第二節(jié) 股票基金
一、股票基金在投資組合中的作用
1、 適合長(zhǎng)期投資。
2、 風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益也較高。
3、 提供了應(yīng)付通貨膨脹的手段。
二、股票基金與股票的不同
1 股票價(jià)格隨時(shí)變動(dòng);股票基金價(jià)格每個(gè)交易日只有1個(gè)價(jià)格。
第二節(jié) 股票基金
一、股票基金在投資組合中的作用
1、 適合長(zhǎng)期投資。
2、 風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益也較高。
3、 提供了應(yīng)付通貨膨脹的手段。
二、股票基金與股票的不同
1 股票價(jià)格隨時(shí)變動(dòng);股票基金價(jià)格每個(gè)交易日只有1個(gè)價(jià)格。
2 股票價(jià)格受成交量的影響;股票基金價(jià)格不受申購(gòu)、贖回的數(shù)量的影響。
3 股票價(jià)格高低的合理性可以作出判斷;而不能對(duì)股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。
4 單一股票風(fēng)險(xiǎn)較大;而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
三、股票基金的類(lèi)型
（一）按投資市場(chǎng)分類(lèi)，可以分為國(guó)內(nèi)、國(guó)外、全球股票基金三大類(lèi)。
（二）按股票規(guī)模分類(lèi)，可以分為小盤(pán)、中盤(pán)與大盤(pán)股票。
（三）按股票性質(zhì)分類(lèi)，可以分為價(jià)值型股票基金與成長(zhǎng)型股票基金。
（四）按基金投資風(fēng)格分類(lèi)，可以分為9種類(lèi)型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）
（五） 按行業(yè)分類(lèi)， 如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類(lèi)股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金等。
四、 股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。
五、 股票基金的分析方法
對(duì)股票基金的分析也有一些常用的分析指標(biāo)。這些指標(biāo)主要有：反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面的指標(biāo)、反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)、反映基金組合特點(diǎn)的指標(biāo)、反映基金操作成本的指標(biāo)、反映基金操作策略的指標(biāo)等。
介紹五種反映不同基金特性的指標(biāo)：
（一）反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)
反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)包括基金分紅、已實(shí)現(xiàn)效益、凈值增長(zhǎng)率等指標(biāo)。其中，凈值增長(zhǎng)率是最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)成果。最簡(jiǎn)單的凈值增長(zhǎng)率指標(biāo)可用下式計(jì)算：
凈值增長(zhǎng)率=［（期末份額凈值-期初份額凈值+期間分紅）/期初份額凈值］×100%
凈值增長(zhǎng)率對(duì)基金的分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)收益都加以了考慮，因此是的反映基金經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)。
如果單純考察一只基金本身的凈值增長(zhǎng)率說(shuō)明不了什么問(wèn)題，通常還應(yīng)該將該基金的凈值增長(zhǎng)率與比較基準(zhǔn)、同類(lèi)基金的凈值增長(zhǎng)率相比較才能對(duì)基金的投資效果進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)。
（二）反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)
常用來(lái)反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。
凈值增長(zhǎng)率波動(dòng)程度越大，基金的風(fēng)險(xiǎn)就越高?；饍糁翟鲩L(zhǎng)率的波動(dòng)程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)計(jì)量，該指標(biāo)通常按月計(jì)算。標(biāo)準(zhǔn)差將偏離均值的情況均視為風(fēng)險(xiǎn)。
股票基金以股票市場(chǎng)為活動(dòng)母體，其凈值變動(dòng)不能不受到證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。通常可以用貝塔值（β）的大小衡量一只基金面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
公式：貝塔值=（基金凈值增長(zhǎng)率/股票指數(shù)增長(zhǎng)率）×100%
一、股票基金在投資組合中的作用
1、 適合長(zhǎng)期投資。
2、 風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益也較高。
3、 提供了應(yīng)付通貨膨脹的手段。
二、股票基金與股票的不同
1 股票價(jià)格隨時(shí)變動(dòng);股票基金價(jià)格每個(gè)交易日只有1個(gè)價(jià)格。
第二節(jié) 股票基金
一、股票基金在投資組合中的作用
1、 適合長(zhǎng)期投資。
2、 風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益也較高。
3、 提供了應(yīng)付通貨膨脹的手段。
二、股票基金與股票的不同
1 股票價(jià)格隨時(shí)變動(dòng);股票基金價(jià)格每個(gè)交易日只有1個(gè)價(jià)格。
2 股票價(jià)格受成交量的影響;股票基金價(jià)格不受申購(gòu)、贖回的數(shù)量的影響。
3 股票價(jià)格高低的合理性可以作出判斷;而不能對(duì)股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。
4 單一股票風(fēng)險(xiǎn)較大;而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
三、股票基金的類(lèi)型
（一）按投資市場(chǎng)分類(lèi)，可以分為國(guó)內(nèi)、國(guó)外、全球股票基金三大類(lèi)。
（二）按股票規(guī)模分類(lèi)，可以分為小盤(pán)、中盤(pán)與大盤(pán)股票。
（三）按股票性質(zhì)分類(lèi)，可以分為價(jià)值型股票基金與成長(zhǎng)型股票基金。
（四）按基金投資風(fēng)格分類(lèi)，可以分為9種類(lèi)型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）
（五） 按行業(yè)分類(lèi)， 如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類(lèi)股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金等。
四、 股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。
五、 股票基金的分析方法
對(duì)股票基金的分析也有一些常用的分析指標(biāo)。這些指標(biāo)主要有：反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面的指標(biāo)、反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)、反映基金組合特點(diǎn)的指標(biāo)、反映基金操作成本的指標(biāo)、反映基金操作策略的指標(biāo)等。
介紹五種反映不同基金特性的指標(biāo)：
（一）反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)
反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)包括基金分紅、已實(shí)現(xiàn)效益、凈值增長(zhǎng)率等指標(biāo)。其中，凈值增長(zhǎng)率是最主要的分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)成果。最簡(jiǎn)單的凈值增長(zhǎng)率指標(biāo)可用下式計(jì)算：
凈值增長(zhǎng)率=［（期末份額凈值-期初份額凈值+期間分紅）/期初份額凈值］×100%
凈值增長(zhǎng)率對(duì)基金的分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)收益都加以了考慮，因此是的反映基金經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)。
如果單純考察一只基金本身的凈值增長(zhǎng)率說(shuō)明不了什么問(wèn)題，通常還應(yīng)該將該基金的凈值增長(zhǎng)率與比較基準(zhǔn)、同類(lèi)基金的凈值增長(zhǎng)率相比較才能對(duì)基金的投資效果進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)。
（二）反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)
常用來(lái)反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。
凈值增長(zhǎng)率波動(dòng)程度越大，基金的風(fēng)險(xiǎn)就越高?；饍糁翟鲩L(zhǎng)率的波動(dòng)程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)計(jì)量，該指標(biāo)通常按月計(jì)算。標(biāo)準(zhǔn)差將偏離均值的情況均視為風(fēng)險(xiǎn)。
股票基金以股票市場(chǎng)為活動(dòng)母體，其凈值變動(dòng)不能不受到證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。通常可以用貝塔值（β）的大小衡量一只基金面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
公式：貝塔值=（基金凈值增長(zhǎng)率/股票指數(shù)增長(zhǎng)率）×100%