第一節(jié) 市場風險識別
一、特征及分類
（一）利率風險
利率風險是最重要的市場風險，直接影響所有金融和商業(yè)產(chǎn)品的價格。
影響匯率水平（利率平價，parity）
影響股票價格（折扣率）
影響所有商品價格
利率風險的概念
利率的不確定性波動會影響商業(yè)銀行貸款的利息收入以及借款的利息成本，造成實際凈利息收入與預期凈利息收入的偏差；利率的不確定性波動將影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債的市場價值，造成商業(yè)銀行資產(chǎn)凈值的潛在損失。
利率風險的類型
重新定價風險（又稱缺口風險）
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)、負債到期日和重新定價不匹配
重新定價風險也稱期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）之間所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而發(fā)生變化。
收益率曲線風險
收益率曲線是由不同期限但具有相同風險、流動性和稅收的收益率連接而形成的曲線，用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。正常情況下，金融產(chǎn)品的到期期限越長，其到期收益率越高。但因重新定價的不對稱性，收益率曲線的斜率和形態(tài)都可能發(fā)生變化（即出現(xiàn)收益率曲線的非平行移動），對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風險，也稱利率期限結(jié)構(gòu)變化風險。
基準風險
關(guān)鍵詞：重新定價資產(chǎn)、負債無缺口 利率浮動幅度不同
基準風險也稱利率定價基礎(chǔ)風險，也是一種重要的利率風險。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但因其利息收入和利息支出發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響。
期權(quán)性風險
期權(quán)性工具因具有不對稱的支付特征而給期權(quán)出售方帶來的風險，被稱為期權(quán)性風險。
國外利率市場化的影響
20世紀60年代，金融自由化運動在世界范圍內(nèi)開展，許多國家相繼完成利率市場化進程。英、德等國銀行存款成本上升、貸款收益減少，存貸凈利息收益銳減，利差由4%左右下降至3%甚至接近2%.美、法等經(jīng)營規(guī)模較小銀行，盲目高息攬存，并以中長期形式運用到風險高、投機較濃的房地產(chǎn)
一、特征及分類
（一）利率風險
利率風險是最重要的市場風險，直接影響所有金融和商業(yè)產(chǎn)品的價格。
影響匯率水平（利率平價，parity）
影響股票價格（折扣率）
影響所有商品價格
利率風險的概念
利率的不確定性波動會影響商業(yè)銀行貸款的利息收入以及借款的利息成本，造成實際凈利息收入與預期凈利息收入的偏差；利率的不確定性波動將影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債的市場價值，造成商業(yè)銀行資產(chǎn)凈值的潛在損失。
利率風險的類型
重新定價風險（又稱缺口風險）
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)、負債到期日和重新定價不匹配
重新定價風險也稱期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）之間所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而發(fā)生變化。
收益率曲線風險
收益率曲線是由不同期限但具有相同風險、流動性和稅收的收益率連接而形成的曲線，用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。正常情況下，金融產(chǎn)品的到期期限越長，其到期收益率越高。但因重新定價的不對稱性，收益率曲線的斜率和形態(tài)都可能發(fā)生變化（即出現(xiàn)收益率曲線的非平行移動），對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風險，也稱利率期限結(jié)構(gòu)變化風險。
基準風險
關(guān)鍵詞：重新定價資產(chǎn)、負債無缺口 利率浮動幅度不同
基準風險也稱利率定價基礎(chǔ)風險，也是一種重要的利率風險。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但因其利息收入和利息支出發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響。
期權(quán)性風險
期權(quán)性工具因具有不對稱的支付特征而給期權(quán)出售方帶來的風險，被稱為期權(quán)性風險。
國外利率市場化的影響
20世紀60年代，金融自由化運動在世界范圍內(nèi)開展，許多國家相繼完成利率市場化進程。英、德等國銀行存款成本上升、貸款收益減少，存貸凈利息收益銳減，利差由4%左右下降至3%甚至接近2%.美、法等經(jīng)營規(guī)模較小銀行，盲目高息攬存，并以中長期形式運用到風險高、投機較濃的房地產(chǎn)