下圖2顯示的是從1999年到2009年當年累計土地購置面積和累計完成開發(fā)土地面積，以及兩者的差，即當年累計土地庫存?？梢钥闯鐾恋貛齑嬉恢碧幱谏仙厔荩?7年略有下降，但08年土地庫存再度上升。
在現(xiàn)有土地庫存的情況下，假設沒有新增土地購置，我們分別按照2008年、2007年和2006年當年完成開發(fā)土地面積，以及歷單年完成開發(fā)土地面積（這里是2007年）這四種情景，計算出了消耗現(xiàn)有庫存需要的月數(shù)（見圖3）。
從圖3中可以看出，按照我們假設的4種土地開發(fā)速度情境，現(xiàn)有的土地庫存量都需要超過50個月才能消耗完成。在本輪房地產的擴張周期中，土地庫存增加過快，從2002年起，每年的新增土地庫存均超過了1億平方米。
下面對幾個具體城市的土地庫存情況進行簡要分析，其中選取了經濟較為發(fā)達的北京、上海、廣東和江蘇四個城市/地區(qū)為樣本。下表2顯示了從1999年至2009年4月，各城市/地區(qū)的累計購置土地面積和完成開發(fā)土地面積數(shù)據(jù)。由于以上城市和地區(qū)本身的面積差異較大，因而我們沒有使用累計未開發(fā)土地面積的絕對值，而使用“累計未開發(fā)土地面積/累計新購置土地面積”來衡量各城市/地區(qū)的土地存量面積情況，如第4列所示。從表中可以看出，以“累計未開發(fā)土地面積/累計新購置土地面積”作為標準，所選取的城市和地區(qū)中，土地庫存從大到小依次是：上海、江蘇、北京、廣東，其中，上海累計未開發(fā)面積占到了累計購置土地面積的比例高達54%，也就是說，有超過一半的已購置土地尚未開發(fā)完成。
2、房屋庫存超10億平米，按照歷史速度消化需30個月以上
為計算房屋庫存情況，我們以每年房屋新開工面積與銷售面積的差值來衡量當年新增房屋庫存量的大小，累加每年的新增房屋庫存來得到累計房屋庫存量。數(shù)據(jù)開始的時間為1999年。與土地庫存量一樣，使用以上方法衡量房屋庫存面積時，由于缺少初始的基數(shù)，即初始時刻的房屋庫存量，累加每年的庫存量存在著低估累計房屋庫存量的問題，不過考慮到我國房屋分配制度改革開始于1997年，因而從1999年開始的數(shù)據(jù)應該不會帶來太大的偏差。
下表3列出了從1999年到2009年每年全國新增的房屋庫存面積和住宅庫存面積，其中2009年為截至4月份的數(shù)據(jù)。從表中可以看出，如果使用上述定義的方法來計算庫存房屋和庫存住宅的面積，那么截至2009年4月份，與土地庫存面積一樣，全國房屋庫存面積和住宅面積也均超過了10億平方米，其中房屋庫存甚至接近了19億平米，住宅庫存也達到了近12億平米。
從圖4中可以看出，從1999年至2008年住宅新開工面積均始終呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，其中2007年增長最為顯著，08年住宅開工面積增長明顯放慢。而住宅的銷售面積則在經歷了1999年到2006年的增長之后（其中，以2005年和2007年的增長最為迅猛），在2008年回落到了與2006年相當?shù)乃?，新增住宅庫存?8年出現(xiàn)了高峰。
同樣，為了計算在不新增新開工房屋和住宅的前提下消耗現(xiàn)有庫存的時間，我們假設了4種歷史情景，分別是按照2008年、2007年、2006年以及歷史單年銷售量計算消耗現(xiàn)有房屋和住宅庫存所需的月數(shù)。結果如下圖5所示：
圖5顯示，就全國總體而言，消耗現(xiàn)有房屋庫存需要35個月左右的時間，消耗現(xiàn)有住宅庫存需要25個月左右。而在2007年，當時的住宅庫存僅需要15個月就可以消化。我們可以作出這樣比較合理的推斷，即便目前房地產市場銷量回升的局面可以持續(xù)，那么仍需10個月左右的時間，房地產市場的庫存壓力才能減輕至有可能再度推動房價顯著上升的程度。
