第二節(jié) 市場風(fēng)險計量
一、基本概念
（一）名義價值、市場價值、公允價值、市值重估
1.名義價值
名義價值：根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值；在市場風(fēng)險管理過程中，由于利率、匯率等市場價格因素的頻繁變動，名義價值一般不具有實質(zhì)性意義。其對風(fēng)險管理的意義主要體現(xiàn)在：一是在金融資產(chǎn)的買賣實現(xiàn)后，衡量交易方在該筆交易中的盈虧情況；二是作為初始價格，通過模型從理論上計算金融資產(chǎn)的現(xiàn)值，為交易活動提供參考數(shù)據(jù)。在市場風(fēng)險計量與監(jiān)測的過程中，更具有實質(zhì)意義的是市場價值與公允價值。
2.市場價值
市場價值：公平交易資產(chǎn)所獲得資產(chǎn)的預(yù)期價值；
國際評估準(zhǔn)則委員會（IVSC）發(fā)布的國際評估準(zhǔn)則將市場價值定義為：“在評估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價值?！痹陲L(fēng)險管理實踐中，市場價值更多地是來自于獨(dú)立經(jīng)紀(jì)商的市場公開報價或權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的市場分析報告。
3.公允價值
公允價值：交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價值
4.市值重估
市值重估：對交易賬戶頭寸重新估算其市場價值。（應(yīng)每日至少重估一次），市值重估應(yīng)當(dāng)由與前臺相獨(dú)立的中臺、后臺、財務(wù)會計部門或其他相關(guān)職能部門或人員負(fù)責(zé)。用于重估的定價因素應(yīng)當(dāng)從獨(dú)立于前臺的渠道獲取或者經(jīng)過獨(dú)立的驗證。前臺、中臺、后臺、財務(wù)會計部門、市場風(fēng)險管理部門等用于估值的方法和假設(shè)應(yīng)當(dāng)盡量保持一致，在不完全一致的情況下，應(yīng)當(dāng)制定并使用一定的校對、調(diào)整方法。
重估方法：盯市、盯模
在缺乏可用于市值重估的市場價格時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確定選用代用數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)、獲取途徑和公允價格的計算方法。商業(yè)銀行在進(jìn)行市值重估時通常采用以下兩種方法：
①盯市（Mark—to—Market）：按市場價格計值。
②盯模（Mark—to—Model）：按模型計值。當(dāng)按市場價格計值存在困難時，銀行可以按照數(shù)理模型確定的價值計值。就是以某一個市場變量作為計值基礎(chǔ)，推算出或計算出交易頭寸的價值。
（二）敞口
廣義而言，敞口就是風(fēng)險暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險性資產(chǎn)余額。本部分所說的敞口是指狹義上的外匯敞口?？煞譃椋?BR> 1.單幣種敞口頭寸
單幣種敞口頭寸：每種貨幣的即期凈敞
一、基本概念
（一）名義價值、市場價值、公允價值、市值重估
1.名義價值
名義價值：根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值；在市場風(fēng)險管理過程中，由于利率、匯率等市場價格因素的頻繁變動，名義價值一般不具有實質(zhì)性意義。其對風(fēng)險管理的意義主要體現(xiàn)在：一是在金融資產(chǎn)的買賣實現(xiàn)后，衡量交易方在該筆交易中的盈虧情況；二是作為初始價格，通過模型從理論上計算金融資產(chǎn)的現(xiàn)值，為交易活動提供參考數(shù)據(jù)。在市場風(fēng)險計量與監(jiān)測的過程中，更具有實質(zhì)意義的是市場價值與公允價值。
2.市場價值
市場價值：公平交易資產(chǎn)所獲得資產(chǎn)的預(yù)期價值；
國際評估準(zhǔn)則委員會（IVSC）發(fā)布的國際評估準(zhǔn)則將市場價值定義為：“在評估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價值?！痹陲L(fēng)險管理實踐中，市場價值更多地是來自于獨(dú)立經(jīng)紀(jì)商的市場公開報價或權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的市場分析報告。
3.公允價值
公允價值：交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價值
4.市值重估
市值重估：對交易賬戶頭寸重新估算其市場價值。（應(yīng)每日至少重估一次），市值重估應(yīng)當(dāng)由與前臺相獨(dú)立的中臺、后臺、財務(wù)會計部門或其他相關(guān)職能部門或人員負(fù)責(zé)。用于重估的定價因素應(yīng)當(dāng)從獨(dú)立于前臺的渠道獲取或者經(jīng)過獨(dú)立的驗證。前臺、中臺、后臺、財務(wù)會計部門、市場風(fēng)險管理部門等用于估值的方法和假設(shè)應(yīng)當(dāng)盡量保持一致，在不完全一致的情況下，應(yīng)當(dāng)制定并使用一定的校對、調(diào)整方法。
重估方法：盯市、盯模
在缺乏可用于市值重估的市場價格時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確定選用代用數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)、獲取途徑和公允價格的計算方法。商業(yè)銀行在進(jìn)行市值重估時通常采用以下兩種方法：
①盯市（Mark—to—Market）：按市場價格計值。
②盯模（Mark—to—Model）：按模型計值。當(dāng)按市場價格計值存在困難時，銀行可以按照數(shù)理模型確定的價值計值。就是以某一個市場變量作為計值基礎(chǔ)，推算出或計算出交易頭寸的價值。
（二）敞口
廣義而言，敞口就是風(fēng)險暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險性資產(chǎn)余額。本部分所說的敞口是指狹義上的外匯敞口?？煞譃椋?BR> 1.單幣種敞口頭寸
單幣種敞口頭寸：每種貨幣的即期凈敞