)按（?。﹦澐譃樨泿攀袌?chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)。
A．交易地域
B．交易方式
C．定價(jià)方式
D．交易標(biāo)的物
42．（?。┦秦泿攀袌?chǎng)區(qū)別于其他市場(chǎng)的重要特征之一。
A．市場(chǎng)交易頻繁
B．市場(chǎng)交易量大
C．市場(chǎng)交易靈活
D．市場(chǎng)交易對(duì)象固定
43．金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不包括（?。?。
A．配置功能
B．財(cái)富功能
C．調(diào)節(jié)功能
D．反映功能
44．（ ）是貨幣市場(chǎng)上最敏感的“晴雨表”。
A．官方利率
B．市場(chǎng)利率
C．拆借利率
D．再貼現(xiàn)率
45．證券投資基金體現(xiàn)當(dāng)事人之間的（?。?BR> A．產(chǎn)權(quán)關(guān)系
B．債權(quán)關(guān)系
C．信托關(guān)系
D．保證關(guān)系
46．下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實(shí)質(zhì)是一種權(quán)利?（?。?BR> A．金融期貨
B．金融期權(quán)
C．金融互換
D．金融遠(yuǎn)期
47．回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是（ ）。
A．銀行債券
B．企業(yè)債券
C．政府債券
D．金融債券
48．投資基金的特點(diǎn)不包括（?。?。
A．規(guī)模經(jīng)營(yíng)
B．集中投資
C．專家管理
D．服務(wù)專業(yè)化
49．（ ）對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的不具有保險(xiǎn)利益，保險(xiǎn)合同無(wú)效。
A．保險(xiǎn)人
B．投保人
C．被保險(xiǎn)人
D．受益人
50．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為（?。┑谋ｋU(xiǎn)。
A．保險(xiǎn)價(jià)值
B．保險(xiǎn)責(zé)任
C．保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)
D．保險(xiǎn)標(biāo)的
51．一種匯率通常有（?。┪挥行?shù)字。
A．3
B．4
C．5
D．6
52．匯率的標(biāo)價(jià)分為直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法，下面兩種牌價(jià)分別屬于哪種標(biāo)價(jià)法?（?。?BR> 倫敦外匯市場(chǎng)的匯率：1英鎊=1．5137美元
中國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)：100美元=677．50元人民幣
A．直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法
B．間接標(biāo)價(jià)法、直接標(biāo)價(jià)法
C．直接標(biāo)價(jià)法、直接標(biāo)價(jià)法
D．間接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法
53．下面哪個(gè)國(guó)家不使用間接標(biāo)價(jià)法?（?。?BR> A．美國(guó)
B．澳大利亞
C．英國(guó)
D．中國(guó)
54．在直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法下，匯率變動(dòng)的含義不同，以下選項(xiàng)不正確的是（?。?。
A．在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率上漲，說(shuō)明外幣值錢了
B．在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率下跌，說(shuō)明一定數(shù)額的本幣可以換得更多的外幣
C．在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率下跌，說(shuō)明一單位本幣可換的外幣數(shù)量增加了
D．在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率上升，說(shuō)明本幣升值了
55．某客戶想將手中的澳元兌換成人民幣，此時(shí)銀行的外匯牌價(jià)為：“澳元/人民幣590.65/595.39”，該客戶應(yīng)以（?。┡c銀行交易。
A．1澳元=590.65元人民幣
B．1澳元=595.39元人民幣
C．1澳元=590.65元人民幣和595.39元人民幣的中間價(jià)
D．與銀行協(xié)商后的匯率
56．當(dāng)今全球規(guī)模的單一金融市場(chǎng)和投機(jī)市場(chǎng)是（?。?BR> A．股票市場(chǎng)
B．黃金市場(chǎng)
C．期貨市場(chǎng)
D．外匯市場(chǎng)
57．以下有關(guān)當(dāng)今國(guó)際外匯市場(chǎng)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。
A．外匯市場(chǎng)是信息最為透明、最符合完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理性規(guī)律的金融市場(chǎng)
B．外匯市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小，是最適合中國(guó)中小投資者的一個(gè)成熟的金融投資市場(chǎng)
C．美元、日元和歐元在國(guó)際外匯市場(chǎng)成三足鼎立局面
D．國(guó)際外匯市場(chǎng)24小時(shí)連續(xù)交易，為投資者提供了沒有時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所
58．以下外匯市場(chǎng)的交易中不屬于即期交易的是（ ）。
A．外匯買賣成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理外匯業(yè)務(wù)
B．外匯買賣成交后，當(dāng)日辦理收付交割
C．在成交日后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割的外匯交易
D．在成交日后第三個(gè)營(yíng)業(yè)日交割的外匯交易
59．外匯即期交易中的標(biāo)準(zhǔn)交割日是指（?。?BR> A．成交后當(dāng)天交割
B．成交后第二天交割
C．成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割
D．雙方協(xié)議的某一天
60．以下有關(guān)外匯遠(yuǎn)期匯率的論述中，錯(cuò)誤的是（?。?。
A．利率高的貨幣表現(xiàn)為貼水，利率低的貨幣表現(xiàn)為升水
B．升水或貼水實(shí)際上是對(duì)兩種交易貨幣利差損失或利差盈余的平衡
C．日元利率低于美元利率，因此美元兌日元的遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水
D．遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率上加貼水或減升水
61．如進(jìn)口商在簽訂購(gòu)買商品合同時(shí)，尚無(wú)法確定具體付匯日期，但又想固定進(jìn)口成本，他應(yīng)選擇（?。?。
A．即期外匯買賣
B．擇期外匯買賣
C．掉期外匯買賣
D．外匯期權(quán)買賣
62．按期權(quán)的到期日分類，金融期權(quán)可分為（?。?BR> A．現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
B．看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
C．美式期權(quán)和歐式期權(quán)
D．溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)
63．買進(jìn)看漲期權(quán)的交易者，理論上講其（?。?BR> A．風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的，收益也是無(wú)限的
B．風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益也是有限的
C．風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益是無(wú)限的
D．風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的，收益是有限的
64．投資者之所以賣出看漲期權(quán)，是因?yàn)樗A(yù)期這種金融資產(chǎn)的價(jià)格在近期內(nèi)將會(huì)（ ）。
A．上漲
B．下跌
C．不變
D．都有
65．以下有關(guān)黃金價(jià)格的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ）。
A．黃金價(jià)格與其他競(jìng)爭(zhēng)性投資收益率成反向關(guān)系
B．國(guó)際局勢(shì)緊張時(shí)，黃金價(jià)格會(huì)上升
C．一般而言，世界經(jīng)濟(jì)狀況趨好，黃金首飾需求增加，將促使金價(jià)上升
D．美元的堅(jiān)挺往往會(huì)推動(dòng)金價(jià)的上漲
66．投保人或被保險(xiǎn)人對(duì)（?。?yīng)當(dāng)具有法律上承認(rèn)的經(jīng)濟(jì)利益。
A．保險(xiǎn)事故
B．保險(xiǎn)責(zé)任
C．保險(xiǎn)標(biāo)的
D．保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)
67．保險(xiǎn)人委托保險(xiǎn)代理人代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與保險(xiǎn)代理人簽訂（?。﹨f(xié)議。
A．委托代理
B．轉(zhuǎn)讓
C．授權(quán)
D．特許權(quán)
68．世界上最早、最享盛譽(yù)和最有影響的股價(jià)指數(shù)是（?。?。
A．日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)
B．金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)
C．道·瓊斯股價(jià)指數(shù)
D．恒生指數(shù)
二、多項(xiàng)選擇題
1． 貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象包括（?。?。
A．銀行短期存款
B．短期國(guó)庫(kù)券
C．股票
D．銀行承兌匯票
E．股指期貨
2． 以下關(guān)于股票的表述中正確的有（?。?。
A．股票的理論價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格不一定相等
B．股票投資收益由股息、資本損益和資本增值收益組成
C．股票價(jià)格指數(shù)可以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票的市場(chǎng)價(jià)格總體水平及其變動(dòng)情況
D．資本損益的存在是長(zhǎng)期投資者選擇優(yōu)質(zhì)公司股票后長(zhǎng)期持有的主要投資目的
E．以股票市場(chǎng)各個(gè)股票的市值與股市總市值的比例為標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)造股票投資組合，能夠極大地降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
3． 按照交易標(biāo)的物來(lái)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行分類，可以分為（ ）。
A．外匯市場(chǎng)
B．柜臺(tái)市場(chǎng)
C．貨幣市場(chǎng)
D．資本市場(chǎng)
E．金融衍生品市場(chǎng)
4． 以下對(duì)銀行承兌匯票的特征的論述，正確的是（?。?。
A．票據(jù)的主債務(wù)人是銀行
B．票據(jù)以銀行信用為基礎(chǔ)，信用風(fēng)險(xiǎn)較低
C．可以拿票據(jù)到中央銀行貼現(xiàn)，流動(dòng)性較高
D．成本低于銀行貸款
E．票據(jù)的收益率較高
5． 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單與定期存款的區(qū)別體現(xiàn)在（ ）。
A．定期存款記名，不可流通
B．可轉(zhuǎn)讓大額定期存單可以在市場(chǎng)流通
C．定期存款的金額不固定，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單有固定的面額
D．定期存款的利率固定，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的利率可以是浮動(dòng)的
E．可轉(zhuǎn)讓大額定期存單流動(dòng)能力比定期存款的低
6． 以下對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的論述正確的是（?。?BR> A．國(guó)庫(kù)券、銀行定期存單等是貨幣市場(chǎng)基金的投資工具
B．貨幣市場(chǎng)基金所投資的工具風(fēng)險(xiǎn)較低，收益率較高
C．貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)用通常比股票基金或債券基金的低
D．貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)要比銀行存款的高
E．貨幣市場(chǎng)基金投資的資產(chǎn)的期限比較短，通常在1年以內(nèi)
7． 國(guó)債的特征包括( )。
A．安全系數(shù)高
B．流動(dòng)性強(qiáng)
C．收益比較穩(wěn)定
D．收益率高
E．享受免稅待遇
8． 按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為（ ）。
A．遠(yuǎn)期
B．期權(quán)衍生工具
C．場(chǎng)內(nèi)交易工具
D．期貨
E．互換
9． 期貨交易的主要制度有（?。?BR> A．保證金制度
B．每日結(jié)算制度
C．持倉(cāng)限額制度
D．大戶報(bào)告制度
E．強(qiáng)行平倉(cāng)制度
10．下列關(guān)于影響黃金價(jià)格變動(dòng)因素的說(shuō)法，正確的有（?。?BR> A．如果市場(chǎng)的黃金供給過剩，那么價(jià)格將下跌
B．通貨膨脹時(shí)，產(chǎn)品的名義價(jià)格發(fā)生普遍上漲，黃金的名義價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上升
C．實(shí)際利率下降，黃金價(jià)格將上升
D．美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，黃金價(jià)格上升
E．任何時(shí)候，黃金理財(cái)產(chǎn)品都是抗風(fēng)險(xiǎn)的理想產(chǎn)品
11．下列金融投資工具屬于固定收益證券的是（?。?。
A．銀行活期存款
B．10年期長(zhǎng)期國(guó)債
C．公司債券
D．優(yōu)先股股票
E．看漲期權(quán)
12．下列指標(biāo)能體現(xiàn)金融市場(chǎng)價(jià)格水平的是（?。?。
A．股票發(fā)行總量
B．上市公司總數(shù)
C．股票價(jià)格指數(shù)
D．貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率
E．銀行間同業(yè)拆借利率
13．下列哪些因素將會(huì)使債券的發(fā)行利率提高?（?。?BR> A．債券的期限長(zhǎng)
B．債券有擔(dān)保
C．債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)高
D．債券發(fā)行機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大
E．債券附有可轉(zhuǎn)換成股票的條款
14．當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌時(shí)，可以采取的交易策略有（?。?。
A．買進(jìn)看漲期權(quán)
B．賣出看漲期權(quán)
C．買進(jìn)看跌期權(quán)
D．賣出看跌期權(quán)
E．選擇擇期交易
15．以下關(guān)于貨幣市場(chǎng)上交易行為分析正確的有（?。?。
A．貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)上是一種票據(jù)買賣關(guān)系
B．同業(yè)拆借借助經(jīng)紀(jì)商通過公開競(jìng)價(jià)確定的利率彈性較小
C．在回購(gòu)期內(nèi)，逆回購(gòu)方有權(quán)利對(duì)質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)賣、再回購(gòu)等處置
D．大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)一般都是由投資銀行承擔(dān)
E．中央銀行參與短期政府債券市場(chǎng)的主要目的是為了進(jìn)行公開市場(chǎng)操作
16．外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是（?。?。
A．空間統(tǒng)一性
B．可復(fù)制性
C．時(shí)間連續(xù)性
D．杠桿特征
E．穩(wěn)定收益
17．外匯市場(chǎng)的參與者主要包括（?。?。
A．各種金融機(jī)構(gòu)
B．外匯經(jīng)紀(jì)人
C．銀行客戶
D．商業(yè)銀行
E．投資銀行
18．同業(yè)拆借市場(chǎng)具有（ ）特點(diǎn)。
A．期限短
B．交易手段先進(jìn)
C．流動(dòng)性低
D．利率敏感
E．交易額大
19．同國(guó)庫(kù)券相比，商業(yè)票據(jù)（ ）。
A．風(fēng)險(xiǎn)性更大
B．流動(dòng)性更好
C．利率較低
D．流動(dòng)性更差
E．風(fēng)險(xiǎn)性更小
20．金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能包括（?。?BR> A．集聚功能
B．致富功能
C．避險(xiǎn)功能
D．反映功能
E．交易功能
21．按金融交易的交割期限可以把金融市場(chǎng)劃分為（?。?。
A．現(xiàn)貨市場(chǎng)
B．貨幣市場(chǎng)
C．長(zhǎng)期存貸市場(chǎng)
D．證券市場(chǎng)
E．期貨市場(chǎng)
22．股票及其衍生工具交易的種類主要有（?。?。
A．現(xiàn)貨交易
B．期貨交易
C．期權(quán)交易
D．股票指數(shù)交易
E．貼現(xiàn)交易
23．金融市場(chǎng)的參與者有（?。?。
A．居民個(gè)人
B．商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)
C．政府
D．企業(yè)
E．中央銀行
24．下列金融工具中，沒有償還期的有（?。?。
A．永久性債券
B．銀行定期存款
C．股票
D．CDs
E．商業(yè)票據(jù)
25．按股票所代表的股東權(quán)利劃分，股票可分為（?。?。
A．記名股
B．優(yōu)先股
C．不記名股
D．新股
E．普通股
26．開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別為（?。?。
A．基金規(guī)模的可變性不同
B．基金單位的買賣方式不同
C．基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同
D．基金的投資策略不同
E．基金的融資渠道不同
27．下列屬于金融衍生工具的有（?。?。
A．股票價(jià)格指數(shù)期貨
B．銀行承兌匯票
C．短期政府債券
D．貨幣互換
E．開放式基金
28．衡量債券收益率的指標(biāo)有（?。?。
A．名義收益率
B．實(shí)際收益率
C．投資收益率
D．持有期收益率
E．到期收益率
29．從交易對(duì)象的角度看，貨幣市場(chǎng)主要由（?。┑茸邮袌?chǎng)組成。
A．證券投資基金
B．同業(yè)拆借
C．商業(yè)票據(jù)
D．國(guó)庫(kù)券
E．回購(gòu)協(xié)議
30．下列描述屬于貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)的有（?。?。
A．交易期限短
B．資金交易量大
C．交易工具收益較高而流動(dòng)性差
D．風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低
E．流動(dòng)性強(qiáng)
31．投資者投資于票據(jù)的渠道有（?。?。
A．購(gòu)買投資于商業(yè)票據(jù)的基金份額
B．從票據(jù)交易商手中購(gòu)買
C．從發(fā)行人手中直接購(gòu)買
D．僅B和C正確
E．從持票人手中通過貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等方式購(gòu)買
32．我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的主要交易形式有（?。?。
A．銀行承兌匯票的交易市場(chǎng)
B．融資性票據(jù)市場(chǎng)
C．票據(jù)承兌業(yè)務(wù)
D．銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)
E．銀行辦理的票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)
33．回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的交易特點(diǎn)有（ ）。
A．流動(dòng)性強(qiáng)
B．安全性高
C．收益穩(wěn)定且超過銀行存款收益
D．稅收優(yōu)惠
E．回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是金融債
34．政府發(fā)行短期債券的主要目的是（?。?。
A．滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要
B．獲取投資收益
C．為中央銀行的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供操作工具D．作為流動(dòng)資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備
E．當(dāng)作投資組合中一項(xiàng)重要的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
35．資本市場(chǎng)具備并發(fā)揮的功能有（?。?。
A．籌集資金的重要渠道
B．資源合理配置的有效場(chǎng)所
C．調(diào)劑資金余缺
D．有利于企業(yè)重組
E．促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化發(fā)展
36．下列有關(guān)證券流通市場(chǎng)的組織方式的說(shuō)法，正確的有（ ）。
A．場(chǎng)內(nèi)交易包括證券交易所交易和柜臺(tái)交易
B．場(chǎng)外交易是指在證券交易所以外進(jìn)行的交易
C．在各國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程中，無(wú)論是參與者、交易品種還是交易數(shù)量，場(chǎng)內(nèi)交易均占主導(dǎo)地位
D．證券交易所在二級(jí)市場(chǎng)上處于核心地位
E．場(chǎng)外交易是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)與主體
37．外匯市場(chǎng)產(chǎn)生的原因包括（ ）。
A．投機(jī)
B．央行干預(yù)
C．貿(mào)易
D．對(duì)沖
E．投資
38．以下關(guān)于中國(guó)外匯交易中心的說(shuō)法正確的是（ ）。
A．中國(guó)外匯交易中心是我國(guó)自己的外匯市場(chǎng)，成立于1994年4月
B．中國(guó)外匯交易中心會(huì)員應(yīng)采取競(jìng)價(jià)交易方式
C．中國(guó)外匯交易中心是中國(guó)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下的，獨(dú)立核算、盈利性的事業(yè)法人
D．非金融企業(yè)也可申請(qǐng)成為中國(guó)外匯交易中心的會(huì)員
E．中國(guó)外匯交易中心的主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市 場(chǎng)交易
39．以下有關(guān)外匯期權(quán)交易的說(shuō)法正確的是（ ）。
A．外匯期權(quán)的交易對(duì)象并不是貨幣本身，而是一項(xiàng)將來(lái)可以買賣貨幣的權(quán)利
B．期權(quán)的買方可以根據(jù)市場(chǎng)情況自行決定是否執(zhí)行權(quán)利
C．期權(quán)賣方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，履行買賣的義務(wù)，并收取期權(quán)費(fèi)
D．期權(quán)費(fèi)一般于期權(quán)到期日一次性付清，而且不可退回
E．期權(quán)的買方必須是銀行或其他的金融機(jī)構(gòu)，不能是一般企業(yè)
40．以下有關(guān)期權(quán)價(jià)格決定因素的說(shuō)法正確的是（ ）。
A．期權(quán)價(jià)格的高低很大程度上由期貨價(jià)格決定
B．期權(quán)距到期日時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)費(fèi)就越高
C．預(yù)期波動(dòng)率越大的貨幣期權(quán)，其期權(quán)費(fèi)越高
D．貨幣利率越高，期權(quán)費(fèi)越低，利率越低，期權(quán)費(fèi)越高
E．期權(quán)價(jià)格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的
41．世界黃金的需求主要包括（ ）。
A．工業(yè)需求
B．投資需求
C．官方儲(chǔ)備需求
D．飾金需求
E．戰(zhàn)爭(zhēng)需求
42．以下屬于開放式基金特點(diǎn)的是（ ）。
A．基金價(jià)格以基金凈資產(chǎn)價(jià)值為計(jì)算依據(jù)
B．基金規(guī)模不可變化
C．基金單位可以贖回
D．通常在交易所交易
