近年來我國上市銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得了一定成效，但利差仍是其經(jīng)營業(yè)績的主要支柱。
據(jù)報道，2011年我國商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利超萬億，平均每天凈利28.5億，但是這巨額的利潤有80%以上來源于利差收入。2011年前三季度我國上市銀行凈利差占營業(yè)收入比例的平均值為81.49%，其中，中國銀行最?。?8.21%），華夏銀行（90.51%）。同期，境外銀行（包括花旗銀行、渣打銀行、美國銀行、德意志銀行和東亞銀行）凈利差占營業(yè)收入的比重在40%到50%之間。
營業(yè)收入對凈利差的高度依賴在很大程度上制約著利率市場化后上市銀行盈利能力的可持續(xù)性。利率市場化之前，較低的存貸款利率和較高的銀行利差為企業(yè)和銀行提供了租金機(jī)會。利率市場化之后，存貸款利率上升和利差縮小，無疑對效率低下的銀行形成沖擊，尤其是在盈利對凈利差具有較高依賴度的情況下。
商業(yè)銀行利差容忍度是指能夠使商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營的最小利差。保本經(jīng)營是商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營的前提，若選取商業(yè)銀行的盈虧臨界點(diǎn)利差作為其能夠接受的最小利差，即：利差容忍度，那么，上市銀行利差容忍度越小，經(jīng)營的效率越高，在利率市場化過程中盈利能力的可持續(xù)性也就越強(qiáng)。
研究表明：（1）2009之后，我國上市銀行平均利差容忍度明顯降低，即對利差縮小的容忍能力顯著增強(qiáng)。尤其國有大型商業(yè)銀行在股份制改革完成之后，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型效果明顯，利差容忍度快速下降。在近兩年基準(zhǔn)利差沒有變化的情況下，利差容忍度顯著下降說明我國上市銀行整體經(jīng)營效率大幅提高。
（2）我國大型上市銀行的利差容忍度明顯低于中小型上市銀行。在本文所關(guān)注的十家上市銀行中，2011年前三季度銀行凈利差占營業(yè)收入的比例最小的為68.21%，其利差容忍度為0.67%，遠(yuǎn)低于的1.44%，利差容忍度的最低者和者分別為大型銀行和小型銀行。
（3）小型上市銀行受利率市場化改革的沖擊。小型上市銀行營業(yè)收入對凈利差的依賴程度，有的凈利差占營業(yè)收入的比重從2007年的78.87%升高到2011年三季度的90.51%，說明利率市場化改革對小型股份制商業(yè)銀行盈利能力將產(chǎn)生重大影響。
上市銀行在巨額盈利的情況下，要加快市場培育，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強(qiáng)個性發(fā)展，以有效應(yīng)對利率市場化進(jìn)程中利差縮小帶來的負(fù)面沖擊，增強(qiáng)盈利能力的可持續(xù)性。
首先，上市銀行應(yīng)加快市場的培育，實(shí)現(xiàn)盈利空間的拓展。為了減少銀行間的同質(zhì)競爭，避免在狹小的利率空間中走入惡性循環(huán)，上市銀行要努力培養(yǎng)自己的核心競爭力，要把開拓金融藍(lán)海作為打造核心競爭力的重要途徑，通過持續(xù)不斷的實(shí)現(xiàn)藍(lán)海戰(zhàn)略，培養(yǎng)新的具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和經(jīng)營業(yè)績的客戶或項(xiàng)目，從而擴(kuò)大自己的生存空間和盈利空間。如何找到金融的藍(lán)海？上市銀行必須動態(tài)跟蹤國家發(fā)展戰(zhàn)略，深入研究地方政府發(fā)展規(guī)劃，密切關(guān)注百姓生活，才能找到自己的發(fā)展方向。亞洲金融危機(jī)后，國家和地方政府先后實(shí)施了投資拉動、消費(fèi)拉動、出口拉動等經(jīng)濟(jì)政策，重點(diǎn)支持了國家能源戰(zhàn)略、資源戰(zhàn)略、走出去戰(zhàn)略、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展戰(zhàn)略、中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、三農(nóng)發(fā)展戰(zhàn)略、低收入保障住房發(fā)展戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略的初期，就是上市銀行目標(biāo)中的藍(lán)海，而每個戰(zhàn)略的實(shí)施均能帶動數(shù)以萬億的投資，這為銀行業(yè)提供了廣闊的利潤空間，有利于降低利差容忍度。
其次，上市銀行應(yīng)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展多元化經(jīng)營。藍(lán)海戰(zhàn)略，是具有一定風(fēng)險的金融工程，僅靠銀行的貸款功能還難以一一實(shí)現(xiàn)，上市銀行應(yīng)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，通過對外并購或內(nèi)生發(fā)展逐步走出一條以信貸為主體，投資、證券、租貸、債券等功能為輔的多元化發(fā)展之路，才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散化，效益規(guī)?；?，利潤持續(xù)化。
