一、收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用形式
根據(jù)選取參數(shù)的渠道不同，收益法在應(yīng)用上可以表示為下列兩種方式：
方式一：無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方的收益來源于無形資產(chǎn)使用方使用該無形資產(chǎn)的總收益的分成。
K—-無形資產(chǎn)分成率;
R i-第i年使用無形資產(chǎn)帶來的總的純收益;
i-收益期限序號;
r-折現(xiàn)率;
n-收益期限。
方法二、直接給出資產(chǎn)擁有者從無形資產(chǎn)中獲得的收益額。
Ri-被評估無形資產(chǎn)的第i年的超額收益;
i-收益期限序號;
r-折現(xiàn)率;
n-收益期限。
二、收益法應(yīng)用中各項參數(shù)指標的確定
(一)無形資產(chǎn)超額收益的確定
1.直接評估法
(1)原理：通過未使用無形資產(chǎn)與使用有形資產(chǎn)的前后收益情況對比分析，確定無形資產(chǎn)帶來的收益額。
(2)分類：
收入增長型和成本費用節(jié)約型
①收入增長型
收入增長型無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營過程，能夠使得產(chǎn)品的銷售收入大幅度增大。
增大的原因在于：
Ⅰ、產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售;
在銷售量不變，單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下式計算：
R=(P2-P1)Q(1-T)
式中： R-超額收益;
P 2-使用被評估無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格;
P 1-未使用被評估無形資產(chǎn)前單位產(chǎn)品的價格
Q-產(chǎn)品銷售量
T-所得稅稅率
Ⅱ、生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場占有率擴大，從而獲得超額收益。
在單位價格和單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下列公式計算：
R=(Q 2-Q1)(P-C)(1-T)
式中： R-超額收益;
Q 2-使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷售量;
Q 1-未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的銷售量
P-產(chǎn)品價格
C---產(chǎn)品的單位成本
T-所得稅稅率
②費用節(jié)約型無形資產(chǎn)
假設(shè)銷售量不變，價格不變時，可以參考下列計算為投資者帶來的超額收益
R=(C1-C2)Q(1-T)
式中： R-超額收益;
C 1-未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的單位成本;
C 2-使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的單位成本;
Q-產(chǎn)品銷售量(此處假設(shè)銷售量不變);
T-所得稅稅率
以上公式需要靈活運用，常用公式：R=Q 2(P2-C2)-Q1(P1-C1)×(1-T)
2.差額法：(與行業(yè)平均水平比較)
采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平的比較來得到無形資產(chǎn)的超額收益。
無形資產(chǎn)帶來超額收益 = 凈利潤 - 凈資產(chǎn)總額 × 行業(yè)平均資金利潤率
【注意】
注意按照上面公式計算出了的超額收益可能是多種無形資產(chǎn)帶來的，如果需要進一步計算某種無形資產(chǎn)的超額收益，則還需要做進一步的修改。
3.分成率法
無形資產(chǎn)收益額=銷售收入(利潤)×銷售收入(利潤)分成率(1-所得稅稅率)
由于銷售收入與銷售利潤有內(nèi)在的聯(lián)系，可以根據(jù)銷售利潤分成率推算出銷售收入分成率，反之亦然。
因為： 收益額=銷售收入×銷售收入分成率×(1-所得稅稅率)
=銷售利潤×銷售利潤分成率×(1-所得稅稅率)
所以
銷售收入分成率 =銷售利潤分成率 × 銷售利潤率
銷售利潤分成率 = 銷售收入分成率 ÷ 銷售利潤率
注意：
(1)這里的利潤分成的基礎(chǔ)是利潤總額，即是針對利潤總額的分成額。
(2)實際操作過程中以銷售收入分成率替代利潤分成率，相應(yīng)的分成基礎(chǔ)也就由利潤變成銷售收入了。
