（一）投資理論和市場(chǎng)有效性
1、持有期收益和持有期收益率
面值收益 HPR = 紅利+面值變化
面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益
例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買(mǎi)了100股股票，一年來(lái)得到每股0.20元的分紅，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。
答案：持有收益 100*0.20+100*（30-25）=520元
持有收益率 520/2500 = 20.8%
（另一種算法，紅利收益0.20/25=0.8%，資本利得收益（30-25）/25=20%，合計(jì)20.8%）
2、預(yù)期收益率（期望收益率）：
投資對(duì)象未來(lái)可能獲得的各種收益率的平均值。
例題：
假設(shè)價(jià)值1000元資產(chǎn)組合里有三個(gè)資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價(jià)值300元、期望收益率9%；Y資產(chǎn)價(jià)值400元，期望收益率12%；Z資產(chǎn)價(jià)值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是（）
A 10% B 11% C 12% D 13%
3、風(fēng)險(xiǎn)的確定
方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[Ri-E（Ri）]，
P是概率、R是預(yù)期收益率
標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開(kāi)平方根σ
變異系數(shù)： CV = 標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E（Ri）
4、必要收益率：
投資對(duì)象要求的最低收益率稱為必要收益率。必要收益率包括真實(shí)收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分。
例題：一張債券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次還本付息。如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是12%，則這張債券的價(jià)值是（）元
A 85.11 B 101.80 C 98.46 D 108.51 （答案：100*1.5/1.125=85.11）
例題：徐先生打算10年后積累15.2萬(wàn)元用于子女教育，下列哪個(gè)組合在投資報(bào)酬率5%的情況下無(wú)法實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)呢？（1.0510=1.63）
A 整筆投資5萬(wàn)元，再定期定額6000元/年
B 整筆投資2萬(wàn)元，再定期定額10000元/年
C 整筆投資4萬(wàn)元，再定期定額7000元/年
D 整筆投資3萬(wàn)元，再定期定額8000元/年
1、持有期收益和持有期收益率
面值收益 HPR = 紅利+面值變化
面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益
例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買(mǎi)了100股股票，一年來(lái)得到每股0.20元的分紅，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。
答案：持有收益 100*0.20+100*（30-25）=520元
持有收益率 520/2500 = 20.8%
（另一種算法，紅利收益0.20/25=0.8%，資本利得收益（30-25）/25=20%，合計(jì)20.8%）
2、預(yù)期收益率（期望收益率）：
投資對(duì)象未來(lái)可能獲得的各種收益率的平均值。
例題：
假設(shè)價(jià)值1000元資產(chǎn)組合里有三個(gè)資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價(jià)值300元、期望收益率9%；Y資產(chǎn)價(jià)值400元，期望收益率12%；Z資產(chǎn)價(jià)值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是（）
A 10% B 11% C 12% D 13%
3、風(fēng)險(xiǎn)的確定
方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[Ri-E（Ri）]，
P是概率、R是預(yù)期收益率
標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開(kāi)平方根σ
變異系數(shù)： CV = 標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E（Ri）
4、必要收益率：
投資對(duì)象要求的最低收益率稱為必要收益率。必要收益率包括真實(shí)收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分。
例題：一張債券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次還本付息。如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是12%，則這張債券的價(jià)值是（）元
A 85.11 B 101.80 C 98.46 D 108.51 （答案：100*1.5/1.125=85.11）
例題：徐先生打算10年后積累15.2萬(wàn)元用于子女教育，下列哪個(gè)組合在投資報(bào)酬率5%的情況下無(wú)法實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)呢？（1.0510=1.63）
A 整筆投資5萬(wàn)元，再定期定額6000元/年
B 整筆投資2萬(wàn)元，再定期定額10000元/年
C 整筆投資4萬(wàn)元，再定期定額7000元/年
D 整筆投資3萬(wàn)元，再定期定額8000元/年