在現(xiàn)有土地庫存的情況下，假設沒有新增土地購置，我們分別按照2008年、2007年和2006年當年完成開發(fā)土地面積，以及歷單年完成開發(fā)土地面積（這里是2007年）這四種情景，計算出了消耗現(xiàn)有庫存需要的月數(shù)（見圖3）。
從圖3中可以看出，按照我們假設的4種土地開發(fā)速度情境，現(xiàn)有的土地庫存量都需要超過50個月才能消耗完成。在本輪房地產的擴張周期中，土地庫存增加過快，從2002年起，每年的新增土地庫存均超過了1億平方米。
下面對幾個具體城市的土地庫存情況進行簡要分析，其中選取了經濟較為發(fā)達的北京、上海、廣東和江蘇四個城市/地區(qū)為樣本。下表2顯示了從1999年至2009年4月，各城市/地區(qū)的累計購置土地面積和完成開發(fā)土地面積數(shù)據(jù)。由于以上城市和地區(qū)本身的面積差異較大，因而我們沒有使用累計未開發(fā)土地面積的絕對值，而使用“累計未開發(fā)土地面積/累計新購置土地面積”來衡量各城市/地區(qū)的土地存量面積情況，如第4列所示。從表中可以看出，以“累計未開發(fā)土地面積/累計新購置土地面積”作為標準，所選取的城市和地區(qū)中，土地庫存從大到小依次是：上海、江蘇、北京、廣東，其中，上海累計未開發(fā)面積占到了累計購置土地面積的比例高達54%，也就是說，有超過一半的已購置土地尚未開發(fā)完成。
2、房屋庫存超10億平米，按照歷史速度消化需30個月以上
為計算房屋庫存情況，我們以每年房屋新開工面積與銷售面積的差值來衡量當年新增房屋庫存量的大小，累加每年的新增房屋庫存來得到累計房屋庫存量。數(shù)據(jù)開始的時間為1999年。與土地庫存量一樣，使用以上方法衡量房屋庫存面積時，由于缺少初始的基數(shù)，即初始時刻的房屋庫存量，累加每年的庫存量存在著低估累計房屋庫存量的問題，不過考慮到我國房屋分配制度改革開始于1997年，因而從1999年開始的數(shù)據(jù)應該不會帶來太大的偏差。
下表3列出了從1999年到2009年每年全國新增的房屋庫存面積和住宅庫存面積，其中2009年為截至4月份的數(shù)據(jù)。從表中可以看出，如果使用上述定義的方法來計算庫存房屋和庫存住宅的面積，那么截至2009年4月份，與土地庫存面積一樣，全國房屋庫存面積和住宅面積也均超過了10億平方米，其中房屋庫存甚至接近了19億平米，住宅庫存也達到了近12億平米。
從圖4中可以看出，從1999年至2008年住宅新開工面積均始終呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，其中2007年增長最為顯著，08年住宅開工面積增長明顯放慢。而住宅的銷售面積則在經歷了1999年到2006年的增長之后（其中，以2005年和2007年的增長最為迅猛），在2008年回落到了與2006年相當?shù)乃?，新增住宅庫存?8年出現(xiàn)了高峰。
同樣，為了計算在不新增新開工房屋和住宅的前提下消耗現(xiàn)有庫存的時間，我們假設了4種歷史情景，分別是按照2008年、2007年、2006年以及歷史單年銷售量計算消耗現(xiàn)有房屋和住宅庫存所需的月數(shù)。結果如下圖5所示：
圖5顯示，就全國總體而言，消耗現(xiàn)有房屋庫存需要35個月左右的時間，消耗現(xiàn)有住宅庫存需要25個月左右。而在2007年，當時的住宅庫存僅需要15個月就可以消化。我們可以作出這樣比較合理的推斷，即便目前房地產市場銷量回升的局面可以持續(xù)，那么仍需10個月左右的時間，房地產市場的庫存壓力才能減輕至有可能再度推動房價顯著上升的程度。