E．不限定存續(xù)期
43．基金是信托關(guān)系的一種體現(xiàn)，基金關(guān)系中的受托人通常包括（ ）。
A．基金管理人
B．基金委托人
C．基金監(jiān)管人
D．基金托管人
E．基金托付人
44．（ ）屬于封閉式基金的特點(diǎn)。
A．基金價(jià)格以基金凈資產(chǎn)價(jià)值為計(jì)算依據(jù)
B．基金規(guī)模不可變化
C．價(jià)格受供求關(guān)系影響較大
D．通常在交易所交易
E．能夠被隨時(shí)贖回
45．通過證券投資基金投資于股票市場(chǎng)的主要好處包括（ ）。
A．分散風(fēng)險(xiǎn)
B．多種產(chǎn)品選擇
C．良好的流動(dòng)性
D．基金管理公司提供的全面服務(wù)
E．規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低成本
三、判斷題
1． 個(gè)人既可以是金融市場(chǎng)上的資金供給方，亦可以是資金需求方。（ ）
2． 在其他條件相同的情況下，債券期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越高。（ ）
3． 一個(gè)國(guó)家的政局動(dòng)蕩會(huì)影響到公司股價(jià)，這是股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
4． 證券投資基金本身是一個(gè)資產(chǎn)組合。（ ）
5． 某投資者在市場(chǎng)上購(gòu)買了一份看漲期權(quán)，他有權(quán)利在約定的未來(lái)時(shí)刻以一定的價(jià)格賣出一定量的標(biāo)的資產(chǎn)。（ ）
6． 理論上，看漲期權(quán)的多頭可能獲得的收益是有限的，但是可能的損失卻是無(wú)限的。（ ）
7． 理財(cái)客戶將資金投資于貨幣市場(chǎng)，既可以保障資金的流動(dòng)性，又可以獲得資金的時(shí)間價(jià)值。 （ ）
8． 研究者通常將短期政府債券的利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的替代，這說(shuō)明短期政府債券是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。（ ）
9． 投資者在股票市場(chǎng)購(gòu)買股票時(shí)，若報(bào)出的價(jià)格比較高而且時(shí)間比較早，買到股票的可能性就更大。（ ）
10．金融期貨的買人方對(duì)是否履約具有選擇的權(quán)利。（ ）
11．投資者可以通過買人股票現(xiàn)貨、賣出股票價(jià)格指數(shù)期貨的方式，在一定程度上抵消股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。（ ）
12．金融市場(chǎng)是統(tǒng)一市場(chǎng)體系的一個(gè)重要組成部分，屬于產(chǎn)品市場(chǎng)。（ ）
13．期權(quán)買方的損失可能無(wú)限大。（ ）
14．金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散或轉(zhuǎn)移，僅是對(duì)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)而言。（ ）
15．期限越長(zhǎng)，則風(fēng)險(xiǎn)越大，金融工具的發(fā)行價(jià)格越低；利率越低，發(fā)行價(jià)格也越低。（ ）
16．不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數(shù)還本付息，而普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。（ ）
17．資本市場(chǎng)的金融工具主要包括回購(gòu)協(xié)議、債券、基金、股票等。（ ）
18．看漲期權(quán)又稱賣出期權(quán)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期這種金融資產(chǎn)的價(jià)格將會(huì)上漲，故可以以市價(jià)賣出而獲利。（ ）
19．政府既是貨幣市場(chǎng)上重要的資金需求者和交易主體，又是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者。（ ）
20．在銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上，日拆常以信用度較高的金融工具為抵押品。（ ）
21．在商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)上，各種貼現(xiàn)形式，表面上是票據(jù)的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓，實(shí)際上是資金的融通。( )
22．對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，利用回購(gòu)協(xié)議融入的資金不用交納存款準(zhǔn)備金。 ( )
23．票據(jù)經(jīng)過銀行承兌，有相對(duì)小的信用風(fēng)險(xiǎn)，是一種信用等級(jí)較高的票據(jù)。 ( )
24．通常情況下，資產(chǎn)的流動(dòng)性與盈利性是負(fù)相關(guān)的。 ( )
25．同業(yè)拆借市場(chǎng)最重要的交易對(duì)象是銀行間存款。 ( )
26．資本市場(chǎng)通過間接融資方式可以籌集巨額的長(zhǎng)期資金。 ( )
27．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化指的是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。 ( )
28．證券經(jīng)紀(jì)人必須是交易所會(huì)員，而證券商則不一定。 ( )
29．通常稱為“買空賣空”的交易指的是期貨交易。 ( )
30．證券發(fā)行在證券交易所內(nèi)進(jìn)行。 ( )
31．一般來(lái)說(shuō)，股票的籌資成本要高于債券。 ( )
32．抵押債券的收益高于信用債券，長(zhǎng)期債券的收益高于中短期債券。 ( )
33．有價(jià)證券從發(fā)行者手中轉(zhuǎn)移到投資者手中，這類交易屬于二級(jí)市場(chǎng)交易。 ( )
34．一般而言，1年期以內(nèi)的短期資金融通市場(chǎng)我們都稱之為貨幣市場(chǎng)，那么商業(yè)銀行的短期流動(dòng)資金借款也應(yīng)算作貨幣市場(chǎng)。 ( )
35．因債務(wù)人不履行約定義務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
36．央行不但是外匯市場(chǎng)的參與者，而且是外匯市場(chǎng)的干預(yù)者。 ( )
37．掉期外匯買賣實(shí)際上是由兩筆金額相同、方向相反、交割日相同的交易構(gòu)成的。 ( )
38．期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。 ( )
39．內(nèi)在價(jià)值是市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格之間的差額，而期權(quán)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值之差即是時(shí)間價(jià)值。( )
參考答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1． D[解析]商業(yè)票據(jù)的面額較大，所以商業(yè)票據(jù)的主要投資者是大的商業(yè)銀行、非金融公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者，一般個(gè)人投資者較少參與。
2． C[解析]大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。因此，發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。
3． C[解析]貨幣市場(chǎng)是短期資金的融通場(chǎng)所，期限通常在1年以內(nèi)，C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)和B選項(xiàng)屬于資本市場(chǎng)，D選項(xiàng)是金融衍生品市場(chǎng)。
4． C[解析]LIBOR(London Internet Bank Offered Rate)倫敦銀行同業(yè)拆放利率，是浮動(dòng)利率融資工具的發(fā)行依據(jù)和參照。
5． C[解析]銀行中長(zhǎng)期債券的期限是3年以上的長(zhǎng)期金融工具，屬于資本市場(chǎng)工具。
6． B[解析]債券折價(jià)發(fā)行，實(shí)際的到期收益率高于票面利率。
7． D[解析]遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約，是從某種標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，屬于金融衍生工具。
8． B[解析]銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)是金融市場(chǎng)的監(jiān)管者，不能作為投資者和籌資者參與市場(chǎng)交易。
9． A[解析]融通貨幣資金是金融市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是市場(chǎng)的基本功能。
10．D[解析]貨幣市場(chǎng)是一種債務(wù)工具的交易市場(chǎng)，因此具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征；資金融通期限通常在1年以內(nèi)，因此具有高流動(dòng)性的特征。
11．D[解析]國(guó)債和企業(yè)債屬于債權(quán)工具，股票屬于權(quán)益工具，都屬于直接融資工具。銀行貸款屬于間接融資工具。D項(xiàng)符合題意。
12．B[解析]根據(jù)利息支付方式不同，債券可分類為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券。根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券和國(guó)際債券等。根據(jù)期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。
13．A[解析]金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。即在生產(chǎn)周期比較長(zhǎng)的現(xiàn)貨交易中，未來(lái)價(jià)格波動(dòng)可能很大的情況下，可以滿足買賣雙方控制價(jià)格不確定性的需要。但是遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)靈沒有標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易，沒有履約保證。
14．C [解析]在期貨交易中，任何交易者都必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約，即期貨交易的保證金制度，通常保證金比率為5%一10%。
15．D[解析]按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。因此，D項(xiàng)符合題意。
16．B[解析]外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次。即商業(yè)銀行與客戶之間、商業(yè)銀行同業(yè)之間和商業(yè)銀行與中央銀行之間的交易。在外匯市場(chǎng)上，商業(yè)銀行同業(yè)市場(chǎng)交易額占90%以上，它決定外匯匯率的高低。
17．A[解析]保險(xiǎn)產(chǎn)品基本的功能是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分?jǐn)倱p失和補(bǔ)償損失，即保障功能。保險(xiǎn)產(chǎn)品還具有融通資金功能。保險(xiǎn)產(chǎn)品不具有快速增值的功能。
18．D[解析]投資者買入股票的同時(shí)購(gòu)買了看跌期權(quán)，那么股票價(jià)格上漲的時(shí)候，不執(zhí)行期權(quán)權(quán)利，便可獲得股票上漲收益；如果未來(lái)股價(jià)下跌，則可以執(zhí)行看跌期權(quán)權(quán)利將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給賣出期權(quán)的空頭，僅僅損失期權(quán)費(fèi)。這就體現(xiàn)了金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能。
19．C [解析]以外幣計(jì)價(jià)的債券同時(shí)要承擔(dān)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)高于以本幣計(jì)價(jià)的債券。
20．B[解析]回購(gòu)協(xié)議是指出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為。本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款，A錯(cuò)誤。證券出售者不能在交易結(jié)束時(shí)買回證券，投資者就有權(quán)處置證券，從這個(gè)角度看，回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款還要安全，C錯(cuò)誤?？闪魍ǖ淖C券都可以作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的物，因此D錯(cuò)誤。
21．C[解析]可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者有權(quán)利在未來(lái)以約定價(jià)格將債券轉(zhuǎn)化成公司股票，因此可轉(zhuǎn)換公司債券兼具債券和股票的特性。而商業(yè)票據(jù)、銀行貸款和回購(gòu)協(xié)議只具有債券的特性。
22．B[解析]銀行一年期定期存款的收益是由央行公布的利率決定的，優(yōu)先股票也是依條款事先約定好的，五年期國(guó)債的票面利率是發(fā)行時(shí)已經(jīng)確定的，三者都屬于固定收益證券。普通股票受到宏觀和微觀等多重因素影響，收益是不固定的。
23．C[解析]中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)作為金融市場(chǎng)的監(jiān)管者不能參與金融市場(chǎng)交易。央行執(zhí)行貨幣政策的需要，可以成為資金的需求方，而作為金融市場(chǎng)的“最后貸款人”是市場(chǎng)的直接貨幣資金供給方。
24．C[解析]ABD選項(xiàng)都是金融市場(chǎng)的交易中介，C是服務(wù)中介。
25．B[解析]期權(quán)的買方付出期權(quán)費(fèi)獲得執(zhí)行合約的權(quán)利，賣方獲取期權(quán)費(fèi)承擔(dān)執(zhí)行合約的義務(wù)，A正確?？礉q期權(quán)的賣方獲得固定的期權(quán)費(fèi)收益，但理論上的損失卻是無(wú)限的，C正確。價(jià)格上漲，看跌期權(quán)的買方才會(huì)選擇不執(zhí)行合約；賣方認(rèn)為價(jià)格會(huì)上漲，才會(huì)賣出看跌期權(quán)，D正確。
26．A[解析]人民幣的匯率采取的是直接標(biāo)價(jià)法，英鎊和美元采取的是間接標(biāo)價(jià)法。1英鎊兌換2美元，1美元兌換7元人民幣，則1英鎊可以兌換成14元人民幣。此題根據(jù)常識(shí)也可得到答案。
27．B[解析]資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所。因此，購(gòu)買短期國(guó)庫(kù)券不屬于資本市場(chǎng)交易。
28．A [解析]股凳7夸絡(luò)指數(shù)期貨，是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。股票價(jià)格波動(dòng)幅度大，給持有人帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票價(jià)格指數(shù)期貨市場(chǎng)做相反的操作，可以在一定程度抵消股票價(jià)格變動(dòng)的損失。因此是管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要。
29.C[解析]消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲，說(shuō)明通貨膨脹加劇了，故債券投資者承擔(dān)了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
30.C[解析]①即期收益率一(年息票利率/債券市場(chǎng)價(jià)格)×100%-1000×8%/820≈9.76%。
②債券收益率的衡量方法主要有三種：即期收益率、到期收益率和提前收益率。
③2008年下半年考綱對(duì)各種金融工具的計(jì)算做了重大調(diào)整，加強(qiáng)對(duì)概念及理論的理解考查，減少了 比較復(fù)雜的計(jì)算考查。
31.A[解析]①用C代表期權(quán)費(fèi)，x代表執(zhí)行價(jià)格，P代表到期市場(chǎng)價(jià)格，可得出看漲期權(quán)買方收 益的公式：
買方的收益一P～X—C(如果P≥X)
買方的收益一--C(如果P本題中，交易者選擇執(zhí)行期權(quán)，則按照160美元執(zhí)行價(jià)格買入百度股票，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)以180美元
賣出，扣除10美元的期權(quán)費(fèi)，收益為l0美元。
②金融期權(quán)有四種基本的交易策略，即買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。
③投資者選擇哪種交易策略，是依據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的判斷。如果判斷正確，投資者可能獲得 巨大收益，如果判斷錯(cuò)誤，投資者也可能損失慘重。
32.D[解析]①上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色有四種規(guī)格：>99.99 0.4、>99.95%、> 99.9%、>99.5%，因此，D選項(xiàng)不符合交易所的規(guī)定。
②金條含金量的多少被稱為成色，通常用百分或者千分含量表示。
③為了便于進(jìn)行市場(chǎng)交易。黃金被制成各種重量的金條，其中最的是國(guó)際通用的倫敦交割標(biāo)準(zhǔn) 金條，標(biāo)準(zhǔn)重量是350一430盎司，最常用的是400盎司。我國(guó)黃金交易所黃金交易標(biāo)價(jià)單位是：元/克。
33.B[解析]企業(yè)是金融市場(chǎng)上重要的資金需求者和供給者，它們是市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)。A、C、D中 如詞語(yǔ)都是錯(cuò)誤的。
34.D[解析]法定存款準(zhǔn)備金=基本存款×法定準(zhǔn)備金率=20(萬(wàn)美元)。
35.D[解析]票據(jù)的基本當(dāng)事人，是指在票據(jù)作成和交付時(shí)就已存在的當(dāng)事人，是構(gòu)成票據(jù)法律 關(guān)系的必要主體，包括出票電腦票據(jù)人、付款人和收款人三種。出票人是指依法定方式簽發(fā)票據(jù)并將票 據(jù)交付給收款人的人。根據(jù)票據(jù)種類的不同，出票人的法律地位也有所不同。收款人是指票據(jù)到期后有 權(quán)收取票據(jù)所載金額的人，又稱票據(jù)權(quán)利人。付款人，是指由出票人委托付款或自行承擔(dān)付款責(zé)任的人。
付款人付款后，票據(jù)上的一切債務(wù)責(zé)任解除。根據(jù)票據(jù)當(dāng)事人的定義可知，D項(xiàng)正確。
36.B[解析]1998年4月，根據(jù)國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，決定將國(guó)務(wù)院證券委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)合并組 成國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位。經(jīng)過這些改革，中國(guó)證監(jiān)會(huì)職能明顯加強(qiáng)，集中統(tǒng)一的全國(guó)證券監(jiān)管體 制基本形成。中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管證券業(yè)，B項(xiàng)正確。
37.C [解析]同業(yè)拆借市場(chǎng)主要的參與主體是金融機(jī)構(gòu)，因此c項(xiàng)正確。
38.B[解析]匯票持有人為避免資金積壓，不會(huì)將銀行承兌匯票持有至到期日再收款，大多數(shù)情 況下會(huì)立即將銀行承兌；12票予以轉(zhuǎn)讓，以融通資金。這個(gè)過程即為貼現(xiàn)，因此B項(xiàng)正確。
39.B[解析]以銀行為付款人的匯票是銀行承兌匯票，因此8項(xiàng)正確。
40.C[解析]債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，據(jù)此可知債券市 場(chǎng)是一種直接融資市場(chǎng)。短期債券市場(chǎng)是一種貨幣市場(chǎng)，一般的長(zhǎng)期債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)。
41.D[解析]金融市場(chǎng)按交易地域分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)；按定價(jià)方式分為公開市場(chǎng) 和議價(jià)市場(chǎng)；題干是按交易標(biāo)的物來(lái)劃分的。
42.B[解析]貨幣市場(chǎng)區(qū)別于其他市場(chǎng)的重要特征有：①一般沒有正式的組織。貨幣市場(chǎng)所有的
交易，特別是--Yi市場(chǎng)的交易幾乎都是通過電信方式聯(lián)系進(jìn)行的。②市場(chǎng)交易量大。巨額交易使得貨幣市場(chǎng)實(shí)際上成為一個(gè)批發(fā)市場(chǎng)。③是一個(gè)公開市場(chǎng)。任何人或機(jī)構(gòu)都可以進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易，不存在固 定不變的顧客關(guān)系。
43．B[解析]財(cái)富功能屬于金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能。
44．C[解析]拆借利率是根據(jù)拆借市場(chǎng)的資金供求關(guān)系來(lái)決定的，它能比較靈活地反映資金供求 的變化情況，是短期金融市場(chǎng)中有代表性的利率，其他短期借貸利率通常是比照同業(yè)拆借利率加一 定的幅度來(lái)確定的。
45．C[解析]證券投資基金是通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金 管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分 配的一種間接投資方式。它是一種信托投資方式，與一般金融信托關(guān)系一樣，主要有委托人、受托人、受 益人三個(gè)關(guān)系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。
46．B[解析]期貨和遠(yuǎn)期實(shí)質(zhì)上是一種買賣合約；互換實(shí)質(zhì)上是一種交換協(xié)議；金融期權(quán)是賦予 其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約， 因此它實(shí)質(zhì)上是賦予持有人一種權(quán)利的衍生工具。
47．C[解析]回購(gòu)協(xié)議中約定的都是短期交易，對(duì)所買證券的安全性、流動(dòng)性都要求非常高，因此 一般地，回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券。
48．B[解析]投資基金作為一種現(xiàn)代化的投資工具，主要具有以下三個(gè)特征：①集合投資?；?是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來(lái)，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn) 的增值。②分散風(fēng)險(xiǎn)?；鹂梢詰{借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內(nèi)進(jìn)行科學(xué)的組合，分散投 資于多種證券，借助于資金龐大和投資者眾多的公有制使每個(gè)投資者面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)變小，另一方面又 利用不同的投資對(duì)象之間的互補(bǔ)性，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。③專業(yè)理財(cái)?；饘?shí)行專家管理制度， 這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓(xùn)練，具有豐富的證券投資和其他項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)。
49．B[解析]根據(jù)《保險(xiǎn)法》的規(guī)定，投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的必須具有保險(xiǎn)利益，即投保人必須對(duì)保險(xiǎn) 標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，不具有保險(xiǎn)利益的，保險(xiǎn)合同無(wú)效。
50．D[解析]財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人交付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人按保險(xiǎn)合同的約 定對(duì)所承保的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益因自然災(zāi)害或意外事故造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任的保險(xiǎn)。因此，財(cái)產(chǎn)保 險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。