(3)盡管銷售收入分成率和利潤分成率之間存在一定關(guān)系，并可以通過數(shù)學(xué)關(guān)系進行互換，但銷售收入分成率合理性的基礎(chǔ)仍然是利潤分成率，這是必須明確的。
4.要素貢獻法。
根據(jù)無形資產(chǎn)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營中的貢獻，從正常利潤中粗略估計出無形資產(chǎn)帶來的收益。
我國理論界通常采用三分法：即考慮資本、技術(shù)、管理三大要素的貢獻。
該方法只能夠粗略的估計無形資產(chǎn)的收益額。
(二)無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定：
1.由無風險收益率和風險報酬率構(gòu)成。
2.在一般情況下，無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率要大于有形資產(chǎn)。
(三)無形資產(chǎn)收益期限的確定：
1.確定無形資產(chǎn)有效期限的理論依據(jù)
(1)無形資產(chǎn)收益期限或稱有效期限，是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用，并具有超額獲利能力的時間。無形資產(chǎn)具有獲得超額收益能力的時間才是真正的無形資產(chǎn)有效期限。
(2)無形資產(chǎn)損耗的價值量，是確定無形資產(chǎn)有效期限的前提。
(3)無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實體，因為它沒有有形損耗，從而沒有實體性貶值
(4)無形資產(chǎn)價值降低是由于無形損耗形成的，即由于社會科學(xué)技術(shù)進步而引起價值減少。
具體來說，主要由下列三種情況決定產(chǎn)生：
①一種新的，更為先進、更經(jīng)濟的無形資產(chǎn)出現(xiàn)這種新的無形資產(chǎn)可以替代舊的無形資產(chǎn)，使采用原無形資產(chǎn)無利可圖時，原有無形資產(chǎn)價值就喪失了。(被替代)
②因為無形資產(chǎn)傳播面擴大，其他企業(yè)普遍掌握這種無形資產(chǎn)，獲得這項無形資產(chǎn)已不需要任何成本，使擁有這種無形資產(chǎn)的企業(yè)不再具有獲取超額收益的能力時，它的價值也就大幅度貶低或喪失。(共益面太大)
③企業(yè)擁有的某項無形資產(chǎn)所決定的產(chǎn)品銷售量驟減，需求大幅度下降時，這種無形資產(chǎn)價值就會減少，以至完全喪失。(依托的產(chǎn)品產(chǎn)量驟減)
(5)無形損耗只影響無形資產(chǎn)價值，而不影響其使用價值。
2.資產(chǎn)評估實踐中，預(yù)計和確定無形資產(chǎn)的有效期限，可依照下列方法進行：
(1)法律或合同、企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，可按照 法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。
(2) 法律無規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請書中規(guī)定有受益年限的，可按照受益年限確定。
(3)法律和企業(yè)合同或申請書均未規(guī)定有效期限和受益年限的，按 預(yù)計受益期限確定。預(yù)計受益期限可以采用統(tǒng)計分析或與同類資產(chǎn)比較得出。
3.一般而言，無形資產(chǎn)的有效期限要比它們的法定保護期短得多
因為它們要受許多因素的影響，如廢棄不用、人們愛好的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟形勢變化等。特別是科學(xué)技術(shù)發(fā)達的今天，無形資產(chǎn)更新周期加快，使其有效期限越來越短，評估時都應(yīng)給予應(yīng)有的重視。
(四)(2009年度考題)
【例·綜合題】甲、乙兩單位于2008年12月31日簽訂組建新企業(yè)的協(xié)議，協(xié)議商定甲單位以其擁有的一項實用新型專利A出資，乙單位以貨幣資金，總投資為3 800萬元，合作期20年，新企業(yè)全部生產(chǎn)A專利產(chǎn)品，從2009年1月1日正式開工建設(shè)，建設(shè)期2年。甲單位擬投資的專利A于2004年12月31日申請，2006年12月31日獲得專利授予權(quán)及專利證書，并且按時繳納了年費。
