2012年國際商務(wù)師輔導(dǎo):折算風(fēng)險的管理1
一、折算風(fēng)險的管理
經(jīng)濟(jì)主體對折算風(fēng)險的管理，通常是實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值。資產(chǎn)負(fù)債表保值的原理是，使資產(chǎn)負(fù)債表上各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負(fù)債的數(shù)額相等，以使其折算風(fēng)險敞口頭寸為零，這樣匯率的變動就不至于帶來任何折算上的損失。
折算風(fēng)險的管理方法分為缺口法和交易保值法兩類。前者主要是通過資產(chǎn)負(fù)債在總額上的平衡實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的控制，后者帶有一定的投機(jī)性。
1.缺口法
缺口是指風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險負(fù)債之間的差額。缺口法就是通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目，使缺口為零，從而避免匯率變動帶來的折算損失。實(shí)行缺口法管理折算風(fēng)險，一般包括以下三個步驟：
（1） 計算風(fēng)險敞口頭寸，即缺口。
（2） 根據(jù)敞口頭寸的性質(zhì)確定受險資產(chǎn)或受險負(fù)債的調(diào)整方向。如果某種外幣的受險資產(chǎn)大于受險負(fù)債，則需要減少受險資產(chǎn)，或（和）增加受險負(fù)債;反之，如果某種外幣受險資產(chǎn)小于受險負(fù)債，則需要增加受險資產(chǎn)，或（和）減少受險負(fù)債。
（3） 在明確調(diào)整方向和規(guī)模后，要進(jìn)一步確定對哪些賬戶和科目進(jìn)行調(diào)整。
一、折算風(fēng)險的管理
經(jīng)濟(jì)主體對折算風(fēng)險的管理，通常是實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值。資產(chǎn)負(fù)債表保值的原理是，使資產(chǎn)負(fù)債表上各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負(fù)債的數(shù)額相等，以使其折算風(fēng)險敞口頭寸為零，這樣匯率的變動就不至于帶來任何折算上的損失。
折算風(fēng)險的管理方法分為缺口法和交易保值法兩類。前者主要是通過資產(chǎn)負(fù)債在總額上的平衡實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的控制，后者帶有一定的投機(jī)性。
1.缺口法
缺口是指風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險負(fù)債之間的差額。缺口法就是通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目，使缺口為零，從而避免匯率變動帶來的折算損失。實(shí)行缺口法管理折算風(fēng)險，一般包括以下三個步驟：
（1） 計算風(fēng)險敞口頭寸，即缺口。
（2） 根據(jù)敞口頭寸的性質(zhì)確定受險資產(chǎn)或受險負(fù)債的調(diào)整方向。如果某種外幣的受險資產(chǎn)大于受險負(fù)債，則需要減少受險資產(chǎn)，或（和）增加受險負(fù)債;反之，如果某種外幣受險資產(chǎn)小于受險負(fù)債，則需要增加受險資產(chǎn)，或（和）減少受險負(fù)債。
（3） 在明確調(diào)整方向和規(guī)模后，要進(jìn)一步確定對哪些賬戶和科目進(jìn)行調(diào)整。