51．C[解析]外匯銀行報(bào)價(jià)有即期匯率和遠(yuǎn)期匯率兩種。外匯銀行對(duì)一般客戶的報(bào)價(jià)，采用掛牌 標(biāo)明各種貨幣的買價(jià)和賣價(jià)，這就是所謂外匯牌價(jià)。按國(guó)際慣例，報(bào)價(jià)必須報(bào)至小數(shù)點(diǎn)后四位(小數(shù)點(diǎn)后 第四位稱為基點(diǎn)，0．0001為1個(gè)基點(diǎn))，因此，一種匯率通常有5位數(shù)字。
52．B[解析]即期外匯匯率報(bào)價(jià)通常有直接標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)和間接標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)。直接標(biāo)價(jià)法是指以 一定單位的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法，目前包括中國(guó)在內(nèi)的大多數(shù) 國(guó)家都采用這種標(biāo)價(jià)法；間接標(biāo)價(jià)法又稱數(shù)量標(biāo)價(jià)法，是以外國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位的本國(guó)貨幣的匯率 表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣能夠折合多少外國(guó)貨幣。市場(chǎng)上采取間接標(biāo)價(jià)法的匯 率主要有歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌關(guān)元等。因此，B選項(xiàng)正確。
53．D[解析]中國(guó)使用的是直接標(biāo)價(jià)法，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
54．C[解析]在間接標(biāo)價(jià)法下，本國(guó)貨幣越值錢，單位本幣所能換到的外國(guó)貨幣就越多，匯率值就越 大；反之，本國(guó)貨幣越不值錢，單位本幣能換到的外幣就越少，匯率值就越小。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的 升降和本國(guó)貨幣的價(jià)值變化成正比例關(guān)系：本幣升值，匯率上升；本幣貶值，匯率下降。因此，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。
55．A [解析]人民幣采取直接標(biāo)價(jià)法，中國(guó)銀行的外匯牌價(jià)為“現(xiàn)匯買入價(jià)／現(xiàn)匯賣出價(jià)”，客戶在 與銀行用外幣兌換成本幣時(shí)是以“現(xiàn)匯買入價(jià)”進(jìn)行交易的，因此，A選項(xiàng)正確。
56．D[解析]外匯市場(chǎng)是全球性的金融市場(chǎng)，具有24小時(shí)連續(xù)交易的特征，吸引了國(guó)際市場(chǎng)上眾 多的資金參與其中，現(xiàn)已成為全球規(guī)模的單一金融市場(chǎng)和投機(jī)市場(chǎng)；股票市場(chǎng)現(xiàn)在還是一個(gè)區(qū)域性的市場(chǎng)，沒有形成全球統(tǒng)一市場(chǎng)；黃金市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)已經(jīng)形成了全球交易機(jī)制，但是其交易額遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于外匯市場(chǎng)。D選項(xiàng)正確。
57．B[解析]外匯市場(chǎng)是全球性的金融市場(chǎng)，具有信息透明、24小時(shí)連續(xù)交易等特征，為投資者提供了沒有時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所。但是，外匯市場(chǎng)是一個(gè)比較成熟的市場(chǎng)，這就要求參與其中的投資者具有較高的分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，中國(guó)的中小投資者在這方面并不具有優(yōu)勢(shì)。因此，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。
58．D [解析]外匯市場(chǎng)交易以即期外匯交易占主要地位。即期外匯交易也稱現(xiàn)匯交易，是交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。因此，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
59．C[解析]外匯即期交易中的標(biāo)準(zhǔn)交割日指成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割。
60．D[解析]遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)有兩種方式：直接報(bào)價(jià)和點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)。點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)不直接報(bào)出遠(yuǎn)期匯率，而是報(bào)出遠(yuǎn)期差價(jià)，也就是報(bào)出各種遠(yuǎn)期的升水、貼水或平價(jià)的基點(diǎn)數(shù)，平價(jià)的基點(diǎn)數(shù)為零。升水是遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)的差額，貼水是遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額。目前，大多數(shù)外匯市場(chǎng)都采用這種報(bào)價(jià)方式。在不同的匯率標(biāo)價(jià)方法下，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法不同：直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率一貼水；間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率一即期匯率一升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水。因此，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
61．B [解析]外匯市場(chǎng)交易方式有：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易和期權(quán)交易。其中遠(yuǎn)期交易包括定期交割和擇期交割。擇期交割是指可以選擇日期進(jìn)行交割。因此，本題中的進(jìn)口商應(yīng)該選擇“擇期外匯買賣”，B選項(xiàng)正確。
62．C[解析]金融期權(quán)按權(quán)利性質(zhì)分類，可分為看漲期權(quán)和看漲期權(quán)；按期權(quán)到期日劃分，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)；按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同，可分為溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)；按交易所劃分，可分為交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)；按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。因此，C選項(xiàng)正確。
63．C[解析]如果金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上漲，買進(jìn)看漲期權(quán)的交易者可以選擇執(zhí)行期權(quán)。從理論上來(lái)說(shuō)，基礎(chǔ)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格上漲的幅度是無(wú)限的，因此，購(gòu)入看漲期權(quán)的收益也是無(wú)限的。相反，如果市場(chǎng)價(jià)格下跌且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么，可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)，交易者的損失僅僅是支付的期權(quán)費(fèi)。因此，理論上，買進(jìn)看漲期權(quán)的交易者，風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益是無(wú)限的。C選項(xiàng)正確。
64．B[解析]交易者預(yù)期某種金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌，會(huì)選擇賣出看漲期權(quán)或買進(jìn)看跌期權(quán)。因此，B選項(xiàng)正確。
65．D[解析]黃金是一種貴重金屬，影響黃金價(jià)格的直接因素有美元走勢(shì)、通貨膨脹、石油價(jià)格和國(guó)際金融市場(chǎng)的重大事件等。一般而言，面對(duì)通貨膨脹和國(guó)際局勢(shì)緊張時(shí)，黃金投資具有保值增值的作用，B、C選項(xiàng)正確。黃金的收益和股票市場(chǎng)的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，這個(gè)特性通常使它成為投資組合
中的一個(gè)重要的分散風(fēng)險(xiǎn)的組合資產(chǎn)，A選項(xiàng)正確。國(guó)際黃金市場(chǎng)的交易價(jià)格是以美元標(biāo)價(jià)的。理論上，黃金的價(jià)格與美元的走勢(shì)成反比關(guān)系，美元的堅(jiān)挺往往會(huì)推動(dòng)金價(jià)的下跌。因此，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
66．C[解析]《保險(xiǎn)法》明確規(guī)定投保人或被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)具有法律上承認(rèn)的經(jīng)濟(jì)利益。保險(xiǎn)標(biāo)的又稱保險(xiǎn)對(duì)象，是保險(xiǎn)合同的客體，保險(xiǎn)標(biāo)的是指作為保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益或者人的壽命和身體。保險(xiǎn)標(biāo)的直接決定保險(xiǎn)的險(xiǎn)種，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的的價(jià)值，受險(xiǎn)程度直接影響保險(xiǎn)人所承擔(dān)的義務(wù)，決定著保險(xiǎn)費(fèi)率的高低，人身保險(xiǎn)標(biāo)的不同(人的年齡、職業(yè)、身體狀況等)，保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)險(xiǎn)種也不同。保險(xiǎn)標(biāo)的是保險(xiǎn)合同的主要條款，是保險(xiǎn)合同的重要內(nèi)容，它影響保險(xiǎn)合同的權(quán)利和義務(wù)的規(guī)定。
67．A[解析]《保險(xiǎn)法》第l27條規(guī)定，保險(xiǎn)人委托保險(xiǎn)代理人代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與保險(xiǎn)代理人簽訂委托代理協(xié)議，依法規(guī)定雙方的權(quán)利和義務(wù)及其他代理事項(xiàng)。
68．C[解析]日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)、金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)、道·瓊斯股價(jià)指數(shù)和恒生指數(shù)都是當(dāng)今國(guó)際證券市場(chǎng)上有很大影響的股價(jià)指數(shù)。其中，最早、最享盛譽(yù)和最有影響的股價(jià)指數(shù)是道·瓊斯股價(jià)指數(shù)。道·瓊斯股價(jià)指數(shù)以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對(duì)象，由四種股價(jià)平均指數(shù)構(gòu)成：①以30家的工業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)。②以20家的交通運(yùn)輸業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均指數(shù)。③以6家的公用事業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯公用事業(yè)股價(jià)平均指數(shù)。④以上述三種股價(jià)平均指數(shù)所涉及的65家公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯股價(jià)綜合平均指數(shù)。在此四種道·瓊斯股價(jià)指數(shù)中，以道·瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)最為。因此，C選項(xiàng)正確。
二、多項(xiàng)選擇題
1． ABD[解析]貨幣市場(chǎng)基金投資對(duì)象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國(guó)庫(kù)券、政府債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。股票和股指期貨不在貨幣市場(chǎng)基金投資范圍內(nèi)。
2． ABCE[解析]長(zhǎng)期投資者選擇優(yōu)質(zhì)公司股票后長(zhǎng)期持有的主要投資目的是為了獲取股息。
3。 ACDE[解析]柜臺(tái)市場(chǎng)是根據(jù)是否存在固定交易場(chǎng)所劃分的。
4． ABCDE[解析]銀行承兌匯票是銀行以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人。因此，風(fēng)險(xiǎn)比較低。商業(yè)銀行需要資金時(shí)，可以將以貼現(xiàn)未到期票據(jù)向中央銀行再貼現(xiàn)。
5． ABCD[解析]可轉(zhuǎn)讓大額定期存單雖然不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通。
6． CDE[解析]貨幣市場(chǎng)基金投資對(duì)象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國(guó)庫(kù)券、政府公債、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。不能投資銀行定期存單，收益率相對(duì)于股票基金或債券基金而言比較低。
7． ABCE[解析]金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)低、收益低；承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)有可能獲得高收益。國(guó)債是一種比較安全的投資品種，因此收益比較穩(wěn)定，收益率也不會(huì)很高。
8． ABDE[解析]按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具；按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具；按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。因此，ABDE符合題意。
9． ABCDE[解析]《期貨交易管理?xiàng)l例》第11條規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定建立、
健全下列風(fēng)險(xiǎn)管理制度：
①保證金制度。
②當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。
③漲跌停板制度。
④持倉(cāng)限額和大戶持倉(cāng)報(bào)告制度。
⑤風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。
⑥國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)管理制度。
實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，還應(yīng)當(dāng)建立、健全結(jié)算擔(dān)保金制度?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》第38條規(guī)定，期貨交易所會(huì)員的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)。會(huì)員未在期貨交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會(huì)員的合約強(qiáng)行平倉(cāng)。
10．ABCD[解析]黃金市場(chǎng)的均衡要求黃金的流量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，A項(xiàng)說(shuō)法正確；一般而言，在面對(duì)通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用，B項(xiàng)說(shuō)法正確；如果實(shí)際利率下降，機(jī)構(gòu)持有黃金的機(jī)會(huì)成本就會(huì)減少，從而促進(jìn)黃金需求的增加，導(dǎo)致黃金價(jià)格的上升，c項(xiàng)說(shuō)法正確；通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣，如果美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡，D項(xiàng)說(shuō)法正確；黃金理財(cái)產(chǎn)品和其他投資理財(cái)產(chǎn)品一樣，具有內(nèi)在價(jià)值和實(shí)用性，抗系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，但也存在市場(chǎng)不充分風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)，E項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
11．ABCD[解析]收益率固定的有銀行活期存款、十年期長(zhǎng)期國(guó)債、公司債券和優(yōu)先股股票，而看漲期權(quán)的理論收益是無(wú)限的，但也可能損失期權(quán)費(fèi)，收益不固定。
12．CDE[解析]金融市場(chǎng)的價(jià)格水平可由價(jià)格指數(shù)和市場(chǎng)利率來(lái)體現(xiàn)，股票價(jià)格指數(shù)、貨幣市場(chǎng) 基準(zhǔn)利率和銀行間同業(yè)拆借利率都是體現(xiàn)價(jià)格水平的指標(biāo)。但股票發(fā)行總量和上市公司總數(shù)不具備體 現(xiàn)金融市場(chǎng)價(jià)格水平的功能。
13．AD[解析]債券的發(fā)行利率是債券投資者獲得的收益率，風(fēng)險(xiǎn)和收益是相伴的，發(fā)行利率提高， 意味著債券的風(fēng)險(xiǎn)加大；債券的期限長(zhǎng)和債券發(fā)行機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大能使債券的發(fā)行利率提高。
14．BC[解析]預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌，選擇賣出看漲期權(quán)，可以獲得期權(quán)費(fèi)；選擇買 進(jìn)看跌期權(quán)，理論上可以獲得的收益無(wú)限，而損失為期權(quán)費(fèi)。
15．ABDE [解析]①A、B、D、E四個(gè)選項(xiàng)中關(guān)于貨幣市場(chǎng)上交易行為的分析都是正確的，C選項(xiàng) 中。在回購(gòu)期內(nèi)，逆回購(gòu)方?jīng)]有權(quán)利對(duì)質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)賣、再回購(gòu)等處置。 ②銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)都會(huì)涉及貨幣市場(chǎng)，因此，關(guān)于貨幣市場(chǎng)的金融工具及交易 機(jī)制需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)。
16．AC[解析]①外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。AC選項(xiàng)正確?？蓮?fù)制性和杠桿 特征是金融衍生品市場(chǎng)的特點(diǎn)。外匯市場(chǎng)并不具有穩(wěn)定收益的特征。 ②所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交 易，因此，它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間聯(lián)系性是指世界上的各個(gè) 外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 ③目前，世界上大約有30多個(gè)主要的外；12市場(chǎng)。倫敦是世界上的外匯交易中心，東京是亞洲地 區(qū)的外匯交易中心，紐約是北美洲最活躍的外匯市場(chǎng)。
17．ABCDE[解析]外匯市場(chǎng)的主體，即外匯市場(chǎng)的參與者主要包括商業(yè)銀行、投資銀行等各種金 融機(jī)構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯交易商、銀行的客戶、中央銀行及其他官方機(jī)構(gòu)。本題選項(xiàng)全部正確。
18．ABDE[解析]同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)：①對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的主體有嚴(yán)格限制。②融資期限較短。③交 易手段較為先進(jìn)，手續(xù)比較簡(jiǎn)便，成交時(shí)間較為迅捷。④交易額較大，一般不需要擔(dān)?；虻盅?，完全是一種 信用交易。⑤利率敏感，主要由供求雙方議定，可以隨行就市。流動(dòng)性小不是同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)。
19．AD[解析]商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù)。國(guó)庫(kù)券 是以國(guó)家信用為擔(dān)保。因此，同國(guó)庫(kù)券相比，商業(yè)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性更大、流動(dòng)性更差。AD項(xiàng)正確。
20．ACE[解析]金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能包括集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能和交易功能，因此 ACE是正確的。反映功能是金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能。金融市場(chǎng)上銷售的金融工具為投資者提供了儲(chǔ) 存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑，但并沒有使人發(fā)財(cái)致富的功能，因此B項(xiàng)錯(cuò)誤。
21．AE [解析]金融市場(chǎng)根據(jù)不同的依據(jù)，可以劃分為不同的類型。其中，按金融交易的交割期限 可以把金融市場(chǎng)劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。
22．ABCD[解析]貼現(xiàn)指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息 將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。股票及其衍生工具不能在金 融市場(chǎng)上進(jìn)行貼現(xiàn)，因此不存在貼現(xiàn)交易，E項(xiàng)錯(cuò)誤。
23．ABCDE[解析]金融市場(chǎng)的參與者包括主體和中介。其中主體包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中 央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人；中介大體可分交易中介和服務(wù)中介。
24．AC[解析]永久性債券和股票沒有償還期。銀行定期存款有到期日；商業(yè)票據(jù)同樣是規(guī)定有 期限的，且期限較短；CDs是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的簡(jiǎn)寫，是期限較短的金融工具。因此AC項(xiàng)正確。
25．BE[解析]按股票所代表的股東權(quán)利劃分，股票分為普通股和優(yōu)先股；按票面是否記載投資者 姓名，股票分為記名股票和不記名股票。
26．ABCD[解析]開放型基金與封閉型基金主要在以下方面有區(qū)別：①基金存續(xù)期限。②基金規(guī) 模的可變性。③基金的買賣方式。④基金的價(jià)格決定因素。⑤基金的分紅方式。⑥基金的費(fèi)用。⑦基金的投資策略。因此ABCD正確。證券投資基金都是通過發(fā)行基金份額或收益憑證向投資者籌集資金的，因此其融資渠道是相同的，E項(xiàng)錯(cuò)誤。
27．AD[解析]銀行承兌匯票和短期政府債券屬于貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)金融工具，開放式基金屬于資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)金融工具，它們都不屬于衍生工具。
28．ABDE[解析]衡量債券收益率的指標(biāo)通常有票面收益率、持有期收益率和到期收益率。如果考慮通貨膨脹的影響，則會(huì)用名義收益率和實(shí)際收益率來(lái)衡量債券的收益率。因此本題ABDE正確。
