一、單項選擇題（本題共60道小題，每道小題0.5分，共30分。以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）
1．（ ?。嵭忻咳諢o負債結算制度。
A．現(xiàn)貨交易
B．遠期交易
C．分期付款交易
D．期貨交易
2．NYMEX是（ ?。┑暮喎Q。
A．芝加哥期貨交易所
B．倫敦金屬交易所
C．法國國際期貨期權交易所
D．紐約商業(yè)交易所
3．在我國，批準設立期貨公司的機構是（ ?。?。
A．期貨交易所
B．期貨結算部門
C．中國人民銀行
D．國務院期貨監(jiān)督管理機構
4．期貨市場上套期保值規(guī)避風險的基本原理是（ ）。
A．現(xiàn)貨市場上的價格波動頻繁
B．期貨市場上的價格波動頻繁
C．期貨市場比現(xiàn)貨價格變動得更頻繁
D．同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致
5．（ ）是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖的機制。
A．套期保值
B．保證金制度
C．實物交割
D．發(fā)現(xiàn)價格
6．某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產(chǎn)市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時該期權是一份（ ?。?。
A．實值期權
B．虛值期權
C．平值期權
D．零值期權
7．（ ?。┙灰姿紫冗m用公司法的規(guī)定，只有在公司法未規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)定．
A．合伙制
B．合作制
C．會員制
D．公司制
8．關于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的論述，不正確的是（ ）。
A．期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢基本一致并逐漸趨同
B．期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價的基礎參考價格
C．期貨價格克服了分散、局部的市場價格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預期性的特點
D．期貨價格時時刻刻都能準確地反映市場的供求關系
9．股票指數(shù)期貨是為適應人們管理股市風險，尤其是（ ?。┑男枰a(chǎn)生的。
A．系統(tǒng)風險
B．非系統(tǒng)風險
C．信用風險
D．財務風險
10．對于商品期貨來說，期貨交易所在制定合約標的物的質量等級時，常常采用（ ）為標準交割等級。
A．國內貿(mào)易中交易量較大的標準品的質量等級
B．國際貿(mào)易中交易量較大的標準品的質量等級
C．國內或國際貿(mào)易中交易量較大的標準品的質量等級
D．國內或國際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標準品的質量等級
11．下列不屬于會員制期貨交易所會員的基本權利的是（ ?。?。
A．設計期貨合約
B．行使表決權、申訴權
C．聯(lián)名提議召開臨時會員大會
D．按規(guī)定轉讓會員資格
12．美式期權的期權費比歐式期權的期權費（ ?。?。
A．低
B．高
C．相等
D．不確定
13．（ ?。┦瞧谪浗灰姿闯山缓霞s金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用。
A．交割日期
B．交割等級
C．最小變動價位
D．交易手續(xù)費
14．美國期貨市場由（ ?。┻M行自律性監(jiān)管。
A．商品期貨交易委員會（CFTC）
B．全國期貨協(xié)會（NFA）
C．美國政府期貨監(jiān)督管理委員會
D．美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會
15．被稱為“另類投資工具”的組合是（ ）。
A．共同基金和對沖基金
B．商品投資基金和共同基金
C．商品投資基金和對沖基金
D．商品投資基金和社?；?BR> 16．2009年12月16日，某客戶買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價為4200元/噸，當日結算價為4230元/噸，則該投資者當日的持倉盈虧為（ ）。
A．1200元
B．12000元
C．5000元
D．600元
17．美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著（ ?。?BR> A．在合約到期日需買進一手小麥
B．在合約到期日需賣出一手小麥
C．在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥
D．在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥
18．目前，期貨交易中成交量的品種是（ ）。
A．股指期貨
B．利率期貨
C．能源期貨
D．農(nóng)產(chǎn)品期貨
19．強行減倉制度是交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉贏利客戶（包括非期貨公司會員）按持倉比例自動撮合成交。強行減倉造成的經(jīng)濟損失由（ ?。┏袚?。
A．期貨交易所
B．期貨公司
C．會員及其投資者
D．非期貨公司會員
20．如果美國30年期國債期貨目前市價為98-300，若行情往下跌至96-100，客戶就想賣出，但賣價不能低于96-080，則客戶應以（ ?。┫聠巍?BR> A．止損買單
B．止損賣單
C．止損限價買單
D．止損限價賣單
21．標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點（即0.01%），則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（ ?。?。
A．25美元
B．32．5美元
C．50美元
D．100美元
22．（ ?。┦墙灰渍吒鶕?jù)商品的產(chǎn)量、消費量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求關系以及影響供求關系變化的種種因素來預測價格走勢的分析方法。
A．心理分析
B。技術分析
C．基本分析
D．圖形分析
23．我國本土成立的第一家期貨經(jīng)紀公司是（ ?。?。
A．廣東萬通期貨經(jīng)紀公司
B．中國國際期貨經(jīng)紀公司
C．北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀公司
D．北京金鵬期貨經(jīng)紀公司
24．關于期權價格的敘述正確的是（ ）。
A．期權有效期限越長，期權價值越大
B．標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權價值越大
C．無風險利率越小，期權價值越大
D．標的資產(chǎn)收益越大，期權價值越大
25．美式期權的時間價值總是（ ?。?BR> A．等于0
B．小于等于0
C．大于等于0
D．不確定
26．關于“基差”，下列說法不正確的是（ ）。
A．基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差
B．基差風險源于套期保值者
C．當基差減小時，空頭套期保值者可以忍受損失
D．基差可能為正、負或零
27．短期國庫券期貨屬于（ ）。
A．外匯期貨
B．股指期貨
C．利率期貨
D．商品期貨
28．當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交價格的，以上（ ）交易日的結算價作為當日結算價。
A．1
B．2
C．3
D．4
29．下面關于投機說法錯誤的是（ ）。
A．投機者承擔了價格風險
B．投機的目的是獲取較大的利潤
C．投機者主要獲取價差收益
D．投機交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行操作
30．期權的時間價值與期權合約的有效期（ ?。?。
A．成正比
B．成反比
C．成導數(shù)關系
D．沒有關系
31．下列關于強行平倉執(zhí)行過程的說法，不正確的是（ ?。?。
A．交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求
B．開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由交易所審核
C．超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉
D．強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結果交由會員記錄并存檔
32．某投機者預測2月份銅期貨價格會下降，于是以65000元/噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價格賣出1手銅合約，則當價格變?yōu)椋ā 。r，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡（忽略手續(xù)費和其他費用不計）。
A．65100元/噸
B．65150元/噸
C．65200元/噸
D．65350元/噸
33．期貨市場的基本功能之一是（ ?。?。
A．消滅風險
B．規(guī)避風險
C．減少風險
D．套期保值
34．某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當日結算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（ ?。?。
A．76320元
B．76480元
C．152640元
D．152960元
35．與單邊的多頭或空頭投機交易相比，套利交易的主要吸引力在于（ ?。?BR> A．風險較低
B．成本較低
C．收益較高
D．保證金要求較低
36．美元較歐元貶值，此時策略為（ ）。
A．賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨
B．買入歐元期貨，同時買入美元期貨
C．賣出美元期貨，同時買入歐元期貨
D．買入美元期貨，同時賣出歐元期貨
37．結算準備金余額的計算公式應為（ ?。?。
A．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日保證金+當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
B．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額-上一交易日保證金+當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
C．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
D．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額-上一交易日保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