經(jīng)充分分析論證后，預(yù)計新企業(yè)投產(chǎn)后第一年銷售量為12萬件，含稅銷售價格為每件150元，增值稅稅率為17%，可抵扣進項稅稅額平均為每項件6元，生產(chǎn)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用為每件80元。投產(chǎn)后第二年起達到設(shè)計規(guī)模，預(yù)計每年銷售量為20萬件，年利潤總額可達1 100萬元。從投產(chǎn)第六年起，為保證市場份額，實行降低價格銷售，預(yù)計年利潤總額為470萬元。企業(yè)所得稅稅率為25%。企業(yè)所在地的城市維護建設(shè)稅稅率為7%，教育費附加為3%。假設(shè)技術(shù)的凈利潤分成率為25%，折現(xiàn)率為10%，評估基準日為2008年12月31日。
【要求】評估甲單位擬投資的實用新型專利A的價值。
『正確答案』
1.專利技術(shù)收益期：10-4-2=4(年) (2分)按照我國專利法的規(guī)定，發(fā)明專利的保護期限為20年，實用新型與外觀設(shè)計的保護期限為10年，均自申請日開始計算。 2.專利技術(shù)投產(chǎn)后第一年收益 ①凈收入=(150×12)/1.17=1 538.46(元) (1分) ②城市維護建設(shè)稅及教育費附加=[(150×12)/1.17×0.17-6×12]×10%=189.54×10%=18.95(元) (1分) ③利潤總額=1 538.46-12×80-18.95=559.51(元) (1分) ④凈利潤=559.51×(1-25%)=419.63(元) (1分) ⑤專利技術(shù)分成額=419.63×25%=104.91(元) (1分) 3.專利技術(shù)在投產(chǎn)后第二至第四年年分成額=1 100×0.75×25%=206.25(元) (1分) 4.專利評估值=[104.91/(1+10%)+206.25/(1+10%) 2 +206.25/(1+10%) 3+206.25/(1+10%)4] ×1/(1+10%)2 =464.17(元) (4分)
注：允許在小數(shù)點前一位有誤差。
評分說明：
1.步驟2中求城市維護建設(shè)稅及教育費附加時，稅基和稅率全部正確方可得分;
2.步驟3中，收益和分成率全部正確方可得分;
3.步驟4中，中括號內(nèi)部分正確得2分，折現(xiàn)年限錯誤不得分;中括號外部分正確得1分，結(jié)果正確得1分;
4.用到前面錯誤結(jié)果導(dǎo)致本步驟錯誤的，給該步驟分值的一半;
5.若無特殊說明，過程和結(jié)果各占該步驟分值的一半。
根據(jù)選取參數(shù)的渠道不同，收益法在應(yīng)用上可以表示為下列兩種方式：
方式一：無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方的收益來源于無形資產(chǎn)使用方使用該無形資產(chǎn)的總收益的分成。
K—-無形資產(chǎn)分成率;
R i-第i年使用無形資產(chǎn)帶來的總的純收益;
i-收益期限序號;
r-折現(xiàn)率;
n-收益期限。
方法二、直接給出資產(chǎn)擁有者從無形資產(chǎn)中獲得的收益額。
Ri-被評估無形資產(chǎn)的第i年的超額收益;
i-收益期限序號;
r-折現(xiàn)率;
n-收益期限。
二、收益法應(yīng)用中各項參數(shù)指標的確定
(一)無形資產(chǎn)超額收益的確定
1.直接評估法
(1)原理：通過未使用無形資產(chǎn)與使用有形資產(chǎn)的前后收益情況對比分析，確定無形資產(chǎn)帶來的收益額。
(2)分類：
收入增長型和成本費用節(jié)約型
①收入增長型
收入增長型無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營過程，能夠使得產(chǎn)品的銷售收入大幅度增大。
增大的原因在于：
Ⅰ、產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售;
在銷售量不變，單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下式計算：
R=(P2-P1)Q(1-T)
式中： R-超額收益;
P 2-使用被評估無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格;
P 1-未使用被評估無形資產(chǎn)前單位產(chǎn)品的價格
Q-產(chǎn)品銷售量
T-所得稅稅率
Ⅱ、生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場占有率擴大，從而獲得超額收益。
在單位價格和單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下列公式計算：
R=(Q 2-Q1)(P-C)(1-T)
式中： R-超額收益;
