2012年證券從業(yè)資格考試《投資分析》每日一練4月1日
一、單選題
1、完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標(biāo)準(zhǔn)差為6%，證券B的期望收益率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（ ）。
A.3.8%
B.7.4%
C.5.9%
D.6.2%
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
解 析：因?yàn)橥耆嚓P(guān)，所以，相關(guān)系數(shù)為1。
組合的方差為：0.3^2*0.06^2+0.7^2*0.08^2+2*0.3*0.7*0.06*0.08*1=0.005476
所以， 組合的標(biāo)準(zhǔn)差為：7.4%
2、適合入選收入型組合的證券有（ ）。
A.高收益的普通股
B.優(yōu)先股
C.高派息風(fēng)險(xiǎn)的普通股
D.低派息、股價(jià)漲幅較大的普通股
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
3、在資本定價(jià)模型下，投資者甲的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比投資者乙的風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，那么（ ）。
A.甲的無(wú)差異曲線比乙的無(wú)差異曲線向上彎曲的程度大
B.甲的收益要求比乙大
C.乙的收益比甲高
D.相同的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，乙對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的增加要求更多的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
二、多選題
1、套利定價(jià)理論的幾個(gè)基本假設(shè)包括（ ）。
A.投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的
B.資本市場(chǎng)沒有摩擦
C.所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響
D.投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利
標(biāo)準(zhǔn)答案：a， c， d
2在組合投資理論中，有效證券組合是指（ ）。
A.可行域內(nèi)部任意可行組合
B.可行域的左上邊界上的任意可行組合
C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合后余下的這些組合
D.可行域右上邊界上的任意可行組合
標(biāo)準(zhǔn)答案：b， c
3證券組合管理的基本步驟包括（ ）。
A.確定證券投資政策
B.進(jìn)行證券投資分析
C.構(gòu)建證券投資組合
D.投資組合的修正
標(biāo)準(zhǔn)答案：a， b， c， d
三、判斷題
1、按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合，把排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。 （ ）
對(duì) 錯(cuò)
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
2、一個(gè)證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率，當(dāng)這一斜率大于證券市場(chǎng)的斜率時(shí)，組合的績(jī)效不如市場(chǎng)績(jī)效。 （ ）
對(duì) 錯(cuò)
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
3、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)下，當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，市場(chǎng)組合M成為一個(gè)有效組合;所有有效組合都可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F與市場(chǎng)組合M的再組合。 （ ）
對(duì) 錯(cuò)
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
一、單選題
1、完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標(biāo)準(zhǔn)差為6%，證券B的期望收益率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（ ）。
A.3.8%
B.7.4%
C.5.9%
D.6.2%
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
解 析：因?yàn)橥耆嚓P(guān)，所以，相關(guān)系數(shù)為1。
組合的方差為：0.3^2*0.06^2+0.7^2*0.08^2+2*0.3*0.7*0.06*0.08*1=0.005476
所以， 組合的標(biāo)準(zhǔn)差為：7.4%
2、適合入選收入型組合的證券有（ ）。
A.高收益的普通股
B.優(yōu)先股
C.高派息風(fēng)險(xiǎn)的普通股
D.低派息、股價(jià)漲幅較大的普通股
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
3、在資本定價(jià)模型下，投資者甲的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比投資者乙的風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，那么（ ）。
A.甲的無(wú)差異曲線比乙的無(wú)差異曲線向上彎曲的程度大
B.甲的收益要求比乙大
C.乙的收益比甲高
D.相同的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，乙對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的增加要求更多的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
二、多選題
1、套利定價(jià)理論的幾個(gè)基本假設(shè)包括（ ）。
A.投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的
B.資本市場(chǎng)沒有摩擦
C.所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響
D.投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利
標(biāo)準(zhǔn)答案：a， c， d
2在組合投資理論中，有效證券組合是指（ ）。
A.可行域內(nèi)部任意可行組合
B.可行域的左上邊界上的任意可行組合
C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合后余下的這些組合
D.可行域右上邊界上的任意可行組合
標(biāo)準(zhǔn)答案：b， c
3證券組合管理的基本步驟包括（ ）。
A.確定證券投資政策
B.進(jìn)行證券投資分析
C.構(gòu)建證券投資組合
D.投資組合的修正
標(biāo)準(zhǔn)答案：a， b， c， d
三、判斷題
1、按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合，把排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。 （ ）
對(duì) 錯(cuò)
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
2、一個(gè)證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率，當(dāng)這一斜率大于證券市場(chǎng)的斜率時(shí)，組合的績(jī)效不如市場(chǎng)績(jī)效。 （ ）
對(duì) 錯(cuò)
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
3、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)下，當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，市場(chǎng)組合M成為一個(gè)有效組合;所有有效組合都可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F與市場(chǎng)組合M的再組合。 （ ）
對(duì) 錯(cuò)
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確