38．大豆提油套利的做法是（ ?。?。
A．購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕的期貨合約
B．購買大豆期貨合約
C．賣出大豆期貨合約的同時，買入豆油和豆粕的期貨合約
D．賣出大豆期貨合約
39．上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為19500元，買入價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應為（ ）。
A．19480元
B．19490元
C．19500元
D．19510元
40．（ ?。┦墙灰渍哌\用已有的技術資料，如成交價格以及波動幅度、成交量和持倉量等，對未來期貨價格的走勢進行的判斷分析方法。
A．心理分析
B．技術分析
C．基本分析
D．價值分析
41．為保證分類監(jiān)管工作的公信力和權威性，由中國證監(jiān)會組建分類監(jiān)管評審委員會對期貨公司進行分類評審，評審委員會由中國證監(jiān)會期貨二部、期貨一部、中國期貨保證金監(jiān)控中心、中國期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所代表組成，這體現(xiàn)的是（ ?。?。
A．分類評價申訴機制
B．分類評價“一票降級”制度
C．分類結果的披露和使用
D．分類評審的集體決策制度
42．套期保值的基本原理是（ ?。?BR> A．建立風險預防機制
B．建立對沖組合
C．轉移風險
D．保留潛在的收益的情況下降低損失的風險
43．（ ?。┑挠嬎惴椒ň褪乔筮B續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術平均。
A．移動平均線
B．幾何平均線
C．支撐線
D．壓力線
44．世界上第一個有組織的金融期貨市場是（ ?。?。
A．倫敦證券交易所
B．芝加哥商品交易所
C．阿姆斯特丹證券交易所
D．法蘭西證券交易所
45．某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為（ ?。?BR> A．價差
B．基差
C．差價
D．套價
46．（ ?。┦窃趫D中按時間等分，將每分鐘的最新價格標出的圖示方法，它隨著時間延續(xù)就會形成一條彎彎曲曲的曲線。
A．閃電圖
B．K線圖 來源：考試大
C．分時圖
D．竹線圖
47．Euro-BOBL債券期貨屬于（ ?。?BR> A．外匯期貨
B．股指期貨
C．利率期貨
D．商品期貨
48．關于開盤價與收盤價，正確的說法是（ ?。?BR> A．開盤價由集合競價產(chǎn)生，收盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生
B．開盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生，收盤價由集合競價產(chǎn)生
C．都由集合競價產(chǎn)生
D．都由連續(xù)競價產(chǎn)生
49．由于某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格在同一市場環(huán)境中會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而兩個市場的價格變動趨勢（ ?。?。
A．相反
B．一般相同
C．不一定
D．完全相同
50．國際上期貨交易的指令有很多種，其中，同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令是指（ ?。?。
A．雙向指令
B．止損指令
C．套利指令
D．市價指令
51．期貨交易和交割的時間順序是（ ?。?。
A．同步進行
B．通常交易在前，交割在后
C．通常交割在前，交易在后
D．無先后順序
52．如果套期保值者能爭取到一個有利的（ ?。灼诒Ｖ到灰拙湍苴A利。
A．利息
B．基差
C．現(xiàn)貨價格
D．期貨價格
53．操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益的基金是（ ）。
A．共同基金
B．對沖基金
C．商品投資基金
D．套利基金
54．某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以（ ?。?。
A．買日元期貨買權
B．賣歐洲日元期貨
C．賣日元期貨
D．賣日元期貨賣權，賣日元期貨買權
55．滬深300股指數(shù)的基期指數(shù)定為（ ?。?。
A．100點
B．1000點
C．2000點
D．3000點
56．以（ ?。榇淼钠谪浲顿Y基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關的國家政權監(jiān)管機構對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。
A．英國
B．新加坡
C．美國
D．日本
57．以下關于期貨的結算說法，錯誤的是（ ）。
A．期貨的結算實行每日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結算價與客戶開倉價比較的結果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結算價與當天結算價比較的結果
B．客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出
C．期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于贏利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉
D．客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差
58．當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權為（ ?。?。
A．實疽期權
B．虛值期權
C．平值期權
D．市場期權
59．（ ?。┍砻髟诮麼日內市場交易資金的增減狀況。
A．市場資金總量變動率
B．市場資金集中度
C．現(xiàn)價期價偏離率
D．期貨價格變動率
60．滬深300股指期貨合約的交易代碼是（ ?。?。
A．CU
B．AL
C．FU
D．IF
二、多項選擇題（本題共60道小題，每道小題0.5分，共30分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）
1．關于現(xiàn)貨交易和期貨交易對象的說法，正確的有（ ）。
A．現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實物商品
B．期貨合約所指的標的物是特定類別的商品
C．有商品就有相應的現(xiàn)貨交易
D．幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種
2．某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（ ?。r，該投資人獲利。
A．-80元
B．50元
C．100元
D．150元
3．下列哪幾項屬于《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》中關于建設期貨經(jīng)紀公司提出的綱領？（ ）
A．根據(jù)審慎監(jiān)管原則，健全期貨經(jīng)紀公司的市場準入制度
B．督促期貨經(jīng)紀公司完善治理結構，規(guī)范其股東行為，強化董事會和經(jīng)理人員的誠信義務
C．改革期貨客戶交易結算資金管理制度，研究健全客戶交易結算資金存管機制
D．期貨經(jīng)紀公司要完善內控機制，加強對分支機構的集中統(tǒng)一管理
4．目前國內期貨交易所有（ ?。?BR> A．深圳商品交易所
B．大連商品交易所
C．鄭州商品交易所
D．上海期貨交易所
5．下面關于成交量的說法，錯誤的有（ ?。?。
A．在雙重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，成交量放大
B．價格突破信號成立，則伴隨著較大成交量
C．下降趨勢中價格下跌，成交量較小
D．三角形整理形態(tài)中成交量較大
6．下列關于中國金融期貨交易所結算制度的說法，正確的是（ ）。
A．金融期貨交易所采取分級結算制度
B．交易所對結算會員進行結算，結算會員對投資者或者非結算會員進行結算
C．結算會員按照業(yè)務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員
D．全面結算會員既可以為其受托客戶也可以為與其簽訂結算協(xié)議的交易會員辦理結算、交割業(yè)務
7．通過期貨交易形成的價格具有（ ?。┑奶攸c。
A．對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期的功能
B．間斷地反映供求關系及其變化趨勢
C．集中在交易所內通過公開競爭達成
D．被視為一種權威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)
8．期權交易的用途是（ ?。?BR> A．減少交易費用
B．創(chuàng)造價值
C．套期保值
D．投資
9．確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮（ ?。?。
A．合約標的物的市場規(guī)模
B．交易者的資金規(guī)模
C．期貨交易交割日期
D．該商品的現(xiàn)貨交易習慣
10．我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權力不包括（ ?。?。
A．決定期貨交易所員工的工資和獎懲
B．決定期貨交易所的變更事項
C．審議批準財務預算和決算方案
D．決定專門委員會的設置11．通常出現(xiàn)下列哪些情況時，將導致本國貨幣貶值？（ ?。?BR> A．提高本幣利率
B．降低本幣利率
C．本國順差擴大
D．本國逆差擴大
12．全球鋁土礦儲量大的國家有（ ）等。
A．澳大利亞
B．幾內亞
C．巴西
D．匈牙利
13．投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件是（ ?。?。
A．投機者需要理性化操作
B．投機要適度
C．操縱市場
D．與套期保值數(shù)量相適應
14．下列各種指數(shù)中，采用加權平均法編制的有（ ?。?。
A．道瓊斯平均系列指數(shù)
B．標準普爾500指數(shù)
C．香港恒生指數(shù)
D．英國金融時報指數(shù)
15．期貨交易所應當及時公布上市品種合約的（ ）。
A．成交量
B．成交價
C．持倉量
D．價與、開盤價與收盤價
16．在下列國家中，（ ）有玉米期貨交易。
A．日本
B．阿根廷
C．法國
D．南非
17．下列策略中，權利執(zhí)行后轉換為期貨多頭部位的是（ ?。?BR> A．買進看漲期權
B．買進看跌期權
C．賣出看漲期權
D．賣出看跌期權
18．在我國，（ ?。┲粚T進行結算，期貨公司會員對客戶進行結算。
A．鄭州商品交易所
B．大連商品交易所
C．上海期貨交易所
D．中國金融期貨交易所
19．關于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的是（ ?。?。
