2012年證券從業(yè)資格考試：投資基金講義14
四、股票基金的投資風險
分為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及管理運作風險。
系統(tǒng)性風險即市場風險，是指由整體政治、經(jīng)濟、等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。系統(tǒng)性風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除，因此又稱為不可分散風險。
非系統(tǒng)性風險是指個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風險、財務風險等。非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又稱為可分散風險。
管理運作風險是由于基金經(jīng)理對基金的主動性操作行為而導致的風險，如基金經(jīng)理不適當?shù)貙δ骋恍袠I(yè)或個股的集中投資給基金帶來的風險。
股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的非系統(tǒng)性風險，但卻不能回避系統(tǒng)性投資風險，而管理運作風險則因基金而異。
不同類型的股票基金所面臨的風險會有所不同。如，單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風險，而以整個市場為投資對象的基金則不會存在行業(yè)風險；單一國家型股票基金將會面臨較高的單一國家投資風險，而全球股票基金則會較好地回避此類風險。
四、股票基金的投資風險
分為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及管理運作風險。
系統(tǒng)性風險即市場風險，是指由整體政治、經(jīng)濟、等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。系統(tǒng)性風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除，因此又稱為不可分散風險。
非系統(tǒng)性風險是指個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風險、財務風險等。非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又稱為可分散風險。
管理運作風險是由于基金經(jīng)理對基金的主動性操作行為而導致的風險，如基金經(jīng)理不適當?shù)貙δ骋恍袠I(yè)或個股的集中投資給基金帶來的風險。
股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的非系統(tǒng)性風險，但卻不能回避系統(tǒng)性投資風險，而管理運作風險則因基金而異。
不同類型的股票基金所面臨的風險會有所不同。如，單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風險，而以整個市場為投資對象的基金則不會存在行業(yè)風險；單一國家型股票基金將會面臨較高的單一國家投資風險，而全球股票基金則會較好地回避此類風險。