Q 2-使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷售量;
Q 1-未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的銷售量
P-產(chǎn)品價格
C---產(chǎn)品的單位成本
T-所得稅稅率
②費用節(jié)約型無形資產(chǎn)
假設(shè)銷售量不變，價格不變時，可以參考下列計算為投資者帶來的超額收益
R=(C1-C2)Q(1-T)
式中： R-超額收益;
C 1-未使用被評估無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的單位成本;
C 2-使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的單位成本;
Q-產(chǎn)品銷售量(此處假設(shè)銷售量不變);
T-所得稅稅率
以上公式需要靈活運用，常用公式：R=Q 2(P2-C2)-Q1(P1-C1)×(1-T)
2.差額法：(與行業(yè)平均水平比較)
采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平的比較來得到無形資產(chǎn)的超額收益。
無形資產(chǎn)帶來超額收益 = 凈利潤 - 凈資產(chǎn)總額 × 行業(yè)平均資金利潤率
【注意】
注意按照上面公式計算出了的超額收益可能是多種無形資產(chǎn)帶來的，如果需要進一步計算某種無形資產(chǎn)的超額收益，則還需要做進一步的修改。
3.分成率法
無形資產(chǎn)收益額=銷售收入(利潤)×銷售收入(利潤)分成率(1-所得稅稅率)
由于銷售收入與銷售利潤有內(nèi)在的聯(lián)系，可以根據(jù)銷售利潤分成率推算出銷售收入分成率，反之亦然。
因為： 收益額=銷售收入×銷售收入分成率×(1-所得稅稅率)
=銷售利潤×銷售利潤分成率×(1-所得稅稅率)
所以
銷售收入分成率 =銷售利潤分成率 × 銷售利潤率
銷售利潤分成率 = 銷售收入分成率 ÷ 銷售利潤率
注意：
(1)這里的利潤分成的基礎(chǔ)是利潤總額，即是針對利潤總額的分成額。
(2)實際操作過程中以銷售收入分成率替代利潤分成率，相應(yīng)的分成基礎(chǔ)也就由利潤變成銷售收入了。
(3)盡管銷售收入分成率和利潤分成率之間存在一定關(guān)系，并可以通過數(shù)學(xué)關(guān)系進行互換，但銷售收入分成率合理性的基礎(chǔ)仍然是利潤分成率，這是必須明確的。
4.要素貢獻法。
根據(jù)無形資產(chǎn)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營中的貢獻，從正常利潤中粗略估計出無形資產(chǎn)帶來的收益。
我國理論界通常采用三分法：即考慮資本、技術(shù)、管理三大要素的貢獻。
該方法只能夠粗略的估計無形資產(chǎn)的收益額。
(二)無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定：
1.由無風險收益率和風險報酬率構(gòu)成。
2.在一般情況下，無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率要大于有形資產(chǎn)。
(三)無形資產(chǎn)收益期限的確定：
1.確定無形資產(chǎn)有效期限的理論依據(jù)
(1)無形資產(chǎn)收益期限或稱有效期限，是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用，并具有超額獲利能力的時間。無形資產(chǎn)具有獲得超額收益能力的時間才是真正的無形資產(chǎn)有效期限。
(2)無形資產(chǎn)損耗的價值量，是確定無形資產(chǎn)有效期限的前提。
(3)無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實體，因為它沒有有形損耗，從而沒有實體性貶值
(4)無形資產(chǎn)價值降低是由于無形損耗形成的，即由于社會科學(xué)技術(shù)進步而引起價值減少。
具體來說，主要由下列三種情況決定產(chǎn)生：
①一種新的，更為先進、更經(jīng)濟的無形資產(chǎn)出現(xiàn)這種新的無形資產(chǎn)可以替代舊的無形資產(chǎn)，使采用原無形資產(chǎn)無利可圖時，原有無形資產(chǎn)價值就喪失了。(被替代)
②因為無形資產(chǎn)傳播面擴大，其他企業(yè)普遍掌握這種無形資產(chǎn)，獲得這項無形資產(chǎn)已不需要任何成本，使擁有這種無形資產(chǎn)的企業(yè)不再具有獲取超額收益的能力時，它的價值也就大幅度貶低或喪失。(共益面太大)