A．采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結合的辦法，控制市場風險
B．套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉也受限制
C．交易所調整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準，報中國證監(jiān)會備案后實施
D．會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額
20．在面對（ ?。┬螒B(tài)時，不用等到突破后再開始行動。
A．V形
B．雙重頂（底）
C．三重頂（底）
D．矩形
21．下列關于成交量的說法，正確的是（ ?。?。
A．成交量是指一段時間（一般分5分鐘、15分鐘、30分鐘、1小時、1日、1周1個月和1年等）里買入的合約總數(shù)或賣出的合約總數(shù)
B．每一交割月份合約中，全體買方買入的合約總數(shù)必然與全體賣方賣出的合約總數(shù)相等，因此，合約成交量的統(tǒng)計通常只計算其中一方成交的合約數(shù)
C．在中國內地，不同期貨交易所對合約成交量的統(tǒng)計有所差異，中國金融期貨交易所采取單邊計算，而其他三家期貨交易所采取雙邊計算
D．成交量水平可以反映市場價格運動的強烈程度。成交量越大，則反映出市場的強烈程度越高
22．期貨合約的價格形成方式有（ ?。?BR> A．公開喊價方式
B．配對交易方式
C．連續(xù)競價方式
D．計算機撮合成交方式
23．下列關于商品供給的說法，正確的是（ ?。?。
A．供給是指在一定時期內，在各種可能的價格下，生產(chǎn)者愿意并且能夠提供的商品或勞務的數(shù)量
B．一般來說，在其他條件不變的情況下，一種商品的市場價格越高，生產(chǎn)者越愿意為市場提供較多的產(chǎn)品數(shù)量，即：價格越高，供給量越大；價格越低，供給量越小，這就是“供給法則”
C．在商品自身價格不變的條件下，生產(chǎn)成本上升會減少利潤，從而使得商品的供給量增加。相反，生產(chǎn)成本下降會增加利潤，從而使得商品的供給量減少
D．一般而言，生產(chǎn)技術水平的提高可以降低生產(chǎn)成本，增加生產(chǎn)者的利潤，生產(chǎn)者會進一步提高產(chǎn)量
24．套期保值者大多是（ ?。?BR> A．生產(chǎn)商
B．加工商和庫存商
C．投機商
D．金融機構
25．利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預期（ ?。?。
A．債券價格上升
B．債券價格下跌
C．市場利率上升
D．市場利率下跌
26．期貨代理作為代理期貨業(yè)務的法人主體，其期貨經(jīng)營中的風險管理牽涉到它的興衰成敗。其風險管理的目標是（ ）。
A．為客戶提供安全可靠的投資市場
B．維護市場參與的權益
C．維護市場的穩(wěn)定
D．控制政治風險
27．對基差作用的理解不正確的有（ ?。?。
A．基差的存在為人們的套期保值提供了可能
B．基差是套期保值者成功與否的關鍵
C．基差的存在是期貨價格的基礎
D．基差的存在是人們進行套期保值的原因所在
28．期貨交易者是期貨市場最基本的主體，包括（ ）。
A．期貨交易所
B．套期保值者
C．期貨公司
D．投機者
29．下列機構中，屬于期貨自律機構的有（ ?。?BR> A．中國證監(jiān)會
B．中國期貨業(yè)協(xié)會
C．期貨交易所
D．期貨公司
30．在期貨投機交易市場上，為了盡可能增加獲利機會，增加利潤量，必須做到（ ?。?BR> A．分散資金投入方向
B．持倉應限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內
C．保留一部分資金，以備不時之需
D．滿倉交易
31．轉移外匯風險的手段主要有（ ?。?。
A．分散籌資
B．外匯期貨交易
C．遠期外匯交易
D．外匯期權交易
32．期貨交易所認為必要的，可以分別或同時采取要求（ ?。┑却胧跃竞突怙L險。
A．會員報告情況
B．客戶報告情況
C．談話提醒
D．發(fā)布風險提示函
33．在平倉階段，期貨投機者應該掌握的原則是（ ?。?。
A．掌握限制損失和滾動利潤
B．金字塔式買入賣出
C．靈活運用止損指令
D．制訂交易的計劃
34．期權按照標的物不同，可以分為金融期權和商品期權，下列屬于金融期權的是（ ?。?BR> A．利率期貨
B．股票指數(shù)期權
C．外匯期權
D．能源期權
35．交易所對會員結算完成后，將向會員發(fā)放結算單據(jù)或電子傳輸當日的結算數(shù)據(jù)，包括（ ?。谪浗?jīng)紀公司會員以此作為對客戶結算的依據(jù)。
A．會員當日平倉盈虧表
B．會員當日成交合約表
C．會員當日持倉表
D．會員資金結算表
36．跨期套利的策略包括（ ）。
A．正向市場牛市套利
B．正向市場熊市套利
C．反向市場牛市套利
D．反向市場熊市套利
37．在實踐中，企業(yè)識別風險的方法有（ ?。?。
A．風險列舉法
B．流程圖分析法
C．VaR方法
D．CVaR方法
38．反向市場牛市套利的市場特征有（ ?。?。
A．現(xiàn)貨價格高于期貨價格
B．只要價差擴大，就可獲利
C．獲利潛力巨大，風險有限
D．遠期合約價格相對于近期合約漲幅較小
39．下列關于成交量和持倉量關系的說法，正確的是（ ?。?BR> A．成交量和持倉量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預期
B．只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時成交量增加
C．當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變，但成交量增加
D．當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，成交量增加
40．雙重頂形反轉形態(tài)的成立條件是（ ）。
A．有兩個相同高度的高點
B．有兩個相同高度的低點
C．向下突破頸線
D．向上突破頸線
41．下列哪些情況將有利于促使本國貨幣升值？（ ?。?BR> A．本國順差擴大
B．降低本幣利率
C．本國逆差擴大
D．提高本幣利率
42．風險管理的基本流程包括（ ）。
A．風險識別
B．風險的預測和度量
C．風險控制
D．風險消除
43．下列關于波浪理論基本思想的說法，正確的是（ ?。?BR> A．波浪理論是以周期為基礎的。它把大的運動周期分為時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期
B．每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行
C．每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成
D．艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價格上漲下跌現(xiàn)象不斷重復的啟示，試圖找出其上升和下降的規(guī)律
44．與商品期貨相比，金融期貨的特點有（ ?。?。
A．交割便利
B．全部采用現(xiàn)金交割方式交割
C．期現(xiàn)套利更容易進行
D．容易發(fā)生逼倉行情
45．按執(zhí)行時間劃分，期權可以分為（ ?。?。
A．看漲期權
B．看跌期權
C．歐式期權
D．美式期權
46．下列選項中，關于股票期貨的說法，正確的有（ ?。?。
A．股票期貨是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標的物的期貨合約
B．目前全球絕大多數(shù)股票期貨都是窄基股票期貨
C．股票期貨出現(xiàn)于20世紀80年代后期
D．2001年1月29日，美國OneChicago交易所首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍籌股為標的物的股票期貨交易
47．套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)品種（ ?。┑钠谪浐霞s，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場之間建立盈虧沖抵機制，以規(guī)避價格波動風險的一種交易方式。
A．品種相同或相關
B．數(shù)量相等或相當
C．方向相同
D．月份相同或相近
48．股票指數(shù)期貨交易的特點有（ ）。
A．以現(xiàn)金交收和結算
B．以小博大
C．套期保值
D．投機
49．一個完整的期貨交易流程應包括（ ）
A．開戶與下單
B．競價
C．結算
D．交割
50．期貨期權合約中可變的合約要素是（ ?。?。
A．執(zhí)行價格
B．權利金
C．到期時間
D．期權的價格
51．下列關于基差的說法，正確的有（ ）。
A．套期保值的效果主要由基差的變化決定
B．基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格
C．特定的交易者可以擁有自己特定的基差
D．正向市場中，基差為正值
52．當履行期貨期權合約后，（ ?。?。
A．看漲期權的買方持有多頭期貨頭寸
B．看漲期權的賣方持有空頭期貨頭寸
C．看跌期權的買方持有空頭期貨頭寸
D．看跌期權的賣方持有多頭期貨頭寸
53．基金托管人的主要職責包括（ ?。?。
A．接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn)
B．計算信托財產(chǎn)本息
C．簽署基金管理機構制作的決算報告
D．基金收益的分配和本金的償還
54．商品投資基金的類型有（ ?。?BR> A．公募期貨基金
B．私募期貨基金
C．個人管理期貨賬戶
D．集體管理期貨賬戶
55．金融期貨的特點包括（ ?。?BR> A．金融期貨的交割具有極大的便利性
B．金融期貨的交割價格盲區(qū)大大縮小
C．金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進行
D．金融期貨中逼倉行情難以發(fā)生
56．美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構包括（ ?。?。
A．證券交易委員會
B．全國證券商協(xié)會
C．全國期貨業(yè)協(xié)會
D．商品期貨交易委員會
57．期貨市場的兩大巨頭是（ ?。?BR> A．倫敦國際金融期貨交易所
B．芝加哥商業(yè)交易所
C．芝加哥期貨交易所
D．法國期貨交易所。
58．下列對系統(tǒng)風險的描述正確的是（ ）。
A．這種風險對投資者來說是不可抗拒的
B．系統(tǒng)地作用于整個市場
C．可通過投資組合策略加以控制
D．是根據(jù)風險發(fā)生的普通程度劃分的
59．下列關于期權合約最后交易日的說法，正確的是（ ）。
A．在期貨期權交易中，最后交易日的規(guī)定分兩種情況
B．標準期權合約的最后交易日規(guī)定為：期貨合約第一通知日（交割月前一交易日）前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五
C．系列期權合約的最后交易日規(guī)定為：期權月份前一個月最后一個交易日前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五
D．從期貨期權合約的最后交易日規(guī)定中可以看出，其最后交易日實際上比合約名義上的月份提前了一個月