29．BCDE[解析]證券投資基金市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)的子市場(chǎng)，A項(xiàng)不符合題意。
30．ABDE[解析]貨幣市場(chǎng)的交易期限短，所以收益比較低，且流動(dòng)性強(qiáng)，C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
31．ABCE[解析]略
32．CDE[解析]商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)是目前我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)的主要形式，銀行承兌匯票的交易市場(chǎng)和融資性票據(jù)市場(chǎng)還不是我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的主要交易形式。
33．ABC[解析]回購(gòu)協(xié)議并沒有稅收優(yōu)惠的特征，回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券，DE項(xiàng)不符合題意。
34．AC[解析]投資者可以將短期債券當(dāng)作投資組合中一項(xiàng)重要的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但這不是短期債券發(fā)行的目的，E項(xiàng)錯(cuò)誤。短期債券的利率較低，并不能從其中獲取很高的投資收益，且不是政府發(fā)行債券的目的，B項(xiàng)錯(cuò)誤。短期債券也不能作為流動(dòng)資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備，D項(xiàng)錯(cuò)誤。
35．ABDE[解析]調(diào)劑資金余缺是貨幣市場(chǎng)具備并發(fā)揮的功能。
36．BDE[解析]柜臺(tái)交易屬于場(chǎng)外交易，A項(xiàng)錯(cuò)誤。隨著交易品種的擴(kuò)大和現(xiàn)代通訊技術(shù)的發(fā)展，場(chǎng)外交易已占主導(dǎo)地位，C項(xiàng)錯(cuò)誤。
37．ACDE [解析]外匯市場(chǎng)，是指從事外匯買賣的交易場(chǎng)所，或者說(shuō)是各種不同貨幣相互之間進(jìn)行交換的場(chǎng)所。外匯市場(chǎng)之所以存在，是因?yàn)橘Q(mào)易、投資、對(duì)沖和投機(jī)，因此，ACDE正確。
38．BCE [解析]中國(guó)外匯交易中心是國(guó)家外匯體制改革的產(chǎn)物，成立于1994年4月，不是我國(guó)的外匯市場(chǎng)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。外匯交易中心是中國(guó)人民銀行直屬事業(yè)單位，主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場(chǎng)交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，提供人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算提示服務(wù)；提供網(wǎng)上票據(jù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)；提供外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的信息服務(wù)；開展經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，C、E選項(xiàng)正確。非金融企業(yè)不可申請(qǐng)成為中國(guó)外匯交易中心的會(huì)員，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
39．ABC[解析]期權(quán)費(fèi)是在購(gòu)買期權(quán)合約時(shí)付清，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。期權(quán)合約的買方稱為合約持有人，可以是一般企業(yè)，也可以是另一家銀行或金融機(jī)構(gòu)，E選項(xiàng)錯(cuò)誤。
40．ABCDE [解析]期權(quán)價(jià)格，即權(quán)利金，指的是期權(quán)買賣雙方在達(dá)成期權(quán)交易時(shí)，由買方向賣方支付的購(gòu)買該項(xiàng)期權(quán)的金額。期權(quán)價(jià)格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的。影響期權(quán)價(jià)格的因素主要有五個(gè)：①期貨價(jià)格。期貨價(jià)格指的是期權(quán)合約所涉及的期貨價(jià)格。在期權(quán)敲定價(jià)格一定的條件下，期權(quán)價(jià)格的高低很大程度上由期貨價(jià)格決定。②敲定價(jià)格。對(duì)于看漲期權(quán)，敲定價(jià)格越低，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格越高；反之，期權(quán)價(jià)格越低，但不可能為負(fù)值。而對(duì)于看跌期權(quán)，敲定價(jià)格越高，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格也越高。③期權(quán)到期時(shí)間。到期時(shí)間越長(zhǎng)，則無(wú)論是空頭期權(quán)還是多頭期權(quán)，執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格就越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大；反之，執(zhí)行
的可能性就越小，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越小。④期貨價(jià)格的波動(dòng)性。無(wú)論是多頭期權(quán)還是空頭期權(quán)，期貨價(jià)格的波動(dòng)性越大，則執(zhí)行的可能性就越大，期權(quán)價(jià)格也越高，反之，期權(quán)價(jià)格就越低。⑤市場(chǎng)短期利率。對(duì)于多頭期權(quán)，利率越高，期權(quán)被執(zhí)行的可能性也越大，期權(quán)價(jià)格也越高，反之，短期利率越低，期權(quán)價(jià)格也相對(duì)下降。
41．ABCD[解析]黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬。由于稀少、特殊和珍貴，在一段時(shí)間內(nèi)曾是財(cái)富和華貴的象征，故人們常用它作金融儲(chǔ)備、貨幣、首飾等。到目前為止．黃金在上述領(lǐng)域中的應(yīng)用仍然占主要地位。隨著社會(huì)的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟(jì)地位和應(yīng)用在不斷地發(fā)生變化。它的貨幣職能在下降，在工業(yè)和高科技領(lǐng)域方面的應(yīng)用在逐漸擴(kuò)大，世界黃金的需求主要包括工業(yè)、投資、官方儲(chǔ)備和飾金需求，選項(xiàng)AB—CD正確。
42．ACE[解析]開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回基金單位的一種基金。這是我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》中關(guān)于開放式基金的定義。開放式基金的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在基金規(guī)模不固定、不上市交易、價(jià)格由基金單位凈值決定、可申購(gòu)贖回、流動(dòng)性好、管理要求高等方面。
43．AD[解析]契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)和投資者三方通過信托投資契約而建立。契約型基金的三方當(dāng)事人之間存在這樣一種關(guān)系：管理人依照契約運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，托管人依照契約負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，投資者依照契約享受投資收益?；痍P(guān)系中受托人通常包括基金管理人和基金托管人。
44．BCD[解析]封閉式基金是相對(duì)于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。其具有如下特點(diǎn)：①一般情況下基金規(guī)模是固定不變的，這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。②當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者可委托券商在證券交易所按市價(jià)買賣。③在交易所上市，買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。④封閉式基金不能隨時(shí)被贖回。
45．ABCDE[解析]證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金具有集合投資、專業(yè)管理、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特征，具有安全性、流動(dòng)性等優(yōu)勢(shì)，是一種大眾化、現(xiàn)代化的信托投資工具。
三、判斷題
1． √ [解析]個(gè)人和家庭在金融市場(chǎng)上主要作為資金的供給方，但也可以是資金需求方。
2． √ [解析]債券期限越長(zhǎng)，市場(chǎng)發(fā)生不可預(yù)測(cè)狀況的可能性越大，風(fēng)險(xiǎn)即會(huì)增加。
3． √ [解析]一個(gè)國(guó)家的政局動(dòng)蕩，將影響到金融市場(chǎng)上所有的產(chǎn)品，這是分散投資不能規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，因此是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
4． √ [解析]證券投資基金的一個(gè)特征就是將巨額資金分散投到多種證券和資產(chǎn)上，本身是一個(gè)資產(chǎn)組合。
5． × [解析]投資者購(gòu)買看漲期權(quán)，是有權(quán)利在約定的未來(lái)時(shí)刻以一定的價(jià)格買進(jìn)一定量的標(biāo)的資產(chǎn)。
6． × [解析]看漲期權(quán)的多頭有權(quán)利在約定的未來(lái)時(shí)刻以一定的價(jià)格買進(jìn)一定量的標(biāo)的資產(chǎn)。理論上，可能獲得的收益是無(wú)限的，而損失僅僅是期權(quán)費(fèi)。
7． √ [解析]流動(dòng)性和收益性是貨幣市場(chǎng)的特征。
8． × [解析]金融市場(chǎng)的產(chǎn)品都存在風(fēng)險(xiǎn)，短期政府債券相對(duì)于其他的金融工具來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)非常小，但并不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。
9． √ [解析]時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先是股票價(jià)格成交的原則。
10．× [解析]只有金融期權(quán)的買入方才具有對(duì)未來(lái)權(quán)利的選擇性，金融期貨不具有選擇性。
11．√ [解析]①金融市場(chǎng)的一大功能是規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能。投資者買入股票現(xiàn)貨，賣出股票價(jià)格指數(shù)期貨，相當(dāng)于做了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，所以能在一定程度上抵消股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。②金融衍生品市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)提供了分散、轉(zhuǎn)移和套期保值的機(jī)制，但是也加大了投機(jī)交易，增加了市場(chǎng)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性。③實(shí)際操作中，投資者越來(lái)越多地采用了對(duì)沖等交易方式，需要考生更好地理解這部分的理論知識(shí)。
12．× [解析]金融市場(chǎng)是統(tǒng)一市場(chǎng)體系的一個(gè)重要組成部分，屬于要素市場(chǎng)。
13．× [解析]期權(quán)買方在不利的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，則可以放棄行使權(quán)利，將損失鎖定在期權(quán)費(fèi)的水平上。
14．√ [解析]金融市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能被分散或轉(zhuǎn)移的。
15．× [解析]利率越低，存款收益越低，則發(fā)行價(jià)格較高。
16．√ [解析]企業(yè)債券屬于企業(yè)的負(fù)債資本，因此，不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數(shù)還本付息；普通股票屬于企業(yè)的權(quán)益資本，因此，普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。
17．× [解析]回購(gòu)協(xié)議屬于貨幣市場(chǎng)的金融工具。
18．× [解析]看漲期權(quán)又稱買入期權(quán)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期價(jià)格將會(huì)上漲，從而可以以協(xié)議價(jià)買入并以市價(jià)賣出而獲利?？吹跈?quán)又稱賣出期權(quán)。
19．√ [解析]政府即可作為資金需求者，在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行短期債券籌集資金；也是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者。
20．× [解析]日拆一般無(wú)抵押品，單憑銀行的信譽(yù)。因此，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)通常是信用交易。
21．√ [解析]票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)都獲取了資金，題干說(shuō)法正確。
22．√ [解析]這是商業(yè)銀行利用回購(gòu)協(xié)議融入資金的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。
23．√ [解析]銀行通常比企業(yè)具有更高的信用等級(jí)，因此題干說(shuō)法正確。
24．√ [解析]通常，資產(chǎn)的安全性決定了其流動(dòng)性，而安全性與盈利性是負(fù)相關(guān)的，因此題干說(shuō)法正確。
25．× [解析]同業(yè)拆借市場(chǎng)最重要的交易對(duì)象是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金。
26．× [解析]資本市場(chǎng)通過直接融資方式可以籌集巨額的長(zhǎng)期資金。
27．× [解析]產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化包含兩個(gè)層次，既產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)揮的產(chǎn)出效果與實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。
28．√ [解析]通常，各國(guó)的法律都是如此規(guī)定的。
29．√ [解析]期貨市場(chǎng)中可以先買后賣，也可以先賣后買，因此，通常所稱的“買空賣空”的交易指的是期貨交易。
30．× [解析]證券發(fā)行市場(chǎng)通常無(wú)固定場(chǎng)所，是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)。
31．√ [解析]略
32．× [解析]抵押債券的風(fēng)險(xiǎn)小于信用債券，因此，通常收益低于信用債券。
33．× [解析]有價(jià)證券從發(fā)行者手中轉(zhuǎn)移到投資者手中，這類交易屬于一級(jí)市場(chǎng)交易。
34．√ [解析]略
35．× [解析]債務(wù)人不履行約定義務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為信用風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指因股市價(jià)格、利率、匯率等的變動(dòng)而導(dǎo)致價(jià)值未預(yù)料到的潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。
36．√ [解析]世界各國(guó)央行參與外匯市場(chǎng)，主要目的是調(diào)整外匯儲(chǔ)備以及干預(yù)市場(chǎng)匯率。因此，央行不但是外匯市場(chǎng)的參與者，而且是外匯市場(chǎng)的干預(yù)者。
37．× [解析]外匯掉期交易又稱時(shí)間套匯，是指在同一外匯市場(chǎng)上同時(shí)買進(jìn)和賣出幣種相同、金額相同、交割期不同的外匯合約的交易。
38．× [解析]期權(quán)的買方為了獲得買進(jìn)或賣出標(biāo)的金融資產(chǎn)的權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)，又稱為期權(quán)的權(quán)利金，也叫期權(quán)的價(jià)格。期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格(又稱履約價(jià)格)是期權(quán)的買方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的標(biāo)的物買賣價(jià)格。因此，期權(quán)費(fèi)和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是不同的，此題錯(cuò)誤。
39．√ [解析]期權(quán)價(jià)格即期權(quán)費(fèi)，是指期權(quán)買方支付給賣方的費(fèi)用。一般來(lái)說(shuō)，期權(quán)價(jià)格主要分為內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值兩部分。內(nèi)在價(jià)值是指按當(dāng)時(shí)市價(jià)(如執(zhí)行期權(quán))可以實(shí)現(xiàn)的增加價(jià)值，按內(nèi)在價(jià)值的大小可將期權(quán)分為價(jià)內(nèi)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和價(jià)外期權(quán)，其中“內(nèi)在價(jià)值>0”的期權(quán)稱為價(jià)內(nèi)期權(quán)，“內(nèi)在價(jià)值=0”的期權(quán)為平價(jià)期權(quán)，“內(nèi)在價(jià)值<0”的期權(quán)為價(jià)外期權(quán)。時(shí)間價(jià)值則為期權(quán)費(fèi)高于期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的部分，其實(shí)質(zhì)是在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的波動(dòng)給予其持有者帶來(lái)的預(yù)期價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，期權(quán)剩余有效期越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大。隨著距離到期日時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值也不斷降低，至到期日時(shí)減少為零。
一、單項(xiàng)選擇題
1． 商業(yè)票據(jù)的主要投資者一般不包括（ ）。
A．商業(yè)銀行
B．證券公司
C．保險(xiǎn)公司
D．個(gè)人投資者
2． 大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行人一般是（ ）。
A．證券公司
B．中央銀行
C．商業(yè)銀行
D．政府機(jī)構(gòu)
3． 下列屬于貨幣市場(chǎng)的是（ ）。
A．銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)
B．中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)
C．銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)
D．金融期貨市場(chǎng)
4． LIBOR指的是（ ）。
A．香港銀行同業(yè)拆借利率
B．新加坡銀行同業(yè)拆借利率
C．倫敦銀行同業(yè)拆放利率
D．美國(guó)聯(lián)邦基金利率
5． 下列不屬于貨幣市場(chǎng)工具的是（ ）。
A．短期政府債券
B．銀行承兌匯票
C．銀行中長(zhǎng)期債券
D．回購(gòu)協(xié)議
6． 某折價(jià)發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則實(shí)際的到期收益率可能是（ ）。
A．6%
B．6.25%
C．5.6%
D．以上都不可能
7． 下列金融資產(chǎn)不屬于基礎(chǔ)資產(chǎn)的是（?。?。
A．普通股票
B．國(guó)債
C．證券投資基金
D．遠(yuǎn)期合約
8． 下列金融機(jī)構(gòu)不參與同業(yè)拆借市場(chǎng)交易的是（ ）。
A。商業(yè)銀行
B．銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)
C．證券投資公司
D．郵政儲(chǔ)蓄銀行
9． 金融市場(chǎng)的最基本、最重要的功能是（?。?。
A．融通貨幣資金
B．資源配置
C．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
D．調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)
10．下列對(duì)貨幣市場(chǎng)的特征描述正確的是（ ）。
A．風(fēng)險(xiǎn)性低，收益高
B．收益高，安全性也高
C．流動(dòng)性低，安全性也低
D．風(fēng)險(xiǎn)性低，流動(dòng)性高
11．下列金融工具中屬于間接融資工具的是（?。?BR> A．三年期國(guó)債
B．企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券
C．公司優(yōu)先股票
D．銀行短期貸款
12．按利息的支付方式，可將債券分類為附息債券、一次還本付息債券和（?。?。
A．短期債券
B．貼現(xiàn)債券
C．政府債券
D．金融債券
13．金融遠(yuǎn)期合約具有的優(yōu)點(diǎn)是（?。?BR> A．規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B．非標(biāo)準(zhǔn)化合約
C．柜臺(tái)交易
D．沒有履約保證
14．通常期貨交易的保證金制度規(guī)定，保證金比率為（?。?BR> A．1%—3%
B．3%一5%
C．5%一l0%D．3%-l0%
15．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為（ ）。
A．看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
B．歐式期權(quán)和美式期權(quán)
C．買入期權(quán)和賣出期權(quán)
D．現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
16．外匯市場(chǎng)的交易中，哪個(gè)層次的交易額?（?。?BR> A．商業(yè)銀行與客戶之間
B．商業(yè)銀行同業(yè)之間
C．商業(yè)銀行與中央銀行
D．客戶與客戶之間
17．下列哪一項(xiàng)不是保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能?（?。?BR> A．資金快速增值
B．轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
C．補(bǔ)償損失
D．融通資金
18．某投資者在股票市場(chǎng)上買人甲公司股票，擔(dān)心股價(jià)會(huì)下跌，同時(shí)買進(jìn)了甲公司的看跌期權(quán)，這體現(xiàn)了金融市場(chǎng)的( )。
A．資源配置的功能
B．聚斂資金的功能
C．調(diào)節(jié)微觀經(jīng)濟(jì)的功能
D．避險(xiǎn)功能
19．其他條件相同的情況下，以外幣計(jì)價(jià)的債券風(fēng)險(xiǎn)高于以本幣計(jì)價(jià)的債券風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)自于（?。?BR> A．信用風(fēng)險(xiǎn)
B．政策風(fēng)險(xiǎn)
C．匯率風(fēng)險(xiǎn)
D．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)
20．關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，以下說(shuō)法正確的是（ ）。
A．回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議
B．資金借入方將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)候用資金將協(xié)議購(gòu)回
C．回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款更加不安全
D．公司債券的信用等級(jí)低，所以不能作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的物
21．兼具債券和股票特性的融資工具是（?。?。
A．商業(yè)票據(jù)
B．銀行貸款
C．可轉(zhuǎn)換公司債券
D．回購(gòu)協(xié)議
