1Z101010 資金的時(shí)間價(jià)值
（一）基本概念
1． 定義：是時(shí)間的函數(shù)。本質(zhì)是將資金作為生產(chǎn)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)過程中，資金隨時(shí)間的變化而產(chǎn)生增值。
2． 影響資金時(shí)間價(jià)值的因素：使用時(shí)間；數(shù)量大小；周轉(zhuǎn)速度；投入和回收的特點(diǎn)。
3． 表達(dá)方式：利息與利率。
4． 復(fù)利與單利：?jiǎn)卫侵竷H對(duì)本金計(jì)息，復(fù)利不僅對(duì)本金計(jì)息，同時(shí)對(duì)利息也要計(jì)息。
二者的關(guān)系：本金越大，利率越高，計(jì)息周期越多，兩者的差距就越大。因?yàn)閺?fù)利計(jì)息比較符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)過程中的運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況，所以在工程經(jīng)濟(jì)分析中一般采用復(fù)利計(jì)息。常用的復(fù)利計(jì)算有一次支付情形和等額支付系列二種。
5． 現(xiàn)金流量：考察對(duì)象整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或流入量的總稱。現(xiàn)金流量的三個(gè)基本要素：大小、方向和作用點(diǎn)。
6． 現(xiàn)金流量的表達(dá)方式：現(xiàn)金流量圖與現(xiàn)金流量表。
7． 等值：不同時(shí)期、不同數(shù)額但“價(jià)值等效”的資金稱為等值。
8． 影響等值的因素：金額大小，發(fā)生時(shí)間長(zhǎng)短和利率。
9． 如果兩個(gè)現(xiàn)金流量等值，則對(duì)任何時(shí)刻的價(jià)值必然相等。
10．終值與現(xiàn)值：終值是指現(xiàn)有一項(xiàng)資金P，按年利率I復(fù)利計(jì)算，N年后的本利和為多少。現(xiàn)值是指未來的一項(xiàng)資金按要求的利率折合到現(xiàn)在的價(jià)值是多少。
11．年金：發(fā)生在某一間隔相等的特定時(shí)間系列的等額資金。
（二）基本計(jì)算
1．基本公式：
2．典型計(jì)算題
（1）某施工企業(yè)年初計(jì)劃租入一臺(tái)價(jià)值為3000萬元的設(shè)備，租期10年內(nèi)?；鶞?zhǔn)收益率為8%，則每年租金額是（）。
3000*（A/P，8%，10）=447萬元
（2）某施工企業(yè)計(jì)劃對(duì)外投資，目標(biāo)是從現(xiàn)在開始的5年內(nèi)每年要求等額回收本利和為200萬元。要求的基準(zhǔn)收益率為8%。則公司目前要投入的資金是（）。
200*（P/A，8%，5）=798.54萬元
（3）某企業(yè)第五年末應(yīng)向銀行還款200萬，年利率為10%，問每年應(yīng)存資金多少，才能保證償還這筆貸款（）
200*（A/F，10%，5）=32.76萬元
（4）某施工企業(yè)今年對(duì)外投資額200萬元，計(jì)劃5年后一次收回。在要求投資報(bào)酬率達(dá)到8%的條件下，其應(yīng)收回的金額是（）
200*（F/P，8%，5）=293.86萬元
（5）某施工企業(yè)5年后要償還一筆到期債務(wù)100萬元，在基準(zhǔn)利率為10%的前提下。企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)一次性存入（）才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
100*（P/F，10%，5）=62.09萬元
（6）已知年利率12%，每月計(jì)息一次，則季實(shí)際利率為（）。
（1+12%/12）4-1=3.03%
（7）每半年存款2000元，年利率4%，每季計(jì)息一次，2年后存款本息為（）。
計(jì)息周期利率為：4%/4=1%
半年實(shí)際利率為：（1+1%）2-1=2.01%
F=2000*(F/A,2.01%,4)=
（8）某施工企業(yè)期初向銀行貸款100萬元，按季支付利息，季利率為2%，則1年支付的利息總和為（）。
I=F-P=100*（1+2%）4-100=8.24
（9）年名義利率為8%，按季計(jì)息，則計(jì)息周期利率和年有效利率分別為（）。
8%/4=2%；（1+2）4-1=8.24%
（10）某借款人借入50萬元。期限10年，利率6%，采用等額還本，利息照付方式還款，第5年應(yīng)還本付息多少？
500000/10+500000*6%*（1-（5-1）/10）=68000元