60．期貨市場風險管理的必要性主要包括（ ?。?。
A．期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎
B．減緩和消除期貨市場與社會經(jīng)濟產(chǎn)生不良沖擊的需要
C．適應世界經(jīng)濟自由化和國際化發(fā)展的需要
D．保護投資者利益免受損失的需求
三、判斷是非題（本題共20道小題，每道小題0.5分，共10分）
1．在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陽線。（ ）
2．1865年，以芝加哥商品交易所推出標準化合約為標志，真正意義上的期貨交易和期貨市場開始形成。（ ?。?BR> 3．為了保證期貨交易的順利進行，許多期貨交易所都允許在實物交割時，實際交割的標的物的質量等級與期貨合約規(guī)定的標準交割等級有所差別，即允許使用與標準品有一定等級差別的商品做替代交割品。（ ?。?BR> 4．在國際市場上，期貨交易發(fā)展迅速，已經(jīng)大大超過了股票交易和期權交易。（ ?。?BR> 5．建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉移非系統(tǒng)風險。（ ?。?BR> 6．套期保值的沖抵機制是指不同期貨合約之間的贏利與虧損相抵。（ ?。?BR> 7．開盤價是指某一期貨合約開市前4分鐘內經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。（ ?。?BR> 8．會員制期貨交易所的會員都是交易所的創(chuàng)辦發(fā)起人。（ ?。?BR> 9．通常來說，一國政府實行擴張性的貨幣政策，會導致本國貨幣升值。（ ?。?BR> 10．介紹經(jīng)紀商（IB）在國際上必須是以機構的形式存在。（ ?。?BR> 11．期貨交易所向客戶收取的保證金可用于為客戶交存保證金和支付手續(xù)費、稅款。（ ?。?BR> 12．大連商品交易所黃大豆2號的每日漲跌停板幅度為4%。（ ?。?BR> 13．看漲期權購買者的收益一定為期權到期日市場價格和執(zhí)行價格的差額。（ ?。?BR> 14．當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量75%以上（含本數(shù)）時，要履行大戶報告制度。（ ?。?BR> 15．在美國，利率期貨交易量基本上集中在CME和CBOT交易。（ ）
16．上海期貨交易所的交割結算價，是該合約自交割月份第一個交易日起至最后交易日所有結算價的加權平均價。（ ?。?BR> 17．理論上，金融期貨價格有可能高于、等于相應的現(xiàn)貨金融工具價格，但不可能低于相應的現(xiàn)貨金融工具價格。（ ?。?BR> 18．套期保值者的目的和動機在于為期貨市場上的交易保值。（ ?。?。
19．即使標的物價格下跌，賣出看跌期權也不會帶來損失。（ ）
20．反向市場是現(xiàn)貨價格高于期貨價格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費的支出。（ ?。?BR> 四、綜合題（本題共15道小題，每道小題2分，共30分。以下選項中有一項或多項符合題目要求，不選、錯選均不得分）
1．假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，則4月15日的指數(shù)期貨理論價格是（ ?。?BR> A．1459．64點
B．1460．64點
C．1469．64點
D．1470．64點
2．某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸?？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸再次買入5手合約，當市價反彈到（ ?。r才可以避免損失。（不計稅金、手續(xù)費等費用）
A．2010元/噸
B．2015元/噸
C．2020元/噸
D．2025元/噸
3．某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執(zhí)行價格為l3000點的5月恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買入一張執(zhí)行價格為l3000點的5月恒指看跌期權。當恒指跌破（ ?。┗蚝阒干蠞q（ ）時該投資者可以贏利。
A．12800點，13200點
B．12700點，13500點
C．12200點，13800點
D．12500點，13300點
4．某套利者以63200元/噸的價格買入1手（5噸/手）10月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的結果為（ ?。?。
A．價差擴大了100元/噸，贏利500元 www.Ｅxamda.CoM考試就上考試大
B．價差擴大了200元/噸，贏利1000元
C．價差縮小了100元/噸，虧損500元
D．價差縮小了200元/噸，虧損1000元
5．某投資者共擁有20萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500元，當采取10%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入（ ?。┦趾霞s。
A．4
B．8
C．10
D．20
6．1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投資者獲利的是（ ）。
A．3月份銅期貨合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸
B．3月份銅期貨合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變
C．3目份銅期貨合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸
D．3月份銅期貨合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸
7．假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點；買賣股票的手續(xù)費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時的無套利區(qū)間是（ ?。?。
A．［1606，1646］
B．［1600，1640］
C．［1616，1656］
D．［1620，1660］
8．某一期權標的物市價是95.45點，以此價格買進10張9月份到期的3個月歐洲美元利率（EUBIBOR）期貨合約，6月20日該投機者以95.40點的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ?。?。
A．1250美元
B．-1250美元
C．12500美元
D．-12500美元
9．2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權，權利金為500點，同時又以300點的權利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權。當恒指為（ ?。r，可以獲得贏利。
A．14800點
B．14900點
C．15000點
D．15250點
10．某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，結果最后交割日的價格上漲為450美元/盎司，則該投資者損失（ ?。?。
A．45.5美元/盎司
B．54.5美元/盎司
C．50美元/盎司
D．4.5美元/盎司
11．6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（ ?。?。
A．44600元
B．22200元
C．44400元
D．22300元
12．某投機者在6月份以180點的權利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價格為13000點的股票指數(shù)看漲期權，同時他又以100點的權利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價格為12500點的同一指數(shù)看跌期權。從理論上講，該投機者的虧損為（ ?。?BR> A．80點
B．100點
C．180點
D．280點
13．某公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸的價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果（其他費用忽略）為（ ）。
A．虧損50000元
B．贏利10000元
C．虧損3000元
D．贏利20000元
14．6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與恒生指數(shù)構成完全對應，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預計1個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，則此遠期合約的合理價格為（ ?。?BR> A．15000點
B．15124點
C．15224點
D．15324點
15．某投資者以26’7美分/蒲式耳的權利金買入執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的看漲期 權，當標的物期貨合約價格上漲為470’2美分/蒲式耳時，則該看漲期權的時間價值為（ ?。?BR> A．6.375美分/蒲式耳
B．20美分/蒲式耳
C．0美分/蒲式耳
D．6.875美分/蒲式耳
參考答案
一、單項選擇題
1．D2．D3．D4．D5．A6．A7．D8．D9．A10．D11．A12．B13．D14．B15．C16．B17．D
18．A19．C20．D21．A22．C23．A24．B25．C26．C27．C28．A29．D30．A31．D32．B
33．B34．A35．A36．C37．C38．A39．C40．B41．D42．B43．A44．B45．B46．C47．C
48．C49．B50．C51．B52．B53．A54．C55．B56．D57．D58．B59．A60．D
二、多項選擇題
1．ABC2．ABC3．ABCD4．BCD5．ACD6．ABC7．ACD8．CD9．ABD10．BCD11．BD12．ABCD
13．AB14．BC15．ABCD16．ABCD17．AD18．ABC19．ACD20．AB21．ABCD
22．AD23．ABD24．ABD25．BC26．AB27．BD28．BD
29．BC30．ABC31．BCD32．ABCD33．AC34．BC35．ABCD36．ABCD37．AB38．ABC39．ABCD
40．AC41．AD42．ABC43．ABCD44．AC45．CD46．AC47．ABD48．AB49．ABCD50．BD51．AC
52．ABCD53．ABC54．ABC55．ABCD56．AD57．BC58．ABD59．ABCD60．ABC
三、判斷是非題
1．×2．×3．√4．√5．×6．√7．×
8．√9．×10．×11．√12．√13．×14．×15．√16．×17．×18．×19．×20．×
四、綜合題
1．C2．C3．C4．A5．B6．C7．A