再次，上市銀行應(yīng)加強(qiáng)個性化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)盈利方式的質(zhì)變。大型上市銀行在發(fā)揮其規(guī)模效應(yīng)的同時，要提高經(jīng)營靈活性。隨著金融體制的深化改革，大型商業(yè)銀行在經(jīng)營理念上要改變“國有”思想，提高經(jīng)營的獨(dú)立性和靈活性，盤活和充分利用資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的運(yùn)行效率和盈利能力。資產(chǎn)規(guī)模是國有大型商業(yè)銀行的獨(dú)特競爭優(yōu)勢，但龐大的資產(chǎn)規(guī)模來源于龐大組織體系，組織規(guī)模降低了國有大型商業(yè)銀行的信息反饋實(shí)效，降低了其經(jīng)營的靈活性。權(quán)利下放，擴(kuò)大分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營的自主性是國有大型商業(yè)銀行提高靈活性的主要方法。
中小型上市銀行要明確其市場定位，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高專業(yè)服務(wù)中小型金融市場的核心競爭力。小型規(guī)模商業(yè)銀行雖然不具規(guī)模優(yōu)勢，但是經(jīng)營自主性強(qiáng)、市場響應(yīng)速度快，可以根據(jù)客戶的不同要求設(shè)計不同的金融產(chǎn)品，適合發(fā)展非標(biāo)準(zhǔn)化的中小型金融市場。因此，小型規(guī)模商業(yè)銀行迫切需要明確市場定位，在特定的市場領(lǐng)域形成獨(dú)有的競爭力，增強(qiáng)應(yīng)對利率市場化改革沖擊的抵抗力。
不論是大型銀行，還是中小型銀行，都要提高管理質(zhì)量。要盡快實(shí)施全程成本管理，降低營業(yè)成本收益率，增強(qiáng)對利差縮小的容忍能力。內(nèi)部成本管理主要包括資金成本管理和運(yùn)營成本管理，上市銀行一方面要穩(wěn)定資產(chǎn)來源、抑制資金成本；另一方面要加強(qiáng)費(fèi)用預(yù)算，全程控制運(yùn)營成本。雖然我國已經(jīng)放開對存款利率下限的管制，但是由于存款基準(zhǔn)利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場利率，上市銀行在吸收存款時完全采用基準(zhǔn)利率，長期以來并沒有形成一套合理的存款利率定價機(jī)制和資金成本管理機(jī)制。因此，在存款利率市場化后，資金成本管理能力越強(qiáng)的銀行，其能夠容忍的利差就越低。
據(jù)報道，2011年我國商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利超萬億，平均每天凈利28.5億，但是這巨額的利潤有80%以上來源于利差收入。2011年前三季度我國上市銀行凈利差占營業(yè)收入比例的平均值為81.49%，其中，中國銀行最?。?8.21%），華夏銀行（90.51%）。同期，境外銀行（包括花旗銀行、渣打銀行、美國銀行、德意志銀行和東亞銀行）凈利差占營業(yè)收入的比重在40%到50%之間。
營業(yè)收入對凈利差的高度依賴在很大程度上制約著利率市場化后上市銀行盈利能力的可持續(xù)性。利率市場化之前，較低的存貸款利率和較高的銀行利差為企業(yè)和銀行提供了租金機(jī)會。利率市場化之后，存貸款利率上升和利差縮小，無疑對效率低下的銀行形成沖擊，尤其是在盈利對凈利差具有較高依賴度的情況下。
商業(yè)銀行利差容忍度是指能夠使商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營的最小利差。保本經(jīng)營是商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營的前提，若選取商業(yè)銀行的盈虧臨界點(diǎn)利差作為其能夠接受的最小利差，即：利差容忍度，那么，上市銀行利差容忍度越小，經(jīng)營的效率越高，在利率市場化過程中盈利能力的可持續(xù)性也就越強(qiáng)。
研究表明：（1）2009之后，我國上市銀行平均利差容忍度明顯降低，即對利差縮小的容忍能力顯著增強(qiáng)。尤其國有大型商業(yè)銀行在股份制改革完成之后，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型效果明顯，利差容忍度快速下降。在近兩年基準(zhǔn)利差沒有變化的情況下，利差容忍度顯著下降說明我國上市銀行整體經(jīng)營效率大幅提高。
（2）我國大型上市銀行的利差容忍度明顯低于中小型上市銀行。在本文所關(guān)注的十家上市銀行中，2011年前三季度銀行凈利差占營業(yè)收入的比例最小的為68.21%，其利差容忍度為0.67%，遠(yuǎn)低于的1.44%，利差容忍度的最低者和者分別為大型銀行和小型銀行。
（3）小型上市銀行受利率市場化改革的沖擊。小型上市銀行營業(yè)收入對凈利差的依賴程度，有的凈利差占營業(yè)收入的比重從2007年的78.87%升高到2011年三季度的90.51%，說明利率市場化改革對小型股份制商業(yè)銀行盈利能力將產(chǎn)生重大影響。
