期貨從業(yè)資格考試之為嚴(yán)峻市場定制10條投資規(guī)則
這套規(guī)則來自一位前華爾街策略師鮑勃·法雷爾（Bob Farrell），他曾倡導(dǎo)股票行情技術(shù)分析。法雷爾還開創(chuàng)新天地，使用投資者情緒指標(biāo)以更好理解市場和個(gè)股的波動(dòng)。
“基本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)保持回歸；它們不會改變?！蓖顿Y顧問Larry Swedroe指出，他是白金漢資產(chǎn)管理研究主任?！斑@正好是投資者忘記但卻是需要記住的?！?BR> 1.隨著時(shí)間的流逝，市場傾向于回歸平均值。
法雷爾提醒投資者，當(dāng)股市在同一個(gè)方向走得太遠(yuǎn)時(shí)，它們傾向于回歸到它們的長期趨勢。
2.在一個(gè)方向的極端將導(dǎo)致在另一個(gè)方向的極端。
泡沫中的市場看起來準(zhǔn)備破裂，但是它們設(shè)法延伸至無法認(rèn)出的圖形——并且仍然發(fā)現(xiàn)購買者。當(dāng)泡沫破滅時(shí)，小心。相反地，自由落體的市場典型地反彈，猶如系上一根彈力線。
3.沒有任何新時(shí)代——過度永不會持久。
這涉及到規(guī)則1和規(guī)則2。許多投資者抓住熱點(diǎn)，但不久一種狂熱構(gòu)成“這次是不同的”。當(dāng)然，它從來就不是。當(dāng)該熱點(diǎn)冷卻時(shí)，散戶通常是最后了解并賣在更低價(jià)。
4.指數(shù)快速上漲或下跌的市場通常比你想象的走得更遠(yuǎn)，但它們不通過橫向調(diào)整。
這是法雷爾的名言，大眾熱點(diǎn)能保持很久，但當(dāng)修正不可避免地發(fā)生時(shí)，將會猛烈下跌。
5.公眾在頂部買得最多而在底部則最少。
買進(jìn)股票的時(shí)機(jī)是當(dāng)其他人恐懼時(shí)，而賣出則是當(dāng)其他人得意時(shí)。相應(yīng)地，許多市場技術(shù)人員使用情緒指標(biāo)來衡量投資者的悲觀或樂觀，然后勸告投資者反其道而行之。
6.恐懼和貪婪比長期決定要強(qiáng)。
恐懼和貪婪可能是投資者最壞的敵人，特別是當(dāng)情緒占了上峰時(shí)。要克服恐懼和貪婪，應(yīng)實(shí)行自控。在下跌的市場，持幣在手，以便你不會被誘惑，而代之以可便宜買進(jìn)。
7.當(dāng)市場大多數(shù)股票（或板塊）都有表現(xiàn)時(shí)，市場；而僅少數(shù)藍(lán)籌股有表現(xiàn)時(shí)，則市場最弱。
法雷爾說，有了數(shù)量可觀的可操縱力量，強(qiáng)大的市場動(dòng)能是難以停止的。相反地，當(dāng)資金渠道成條淺流，許多吸引人的公司被忽視，因?yàn)橥顿Y大眾被擠到船的一邊。
8.熊市有三個(gè)階段。
尖銳下跌、反彈和持續(xù)很久的基本下降趨勢。
9.當(dāng)所有的專家和預(yù)測一致時(shí)，別的事情要發(fā)生了。
像法雷爾再三建議的，與大眾相反相當(dāng)有利可圖，特別是對于耐心的買家，他們可在泡沫市場提出現(xiàn)金，而當(dāng)情緒最壞時(shí)再投資于市場。
10.牛市比熊市更有趣。
這不是開玩笑。
這套規(guī)則來自一位前華爾街策略師鮑勃·法雷爾（Bob Farrell），他曾倡導(dǎo)股票行情技術(shù)分析。法雷爾還開創(chuàng)新天地，使用投資者情緒指標(biāo)以更好理解市場和個(gè)股的波動(dòng)。
“基本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)保持回歸；它們不會改變?！蓖顿Y顧問Larry Swedroe指出，他是白金漢資產(chǎn)管理研究主任?！斑@正好是投資者忘記但卻是需要記住的?！?BR> 1.隨著時(shí)間的流逝，市場傾向于回歸平均值。
法雷爾提醒投資者，當(dāng)股市在同一個(gè)方向走得太遠(yuǎn)時(shí)，它們傾向于回歸到它們的長期趨勢。
2.在一個(gè)方向的極端將導(dǎo)致在另一個(gè)方向的極端。
泡沫中的市場看起來準(zhǔn)備破裂，但是它們設(shè)法延伸至無法認(rèn)出的圖形——并且仍然發(fā)現(xiàn)購買者。當(dāng)泡沫破滅時(shí)，小心。相反地，自由落體的市場典型地反彈，猶如系上一根彈力線。
3.沒有任何新時(shí)代——過度永不會持久。
這涉及到規(guī)則1和規(guī)則2。許多投資者抓住熱點(diǎn)，但不久一種狂熱構(gòu)成“這次是不同的”。當(dāng)然，它從來就不是。當(dāng)該熱點(diǎn)冷卻時(shí)，散戶通常是最后了解并賣在更低價(jià)。
4.指數(shù)快速上漲或下跌的市場通常比你想象的走得更遠(yuǎn)，但它們不通過橫向調(diào)整。
這是法雷爾的名言，大眾熱點(diǎn)能保持很久，但當(dāng)修正不可避免地發(fā)生時(shí)，將會猛烈下跌。
5.公眾在頂部買得最多而在底部則最少。
買進(jìn)股票的時(shí)機(jī)是當(dāng)其他人恐懼時(shí)，而賣出則是當(dāng)其他人得意時(shí)。相應(yīng)地，許多市場技術(shù)人員使用情緒指標(biāo)來衡量投資者的悲觀或樂觀，然后勸告投資者反其道而行之。
6.恐懼和貪婪比長期決定要強(qiáng)。
恐懼和貪婪可能是投資者最壞的敵人，特別是當(dāng)情緒占了上峰時(shí)。要克服恐懼和貪婪，應(yīng)實(shí)行自控。在下跌的市場，持幣在手，以便你不會被誘惑，而代之以可便宜買進(jìn)。
7.當(dāng)市場大多數(shù)股票（或板塊）都有表現(xiàn)時(shí)，市場；而僅少數(shù)藍(lán)籌股有表現(xiàn)時(shí)，則市場最弱。
法雷爾說，有了數(shù)量可觀的可操縱力量，強(qiáng)大的市場動(dòng)能是難以停止的。相反地，當(dāng)資金渠道成條淺流，許多吸引人的公司被忽視，因?yàn)橥顿Y大眾被擠到船的一邊。
8.熊市有三個(gè)階段。
尖銳下跌、反彈和持續(xù)很久的基本下降趨勢。
9.當(dāng)所有的專家和預(yù)測一致時(shí)，別的事情要發(fā)生了。
像法雷爾再三建議的，與大眾相反相當(dāng)有利可圖，特別是對于耐心的買家，他們可在泡沫市場提出現(xiàn)金，而當(dāng)情緒最壞時(shí)再投資于市場。
10.牛市比熊市更有趣。
這不是開玩笑。