③企業(yè)擁有的某項無形資產(chǎn)所決定的產(chǎn)品銷售量驟減，需求大幅度下降時，這種無形資產(chǎn)價值就會減少，以至完全喪失。(依托的產(chǎn)品產(chǎn)量驟減)
(5)無形損耗只影響無形資產(chǎn)價值，而不影響其使用價值。
2.資產(chǎn)評估實踐中，預(yù)計和確定無形資產(chǎn)的有效期限，可依照下列方法進行：
(1)法律或合同、企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，可按照 法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。
(2) 法律無規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請書中規(guī)定有受益年限的，可按照受益年限確定。
(3)法律和企業(yè)合同或申請書均未規(guī)定有效期限和受益年限的，按 預(yù)計受益期限確定。預(yù)計受益期限可以采用統(tǒng)計分析或與同類資產(chǎn)比較得出。
3.一般而言，無形資產(chǎn)的有效期限要比它們的法定保護期短得多
因為它們要受許多因素的影響，如廢棄不用、人們愛好的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟形勢變化等。特別是科學(xué)技術(shù)發(fā)達的今天，無形資產(chǎn)更新周期加快，使其有效期限越來越短，評估時都應(yīng)給予應(yīng)有的重視。
(四)(2009年度考題)
【例·綜合題】甲、乙兩單位于2008年12月31日簽訂組建新企業(yè)的協(xié)議，協(xié)議商定甲單位以其擁有的一項實用新型專利A出資，乙單位以貨幣資金，總投資為3 800萬元，合作期20年，新企業(yè)全部生產(chǎn)A專利產(chǎn)品，從2009年1月1日正式開工建設(shè)，建設(shè)期2年。甲單位擬投資的專利A于2004年12月31日申請，2006年12月31日獲得專利授予權(quán)及專利證書，并且按時繳納了年費。
經(jīng)充分分析論證后，預(yù)計新企業(yè)投產(chǎn)后第一年銷售量為12萬件，含稅銷售價格為每件150元，增值稅稅率為17%，可抵扣進項稅稅額平均為每項件6元，生產(chǎn)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用為每件80元。投產(chǎn)后第二年起達到設(shè)計規(guī)模，預(yù)計每年銷售量為20萬件，年利潤總額可達1 100萬元。從投產(chǎn)第六年起，為保證市場份額，實行降低價格銷售，預(yù)計年利潤總額為470萬元。企業(yè)所得稅稅率為25%。企業(yè)所在地的城市維護建設(shè)稅稅率為7%，教育費附加為3%。假設(shè)技術(shù)的凈利潤分成率為25%，折現(xiàn)率為10%，評估基準日為2008年12月31日。
【要求】評估甲單位擬投資的實用新型專利A的價值。
『正確答案』
1.專利技術(shù)收益期：10-4-2=4(年) (2分)按照我國專利法的規(guī)定，發(fā)明專利的保護期限為20年，實用新型與外觀設(shè)計的保護期限為10年，均自申請日開始計算。 2.專利技術(shù)投產(chǎn)后第一年收益 ①凈收入=(150×12)/1.17=1 538.46(元) (1分) ②城市維護建設(shè)稅及教育費附加=[(150×12)/1.17×0.17-6×12]×10%=189.54×10%=18.95(元) (1分) ③利潤總額=1 538.46-12×80-18.95=559.51(元) (1分) ④凈利潤=559.51×(1-25%)=419.63(元) (1分) ⑤專利技術(shù)分成額=419.63×25%=104.91(元) (1分) 3.專利技術(shù)在投產(chǎn)后第二至第四年年分成額=1 100×0.75×25%=206.25(元) (1分) 4.專利評估值=[104.91/(1+10%)+206.25/(1+10%) 2 +206.25/(1+10%) 3+206.25/(1+10%)4] ×1/(1+10%)2 =464.17(元) (4分)
注：允許在小數(shù)點前一位有誤差。
評分說明：
1.步驟2中求城市維護建設(shè)稅及教育費附加時，稅基和稅率全部正確方可得分;
2.步驟3中，收益和分成率全部正確方可得分;
3.步驟4中，中括號內(nèi)部分正確得2分，折現(xiàn)年限錯誤不得分;中括號外部分正確得1分，結(jié)果正確得1分;
4.用到前面錯誤結(jié)果導(dǎo)致本步驟錯誤的，給該步驟分值的一半;
5.若無特殊說明，過程和結(jié)果各占該步驟分值的一半。