22．下列不屬于固定收益證券的金融工具是（?。?BR> A．銀行一年期定期存款
B．普通股票
C．優(yōu)先股票
D．五年期國(guó)債
23．下列組織不能作為貨幣資金供給方或需求方而參與金融市場(chǎng)交易的是（?。?BR> A．中國(guó)人民銀行
B．中國(guó)財(cái)政部
C．中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)
D．某城市商業(yè)銀行
24．金融市場(chǎng)中介分為交易中介和服務(wù)中介，按這種劃分方式，下列機(jī)構(gòu)中有一個(gè)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與其他機(jī)構(gòu)不同。這個(gè)機(jī)構(gòu)是( )。
A．上海證券交易所
8．芝加哥商品交易所
C．中國(guó)證券登記結(jié)算公司
D．上海黃金交易所
25．下列關(guān)于期權(quán)的敘述不正確的是（?。?。
A．期權(quán)買方擁有權(quán)利但沒有義務(wù)執(zhí)行合約
B．看漲期權(quán)賦予持有者在一時(shí)期內(nèi)賣出特定資產(chǎn)的權(quán)利
C．看漲期權(quán)的賣方的獲利是有限的
D．看跌期權(quán)的賣方通常會(huì)認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上漲
26．直接標(biāo)價(jià)法下1美元一7元人民幣、1英鎊=2美元，則直接標(biāo)價(jià)法下人民幣元與夾鎊的匯率為（?。?。
A．14
8．0.0724
C．3.5
D．0.2857
27．下列金融交易中不屬于資本市場(chǎng)交易的項(xiàng)目是（?。?BR> A．某企業(yè)從銀行獲得了三年期貸款
B．某人在銀行購(gòu)買了10000元的短期國(guó)庫(kù)券
C．普通股價(jià)格上漲，為此某人買人100股這個(gè)公司的股票
D．某人獲得了一筆年終獎(jiǎng)金，買入15000元證券投資基金
28．股票價(jià)格指數(shù)期貨是為了適應(yīng)人們管理股票的投資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是管理（?。┑男枰a(chǎn)生的。
A．系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
B．非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
C．信用風(fēng)險(xiǎn) D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
29．消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲了，則債券投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。
A．價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B．再投資風(fēng)險(xiǎn)
C．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
D．違約風(fēng)險(xiǎn)
30．一張10年期，年利率8%，市場(chǎng)價(jià)格為820元，面值1000元的債券，即期收益率約是多少?（?。?BR> A．8%
B．8.56%
C．9.76%
D．9.23%
31．某交易者預(yù)期百度的股票價(jià)格將上漲，在市場(chǎng)上購(gòu)買了百度的看漲期權(quán)。期權(quán)費(fèi)為10美元，執(zhí)行價(jià)格是160美元，假如到期日百度股票的市場(chǎng)價(jià)格漲到180美元，那么，交易者選擇執(zhí)行期權(quán)，獲得的收益是（?。?。
A．10美元
8．20美元
C．60美元D．180美元
32．下列哪一種黃金規(guī)格不是上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色?（?。?BR> A．>99.99%
B．>99.95%
C．>99.9%
D．>99.0%
33．企業(yè)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心，因此也是金融市場(chǎng)運(yùn)行的（?。?。
A．中心
B．基礎(chǔ)
C．樞紐
D．核心
34．當(dāng)法定準(zhǔn)備金率為20%，商業(yè)銀行最初吸收的存款為100萬(wàn)美元時(shí)，便有（ ）必須作為法定存款 準(zhǔn)備金。
A．5萬(wàn)美元
B．10萬(wàn)美元
C．15萬(wàn)美元
D．20萬(wàn)美元
35．票據(jù)是一種返還證券，這里的“返還”是指必須把票據(jù)交還給（?。?BR> A．出票人
B．執(zhí)票人
C．收款人
D．付款人
36．在我國(guó)，證券公司在業(yè)務(wù)上必須接受（?。┑念I(lǐng)導(dǎo)、管理、監(jiān)督和協(xié)調(diào)。
A．國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)
B．中國(guó)證監(jiān)會(huì)
C．中國(guó)人民銀行
D．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)
37．同業(yè)拆借市場(chǎng)是指( )。
A．企業(yè)之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)
B．銀行與企業(yè)間資金調(diào)劑市場(chǎng)
C．金融機(jī)構(gòu)之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)
D．中央銀行與商業(yè)銀行之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)
38．銀行承兌匯票的轉(zhuǎn)讓一般通過（?。┓绞竭M(jìn)行。
A．承兌
B．貼現(xiàn)
C．再貼現(xiàn)
D．轉(zhuǎn)貼現(xiàn)
39．由出票人開立一張遠(yuǎn)期匯票，以銀行為付款人，命令其在確定的將來(lái)日期支付一定金額給收款人的匯票是（ ）。
A．銀行匯票
B．銀行承兌匯票
C．商業(yè)匯票
D．遠(yuǎn)期匯票
40．債券市場(chǎng)是一種（ ）市場(chǎng)。
A．資本
B．貨幣
C．直接融資
D．間接融資
41．金融市場(chǎng)按（?。﹦澐譃樨泿攀袌?chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)。
A．交易地域
B．交易方式
C．定價(jià)方式
D．交易標(biāo)的物
42．（?。┦秦泿攀袌?chǎng)區(qū)別于其他市場(chǎng)的重要特征之一。
A．市場(chǎng)交易頻繁
B．市場(chǎng)交易量大
C．市場(chǎng)交易靈活
D．市場(chǎng)交易對(duì)象固定
43．金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不包括（?。?。
A．配置功能
B．財(cái)富功能
C．調(diào)節(jié)功能
D．反映功能
44．（ ）是貨幣市場(chǎng)上最敏感的“晴雨表”。
A．官方利率
B．市場(chǎng)利率
C．拆借利率
D．再貼現(xiàn)率
45．證券投資基金體現(xiàn)當(dāng)事人之間的（?。?BR> A．產(chǎn)權(quán)關(guān)系
B．債權(quán)關(guān)系
C．信托關(guān)系
D．保證關(guān)系
46．下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實(shí)質(zhì)是一種權(quán)利?（?。?BR> A．金融期貨
B．金融期權(quán)
C．金融互換
D．金融遠(yuǎn)期
47．回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是（ ）。
A．銀行債券
B．企業(yè)債券
C．政府債券
D．金融債券
48．投資基金的特點(diǎn)不包括（?。?。
A．規(guī)模經(jīng)營(yíng)
B．集中投資
C．專家管理
D．服務(wù)專業(yè)化
49．（ ）對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的不具有保險(xiǎn)利益，保險(xiǎn)合同無(wú)效。
A．保險(xiǎn)人
B．投保人
C．被保險(xiǎn)人
D．受益人
50．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為（?。┑谋ｋU(xiǎn)。
A．保險(xiǎn)價(jià)值
B．保險(xiǎn)責(zé)任
C．保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)
D．保險(xiǎn)標(biāo)的
51．一種匯率通常有（?。┪挥行?shù)字。
A．3
B．4
C．5
D．6
52．匯率的標(biāo)價(jià)分為直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法，下面兩種牌價(jià)分別屬于哪種標(biāo)價(jià)法?（?。?BR> 倫敦外匯市場(chǎng)的匯率：1英鎊=1．5137美元
中國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)：100美元=677．50元人民幣
A．直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法
B．間接標(biāo)價(jià)法、直接標(biāo)價(jià)法
C．直接標(biāo)價(jià)法、直接標(biāo)價(jià)法
D．間接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法
53．下面哪個(gè)國(guó)家不使用間接標(biāo)價(jià)法?（?。?BR> A．美國(guó)
B．澳大利亞
C．英國(guó)
D．中國(guó)
54．在直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法下，匯率變動(dòng)的含義不同，以下選項(xiàng)不正確的是（?。?。
A．在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率上漲，說(shuō)明外幣值錢了
B．在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率下跌，說(shuō)明一定數(shù)額的本幣可以換得更多的外幣
C．在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率下跌，說(shuō)明一單位本幣可換的外幣數(shù)量增加了
D．在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率上升，說(shuō)明本幣升值了
55．某客戶想將手中的澳元兌換成人民幣，此時(shí)銀行的外匯牌價(jià)為：“澳元/人民幣590.65/595.39”，該客戶應(yīng)以（?。┡c銀行交易。
A．1澳元=590.65元人民幣
B．1澳元=595.39元人民幣
C．1澳元=590.65元人民幣和595.39元人民幣的中間價(jià)
D．與銀行協(xié)商后的匯率
56．當(dāng)今全球規(guī)模的單一金融市場(chǎng)和投機(jī)市場(chǎng)是（?。?BR> A．股票市場(chǎng)
B．黃金市場(chǎng)
C．期貨市場(chǎng)
D．外匯市場(chǎng)
57．以下有關(guān)當(dāng)今國(guó)際外匯市場(chǎng)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。
A．外匯市場(chǎng)是信息最為透明、最符合完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理性規(guī)律的金融市場(chǎng)
B．外匯市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小，是最適合中國(guó)中小投資者的一個(gè)成熟的金融投資市場(chǎng)
C．美元、日元和歐元在國(guó)際外匯市場(chǎng)成三足鼎立局面
D．國(guó)際外匯市場(chǎng)24小時(shí)連續(xù)交易，為投資者提供了沒有時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所
58．以下外匯市場(chǎng)的交易中不屬于即期交易的是（ ）。
A．外匯買賣成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理外匯業(yè)務(wù)
B．外匯買賣成交后，當(dāng)日辦理收付交割
C．在成交日后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割的外匯交易
D．在成交日后第三個(gè)營(yíng)業(yè)日交割的外匯交易
59．外匯即期交易中的標(biāo)準(zhǔn)交割日是指（?。?BR> A．成交后當(dāng)天交割
B．成交后第二天交割
C．成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割
D．雙方協(xié)議的某一天
60．以下有關(guān)外匯遠(yuǎn)期匯率的論述中，錯(cuò)誤的是（?。?。
A．利率高的貨幣表現(xiàn)為貼水，利率低的貨幣表現(xiàn)為升水
B．升水或貼水實(shí)際上是對(duì)兩種交易貨幣利差損失或利差盈余的平衡
C．日元利率低于美元利率，因此美元兌日元的遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水
D．遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率上加貼水或減升水
61．如進(jìn)口商在簽訂購(gòu)買商品合同時(shí)，尚無(wú)法確定具體付匯日期，但又想固定進(jìn)口成本，他應(yīng)選擇（?。?。
A．即期外匯買賣
B．擇期外匯買賣
C．掉期外匯買賣
D．外匯期權(quán)買賣
62．按期權(quán)的到期日分類，金融期權(quán)可分為（?。?BR> A．現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
B．看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
C．美式期權(quán)和歐式期權(quán)
D．溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)
63．買進(jìn)看漲期權(quán)的交易者，理論上講其（?。?BR> A．風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的，收益也是無(wú)限的
B．風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益也是有限的
C．風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益是無(wú)限的
D．風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的，收益是有限的
64．投資者之所以賣出看漲期權(quán)，是因?yàn)樗A(yù)期這種金融資產(chǎn)的價(jià)格在近期內(nèi)將會(huì)（ ）。
A．上漲
B．下跌
C．不變
D．都有
65．以下有關(guān)黃金價(jià)格的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ）。
A．黃金價(jià)格與其他競(jìng)爭(zhēng)性投資收益率成反向關(guān)系
B．國(guó)際局勢(shì)緊張時(shí)，黃金價(jià)格會(huì)上升
C．一般而言，世界經(jīng)濟(jì)狀況趨好，黃金首飾需求增加，將促使金價(jià)上升
D．美元的堅(jiān)挺往往會(huì)推動(dòng)金價(jià)的上漲
66．投保人或被保險(xiǎn)人對(duì)（?。?yīng)當(dāng)具有法律上承認(rèn)的經(jīng)濟(jì)利益。
A．保險(xiǎn)事故
B．保險(xiǎn)責(zé)任
C．保險(xiǎn)標(biāo)的
D．保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)
67．保險(xiǎn)人委托保險(xiǎn)代理人代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與保險(xiǎn)代理人簽訂（?。﹨f(xié)議。
A．委托代理
B．轉(zhuǎn)讓
C．授權(quán)
D．特許權(quán)
68．世界上最早、最享盛譽(yù)和最有影響的股價(jià)指數(shù)是（?。?。
A．日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)
B．金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)
C．道·瓊斯股價(jià)指數(shù)
D．恒生指數(shù)
二、多項(xiàng)選擇題
1． 貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象包括（?。?。
A．銀行短期存款
B．短期國(guó)庫(kù)券
C．股票
D．銀行承兌匯票
E．股指期貨
2． 以下關(guān)于股票的表述中正確的有（?。?。
A．股票的理論價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格不一定相等
B．股票投資收益由股息、資本損益和資本增值收益組成
C．股票價(jià)格指數(shù)可以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票的市場(chǎng)價(jià)格總體水平及其變動(dòng)情況
D．資本損益的存在是長(zhǎng)期投資者選擇優(yōu)質(zhì)公司股票后長(zhǎng)期持有的主要投資目的
E．以股票市場(chǎng)各個(gè)股票的市值與股市總市值的比例為標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)造股票投資組合，能夠極大地降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
3． 按照交易標(biāo)的物來(lái)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行分類，可以分為（ ）。
A．外匯市場(chǎng)
B．柜臺(tái)市場(chǎng)
C．貨幣市場(chǎng)
D．資本市場(chǎng)
E．金融衍生品市場(chǎng)
4． 以下對(duì)銀行承兌匯票的特征的論述，正確的是（?。?。
A．票據(jù)的主債務(wù)人是銀行
B．票據(jù)以銀行信用為基礎(chǔ)，信用風(fēng)險(xiǎn)較低
C．可以拿票據(jù)到中央銀行貼現(xiàn)，流動(dòng)性較高
D．成本低于銀行貸款
E．票據(jù)的收益率較高
5． 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單與定期存款的區(qū)別體現(xiàn)在（ ）。
A．定期存款記名，不可流通
B．可轉(zhuǎn)讓大額定期存單可以在市場(chǎng)流通
C．定期存款的金額不固定，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單有固定的面額
D．定期存款的利率固定，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的利率可以是浮動(dòng)的
E．可轉(zhuǎn)讓大額定期存單流動(dòng)能力比定期存款的低
6． 以下對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的論述正確的是（?。?BR> A．國(guó)庫(kù)券、銀行定期存單等是貨幣市場(chǎng)基金的投資工具
B．貨幣市場(chǎng)基金所投資的工具風(fēng)險(xiǎn)較低，收益率較高
C．貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)用通常比股票基金或債券基金的低
D．貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)要比銀行存款的高
E．貨幣市場(chǎng)基金投資的資產(chǎn)的期限比較短，通常在1年以內(nèi)
7． 國(guó)債的特征包括( )。
A．安全系數(shù)高
B．流動(dòng)性強(qiáng)
C．收益比較穩(wěn)定
D．收益率高
E．享受免稅待遇
8． 按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為（ ）。
A．遠(yuǎn)期
B．期權(quán)衍生工具
C．場(chǎng)內(nèi)交易工具
D．期貨
E．互換
9． 期貨交易的主要制度有（?。?BR> A．保證金制度
B．每日結(jié)算制度
C．持倉(cāng)限額制度
D．大戶報(bào)告制度
E．強(qiáng)行平倉(cāng)制度
10．下列關(guān)于影響黃金價(jià)格變動(dòng)因素的說(shuō)法，正確的有（?。?BR> A．如果市場(chǎng)的黃金供給過剩，那么價(jià)格將下跌
B．通貨膨脹時(shí)，產(chǎn)品的名義價(jià)格發(fā)生普遍上漲，黃金的名義價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上升
C．實(shí)際利率下降，黃金價(jià)格將上升
D．美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，黃金價(jià)格上升
E．任何時(shí)候，黃金理財(cái)產(chǎn)品都是抗風(fēng)險(xiǎn)的理想產(chǎn)品
11．下列金融投資工具屬于固定收益證券的是（?。?。
A．銀行活期存款
B．10年期長(zhǎng)期國(guó)債
C．公司債券
D．優(yōu)先股股票
E．看漲期權(quán)
12．下列指標(biāo)能體現(xiàn)金融市場(chǎng)價(jià)格水平的是（?。?。
A．股票發(fā)行總量
B．上市公司總數(shù)
C．股票價(jià)格指數(shù)
D．貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率
E．銀行間同業(yè)拆借利率
13．下列哪些因素將會(huì)使債券的發(fā)行利率提高?（?。?BR> A．債券的期限長(zhǎng)
B．債券有擔(dān)保
C．債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)高
D．債券發(fā)行機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大
E．債券附有可轉(zhuǎn)換成股票的條款
14．當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌時(shí)，可以采取的交易策略有（?。?。
A．買進(jìn)看漲期權(quán)
B．賣出看漲期權(quán)
C．買進(jìn)看跌期權(quán)
D．賣出看跌期權(quán)
E．選擇擇期交易
15．以下關(guān)于貨幣市場(chǎng)上交易行為分析正確的有（?。?。
A．貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)上是一種票據(jù)買賣關(guān)系
B．同業(yè)拆借借助經(jīng)紀(jì)商通過公開競(jìng)價(jià)確定的利率彈性較小
C．在回購(gòu)期內(nèi)，逆回購(gòu)方有權(quán)利對(duì)質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)賣、再回購(gòu)等處置
D．大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)一般都是由投資銀行承擔(dān)
E．中央銀行參與短期政府債券市場(chǎng)的主要目的是為了進(jìn)行公開市場(chǎng)操作
16．外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是（?。?。
A．空間統(tǒng)一性
B．可復(fù)制性
C．時(shí)間連續(xù)性
D．杠桿特征
E．穩(wěn)定收益
17．外匯市場(chǎng)的參與者主要包括（?。?。
A．各種金融機(jī)構(gòu)
B．外匯經(jīng)紀(jì)人
C．銀行客戶
D．商業(yè)銀行
E．投資銀行
18．同業(yè)拆借市場(chǎng)具有（ ）特點(diǎn)。
A．期限短
B．交易手段先進(jìn)
C．流動(dòng)性低
D．利率敏感
E．交易額大
19．同國(guó)庫(kù)券相比，商業(yè)票據(jù)（ ）。
A．風(fēng)險(xiǎn)性更大
B．流動(dòng)性更好
C．利率較低
D．流動(dòng)性更差
E．風(fēng)險(xiǎn)性更小
20．金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能包括（?。?BR> A．集聚功能
B．致富功能
C．避險(xiǎn)功能
D．反映功能
E．交易功能
21．按金融交易的交割期限可以把金融市場(chǎng)劃分為（?。?。
A．現(xiàn)貨市場(chǎng)
B．貨幣市場(chǎng)
C．長(zhǎng)期存貸市場(chǎng)
D．證券市場(chǎng)
E．期貨市場(chǎng)
22．股票及其衍生工具交易的種類主要有（?。?。
A．現(xiàn)貨交易
B．期貨交易
C．期權(quán)交易
D．股票指數(shù)交易
E．貼現(xiàn)交易
23．金融市場(chǎng)的參與者有（?。?。
A．居民個(gè)人
B．商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)
C．政府
D．企業(yè)
E．中央銀行
24．下列金融工具中，沒有償還期的有（?。?。
A．永久性債券
B．銀行定期存款
C．股票
D．CDs
E．商業(yè)票據(jù)
25．按股票所代表的股東權(quán)利劃分，股票可分為（?。?。
A．記名股
B．優(yōu)先股
C．不記名股
D．新股
E．普通股
26．開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別為（?。?。
A．基金規(guī)模的可變性不同
B．基金單位的買賣方式不同
C．基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同
D．基金的投資策略不同
E．基金的融資渠道不同
27．下列屬于金融衍生工具的有（?。?。
A．股票價(jià)格指數(shù)期貨
B．銀行承兌匯票
C．短期政府債券
D．貨幣互換
E．開放式基金
28．衡量債券收益率的指標(biāo)有（?。?。
A．名義收益率
B．實(shí)際收益率
C．投資收益率
D．持有期收益率
E．到期收益率
29．從交易對(duì)象的角度看，貨幣市場(chǎng)主要由（?。┑茸邮袌?chǎng)組成。
A．證券投資基金
B．同業(yè)拆借