上市銀行在巨額盈利的情況下，要加快市場培育，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強(qiáng)個性發(fā)展，以有效應(yīng)對利率市場化進(jìn)程中利差縮小帶來的負(fù)面沖擊，增強(qiáng)盈利能力的可持續(xù)性。
首先，上市銀行應(yīng)加快市場的培育，實(shí)現(xiàn)盈利空間的拓展。為了減少銀行間的同質(zhì)競爭，避免在狹小的利率空間中走入惡性循環(huán)，上市銀行要努力培養(yǎng)自己的核心競爭力，要把開拓金融藍(lán)海作為打造核心競爭力的重要途徑，通過持續(xù)不斷的實(shí)現(xiàn)藍(lán)海戰(zhàn)略，培養(yǎng)新的具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和經(jīng)營業(yè)績的客戶或項(xiàng)目，從而擴(kuò)大自己的生存空間和盈利空間。如何找到金融的藍(lán)海？上市銀行必須動態(tài)跟蹤國家發(fā)展戰(zhàn)略，深入研究地方政府發(fā)展規(guī)劃，密切關(guān)注百姓生活，才能找到自己的發(fā)展方向。亞洲金融危機(jī)后，國家和地方政府先后實(shí)施了投資拉動、消費(fèi)拉動、出口拉動等經(jīng)濟(jì)政策，重點(diǎn)支持了國家能源戰(zhàn)略、資源戰(zhàn)略、走出去戰(zhàn)略、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展戰(zhàn)略、中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、三農(nóng)發(fā)展戰(zhàn)略、低收入保障住房發(fā)展戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略的初期，就是上市銀行目標(biāo)中的藍(lán)海，而每個戰(zhàn)略的實(shí)施均能帶動數(shù)以萬億的投資，這為銀行業(yè)提供了廣闊的利潤空間，有利于降低利差容忍度。
其次，上市銀行應(yīng)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展多元化經(jīng)營。藍(lán)海戰(zhàn)略，是具有一定風(fēng)險的金融工程，僅靠銀行的貸款功能還難以一一實(shí)現(xiàn)，上市銀行應(yīng)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，通過對外并購或內(nèi)生發(fā)展逐步走出一條以信貸為主體，投資、證券、租貸、債券等功能為輔的多元化發(fā)展之路，才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散化，效益規(guī)?；?，利潤持續(xù)化。
再次，上市銀行應(yīng)加強(qiáng)個性化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)盈利方式的質(zhì)變。大型上市銀行在發(fā)揮其規(guī)模效應(yīng)的同時，要提高經(jīng)營靈活性。隨著金融體制的深化改革，大型商業(yè)銀行在經(jīng)營理念上要改變“國有”思想，提高經(jīng)營的獨(dú)立性和靈活性，盤活和充分利用資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的運(yùn)行效率和盈利能力。資產(chǎn)規(guī)模是國有大型商業(yè)銀行的獨(dú)特競爭優(yōu)勢，但龐大的資產(chǎn)規(guī)模來源于龐大組織體系，組織規(guī)模降低了國有大型商業(yè)銀行的信息反饋實(shí)效，降低了其經(jīng)營的靈活性。權(quán)利下放，擴(kuò)大分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營的自主性是國有大型商業(yè)銀行提高靈活性的主要方法。
中小型上市銀行要明確其市場定位，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高專業(yè)服務(wù)中小型金融市場的核心競爭力。小型規(guī)模商業(yè)銀行雖然不具規(guī)模優(yōu)勢，但是經(jīng)營自主性強(qiáng)、市場響應(yīng)速度快，可以根據(jù)客戶的不同要求設(shè)計不同的金融產(chǎn)品，適合發(fā)展非標(biāo)準(zhǔn)化的中小型金融市場。因此，小型規(guī)模商業(yè)銀行迫切需要明確市場定位，在特定的市場領(lǐng)域形成獨(dú)有的競爭力，增強(qiáng)應(yīng)對利率市場化改革沖擊的抵抗力。
不論是大型銀行，還是中小型銀行，都要提高管理質(zhì)量。要盡快實(shí)施全程成本管理，降低營業(yè)成本收益率，增強(qiáng)對利差縮小的容忍能力。內(nèi)部成本管理主要包括資金成本管理和運(yùn)營成本管理，上市銀行一方面要穩(wěn)定資產(chǎn)來源、抑制資金成本；另一方面要加強(qiáng)費(fèi)用預(yù)算，全程控制運(yùn)營成本。雖然我國已經(jīng)放開對存款利率下限的管制，但是由于存款基準(zhǔn)利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場利率，上市銀行在吸收存款時完全采用基準(zhǔn)利率，長期以來并沒有形成一套合理的存款利率定價機(jī)制和資金成本管理機(jī)制。因此，在存款利率市場化后，資金成本管理能力越強(qiáng)的銀行，其能夠容忍的利差就越低。