8．B9．B10．D11．A12．D13．B14．B15．A
1．（ ?。嵭忻咳諢o負債結算制度。
A．現(xiàn)貨交易
B．遠期交易
C．分期付款交易
D．期貨交易
2．NYMEX是（ ?。┑暮喎Q。
A．芝加哥期貨交易所
B．倫敦金屬交易所
C．法國國際期貨期權交易所
D．紐約商業(yè)交易所
3．在我國，批準設立期貨公司的機構是（ ?。?。
A．期貨交易所
B．期貨結算部門
C．中國人民銀行
D．國務院期貨監(jiān)督管理機構
4．期貨市場上套期保值規(guī)避風險的基本原理是（ ）。
A．現(xiàn)貨市場上的價格波動頻繁
B．期貨市場上的價格波動頻繁
C．期貨市場比現(xiàn)貨價格變動得更頻繁
D．同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致
5．（ ）是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖的機制。
A．套期保值
B．保證金制度
C．實物交割
D．發(fā)現(xiàn)價格
6．某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產(chǎn)市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時該期權是一份（ ?。?。
A．實值期權
B．虛值期權
C．平值期權
D．零值期權
7．（ ?。┙灰姿紫冗m用公司法的規(guī)定，只有在公司法未規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)定．
A．合伙制
B．合作制
C．會員制
D．公司制
8．關于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的論述，不正確的是（ ）。
A．期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢基本一致并逐漸趨同
B．期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價的基礎參考價格
C．期貨價格克服了分散、局部的市場價格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預期性的特點
D．期貨價格時時刻刻都能準確地反映市場的供求關系
9．股票指數(shù)期貨是為適應人們管理股市風險，尤其是（ ?。┑男枰a(chǎn)生的。
A．系統(tǒng)風險
B．非系統(tǒng)風險
C．信用風險
D．財務風險
10．對于商品期貨來說，期貨交易所在制定合約標的物的質量等級時，常常采用（ ）為標準交割等級。
A．國內貿(mào)易中交易量較大的標準品的質量等級
B．國際貿(mào)易中交易量較大的標準品的質量等級
C．國內或國際貿(mào)易中交易量較大的標準品的質量等級
D．國內或國際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標準品的質量等級
11．下列不屬于會員制期貨交易所會員的基本權利的是（ ?。?。
A．設計期貨合約
B．行使表決權、申訴權
C．聯(lián)名提議召開臨時會員大會
D．按規(guī)定轉讓會員資格
12．美式期權的期權費比歐式期權的期權費（ ?。?。
A．低
B．高
C．相等
D．不確定
13．（ ?。┦瞧谪浗灰姿闯山缓霞s金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用。
A．交割日期
B．交割等級
C．最小變動價位
D．交易手續(xù)費
14．美國期貨市場由（ ?。┻M行自律性監(jiān)管。
A．商品期貨交易委員會（CFTC）
B．全國期貨協(xié)會（NFA）
C．美國政府期貨監(jiān)督管理委員會
D．美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會
15．被稱為“另類投資工具”的組合是（ ）。
A．共同基金和對沖基金
B．商品投資基金和共同基金
C．商品投資基金和對沖基金
D．商品投資基金和社?；?BR> 16．2009年12月16日，某客戶買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價為4200元/噸，當日結算價為4230元/噸，則該投資者當日的持倉盈虧為（ ）。
A．1200元
B．12000元
C．5000元
D．600元
17．美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著（ ?。?BR> A．在合約到期日需買進一手小麥
B．在合約到期日需賣出一手小麥
C．在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥
D．在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥
18．目前，期貨交易中成交量的品種是（ ）。
A．股指期貨
B．利率期貨
C．能源期貨
D．農(nóng)產(chǎn)品期貨
19．強行減倉制度是交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉贏利客戶（包括非期貨公司會員）按持倉比例自動撮合成交。強行減倉造成的經(jīng)濟損失由（ ?。┏袚?。
A．期貨交易所
B．期貨公司
C．會員及其投資者
D．非期貨公司會員
20．如果美國30年期國債期貨目前市價為98-300，若行情往下跌至96-100，客戶就想賣出，但賣價不能低于96-080，則客戶應以（ ?。┫聠巍?BR> A．止損買單
B．止損賣單
C．止損限價買單
D．止損限價賣單
21．標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點（即0.01%），則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（ ?。?。
A．25美元
B．32．5美元
C．50美元
D．100美元
22．（ ?。┦墙灰渍吒鶕?jù)商品的產(chǎn)量、消費量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求關系以及影響供求關系變化的種種因素來預測價格走勢的分析方法。
A．心理分析
B。技術分析
C．基本分析
D．圖形分析
23．我國本土成立的第一家期貨經(jīng)紀公司是（ ?。?。
A．廣東萬通期貨經(jīng)紀公司
B．中國國際期貨經(jīng)紀公司
C．北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀公司
D．北京金鵬期貨經(jīng)紀公司
24．關于期權價格的敘述正確的是（ ）。
A．期權有效期限越長，期權價值越大
B．標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權價值越大
C．無風險利率越小，期權價值越大
D．標的資產(chǎn)收益越大，期權價值越大
25．美式期權的時間價值總是（ ?。?BR> A．等于0
B．小于等于0
C．大于等于0
D．不確定
26．關于“基差”，下列說法不正確的是（ ）。
A．基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差
B．基差風險源于套期保值者
C．當基差減小時，空頭套期保值者可以忍受損失
D．基差可能為正、負或零
27．短期國庫券期貨屬于（ ）。
A．外匯期貨
B．股指期貨
C．利率期貨
D．商品期貨
28．當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交價格的，以上（ ）交易日的結算價作為當日結算價。
A．1
B．2
C．3
D．4
29．下面關于投機說法錯誤的是（ ）。
A．投機者承擔了價格風險
B．投機的目的是獲取較大的利潤
C．投機者主要獲取價差收益
D．投機交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行操作
30．期權的時間價值與期權合約的有效期（ ?。?。
A．成正比
B．成反比
C．成導數(shù)關系
D．沒有關系
31．下列關于強行平倉執(zhí)行過程的說法，不正確的是（ ?。?。
A．交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求
B．開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由交易所審核
C．超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉
D．強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結果交由會員記錄并存檔
32．某投機者預測2月份銅期貨價格會下降，于是以65000元/噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價格賣出1手銅合約，則當價格變?yōu)椋ā 。r，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡（忽略手續(xù)費和其他費用不計）。
A．65100元/噸
B．65150元/噸
C．65200元/噸
D．65350元/噸
33．期貨市場的基本功能之一是（ ?。?。
A．消滅風險
B．規(guī)避風險
C．減少風險
D．套期保值
34．某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當日結算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（ ?。?。
A．76320元
B．76480元
C．152640元
D．152960元
35．與單邊的多頭或空頭投機交易相比，套利交易的主要吸引力在于（ ?。?BR> A．風險較低
B．成本較低
C．收益較高
D．保證金要求較低
36．美元較歐元貶值，此時策略為（ ）。
A．賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨
B．買入歐元期貨，同時買入美元期貨
C．賣出美元期貨，同時買入歐元期貨
D．買入美元期貨，同時賣出歐元期貨
37．結算準備金余額的計算公式應為（ ?。?。
A．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日保證金+當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
B．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額-上一交易日保證金+當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
C．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
D．當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額-上一交易日保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費（等）
38．大豆提油套利的做法是（ ?。?。