C．商業(yè)票據(jù)
D．國(guó)庫(kù)券
E．回購(gòu)協(xié)議
30．下列描述屬于貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)的有（?。?。
A．交易期限短
B．資金交易量大
C．交易工具收益較高而流動(dòng)性差
D．風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低
E．流動(dòng)性強(qiáng)
31．投資者投資于票據(jù)的渠道有（?。?。
A．購(gòu)買投資于商業(yè)票據(jù)的基金份額
B．從票據(jù)交易商手中購(gòu)買
C．從發(fā)行人手中直接購(gòu)買
D．僅B和C正確
E．從持票人手中通過貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等方式購(gòu)買
32．我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的主要交易形式有（?。?。
A．銀行承兌匯票的交易市場(chǎng)
B．融資性票據(jù)市場(chǎng)
C．票據(jù)承兌業(yè)務(wù)
D．銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)
E．銀行辦理的票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)
33．回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的交易特點(diǎn)有（ ）。
A．流動(dòng)性強(qiáng)
B．安全性高
C．收益穩(wěn)定且超過銀行存款收益
D．稅收優(yōu)惠
E．回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是金融債
34．政府發(fā)行短期債券的主要目的是（?。?。
A．滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要
B．獲取投資收益
C．為中央銀行的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供操作工具D．作為流動(dòng)資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備
E．當(dāng)作投資組合中一項(xiàng)重要的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
35．資本市場(chǎng)具備并發(fā)揮的功能有（?。?。
A．籌集資金的重要渠道
B．資源合理配置的有效場(chǎng)所
C．調(diào)劑資金余缺
D．有利于企業(yè)重組
E．促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化發(fā)展
36．下列有關(guān)證券流通市場(chǎng)的組織方式的說(shuō)法，正確的有（ ）。
A．場(chǎng)內(nèi)交易包括證券交易所交易和柜臺(tái)交易
B．場(chǎng)外交易是指在證券交易所以外進(jìn)行的交易
C．在各國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程中，無(wú)論是參與者、交易品種還是交易數(shù)量，場(chǎng)內(nèi)交易均占主導(dǎo)地位
D．證券交易所在二級(jí)市場(chǎng)上處于核心地位
E．場(chǎng)外交易是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)與主體
37．外匯市場(chǎng)產(chǎn)生的原因包括（ ）。
A．投機(jī)
B．央行干預(yù)
C．貿(mào)易
D．對(duì)沖
E．投資
38．以下關(guān)于中國(guó)外匯交易中心的說(shuō)法正確的是（ ）。
A．中國(guó)外匯交易中心是我國(guó)自己的外匯市場(chǎng)，成立于1994年4月
B．中國(guó)外匯交易中心會(huì)員應(yīng)采取競(jìng)價(jià)交易方式
C．中國(guó)外匯交易中心是中國(guó)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下的，獨(dú)立核算、盈利性的事業(yè)法人
D．非金融企業(yè)也可申請(qǐng)成為中國(guó)外匯交易中心的會(huì)員
E．中國(guó)外匯交易中心的主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市 場(chǎng)交易
39．以下有關(guān)外匯期權(quán)交易的說(shuō)法正確的是（ ）。
A．外匯期權(quán)的交易對(duì)象并不是貨幣本身，而是一項(xiàng)將來(lái)可以買賣貨幣的權(quán)利
B．期權(quán)的買方可以根據(jù)市場(chǎng)情況自行決定是否執(zhí)行權(quán)利
C．期權(quán)賣方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，履行買賣的義務(wù)，并收取期權(quán)費(fèi)
D．期權(quán)費(fèi)一般于期權(quán)到期日一次性付清，而且不可退回
E．期權(quán)的買方必須是銀行或其他的金融機(jī)構(gòu)，不能是一般企業(yè)
40．以下有關(guān)期權(quán)價(jià)格決定因素的說(shuō)法正確的是（ ）。
A．期權(quán)價(jià)格的高低很大程度上由期貨價(jià)格決定
B．期權(quán)距到期日時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)費(fèi)就越高
C．預(yù)期波動(dòng)率越大的貨幣期權(quán)，其期權(quán)費(fèi)越高
D．貨幣利率越高，期權(quán)費(fèi)越低，利率越低，期權(quán)費(fèi)越高
E．期權(quán)價(jià)格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的
41．世界黃金的需求主要包括（ ）。
A．工業(yè)需求
B．投資需求
C．官方儲(chǔ)備需求
D．飾金需求
E．戰(zhàn)爭(zhēng)需求
42．以下屬于開放式基金特點(diǎn)的是（ ）。
A．基金價(jià)格以基金凈資產(chǎn)價(jià)值為計(jì)算依據(jù)
B．基金規(guī)模不可變化
C．基金單位可以贖回
D．通常在交易所交易
E．不限定存續(xù)期
43．基金是信托關(guān)系的一種體現(xiàn)，基金關(guān)系中的受托人通常包括（ ）。
A．基金管理人
B．基金委托人
C．基金監(jiān)管人
D．基金托管人
E．基金托付人
44．（ ）屬于封閉式基金的特點(diǎn)。
A．基金價(jià)格以基金凈資產(chǎn)價(jià)值為計(jì)算依據(jù)
B．基金規(guī)模不可變化
C．價(jià)格受供求關(guān)系影響較大
D．通常在交易所交易
E．能夠被隨時(shí)贖回
45．通過證券投資基金投資于股票市場(chǎng)的主要好處包括（ ）。
A．分散風(fēng)險(xiǎn)
B．多種產(chǎn)品選擇
C．良好的流動(dòng)性
D．基金管理公司提供的全面服務(wù)
E．規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低成本
三、判斷題
1． 個(gè)人既可以是金融市場(chǎng)上的資金供給方，亦可以是資金需求方。（ ）
2． 在其他條件相同的情況下，債券期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越高。（ ）
3． 一個(gè)國(guó)家的政局動(dòng)蕩會(huì)影響到公司股價(jià)，這是股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
4． 證券投資基金本身是一個(gè)資產(chǎn)組合。（ ）
5． 某投資者在市場(chǎng)上購(gòu)買了一份看漲期權(quán)，他有權(quán)利在約定的未來(lái)時(shí)刻以一定的價(jià)格賣出一定量的標(biāo)的資產(chǎn)。（ ）
6． 理論上，看漲期權(quán)的多頭可能獲得的收益是有限的，但是可能的損失卻是無(wú)限的。（ ）
7． 理財(cái)客戶將資金投資于貨幣市場(chǎng)，既可以保障資金的流動(dòng)性，又可以獲得資金的時(shí)間價(jià)值。 （ ）
8． 研究者通常將短期政府債券的利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的替代，這說(shuō)明短期政府債券是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。（ ）
9． 投資者在股票市場(chǎng)購(gòu)買股票時(shí)，若報(bào)出的價(jià)格比較高而且時(shí)間比較早，買到股票的可能性就更大。（ ）
10．金融期貨的買人方對(duì)是否履約具有選擇的權(quán)利。（ ）
11．投資者可以通過買人股票現(xiàn)貨、賣出股票價(jià)格指數(shù)期貨的方式，在一定程度上抵消股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。（ ）
12．金融市場(chǎng)是統(tǒng)一市場(chǎng)體系的一個(gè)重要組成部分，屬于產(chǎn)品市場(chǎng)。（ ）
13．期權(quán)買方的損失可能無(wú)限大。（ ）
14．金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散或轉(zhuǎn)移，僅是對(duì)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)而言。（ ）
15．期限越長(zhǎng)，則風(fēng)險(xiǎn)越大，金融工具的發(fā)行價(jià)格越低；利率越低，發(fā)行價(jià)格也越低。（ ）
16．不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數(shù)還本付息，而普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。（ ）
17．資本市場(chǎng)的金融工具主要包括回購(gòu)協(xié)議、債券、基金、股票等。（ ）
18．看漲期權(quán)又稱賣出期權(quán)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期這種金融資產(chǎn)的價(jià)格將會(huì)上漲，故可以以市價(jià)賣出而獲利。（ ）
19．政府既是貨幣市場(chǎng)上重要的資金需求者和交易主體，又是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者。（ ）
20．在銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上，日拆常以信用度較高的金融工具為抵押品。（ ）
21．在商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)上，各種貼現(xiàn)形式，表面上是票據(jù)的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓，實(shí)際上是資金的融通。( )
22．對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，利用回購(gòu)協(xié)議融入的資金不用交納存款準(zhǔn)備金。 ( )
23．票據(jù)經(jīng)過銀行承兌，有相對(duì)小的信用風(fēng)險(xiǎn)，是一種信用等級(jí)較高的票據(jù)。 ( )
24．通常情況下，資產(chǎn)的流動(dòng)性與盈利性是負(fù)相關(guān)的。 ( )
25．同業(yè)拆借市場(chǎng)最重要的交易對(duì)象是銀行間存款。 ( )
26．資本市場(chǎng)通過間接融資方式可以籌集巨額的長(zhǎng)期資金。 ( )
27．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化指的是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。 ( )
28．證券經(jīng)紀(jì)人必須是交易所會(huì)員，而證券商則不一定。 ( )
29．通常稱為“買空賣空”的交易指的是期貨交易。 ( )
30．證券發(fā)行在證券交易所內(nèi)進(jìn)行。 ( )
31．一般來(lái)說(shuō)，股票的籌資成本要高于債券。 ( )
32．抵押債券的收益高于信用債券，長(zhǎng)期債券的收益高于中短期債券。 ( )
33．有價(jià)證券從發(fā)行者手中轉(zhuǎn)移到投資者手中，這類交易屬于二級(jí)市場(chǎng)交易。 ( )
34．一般而言，1年期以內(nèi)的短期資金融通市場(chǎng)我們都稱之為貨幣市場(chǎng)，那么商業(yè)銀行的短期流動(dòng)資金借款也應(yīng)算作貨幣市場(chǎng)。 ( )
35．因債務(wù)人不履行約定義務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
36．央行不但是外匯市場(chǎng)的參與者，而且是外匯市場(chǎng)的干預(yù)者。 ( )
37．掉期外匯買賣實(shí)際上是由兩筆金額相同、方向相反、交割日相同的交易構(gòu)成的。 ( )
38．期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。 ( )
39．內(nèi)在價(jià)值是市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格之間的差額，而期權(quán)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值之差即是時(shí)間價(jià)值。( )
參考答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1． D[解析]商業(yè)票據(jù)的面額較大，所以商業(yè)票據(jù)的主要投資者是大的商業(yè)銀行、非金融公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者，一般個(gè)人投資者較少參與。
2． C[解析]大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。因此，發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。
3． C[解析]貨幣市場(chǎng)是短期資金的融通場(chǎng)所，期限通常在1年以內(nèi)，C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)和B選項(xiàng)屬于資本市場(chǎng)，D選項(xiàng)是金融衍生品市場(chǎng)。
4． C[解析]LIBOR(London Internet Bank Offered Rate)倫敦銀行同業(yè)拆放利率，是浮動(dòng)利率融資工具的發(fā)行依據(jù)和參照。
5． C[解析]銀行中長(zhǎng)期債券的期限是3年以上的長(zhǎng)期金融工具，屬于資本市場(chǎng)工具。
6． B[解析]債券折價(jià)發(fā)行，實(shí)際的到期收益率高于票面利率。
7． D[解析]遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約，是從某種標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，屬于金融衍生工具。
8． B[解析]銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)是金融市場(chǎng)的監(jiān)管者，不能作為投資者和籌資者參與市場(chǎng)交易。
9． A[解析]融通貨幣資金是金融市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是市場(chǎng)的基本功能。
10．D[解析]貨幣市場(chǎng)是一種債務(wù)工具的交易市場(chǎng)，因此具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征；資金融通期限通常在1年以內(nèi)，因此具有高流動(dòng)性的特征。
11．D[解析]國(guó)債和企業(yè)債屬于債權(quán)工具，股票屬于權(quán)益工具，都屬于直接融資工具。銀行貸款屬于間接融資工具。D項(xiàng)符合題意。
12．B[解析]根據(jù)利息支付方式不同，債券可分類為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券。根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券和國(guó)際債券等。根據(jù)期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。
13．A[解析]金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。即在生產(chǎn)周期比較長(zhǎng)的現(xiàn)貨交易中，未來(lái)價(jià)格波動(dòng)可能很大的情況下，可以滿足買賣雙方控制價(jià)格不確定性的需要。但是遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)靈沒有標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易，沒有履約保證。
14．C [解析]在期貨交易中，任何交易者都必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約，即期貨交易的保證金制度，通常保證金比率為5%一10%。
15．D[解析]按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。因此，D項(xiàng)符合題意。
16．B[解析]外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次。即商業(yè)銀行與客戶之間、商業(yè)銀行同業(yè)之間和商業(yè)銀行與中央銀行之間的交易。在外匯市場(chǎng)上，商業(yè)銀行同業(yè)市場(chǎng)交易額占90%以上，它決定外匯匯率的高低。
17．A[解析]保險(xiǎn)產(chǎn)品基本的功能是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分?jǐn)倱p失和補(bǔ)償損失，即保障功能。保險(xiǎn)產(chǎn)品還具有融通資金功能。保險(xiǎn)產(chǎn)品不具有快速增值的功能。
18．D[解析]投資者買入股票的同時(shí)購(gòu)買了看跌期權(quán)，那么股票價(jià)格上漲的時(shí)候，不執(zhí)行期權(quán)權(quán)利，便可獲得股票上漲收益；如果未來(lái)股價(jià)下跌，則可以執(zhí)行看跌期權(quán)權(quán)利將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給賣出期權(quán)的空頭，僅僅損失期權(quán)費(fèi)。這就體現(xiàn)了金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能。
19．C [解析]以外幣計(jì)價(jià)的債券同時(shí)要承擔(dān)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)高于以本幣計(jì)價(jià)的債券。
20．B[解析]回購(gòu)協(xié)議是指出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為。本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款，A錯(cuò)誤。證券出售者不能在交易結(jié)束時(shí)買回證券，投資者就有權(quán)處置證券，從這個(gè)角度看，回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款還要安全，C錯(cuò)誤?？闪魍ǖ淖C券都可以作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的物，因此D錯(cuò)誤。
21．C[解析]可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者有權(quán)利在未來(lái)以約定價(jià)格將債券轉(zhuǎn)化成公司股票，因此可轉(zhuǎn)換公司債券兼具債券和股票的特性。而商業(yè)票據(jù)、銀行貸款和回購(gòu)協(xié)議只具有債券的特性。
22．B[解析]銀行一年期定期存款的收益是由央行公布的利率決定的，優(yōu)先股票也是依條款事先約定好的，五年期國(guó)債的票面利率是發(fā)行時(shí)已經(jīng)確定的，三者都屬于固定收益證券。普通股票受到宏觀和微觀等多重因素影響，收益是不固定的。
23．C[解析]中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)作為金融市場(chǎng)的監(jiān)管者不能參與金融市場(chǎng)交易。央行執(zhí)行貨幣政策的需要，可以成為資金的需求方，而作為金融市場(chǎng)的“最后貸款人”是市場(chǎng)的直接貨幣資金供給方。
24．C[解析]ABD選項(xiàng)都是金融市場(chǎng)的交易中介，C是服務(wù)中介。
25．B[解析]期權(quán)的買方付出期權(quán)費(fèi)獲得執(zhí)行合約的權(quán)利，賣方獲取期權(quán)費(fèi)承擔(dān)執(zhí)行合約的義務(wù)，A正確?？礉q期權(quán)的賣方獲得固定的期權(quán)費(fèi)收益，但理論上的損失卻是無(wú)限的，C正確。價(jià)格上漲，看跌期權(quán)的買方才會(huì)選擇不執(zhí)行合約；賣方認(rèn)為價(jià)格會(huì)上漲，才會(huì)賣出看跌期權(quán)，D正確。
26．A[解析]人民幣的匯率采取的是直接標(biāo)價(jià)法，英鎊和美元采取的是間接標(biāo)價(jià)法。1英鎊兌換2美元，1美元兌換7元人民幣，則1英鎊可以兌換成14元人民幣。此題根據(jù)常識(shí)也可得到答案。
27．B[解析]資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所。因此，購(gòu)買短期國(guó)庫(kù)券不屬于資本市場(chǎng)交易。
28．A [解析]股凳7夸絡(luò)指數(shù)期貨，是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。股票價(jià)格波動(dòng)幅度大，給持有人帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票價(jià)格指數(shù)期貨市場(chǎng)做相反的操作，可以在一定程度抵消股票價(jià)格變動(dòng)的損失。因此是管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要。
29.C[解析]消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲，說(shuō)明通貨膨脹加劇了，故債券投資者承擔(dān)了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
30.C[解析]①即期收益率一(年息票利率/債券市場(chǎng)價(jià)格)×100%-1000×8%/820≈9.76%。
②債券收益率的衡量方法主要有三種：即期收益率、到期收益率和提前收益率。
③2008年下半年考綱對(duì)各種金融工具的計(jì)算做了重大調(diào)整，加強(qiáng)對(duì)概念及理論的理解考查，減少了 比較復(fù)雜的計(jì)算考查。
31.A[解析]①用C代表期權(quán)費(fèi)，x代表執(zhí)行價(jià)格，P代表到期市場(chǎng)價(jià)格，可得出看漲期權(quán)買方收 益的公式：
買方的收益一P～X—C(如果P≥X)
買方的收益一--C(如果P本題中，交易者選擇執(zhí)行期權(quán)，則按照160美元執(zhí)行價(jià)格買入百度股票，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)以180美元
賣出，扣除10美元的期權(quán)費(fèi)，收益為l0美元。
②金融期權(quán)有四種基本的交易策略，即買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。
③投資者選擇哪種交易策略，是依據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的判斷。如果判斷正確，投資者可能獲得 巨大收益，如果判斷錯(cuò)誤，投資者也可能損失慘重。
32.D[解析]①上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色有四種規(guī)格：>99.99 0.4、>99.95%、> 99.9%、>99.5%，因此，D選項(xiàng)不符合交易所的規(guī)定。
②金條含金量的多少被稱為成色，通常用百分或者千分含量表示。
③為了便于進(jìn)行市場(chǎng)交易。黃金被制成各種重量的金條，其中最的是國(guó)際通用的倫敦交割標(biāo)準(zhǔn) 金條，標(biāo)準(zhǔn)重量是350一430盎司，最常用的是400盎司。我國(guó)黃金交易所黃金交易標(biāo)價(jià)單位是：元/克。
33.B[解析]企業(yè)是金融市場(chǎng)上重要的資金需求者和供給者，它們是市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)。A、C、D中 如詞語(yǔ)都是錯(cuò)誤的。
34.D[解析]法定存款準(zhǔn)備金=基本存款×法定準(zhǔn)備金率=20(萬(wàn)美元)。
35.D[解析]票據(jù)的基本當(dāng)事人，是指在票據(jù)作成和交付時(shí)就已存在的當(dāng)事人，是構(gòu)成票據(jù)法律 關(guān)系的必要主體，包括出票電腦票據(jù)人、付款人和收款人三種。出票人是指依法定方式簽發(fā)票據(jù)并將票 據(jù)交付給收款人的人。根據(jù)票據(jù)種類的不同，出票人的法律地位也有所不同。收款人是指票據(jù)到期后有 權(quán)收取票據(jù)所載金額的人，又稱票據(jù)權(quán)利人。付款人，是指由出票人委托付款或自行承擔(dān)付款責(zé)任的人。
付款人付款后，票據(jù)上的一切債務(wù)責(zé)任解除。根據(jù)票據(jù)當(dāng)事人的定義可知，D項(xiàng)正確。