（一）基本概念
1． 定義：是時(shí)間的函數(shù)。本質(zhì)是將資金作為生產(chǎn)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)過程中，資金隨時(shí)間的變化而產(chǎn)生增值。
2． 影響資金時(shí)間價(jià)值的因素：使用時(shí)間；數(shù)量大小；周轉(zhuǎn)速度；投入和回收的特點(diǎn)。
3． 表達(dá)方式：利息與利率。
4． 復(fù)利與單利：?jiǎn)卫侵竷H對(duì)本金計(jì)息，復(fù)利不僅對(duì)本金計(jì)息，同時(shí)對(duì)利息也要計(jì)息。
二者的關(guān)系：本金越大，利率越高，計(jì)息周期越多，兩者的差距就越大。因?yàn)閺?fù)利計(jì)息比較符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)過程中的運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況，所以在工程經(jīng)濟(jì)分析中一般采用復(fù)利計(jì)息。常用的復(fù)利計(jì)算有一次支付情形和等額支付系列二種。
5． 現(xiàn)金流量：考察對(duì)象整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或流入量的總稱。現(xiàn)金流量的三個(gè)基本要素：大小、方向和作用點(diǎn)。
6． 現(xiàn)金流量的表達(dá)方式：現(xiàn)金流量圖與現(xiàn)金流量表。
7． 等值：不同時(shí)期、不同數(shù)額但“價(jià)值等效”的資金稱為等值。
8． 影響等值的因素：金額大小，發(fā)生時(shí)間長(zhǎng)短和利率。
9． 如果兩個(gè)現(xiàn)金流量等值，則對(duì)任何時(shí)刻的價(jià)值必然相等。
10．終值與現(xiàn)值：終值是指現(xiàn)有一項(xiàng)資金P，按年利率I復(fù)利計(jì)算，N年后的本利和為多少。現(xiàn)值是指未來的一項(xiàng)資金按要求的利率折合到現(xiàn)在的價(jià)值是多少。
11．年金：發(fā)生在某一間隔相等的特定時(shí)間系列的等額資金。
（二）基本計(jì)算
1．基本公式：
2．典型計(jì)算題
（1）某施工企業(yè)年初計(jì)劃租入一臺(tái)價(jià)值為3000萬元的設(shè)備，租期10年內(nèi)?；鶞?zhǔn)收益率為8%，則每年租金額是（）。
3000*（A/P，8%，10）=447萬元
（2）某施工企業(yè)計(jì)劃對(duì)外投資，目標(biāo)是從現(xiàn)在開始的5年內(nèi)每年要求等額回收本利和為200萬元。要求的基準(zhǔn)收益率為8%。則公司目前要投入的資金是（）。
200*（P/A，8%，5）=798.54萬元
（3）某企業(yè)第五年末應(yīng)向銀行還款200萬，年利率為10%，問每年應(yīng)存資金多少，才能保證償還這筆貸款（）
200*（A/F，10%，5）=32.76萬元
（4）某施工企業(yè)今年對(duì)外投資額200萬元，計(jì)劃5年后一次收回。在要求投資報(bào)酬率達(dá)到8%的條件下，其應(yīng)收回的金額是（）
200*（F/P，8%，5）=293.86萬元
（5）某施工企業(yè)5年后要償還一筆到期債務(wù)100萬元，在基準(zhǔn)利率為10%的前提下。企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)一次性存入（）才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
100*（P/F，10%，5）=62.09萬元
（6）已知年利率12%，每月計(jì)息一次，則季實(shí)際利率為（）。
（1+12%/12）4-1=3.03%
（7）每半年存款2000元，年利率4%，每季計(jì)息一次，2年后存款本息為（）。
計(jì)息周期利率為：4%/4=1%
半年實(shí)際利率為：（1+1%）2-1=2.01%
F=2000*(F/A,2.01%,4)=
（8）某施工企業(yè)期初向銀行貸款100萬元，按季支付利息，季利率為2%，則1年支付的利息總和為（）。
I=F-P=100*（1+2%）4-100=8.24
（9）年名義利率為8%，按季計(jì)息，則計(jì)息周期利率和年有效利率分別為（）。
8%/4=2%；（1+2）4-1=8.24%
（10）某借款人借入50萬元。期限10年，利率6%，采用等額還本，利息照付方式還款，第5年應(yīng)還本付息多少？
500000/10+500000*6%*（1-（5-1）/10）=68000元