A．購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕的期貨合約
B．購買大豆期貨合約
C．賣出大豆期貨合約的同時，買入豆油和豆粕的期貨合約
D．賣出大豆期貨合約
39．上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為19500元，買入價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應為（ ）。
A．19480元
B．19490元
C．19500元
D．19510元
40．（ ?。┦墙灰渍哌\用已有的技術資料，如成交價格以及波動幅度、成交量和持倉量等，對未來期貨價格的走勢進行的判斷分析方法。
A．心理分析
B．技術分析
C．基本分析
D．價值分析
41．為保證分類監(jiān)管工作的公信力和權威性，由中國證監(jiān)會組建分類監(jiān)管評審委員會對期貨公司進行分類評審，評審委員會由中國證監(jiān)會期貨二部、期貨一部、中國期貨保證金監(jiān)控中心、中國期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所代表組成，這體現(xiàn)的是（ ?。?。
A．分類評價申訴機制
B．分類評價“一票降級”制度
C．分類結果的披露和使用
D．分類評審的集體決策制度
42．套期保值的基本原理是（ ?。?BR> A．建立風險預防機制
B．建立對沖組合
C．轉移風險
D．保留潛在的收益的情況下降低損失的風險
43．（ ?。┑挠嬎惴椒ň褪乔筮B續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術平均。
A．移動平均線
B．幾何平均線
C．支撐線
D．壓力線
44．世界上第一個有組織的金融期貨市場是（ ?。?。
A．倫敦證券交易所
B．芝加哥商品交易所
C．阿姆斯特丹證券交易所
D．法蘭西證券交易所
45．某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為（ ?。?BR> A．價差
B．基差
C．差價
D．套價
46．（ ?。┦窃趫D中按時間等分，將每分鐘的最新價格標出的圖示方法，它隨著時間延續(xù)就會形成一條彎彎曲曲的曲線。
A．閃電圖
B．K線圖 來源：考試大
C．分時圖
D．竹線圖
47．Euro-BOBL債券期貨屬于（ ?。?BR> A．外匯期貨
B．股指期貨
C．利率期貨
D．商品期貨
48．關于開盤價與收盤價，正確的說法是（ ?。?BR> A．開盤價由集合競價產(chǎn)生，收盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生
B．開盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生，收盤價由集合競價產(chǎn)生
C．都由集合競價產(chǎn)生
D．都由連續(xù)競價產(chǎn)生
49．由于某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格在同一市場環(huán)境中會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而兩個市場的價格變動趨勢（ ?。?。
A．相反
B．一般相同
C．不一定
D．完全相同
50．國際上期貨交易的指令有很多種，其中，同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令是指（ ?。?。
A．雙向指令
B．止損指令
C．套利指令
D．市價指令
51．期貨交易和交割的時間順序是（ ?。?。
A．同步進行
B．通常交易在前，交割在后
C．通常交割在前，交易在后
D．無先后順序
52．如果套期保值者能爭取到一個有利的（ ?。灼诒Ｖ到灰拙湍苴A利。
A．利息
B．基差
C．現(xiàn)貨價格
D．期貨價格
53．操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益的基金是（ ）。
A．共同基金
B．對沖基金
C．商品投資基金
D．套利基金
54．某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以（ ?。?。
A．買日元期貨買權
B．賣歐洲日元期貨
C．賣日元期貨
D．賣日元期貨賣權，賣日元期貨買權
55．滬深300股指數(shù)的基期指數(shù)定為（ ?。?。
A．100點
B．1000點
C．2000點
D．3000點
56．以（ ?。榇淼钠谪浲顿Y基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關的國家政權監(jiān)管機構對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。
A．英國
B．新加坡
C．美國
D．日本
57．以下關于期貨的結算說法，錯誤的是（ ）。
A．期貨的結算實行每日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結算價與客戶開倉價比較的結果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結算價與當天結算價比較的結果
B．客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出
C．期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于贏利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉
D．客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差
58．當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權為（ ?。?。
A．實疽期權
B．虛值期權
C．平值期權
D．市場期權
59．（ ?。┍砻髟诮麼日內市場交易資金的增減狀況。
A．市場資金總量變動率
B．市場資金集中度
C．現(xiàn)價期價偏離率
D．期貨價格變動率
60．滬深300股指期貨合約的交易代碼是（ ?。?。
A．CU
B．AL
C．FU
D．IF
二、多項選擇題（本題共60道小題，每道小題0.5分，共30分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）
1．關于現(xiàn)貨交易和期貨交易對象的說法，正確的有（ ）。
A．現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實物商品
B．期貨合約所指的標的物是特定類別的商品
C．有商品就有相應的現(xiàn)貨交易
D．幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種
2．某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（ ?。r，該投資人獲利。
A．-80元
B．50元
C．100元
D．150元
3．下列哪幾項屬于《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》中關于建設期貨經(jīng)紀公司提出的綱領？（ ）
A．根據(jù)審慎監(jiān)管原則，健全期貨經(jīng)紀公司的市場準入制度
B．督促期貨經(jīng)紀公司完善治理結構，規(guī)范其股東行為，強化董事會和經(jīng)理人員的誠信義務
C．改革期貨客戶交易結算資金管理制度，研究健全客戶交易結算資金存管機制
D．期貨經(jīng)紀公司要完善內控機制，加強對分支機構的集中統(tǒng)一管理
4．目前國內期貨交易所有（ ?。?BR> A．深圳商品交易所
B．大連商品交易所
C．鄭州商品交易所
D．上海期貨交易所
5．下面關于成交量的說法，錯誤的有（ ?。?。
A．在雙重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，成交量放大
B．價格突破信號成立，則伴隨著較大成交量
C．下降趨勢中價格下跌，成交量較小
D．三角形整理形態(tài)中成交量較大
6．下列關于中國金融期貨交易所結算制度的說法，正確的是（ ）。
A．金融期貨交易所采取分級結算制度
B．交易所對結算會員進行結算，結算會員對投資者或者非結算會員進行結算
C．結算會員按照業(yè)務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員
D．全面結算會員既可以為其受托客戶也可以為與其簽訂結算協(xié)議的交易會員辦理結算、交割業(yè)務
7．通過期貨交易形成的價格具有（ ?。┑奶攸c。
A．對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期的功能
B．間斷地反映供求關系及其變化趨勢
C．集中在交易所內通過公開競爭達成
D．被視為一種權威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)
8．期權交易的用途是（ ?。?BR> A．減少交易費用
B．創(chuàng)造價值
C．套期保值
D．投資
9．確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮（ ?。?。
A．合約標的物的市場規(guī)模
B．交易者的資金規(guī)模
C．期貨交易交割日期
D．該商品的現(xiàn)貨交易習慣
10．我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權力不包括（ ?。?。
A．決定期貨交易所員工的工資和獎懲
B．決定期貨交易所的變更事項
C．審議批準財務預算和決算方案
D．決定專門委員會的設置11．通常出現(xiàn)下列哪些情況時，將導致本國貨幣貶值？（ ?。?BR> A．提高本幣利率
B．降低本幣利率
C．本國順差擴大
D．本國逆差擴大
12．全球鋁土礦儲量大的國家有（ ）等。
A．澳大利亞
B．幾內亞
C．巴西
D．匈牙利
13．投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件是（ ?。?。
A．投機者需要理性化操作
B．投機要適度
C．操縱市場
D．與套期保值數(shù)量相適應
14．下列各種指數(shù)中，采用加權平均法編制的有（ ?。?。
A．道瓊斯平均系列指數(shù)
B．標準普爾500指數(shù)
C．香港恒生指數(shù)
D．英國金融時報指數(shù)
15．期貨交易所應當及時公布上市品種合約的（ ）。
A．成交量
B．成交價
C．持倉量
D．價與、開盤價與收盤價
16．在下列國家中，（ ）有玉米期貨交易。
A．日本
B．阿根廷
C．法國
D．南非
17．下列策略中，權利執(zhí)行后轉換為期貨多頭部位的是（ ?。?BR> A．買進看漲期權
B．買進看跌期權
C．賣出看漲期權
D．賣出看跌期權
18．在我國，（ ?。┲粚T進行結算，期貨公司會員對客戶進行結算。
A．鄭州商品交易所
B．大連商品交易所
C．上海期貨交易所
D．中國金融期貨交易所
19．關于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的是（ ?。?。
A．采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結合的辦法，控制市場風險