36.B[解析]1998年4月，根據(jù)國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，決定將國(guó)務(wù)院證券委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)合并組 成國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位。經(jīng)過這些改革，中國(guó)證監(jiān)會(huì)職能明顯加強(qiáng)，集中統(tǒng)一的全國(guó)證券監(jiān)管體 制基本形成。中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管證券業(yè)，B項(xiàng)正確。
37.C [解析]同業(yè)拆借市場(chǎng)主要的參與主體是金融機(jī)構(gòu)，因此c項(xiàng)正確。
38.B[解析]匯票持有人為避免資金積壓，不會(huì)將銀行承兌匯票持有至到期日再收款，大多數(shù)情 況下會(huì)立即將銀行承兌；12票予以轉(zhuǎn)讓，以融通資金。這個(gè)過程即為貼現(xiàn)，因此B項(xiàng)正確。
39.B[解析]以銀行為付款人的匯票是銀行承兌匯票，因此8項(xiàng)正確。
40.C[解析]債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，據(jù)此可知債券市 場(chǎng)是一種直接融資市場(chǎng)。短期債券市場(chǎng)是一種貨幣市場(chǎng)，一般的長(zhǎng)期債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)。
41.D[解析]金融市場(chǎng)按交易地域分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)；按定價(jià)方式分為公開市場(chǎng) 和議價(jià)市場(chǎng)；題干是按交易標(biāo)的物來(lái)劃分的。
42.B[解析]貨幣市場(chǎng)區(qū)別于其他市場(chǎng)的重要特征有：①一般沒有正式的組織。貨幣市場(chǎng)所有的
交易，特別是--Yi市場(chǎng)的交易幾乎都是通過電信方式聯(lián)系進(jìn)行的。②市場(chǎng)交易量大。巨額交易使得貨幣市場(chǎng)實(shí)際上成為一個(gè)批發(fā)市場(chǎng)。③是一個(gè)公開市場(chǎng)。任何人或機(jī)構(gòu)都可以進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易，不存在固 定不變的顧客關(guān)系。
43．B[解析]財(cái)富功能屬于金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能。
44．C[解析]拆借利率是根據(jù)拆借市場(chǎng)的資金供求關(guān)系來(lái)決定的，它能比較靈活地反映資金供求 的變化情況，是短期金融市場(chǎng)中有代表性的利率，其他短期借貸利率通常是比照同業(yè)拆借利率加一 定的幅度來(lái)確定的。
45．C[解析]證券投資基金是通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金 管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分 配的一種間接投資方式。它是一種信托投資方式，與一般金融信托關(guān)系一樣，主要有委托人、受托人、受 益人三個(gè)關(guān)系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。
46．B[解析]期貨和遠(yuǎn)期實(shí)質(zhì)上是一種買賣合約；互換實(shí)質(zhì)上是一種交換協(xié)議；金融期權(quán)是賦予 其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約， 因此它實(shí)質(zhì)上是賦予持有人一種權(quán)利的衍生工具。
47．C[解析]回購(gòu)協(xié)議中約定的都是短期交易，對(duì)所買證券的安全性、流動(dòng)性都要求非常高，因此 一般地，回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券。
48．B[解析]投資基金作為一種現(xiàn)代化的投資工具，主要具有以下三個(gè)特征：①集合投資?；?是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來(lái)，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn) 的增值。②分散風(fēng)險(xiǎn)?；鹂梢詰{借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內(nèi)進(jìn)行科學(xué)的組合，分散投 資于多種證券，借助于資金龐大和投資者眾多的公有制使每個(gè)投資者面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)變小，另一方面又 利用不同的投資對(duì)象之間的互補(bǔ)性，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。③專業(yè)理財(cái)?；饘?shí)行專家管理制度， 這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓(xùn)練，具有豐富的證券投資和其他項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)。
49．B[解析]根據(jù)《保險(xiǎn)法》的規(guī)定，投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的必須具有保險(xiǎn)利益，即投保人必須對(duì)保險(xiǎn) 標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，不具有保險(xiǎn)利益的，保險(xiǎn)合同無(wú)效。
50．D[解析]財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人交付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人按保險(xiǎn)合同的約 定對(duì)所承保的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益因自然災(zāi)害或意外事故造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任的保險(xiǎn)。因此，財(cái)產(chǎn)保 險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。
51．C[解析]外匯銀行報(bào)價(jià)有即期匯率和遠(yuǎn)期匯率兩種。外匯銀行對(duì)一般客戶的報(bào)價(jià)，采用掛牌 標(biāo)明各種貨幣的買價(jià)和賣價(jià)，這就是所謂外匯牌價(jià)。按國(guó)際慣例，報(bào)價(jià)必須報(bào)至小數(shù)點(diǎn)后四位(小數(shù)點(diǎn)后 第四位稱為基點(diǎn)，0．0001為1個(gè)基點(diǎn))，因此，一種匯率通常有5位數(shù)字。
52．B[解析]即期外匯匯率報(bào)價(jià)通常有直接標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)和間接標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)。直接標(biāo)價(jià)法是指以 一定單位的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法，目前包括中國(guó)在內(nèi)的大多數(shù) 國(guó)家都采用這種標(biāo)價(jià)法；間接標(biāo)價(jià)法又稱數(shù)量標(biāo)價(jià)法，是以外國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位的本國(guó)貨幣的匯率 表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣能夠折合多少外國(guó)貨幣。市場(chǎng)上采取間接標(biāo)價(jià)法的匯 率主要有歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌關(guān)元等。因此，B選項(xiàng)正確。
53．D[解析]中國(guó)使用的是直接標(biāo)價(jià)法，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
54．C[解析]在間接標(biāo)價(jià)法下，本國(guó)貨幣越值錢，單位本幣所能換到的外國(guó)貨幣就越多，匯率值就越 大；反之，本國(guó)貨幣越不值錢，單位本幣能換到的外幣就越少，匯率值就越小。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的 升降和本國(guó)貨幣的價(jià)值變化成正比例關(guān)系：本幣升值，匯率上升；本幣貶值，匯率下降。因此，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。
55．A [解析]人民幣采取直接標(biāo)價(jià)法，中國(guó)銀行的外匯牌價(jià)為“現(xiàn)匯買入價(jià)／現(xiàn)匯賣出價(jià)”，客戶在 與銀行用外幣兌換成本幣時(shí)是以“現(xiàn)匯買入價(jià)”進(jìn)行交易的，因此，A選項(xiàng)正確。
56．D[解析]外匯市場(chǎng)是全球性的金融市場(chǎng)，具有24小時(shí)連續(xù)交易的特征，吸引了國(guó)際市場(chǎng)上眾 多的資金參與其中，現(xiàn)已成為全球規(guī)模的單一金融市場(chǎng)和投機(jī)市場(chǎng)；股票市場(chǎng)現(xiàn)在還是一個(gè)區(qū)域性的市場(chǎng)，沒有形成全球統(tǒng)一市場(chǎng)；黃金市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)已經(jīng)形成了全球交易機(jī)制，但是其交易額遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于外匯市場(chǎng)。D選項(xiàng)正確。
57．B[解析]外匯市場(chǎng)是全球性的金融市場(chǎng)，具有信息透明、24小時(shí)連續(xù)交易等特征，為投資者提供了沒有時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所。但是，外匯市場(chǎng)是一個(gè)比較成熟的市場(chǎng)，這就要求參與其中的投資者具有較高的分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，中國(guó)的中小投資者在這方面并不具有優(yōu)勢(shì)。因此，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。
58．D [解析]外匯市場(chǎng)交易以即期外匯交易占主要地位。即期外匯交易也稱現(xiàn)匯交易，是交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。因此，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
59．C[解析]外匯即期交易中的標(biāo)準(zhǔn)交割日指成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割。
60．D[解析]遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)有兩種方式：直接報(bào)價(jià)和點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)。點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)不直接報(bào)出遠(yuǎn)期匯率，而是報(bào)出遠(yuǎn)期差價(jià)，也就是報(bào)出各種遠(yuǎn)期的升水、貼水或平價(jià)的基點(diǎn)數(shù)，平價(jià)的基點(diǎn)數(shù)為零。升水是遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)的差額，貼水是遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額。目前，大多數(shù)外匯市場(chǎng)都采用這種報(bào)價(jià)方式。在不同的匯率標(biāo)價(jià)方法下，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法不同：直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率一貼水；間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率一即期匯率一升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水。因此，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
61．B [解析]外匯市場(chǎng)交易方式有：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易和期權(quán)交易。其中遠(yuǎn)期交易包括定期交割和擇期交割。擇期交割是指可以選擇日期進(jìn)行交割。因此，本題中的進(jìn)口商應(yīng)該選擇“擇期外匯買賣”，B選項(xiàng)正確。
62．C[解析]金融期權(quán)按權(quán)利性質(zhì)分類，可分為看漲期權(quán)和看漲期權(quán)；按期權(quán)到期日劃分，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)；按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同，可分為溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)；按交易所劃分，可分為交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)；按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。因此，C選項(xiàng)正確。
63．C[解析]如果金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上漲，買進(jìn)看漲期權(quán)的交易者可以選擇執(zhí)行期權(quán)。從理論上來(lái)說(shuō)，基礎(chǔ)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格上漲的幅度是無(wú)限的，因此，購(gòu)入看漲期權(quán)的收益也是無(wú)限的。相反，如果市場(chǎng)價(jià)格下跌且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么，可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)，交易者的損失僅僅是支付的期權(quán)費(fèi)。因此，理論上，買進(jìn)看漲期權(quán)的交易者，風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益是無(wú)限的。C選項(xiàng)正確。
64．B[解析]交易者預(yù)期某種金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌，會(huì)選擇賣出看漲期權(quán)或買進(jìn)看跌期權(quán)。因此，B選項(xiàng)正確。
65．D[解析]黃金是一種貴重金屬，影響黃金價(jià)格的直接因素有美元走勢(shì)、通貨膨脹、石油價(jià)格和國(guó)際金融市場(chǎng)的重大事件等。一般而言，面對(duì)通貨膨脹和國(guó)際局勢(shì)緊張時(shí)，黃金投資具有保值增值的作用，B、C選項(xiàng)正確。黃金的收益和股票市場(chǎng)的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，這個(gè)特性通常使它成為投資組合
中的一個(gè)重要的分散風(fēng)險(xiǎn)的組合資產(chǎn)，A選項(xiàng)正確。國(guó)際黃金市場(chǎng)的交易價(jià)格是以美元標(biāo)價(jià)的。理論上，黃金的價(jià)格與美元的走勢(shì)成反比關(guān)系，美元的堅(jiān)挺往往會(huì)推動(dòng)金價(jià)的下跌。因此，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
66．C[解析]《保險(xiǎn)法》明確規(guī)定投保人或被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)具有法律上承認(rèn)的經(jīng)濟(jì)利益。保險(xiǎn)標(biāo)的又稱保險(xiǎn)對(duì)象，是保險(xiǎn)合同的客體，保險(xiǎn)標(biāo)的是指作為保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益或者人的壽命和身體。保險(xiǎn)標(biāo)的直接決定保險(xiǎn)的險(xiǎn)種，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的的價(jià)值，受險(xiǎn)程度直接影響保險(xiǎn)人所承擔(dān)的義務(wù)，決定著保險(xiǎn)費(fèi)率的高低，人身保險(xiǎn)標(biāo)的不同(人的年齡、職業(yè)、身體狀況等)，保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)險(xiǎn)種也不同。保險(xiǎn)標(biāo)的是保險(xiǎn)合同的主要條款，是保險(xiǎn)合同的重要內(nèi)容，它影響保險(xiǎn)合同的權(quán)利和義務(wù)的規(guī)定。
67．A[解析]《保險(xiǎn)法》第l27條規(guī)定，保險(xiǎn)人委托保險(xiǎn)代理人代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與保險(xiǎn)代理人簽訂委托代理協(xié)議，依法規(guī)定雙方的權(quán)利和義務(wù)及其他代理事項(xiàng)。
68．C[解析]日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)、金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)、道·瓊斯股價(jià)指數(shù)和恒生指數(shù)都是當(dāng)今國(guó)際證券市場(chǎng)上有很大影響的股價(jià)指數(shù)。其中，最早、最享盛譽(yù)和最有影響的股價(jià)指數(shù)是道·瓊斯股價(jià)指數(shù)。道·瓊斯股價(jià)指數(shù)以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對(duì)象，由四種股價(jià)平均指數(shù)構(gòu)成：①以30家的工業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)。②以20家的交通運(yùn)輸業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均指數(shù)。③以6家的公用事業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯公用事業(yè)股價(jià)平均指數(shù)。④以上述三種股價(jià)平均指數(shù)所涉及的65家公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯股價(jià)綜合平均指數(shù)。在此四種道·瓊斯股價(jià)指數(shù)中，以道·瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)最為。因此，C選項(xiàng)正確。
二、多項(xiàng)選擇題
1． ABD[解析]貨幣市場(chǎng)基金投資對(duì)象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國(guó)庫(kù)券、政府債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。股票和股指期貨不在貨幣市場(chǎng)基金投資范圍內(nèi)。
2． ABCE[解析]長(zhǎng)期投資者選擇優(yōu)質(zhì)公司股票后長(zhǎng)期持有的主要投資目的是為了獲取股息。
3。 ACDE[解析]柜臺(tái)市場(chǎng)是根據(jù)是否存在固定交易場(chǎng)所劃分的。
4． ABCDE[解析]銀行承兌匯票是銀行以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人。因此，風(fēng)險(xiǎn)比較低。商業(yè)銀行需要資金時(shí)，可以將以貼現(xiàn)未到期票據(jù)向中央銀行再貼現(xiàn)。
5． ABCD[解析]可轉(zhuǎn)讓大額定期存單雖然不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通。
6． CDE[解析]貨幣市場(chǎng)基金投資對(duì)象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國(guó)庫(kù)券、政府公債、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。不能投資銀行定期存單，收益率相對(duì)于股票基金或債券基金而言比較低。
7． ABCE[解析]金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)低、收益低；承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)有可能獲得高收益。國(guó)債是一種比較安全的投資品種，因此收益比較穩(wěn)定，收益率也不會(huì)很高。
8． ABDE[解析]按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具；按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具；按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。因此，ABDE符合題意。
9． ABCDE[解析]《期貨交易管理?xiàng)l例》第11條規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定建立、
健全下列風(fēng)險(xiǎn)管理制度：
①保證金制度。
②當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。
③漲跌停板制度。
④持倉(cāng)限額和大戶持倉(cāng)報(bào)告制度。
⑤風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。
⑥國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)管理制度。
實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，還應(yīng)當(dāng)建立、健全結(jié)算擔(dān)保金制度?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》第38條規(guī)定，期貨交易所會(huì)員的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)。會(huì)員未在期貨交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會(huì)員的合約強(qiáng)行平倉(cāng)。
10．ABCD[解析]黃金市場(chǎng)的均衡要求黃金的流量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，A項(xiàng)說(shuō)法正確；一般而言，在面對(duì)通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用，B項(xiàng)說(shuō)法正確；如果實(shí)際利率下降，機(jī)構(gòu)持有黃金的機(jī)會(huì)成本就會(huì)減少，從而促進(jìn)黃金需求的增加，導(dǎo)致黃金價(jià)格的上升，c項(xiàng)說(shuō)法正確；通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣，如果美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡，D項(xiàng)說(shuō)法正確；黃金理財(cái)產(chǎn)品和其他投資理財(cái)產(chǎn)品一樣，具有內(nèi)在價(jià)值和實(shí)用性，抗系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，但也存在市場(chǎng)不充分風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)，E項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
11．ABCD[解析]收益率固定的有銀行活期存款、十年期長(zhǎng)期國(guó)債、公司債券和優(yōu)先股股票，而看漲期權(quán)的理論收益是無(wú)限的，但也可能損失期權(quán)費(fèi)，收益不固定。
12．CDE[解析]金融市場(chǎng)的價(jià)格水平可由價(jià)格指數(shù)和市場(chǎng)利率來(lái)體現(xiàn)，股票價(jià)格指數(shù)、貨幣市場(chǎng) 基準(zhǔn)利率和銀行間同業(yè)拆借利率都是體現(xiàn)價(jià)格水平的指標(biāo)。但股票發(fā)行總量和上市公司總數(shù)不具備體 現(xiàn)金融市場(chǎng)價(jià)格水平的功能。
13．AD[解析]債券的發(fā)行利率是債券投資者獲得的收益率，風(fēng)險(xiǎn)和收益是相伴的，發(fā)行利率提高， 意味著債券的風(fēng)險(xiǎn)加大；債券的期限長(zhǎng)和債券發(fā)行機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大能使債券的發(fā)行利率提高。
14．BC[解析]預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌，選擇賣出看漲期權(quán)，可以獲得期權(quán)費(fèi)；選擇買 進(jìn)看跌期權(quán)，理論上可以獲得的收益無(wú)限，而損失為期權(quán)費(fèi)。
