2011期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識筆記(1)(2)

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    會員結(jié)算準備金最低余額由會員以自有資金向期貨交易所繳納。
    期貨交易所接受有價證券充抵保證金:交易所認定的標準倉單,可流通國債,證監(jiān)會認定的其他有價證券。
    有價證券充抵保證金的金額不得高于下面兩個標準中的較低值:有價證券基準計算價值的80%,會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶的實有貨幣資金的4倍。期貨交易的相關(guān)虧損、費用、貨款和稅金等應(yīng)當以貨幣資金支付。
    交易所調(diào)整保證金標準的主要目的在于控制風險。臨近交割,持倉達到一定水平,合約價格連續(xù)漲跌停板,累計漲跌幅過大,交易異常,遇國定長假等。
    2、當日無負債結(jié)算制度——逐日盯市制度
    每日交易結(jié)束后,交易所按照當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費、稅金等費用,對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn),相應(yīng)增加或者減少會員的結(jié)算保證金。會員對客戶進行結(jié)算。
    保證金不足時,應(yīng)當及時追加保證金或者自行平倉。沒有按規(guī)定時間做的,可強行平倉。
    實際工作中,客戶不用全部平倉,減倉后釋放部分交易保證金,滿足持有倉位的交易保證金即可。
    3、漲跌停板制度—每日價格波動限制制度
    超過這個幅度的報價無效,不能成交。能夠有效緩解、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊而造成的狂漲暴跌,減緩每一個交易日的價格波動,各方損失也被控制在相對較小的范圍內(nèi)。收取的保證金數(shù)額只要大于漲跌幅度內(nèi)可能發(fā)生的虧損金額,保證不出現(xiàn)透支。
    4、熔斷制度
    在股票指數(shù)期貨交易中,當價格波幅觸及所規(guī)定的點數(shù)時,交易隨之停止一段時間;或者交易可以繼續(xù)進行,但價格波動幅度不能超過規(guī)定點數(shù)之外的一種交易制度。減震器的作用 分兩種:熔而斷,熔而不斷。
    5、持倉限額制度
    1、概念,會員或者客戶可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的數(shù)額。
    目的:防范操縱市場價格的行為和防止市場風險過度集中于少數(shù)投資者。
    2、具體規(guī)定:交易所根據(jù)不同期貨品種的具體情況,分別確定每一品種的限倉數(shù)額;采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法,控制市場風險; 套期保值交易頭寸實行審批制,其持倉不受限制;同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易,其在某一合約的持倉和幾不得超過該客戶的持倉限額;會員、客戶持倉達到或超過持倉限額的,不得同方向開倉交易。