B．套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉也受限制
C．交易所調整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準，報中國證監(jiān)會備案后實施
D．會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額
20．在面對（ ?。┬螒B(tài)時，不用等到突破后再開始行動。
A．V形
B．雙重頂（底）
C．三重頂（底）
D．矩形
21．下列關于成交量的說法，正確的是（ ?。?。
A．成交量是指一段時間（一般分5分鐘、15分鐘、30分鐘、1小時、1日、1周1個月和1年等）里買入的合約總數(shù)或賣出的合約總數(shù)
B．每一交割月份合約中，全體買方買入的合約總數(shù)必然與全體賣方賣出的合約總數(shù)相等，因此，合約成交量的統(tǒng)計通常只計算其中一方成交的合約數(shù)
C．在中國內地，不同期貨交易所對合約成交量的統(tǒng)計有所差異，中國金融期貨交易所采取單邊計算，而其他三家期貨交易所采取雙邊計算
D．成交量水平可以反映市場價格運動的強烈程度。成交量越大，則反映出市場的強烈程度越高
22．期貨合約的價格形成方式有（ ?。?BR> A．公開喊價方式
B．配對交易方式
C．連續(xù)競價方式
D．計算機撮合成交方式
23．下列關于商品供給的說法，正確的是（ ?。?。
A．供給是指在一定時期內，在各種可能的價格下，生產(chǎn)者愿意并且能夠提供的商品或勞務的數(shù)量
B．一般來說，在其他條件不變的情況下，一種商品的市場價格越高，生產(chǎn)者越愿意為市場提供較多的產(chǎn)品數(shù)量，即：價格越高，供給量越大；價格越低，供給量越小，這就是“供給法則”
C．在商品自身價格不變的條件下，生產(chǎn)成本上升會減少利潤，從而使得商品的供給量增加。相反，生產(chǎn)成本下降會增加利潤，從而使得商品的供給量減少
D．一般而言，生產(chǎn)技術水平的提高可以降低生產(chǎn)成本，增加生產(chǎn)者的利潤，生產(chǎn)者會進一步提高產(chǎn)量
24．套期保值者大多是（ ?。?BR> A．生產(chǎn)商
B．加工商和庫存商
C．投機商
D．金融機構
25．利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預期（ ?。?。
A．債券價格上升
B．債券價格下跌
C．市場利率上升
D．市場利率下跌
26．期貨代理作為代理期貨業(yè)務的法人主體，其期貨經(jīng)營中的風險管理牽涉到它的興衰成敗。其風險管理的目標是（ ）。
A．為客戶提供安全可靠的投資市場
B．維護市場參與的權益
C．維護市場的穩(wěn)定
D．控制政治風險
27．對基差作用的理解不正確的有（ ?。?。
A．基差的存在為人們的套期保值提供了可能
B．基差是套期保值者成功與否的關鍵
C．基差的存在是期貨價格的基礎
D．基差的存在是人們進行套期保值的原因所在
28．期貨交易者是期貨市場最基本的主體，包括（ ）。
A．期貨交易所
B．套期保值者
C．期貨公司
D．投機者
29．下列機構中，屬于期貨自律機構的有（ ?。?BR> A．中國證監(jiān)會
B．中國期貨業(yè)協(xié)會
C．期貨交易所
D．期貨公司
30．在期貨投機交易市場上，為了盡可能增加獲利機會，增加利潤量，必須做到（ ?。?BR> A．分散資金投入方向
B．持倉應限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內
C．保留一部分資金，以備不時之需
D．滿倉交易
31．轉移外匯風險的手段主要有（ ?。?。
A．分散籌資
B．外匯期貨交易
C．遠期外匯交易
D．外匯期權交易
32．期貨交易所認為必要的，可以分別或同時采取要求（ ?。┑却胧跃竞突怙L險。
A．會員報告情況
B．客戶報告情況
C．談話提醒
D．發(fā)布風險提示函
33．在平倉階段，期貨投機者應該掌握的原則是（ ?。?。
A．掌握限制損失和滾動利潤
B．金字塔式買入賣出
C．靈活運用止損指令
D．制訂交易的計劃
34．期權按照標的物不同，可以分為金融期權和商品期權，下列屬于金融期權的是（ ?。?BR> A．利率期貨
B．股票指數(shù)期權
C．外匯期權
D．能源期權
35．交易所對會員結算完成后，將向會員發(fā)放結算單據(jù)或電子傳輸當日的結算數(shù)據(jù)，包括（ ?。谪浗?jīng)紀公司會員以此作為對客戶結算的依據(jù)。
A．會員當日平倉盈虧表
B．會員當日成交合約表
C．會員當日持倉表
D．會員資金結算表
36．跨期套利的策略包括（ ）。
A．正向市場牛市套利
B．正向市場熊市套利
C．反向市場牛市套利
D．反向市場熊市套利
37．在實踐中，企業(yè)識別風險的方法有（ ?。?。
A．風險列舉法
B．流程圖分析法
C．VaR方法
D．CVaR方法
38．反向市場牛市套利的市場特征有（ ?。?。
A．現(xiàn)貨價格高于期貨價格
B．只要價差擴大，就可獲利
C．獲利潛力巨大，風險有限
D．遠期合約價格相對于近期合約漲幅較小
39．下列關于成交量和持倉量關系的說法，正確的是（ ?。?BR> A．成交量和持倉量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預期
B．只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時成交量增加
C．當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變，但成交量增加
D．當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，成交量增加
40．雙重頂形反轉形態(tài)的成立條件是（ ）。
A．有兩個相同高度的高點
B．有兩個相同高度的低點
C．向下突破頸線
D．向上突破頸線
41．下列哪些情況將有利于促使本國貨幣升值？（ ?。?BR> A．本國順差擴大
B．降低本幣利率
C．本國逆差擴大
D．提高本幣利率
42．風險管理的基本流程包括（ ）。
A．風險識別
B．風險的預測和度量
C．風險控制
D．風險消除
43．下列關于波浪理論基本思想的說法，正確的是（ ?。?BR> A．波浪理論是以周期為基礎的。它把大的運動周期分為時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期
B．每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行
C．每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成
D．艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價格上漲下跌現(xiàn)象不斷重復的啟示，試圖找出其上升和下降的規(guī)律
44．與商品期貨相比，金融期貨的特點有（ ?。?。
A．交割便利
B．全部采用現(xiàn)金交割方式交割
C．期現(xiàn)套利更容易進行
D．容易發(fā)生逼倉行情
45．按執(zhí)行時間劃分，期權可以分為（ ?。?。
A．看漲期權
B．看跌期權
C．歐式期權
D．美式期權
46．下列選項中，關于股票期貨的說法，正確的有（ ?。?。
A．股票期貨是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標的物的期貨合約
B．目前全球絕大多數(shù)股票期貨都是窄基股票期貨
C．股票期貨出現(xiàn)于20世紀80年代后期
D．2001年1月29日，美國OneChicago交易所首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍籌股為標的物的股票期貨交易
47．套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)品種（ ?。┑钠谪浐霞s，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場之間建立盈虧沖抵機制，以規(guī)避價格波動風險的一種交易方式。
A．品種相同或相關
B．數(shù)量相等或相當
C．方向相同
D．月份相同或相近
48．股票指數(shù)期貨交易的特點有（ ）。
A．以現(xiàn)金交收和結算
B．以小博大
C．套期保值
D．投機
49．一個完整的期貨交易流程應包括（ ）
A．開戶與下單
B．競價
C．結算
D．交割
50．期貨期權合約中可變的合約要素是（ ?。?。
A．執(zhí)行價格
B．權利金
C．到期時間
D．期權的價格
51．下列關于基差的說法，正確的有（ ）。
A．套期保值的效果主要由基差的變化決定
B．基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格
C．特定的交易者可以擁有自己特定的基差
D．正向市場中，基差為正值
52．當履行期貨期權合約后，（ ?。?。
A．看漲期權的買方持有多頭期貨頭寸
B．看漲期權的賣方持有空頭期貨頭寸
C．看跌期權的買方持有空頭期貨頭寸
D．看跌期權的賣方持有多頭期貨頭寸
53．基金托管人的主要職責包括（ ?。?。
A．接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn)
B．計算信托財產(chǎn)本息
C．簽署基金管理機構制作的決算報告
D．基金收益的分配和本金的償還
54．商品投資基金的類型有（ ?。?BR> A．公募期貨基金
B．私募期貨基金
C．個人管理期貨賬戶
D．集體管理期貨賬戶
55．金融期貨的特點包括（ ?。?BR> A．金融期貨的交割具有極大的便利性
B．金融期貨的交割價格盲區(qū)大大縮小
C．金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進行
D．金融期貨中逼倉行情難以發(fā)生
56．美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構包括（ ?。?。
A．證券交易委員會
B．全國證券商協(xié)會
C．全國期貨業(yè)協(xié)會
D．商品期貨交易委員會
57．期貨市場的兩大巨頭是（ ?。?BR> A．倫敦國際金融期貨交易所
B．芝加哥商業(yè)交易所
C．芝加哥期貨交易所
D．法國期貨交易所。
58．下列對系統(tǒng)風險的描述正確的是（ ）。
A．這種風險對投資者來說是不可抗拒的
B．系統(tǒng)地作用于整個市場
C．可通過投資組合策略加以控制
D．是根據(jù)風險發(fā)生的普通程度劃分的
59．下列關于期權合約最后交易日的說法，正確的是（ ）。
A．在期貨期權交易中，最后交易日的規(guī)定分兩種情況
B．標準期權合約的最后交易日規(guī)定為：期貨合約第一通知日（交割月前一交易日）前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五
C．系列期權合約的最后交易日規(guī)定為：期權月份前一個月最后一個交易日前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五
D．從期貨期權合約的最后交易日規(guī)定中可以看出，其最后交易日實際上比合約名義上的月份提前了一個月
60．期貨市場風險管理的必要性主要包括（ ?。?。