15．ABDE [解析]①A、B、D、E四個(gè)選項(xiàng)中關(guān)于貨幣市場(chǎng)上交易行為的分析都是正確的，C選項(xiàng) 中。在回購(gòu)期內(nèi)，逆回購(gòu)方?jīng)]有權(quán)利對(duì)質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)賣、再回購(gòu)等處置。 ②銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)都會(huì)涉及貨幣市場(chǎng)，因此，關(guān)于貨幣市場(chǎng)的金融工具及交易 機(jī)制需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)。
16．AC[解析]①外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。AC選項(xiàng)正確?？蓮?fù)制性和杠桿 特征是金融衍生品市場(chǎng)的特點(diǎn)。外匯市場(chǎng)并不具有穩(wěn)定收益的特征。 ②所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交 易，因此，它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間聯(lián)系性是指世界上的各個(gè) 外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 ③目前，世界上大約有30多個(gè)主要的外；12市場(chǎng)。倫敦是世界上的外匯交易中心，東京是亞洲地 區(qū)的外匯交易中心，紐約是北美洲最活躍的外匯市場(chǎng)。
17．ABCDE[解析]外匯市場(chǎng)的主體，即外匯市場(chǎng)的參與者主要包括商業(yè)銀行、投資銀行等各種金 融機(jī)構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯交易商、銀行的客戶、中央銀行及其他官方機(jī)構(gòu)。本題選項(xiàng)全部正確。
18．ABDE[解析]同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)：①對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的主體有嚴(yán)格限制。②融資期限較短。③交 易手段較為先進(jìn)，手續(xù)比較簡(jiǎn)便，成交時(shí)間較為迅捷。④交易額較大，一般不需要擔(dān)?；虻盅?，完全是一種 信用交易。⑤利率敏感，主要由供求雙方議定，可以隨行就市。流動(dòng)性小不是同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)。
19．AD[解析]商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù)。國(guó)庫(kù)券 是以國(guó)家信用為擔(dān)保。因此，同國(guó)庫(kù)券相比，商業(yè)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性更大、流動(dòng)性更差。AD項(xiàng)正確。
20．ACE[解析]金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能包括集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能和交易功能，因此 ACE是正確的。反映功能是金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能。金融市場(chǎng)上銷售的金融工具為投資者提供了儲(chǔ) 存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑，但并沒有使人發(fā)財(cái)致富的功能，因此B項(xiàng)錯(cuò)誤。
21．AE [解析]金融市場(chǎng)根據(jù)不同的依據(jù)，可以劃分為不同的類型。其中，按金融交易的交割期限 可以把金融市場(chǎng)劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。
22．ABCD[解析]貼現(xiàn)指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息 將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。股票及其衍生工具不能在金 融市場(chǎng)上進(jìn)行貼現(xiàn)，因此不存在貼現(xiàn)交易，E項(xiàng)錯(cuò)誤。
23．ABCDE[解析]金融市場(chǎng)的參與者包括主體和中介。其中主體包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中 央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人；中介大體可分交易中介和服務(wù)中介。
24．AC[解析]永久性債券和股票沒有償還期。銀行定期存款有到期日；商業(yè)票據(jù)同樣是規(guī)定有 期限的，且期限較短；CDs是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的簡(jiǎn)寫，是期限較短的金融工具。因此AC項(xiàng)正確。
25．BE[解析]按股票所代表的股東權(quán)利劃分，股票分為普通股和優(yōu)先股；按票面是否記載投資者 姓名，股票分為記名股票和不記名股票。
26．ABCD[解析]開放型基金與封閉型基金主要在以下方面有區(qū)別：①基金存續(xù)期限。②基金規(guī) 模的可變性。③基金的買賣方式。④基金的價(jià)格決定因素。⑤基金的分紅方式。⑥基金的費(fèi)用。⑦基金的投資策略。因此ABCD正確。證券投資基金都是通過發(fā)行基金份額或收益憑證向投資者籌集資金的，因此其融資渠道是相同的，E項(xiàng)錯(cuò)誤。
27．AD[解析]銀行承兌匯票和短期政府債券屬于貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)金融工具，開放式基金屬于資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)金融工具，它們都不屬于衍生工具。
28．ABDE[解析]衡量債券收益率的指標(biāo)通常有票面收益率、持有期收益率和到期收益率。如果考慮通貨膨脹的影響，則會(huì)用名義收益率和實(shí)際收益率來(lái)衡量債券的收益率。因此本題ABDE正確。
29．BCDE[解析]證券投資基金市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)的子市場(chǎng)，A項(xiàng)不符合題意。
30．ABDE[解析]貨幣市場(chǎng)的交易期限短，所以收益比較低，且流動(dòng)性強(qiáng)，C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
31．ABCE[解析]略
32．CDE[解析]商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)是目前我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)的主要形式，銀行承兌匯票的交易市場(chǎng)和融資性票據(jù)市場(chǎng)還不是我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的主要交易形式。
33．ABC[解析]回購(gòu)協(xié)議并沒有稅收優(yōu)惠的特征，回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券，DE項(xiàng)不符合題意。
34．AC[解析]投資者可以將短期債券當(dāng)作投資組合中一項(xiàng)重要的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但這不是短期債券發(fā)行的目的，E項(xiàng)錯(cuò)誤。短期債券的利率較低，并不能從其中獲取很高的投資收益，且不是政府發(fā)行債券的目的，B項(xiàng)錯(cuò)誤。短期債券也不能作為流動(dòng)資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備，D項(xiàng)錯(cuò)誤。
35．ABDE[解析]調(diào)劑資金余缺是貨幣市場(chǎng)具備并發(fā)揮的功能。
36．BDE[解析]柜臺(tái)交易屬于場(chǎng)外交易，A項(xiàng)錯(cuò)誤。隨著交易品種的擴(kuò)大和現(xiàn)代通訊技術(shù)的發(fā)展，場(chǎng)外交易已占主導(dǎo)地位，C項(xiàng)錯(cuò)誤。
37．ACDE [解析]外匯市場(chǎng)，是指從事外匯買賣的交易場(chǎng)所，或者說(shuō)是各種不同貨幣相互之間進(jìn)行交換的場(chǎng)所。外匯市場(chǎng)之所以存在，是因?yàn)橘Q(mào)易、投資、對(duì)沖和投機(jī)，因此，ACDE正確。
38．BCE [解析]中國(guó)外匯交易中心是國(guó)家外匯體制改革的產(chǎn)物，成立于1994年4月，不是我國(guó)的外匯市場(chǎng)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。外匯交易中心是中國(guó)人民銀行直屬事業(yè)單位，主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場(chǎng)交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，提供人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算提示服務(wù)；提供網(wǎng)上票據(jù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)；提供外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的信息服務(wù)；開展經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，C、E選項(xiàng)正確。非金融企業(yè)不可申請(qǐng)成為中國(guó)外匯交易中心的會(huì)員，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
39．ABC[解析]期權(quán)費(fèi)是在購(gòu)買期權(quán)合約時(shí)付清，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。期權(quán)合約的買方稱為合約持有人，可以是一般企業(yè)，也可以是另一家銀行或金融機(jī)構(gòu)，E選項(xiàng)錯(cuò)誤。
40．ABCDE [解析]期權(quán)價(jià)格，即權(quán)利金，指的是期權(quán)買賣雙方在達(dá)成期權(quán)交易時(shí)，由買方向賣方支付的購(gòu)買該項(xiàng)期權(quán)的金額。期權(quán)價(jià)格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競(jìng)價(jià)方式達(dá)成的。影響期權(quán)價(jià)格的因素主要有五個(gè)：①期貨價(jià)格。期貨價(jià)格指的是期權(quán)合約所涉及的期貨價(jià)格。在期權(quán)敲定價(jià)格一定的條件下，期權(quán)價(jià)格的高低很大程度上由期貨價(jià)格決定。②敲定價(jià)格。對(duì)于看漲期權(quán)，敲定價(jià)格越低，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格越高；反之，期權(quán)價(jià)格越低，但不可能為負(fù)值。而對(duì)于看跌期權(quán)，敲定價(jià)格越高，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格也越高。③期權(quán)到期時(shí)間。到期時(shí)間越長(zhǎng)，則無(wú)論是空頭期權(quán)還是多頭期權(quán)，執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價(jià)格就越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大；反之，執(zhí)行
的可能性就越小，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越小。④期貨價(jià)格的波動(dòng)性。無(wú)論是多頭期權(quán)還是空頭期權(quán)，期貨價(jià)格的波動(dòng)性越大，則執(zhí)行的可能性就越大，期權(quán)價(jià)格也越高，反之，期權(quán)價(jià)格就越低。⑤市場(chǎng)短期利率。對(duì)于多頭期權(quán)，利率越高，期權(quán)被執(zhí)行的可能性也越大，期權(quán)價(jià)格也越高，反之，短期利率越低，期權(quán)價(jià)格也相對(duì)下降。
41．ABCD[解析]黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬。由于稀少、特殊和珍貴，在一段時(shí)間內(nèi)曾是財(cái)富和華貴的象征，故人們常用它作金融儲(chǔ)備、貨幣、首飾等。到目前為止．黃金在上述領(lǐng)域中的應(yīng)用仍然占主要地位。隨著社會(huì)的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟(jì)地位和應(yīng)用在不斷地發(fā)生變化。它的貨幣職能在下降，在工業(yè)和高科技領(lǐng)域方面的應(yīng)用在逐漸擴(kuò)大，世界黃金的需求主要包括工業(yè)、投資、官方儲(chǔ)備和飾金需求，選項(xiàng)AB—CD正確。
42．ACE[解析]開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回基金單位的一種基金。這是我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》中關(guān)于開放式基金的定義。開放式基金的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在基金規(guī)模不固定、不上市交易、價(jià)格由基金單位凈值決定、可申購(gòu)贖回、流動(dòng)性好、管理要求高等方面。
43．AD[解析]契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)和投資者三方通過信托投資契約而建立。契約型基金的三方當(dāng)事人之間存在這樣一種關(guān)系：管理人依照契約運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，托管人依照契約負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，投資者依照契約享受投資收益?；痍P(guān)系中受托人通常包括基金管理人和基金托管人。
44．BCD[解析]封閉式基金是相對(duì)于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。其具有如下特點(diǎn)：①一般情況下基金規(guī)模是固定不變的，這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。②當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者可委托券商在證券交易所按市價(jià)買賣。③在交易所上市，買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。④封閉式基金不能隨時(shí)被贖回。
45．ABCDE[解析]證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金具有集合投資、專業(yè)管理、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特征，具有安全性、流動(dòng)性等優(yōu)勢(shì)，是一種大眾化、現(xiàn)代化的信托投資工具。
三、判斷題
1． √ [解析]個(gè)人和家庭在金融市場(chǎng)上主要作為資金的供給方，但也可以是資金需求方。
2． √ [解析]債券期限越長(zhǎng)，市場(chǎng)發(fā)生不可預(yù)測(cè)狀況的可能性越大，風(fēng)險(xiǎn)即會(huì)增加。
3． √ [解析]一個(gè)國(guó)家的政局動(dòng)蕩，將影響到金融市場(chǎng)上所有的產(chǎn)品，這是分散投資不能規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，因此是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
4． √ [解析]證券投資基金的一個(gè)特征就是將巨額資金分散投到多種證券和資產(chǎn)上，本身是一個(gè)資產(chǎn)組合。
5． × [解析]投資者購(gòu)買看漲期權(quán)，是有權(quán)利在約定的未來(lái)時(shí)刻以一定的價(jià)格買進(jìn)一定量的標(biāo)的資產(chǎn)。
6． × [解析]看漲期權(quán)的多頭有權(quán)利在約定的未來(lái)時(shí)刻以一定的價(jià)格買進(jìn)一定量的標(biāo)的資產(chǎn)。理論上，可能獲得的收益是無(wú)限的，而損失僅僅是期權(quán)費(fèi)。
7． √ [解析]流動(dòng)性和收益性是貨幣市場(chǎng)的特征。
8． × [解析]金融市場(chǎng)的產(chǎn)品都存在風(fēng)險(xiǎn)，短期政府債券相對(duì)于其他的金融工具來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)非常小，但并不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。
9． √ [解析]時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先是股票價(jià)格成交的原則。
10．× [解析]只有金融期權(quán)的買入方才具有對(duì)未來(lái)權(quán)利的選擇性，金融期貨不具有選擇性。
11．√ [解析]①金融市場(chǎng)的一大功能是規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能。投資者買入股票現(xiàn)貨，賣出股票價(jià)格指數(shù)期貨，相當(dāng)于做了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，所以能在一定程度上抵消股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。②金融衍生品市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)提供了分散、轉(zhuǎn)移和套期保值的機(jī)制，但是也加大了投機(jī)交易，增加了市場(chǎng)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性。③實(shí)際操作中，投資者越來(lái)越多地采用了對(duì)沖等交易方式，需要考生更好地理解這部分的理論知識(shí)。
12．× [解析]金融市場(chǎng)是統(tǒng)一市場(chǎng)體系的一個(gè)重要組成部分，屬于要素市場(chǎng)。
13．× [解析]期權(quán)買方在不利的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，則可以放棄行使權(quán)利，將損失鎖定在期權(quán)費(fèi)的水平上。
14．√ [解析]金融市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能被分散或轉(zhuǎn)移的。
15．× [解析]利率越低，存款收益越低，則發(fā)行價(jià)格較高。
16．√ [解析]企業(yè)債券屬于企業(yè)的負(fù)債資本，因此，不論企業(yè)是否獲利，企業(yè)債券必須按期如數(shù)還本付息；普通股票屬于企業(yè)的權(quán)益資本，因此，普通股票的收益則取決于企業(yè)盈利狀況。
17．× [解析]回購(gòu)協(xié)議屬于貨幣市場(chǎng)的金融工具。
18．× [解析]看漲期權(quán)又稱買入期權(quán)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期價(jià)格將會(huì)上漲，從而可以以協(xié)議價(jià)買入并以市價(jià)賣出而獲利?？吹跈?quán)又稱賣出期權(quán)。
19．√ [解析]政府即可作為資金需求者，在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行短期債券籌集資金；也是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者。
20．× [解析]日拆一般無(wú)抵押品，單憑銀行的信譽(yù)。因此，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)通常是信用交易。
21．√ [解析]票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)都獲取了資金，題干說(shuō)法正確。
22．√ [解析]這是商業(yè)銀行利用回購(gòu)協(xié)議融入資金的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。
23．√ [解析]銀行通常比企業(yè)具有更高的信用等級(jí)，因此題干說(shuō)法正確。
24．√ [解析]通常，資產(chǎn)的安全性決定了其流動(dòng)性，而安全性與盈利性是負(fù)相關(guān)的，因此題干說(shuō)法正確。
25．× [解析]同業(yè)拆借市場(chǎng)最重要的交易對(duì)象是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金。
26．× [解析]資本市場(chǎng)通過直接融資方式可以籌集巨額的長(zhǎng)期資金。
27．× [解析]產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化包含兩個(gè)層次，既產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)揮的產(chǎn)出效果與實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。
28．√ [解析]通常，各國(guó)的法律都是如此規(guī)定的。
29．√ [解析]期貨市場(chǎng)中可以先買后賣，也可以先賣后買，因此，通常所稱的“買空賣空”的交易指的是期貨交易。
30．× [解析]證券發(fā)行市場(chǎng)通常無(wú)固定場(chǎng)所，是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)。
31．√ [解析]略
32．× [解析]抵押債券的風(fēng)險(xiǎn)小于信用債券，因此，通常收益低于信用債券。
33．× [解析]有價(jià)證券從發(fā)行者手中轉(zhuǎn)移到投資者手中，這類交易屬于一級(jí)市場(chǎng)交易。
34．√ [解析]略
35．× [解析]債務(wù)人不履行約定義務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為信用風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指因股市價(jià)格、利率、匯率等的變動(dòng)而導(dǎo)致價(jià)值未預(yù)料到的潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。
36．√ [解析]世界各國(guó)央行參與外匯市場(chǎng)，主要目的是調(diào)整外匯儲(chǔ)備以及干預(yù)市場(chǎng)匯率。因此，央行不但是外匯市場(chǎng)的參與者，而且是外匯市場(chǎng)的干預(yù)者。
37．× [解析]外匯掉期交易又稱時(shí)間套匯，是指在同一外匯市場(chǎng)上同時(shí)買進(jìn)和賣出幣種相同、金額相同、交割期不同的外匯合約的交易。
38．× [解析]期權(quán)的買方為了獲得買進(jìn)或賣出標(biāo)的金融資產(chǎn)的權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)，又稱為期權(quán)的權(quán)利金，也叫期權(quán)的價(jià)格。期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格(又稱履約價(jià)格)是期權(quán)的買方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的標(biāo)的物買賣價(jià)格。因此，期權(quán)費(fèi)和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是不同的，此題錯(cuò)誤。
39．√ [解析]期權(quán)價(jià)格即期權(quán)費(fèi)，是指期權(quán)買方支付給賣方的費(fèi)用。一般來(lái)說(shuō)，期權(quán)價(jià)格主要分為內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值兩部分。內(nèi)在價(jià)值是指按當(dāng)時(shí)市價(jià)(如執(zhí)行期權(quán))可以實(shí)現(xiàn)的增加價(jià)值，按內(nèi)在價(jià)值的大小可將期權(quán)分為價(jià)內(nèi)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和價(jià)外期權(quán)，其中“內(nèi)在價(jià)值>0”的期權(quán)稱為價(jià)內(nèi)期權(quán)，“內(nèi)在價(jià)值=0”的期權(quán)為平價(jià)期權(quán)，“內(nèi)在價(jià)值<0”的期權(quán)為價(jià)外期權(quán)。時(shí)間價(jià)值則為期權(quán)費(fèi)高于期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的部分，其實(shí)質(zhì)是在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的波動(dòng)給予其持有者帶來(lái)的預(yù)期價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，期權(quán)剩余有效期越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大。隨著距離到期日時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值也不斷降低，至到期日時(shí)減少為零。