A．期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎
B．減緩和消除期貨市場與社會經(jīng)濟產(chǎn)生不良沖擊的需要
C．適應世界經(jīng)濟自由化和國際化發(fā)展的需要
D．保護投資者利益免受損失的需求
三、判斷是非題（本題共20道小題，每道小題0.5分，共10分）
1．在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陽線。（ ）
2．1865年，以芝加哥商品交易所推出標準化合約為標志，真正意義上的期貨交易和期貨市場開始形成。（ ?。?BR> 3．為了保證期貨交易的順利進行，許多期貨交易所都允許在實物交割時，實際交割的標的物的質量等級與期貨合約規(guī)定的標準交割等級有所差別，即允許使用與標準品有一定等級差別的商品做替代交割品。（ ?。?BR> 4．在國際市場上，期貨交易發(fā)展迅速，已經(jīng)大大超過了股票交易和期權交易。（ ?。?BR> 5．建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉移非系統(tǒng)風險。（ ?。?BR> 6．套期保值的沖抵機制是指不同期貨合約之間的贏利與虧損相抵。（ ?。?BR> 7．開盤價是指某一期貨合約開市前4分鐘內經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。（ ?。?BR> 8．會員制期貨交易所的會員都是交易所的創(chuàng)辦發(fā)起人。（ ?。?BR> 9．通常來說，一國政府實行擴張性的貨幣政策，會導致本國貨幣升值。（ ?。?BR> 10．介紹經(jīng)紀商（IB）在國際上必須是以機構的形式存在。（ ?。?BR> 11．期貨交易所向客戶收取的保證金可用于為客戶交存保證金和支付手續(xù)費、稅款。（ ?。?BR> 12．大連商品交易所黃大豆2號的每日漲跌停板幅度為4%。（ ?。?BR> 13．看漲期權購買者的收益一定為期權到期日市場價格和執(zhí)行價格的差額。（ ?。?BR> 14．當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量75%以上（含本數(shù)）時，要履行大戶報告制度。（ ?。?BR> 15．在美國，利率期貨交易量基本上集中在CME和CBOT交易。（ ）
16．上海期貨交易所的交割結算價，是該合約自交割月份第一個交易日起至最后交易日所有結算價的加權平均價。（ ?。?BR> 17．理論上，金融期貨價格有可能高于、等于相應的現(xiàn)貨金融工具價格，但不可能低于相應的現(xiàn)貨金融工具價格。（ ?。?BR> 18．套期保值者的目的和動機在于為期貨市場上的交易保值。（ ?。?。
19．即使標的物價格下跌，賣出看跌期權也不會帶來損失。（ ）
20．反向市場是現(xiàn)貨價格高于期貨價格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費的支出。（ ?。?BR> 四、綜合題（本題共15道小題，每道小題2分，共30分。以下選項中有一項或多項符合題目要求，不選、錯選均不得分）
1．假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，則4月15日的指數(shù)期貨理論價格是（ ?。?BR> A．1459．64點
B．1460．64點
C．1469．64點
D．1470．64點
2．某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸?？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸再次買入5手合約，當市價反彈到（ ?。r才可以避免損失。（不計稅金、手續(xù)費等費用）
A．2010元/噸
B．2015元/噸
C．2020元/噸
D．2025元/噸
3．某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執(zhí)行價格為l3000點的5月恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買入一張執(zhí)行價格為l3000點的5月恒指看跌期權。當恒指跌破（ ?。┗蚝阒干蠞q（ ）時該投資者可以贏利。
A．12800點，13200點
B．12700點，13500點
C．12200點，13800點
D．12500點，13300點
4．某套利者以63200元/噸的價格買入1手（5噸/手）10月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的結果為（ ?。?。
A．價差擴大了100元/噸，贏利500元 www.Ｅxamda.CoM考試就上考試大
B．價差擴大了200元/噸，贏利1000元
C．價差縮小了100元/噸，虧損500元
D．價差縮小了200元/噸，虧損1000元
5．某投資者共擁有20萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500元，當采取10%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入（ ?。┦趾霞s。
A．4
B．8
C．10
D．20
6．1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投資者獲利的是（ ）。
A．3月份銅期貨合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸
B．3月份銅期貨合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變
C．3目份銅期貨合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸
D．3月份銅期貨合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸
7．假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點；買賣股票的手續(xù)費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時的無套利區(qū)間是（ ?。?。
A．［1606，1646］
B．［1600，1640］
C．［1616，1656］
D．［1620，1660］
8．某一期權標的物市價是95.45點，以此價格買進10張9月份到期的3個月歐洲美元利率（EUBIBOR）期貨合約，6月20日該投機者以95.40點的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ?。?。
A．1250美元
B．-1250美元
C．12500美元
D．-12500美元
9．2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權，權利金為500點，同時又以300點的權利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權。當恒指為（ ?。r，可以獲得贏利。
A．14800點
B．14900點
C．15000點
D．15250點
10．某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，結果最后交割日的價格上漲為450美元/盎司，則該投資者損失（ ?。?。
A．45.5美元/盎司
B．54.5美元/盎司
C．50美元/盎司
D．4.5美元/盎司
11．6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（ ?。?。
A．44600元
B．22200元
C．44400元
D．22300元
12．某投機者在6月份以180點的權利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價格為13000點的股票指數(shù)看漲期權，同時他又以100點的權利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價格為12500點的同一指數(shù)看跌期權。從理論上講，該投機者的虧損為（ ?。?BR> A．80點
B．100點
C．180點
D．280點
13．某公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸的價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果（其他費用忽略）為（ ）。
A．虧損50000元
B．贏利10000元
C．虧損3000元
D．贏利20000元
14．6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與恒生指數(shù)構成完全對應，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預計1個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，則此遠期合約的合理價格為（ ?。?BR> A．15000點
B．15124點
C．15224點
D．15324點
15．某投資者以26’7美分/蒲式耳的權利金買入執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的看漲期 權，當標的物期貨合約價格上漲為470’2美分/蒲式耳時，則該看漲期權的時間價值為（ ?。?BR> A．6.375美分/蒲式耳
B．20美分/蒲式耳
C．0美分/蒲式耳
D．6.875美分/蒲式耳
參考答案
一、單項選擇題
1．D2．D3．D4．D5．A6．A7．D8．D9．A10．D11．A12．B13．D14．B15．C16．B17．D
18．A19．C20．D21．A22．C23．A24．B25．C26．C27．C28．A29．D30．A31．D32．B
33．B34．A35．A36．C37．C38．A39．C40．B41．D42．B43．A44．B45．B46．C47．C
48．C49．B50．C51．B52．B53．A54．C55．B56．D57．D58．B59．A60．D
二、多項選擇題
1．ABC2．ABC3．ABCD4．BCD5．ACD6．ABC7．ACD8．CD9．ABD10．BCD11．BD12．ABCD
13．AB14．BC15．ABCD16．ABCD17．AD18．ABC19．ACD20．AB21．ABCD
22．AD23．ABD24．ABD25．BC26．AB27．BD28．BD
29．BC30．ABC31．BCD32．ABCD33．AC34．BC35．ABCD36．ABCD37．AB38．ABC39．ABCD
40．AC41．AD42．ABC43．ABCD44．AC45．CD46．AC47．ABD48．AB49．ABCD50．BD51．AC
52．ABCD53．ABC54．ABC55．ABCD56．AD57．BC58．ABD59．ABCD60．ABC
三、判斷是非題
1．×2．×3．√4．√5．×6．√7．×
8．√9．×10．×11．√12．√13．×14．×15．√16．×17．×18．×19．×20．×
四、綜合題
1．C2．C3．C4．A5．B6．C7．A
8．B9．B10．D11．A12．D13．B14．B15．A