參考答案
一、單項(xiàng)選擇題
1
［答案］：D
［解析］：財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括籌集資金、投資管理、營運(yùn)資金管理、股利分配，所以本題應(yīng)選D。
2
［答案］：B
［解析］：財(cái)務(wù)管理的方法包括財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析，其中對(duì)企業(yè)前景影響最重要、最直接的方法是財(cái)務(wù)決策。
3
［答案］：D
［解析］：企業(yè)價(jià)值化同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)因素。
4
［答案］：D
［解析］：企業(yè)價(jià)值化考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，考慮了企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，所以可以避免經(jīng)營行為短期化的問題。
5
［答案］：A
［解析］：財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的主要特點(diǎn)為：涉及面廣、綜合程度強(qiáng)、靈敏度高，選項(xiàng)A不屬于財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。
6
［答案］：C
［解析］：通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，與當(dāng)前的通貨膨脹水平關(guān)系不大。
7
［答案］：C
［解析］：金融市場按照交易的性質(zhì)可以分為發(fā)行市場和流通市場。
8
［答案］：B
［解析］：年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)是投資回收系數(shù)而不是年金終值系數(shù)，年金終值系數(shù)的倒數(shù)是償債基金系數(shù)。
9
［答案］：B
［解析］：現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行的數(shù)額＝20 000/（1＋5×2％）＝18 181.82（元）
10
［答案］：B
［解析］：按照永續(xù)年金的計(jì)算公式P＝A/r 得到A＝P×r＝10×8%＝0.8（萬元）。
11
［答案］：B
［解析］：本題是考查遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算，現(xiàn)在需要的支付額＝50 000×（PVA5％，10）×（PV5％，1）＝367 707.35（元）。
12
［答案］：B
［解析］：因?yàn)榧锤赌杲鸾K值＝普通年金的終值×（1＋i），所以，在年金、期限和利率相同的前提下，即付年金終值大于普通年金的終值。
13
［答案］：A
［解析］：投資報(bào)酬率＝KF＋KR＝KF＋β×V，根據(jù)相似項(xiàng)目的報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差以及無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可以計(jì)算出相似的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)β＝（16％－6％）/50％＝0.2，從而可以計(jì)算出該新項(xiàng)目的投資報(bào)酬率＝6％＋48％×0.2＝15.6％。
14
［答案］：D
［解析］：投資風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求得到的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，但實(shí)際得到的報(bào)酬不一定就很多，所以D的說法不準(zhǔn)確。
15
［答案］：D
［解析］：在比較期望值不相等的投資方案的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)使用標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)。
16
［答案］：B
［解析］：因?yàn)槠谕挡煌饬匡L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)離差率。
甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝300/1 000＝0.3，乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝330/1 200＝0.275，所以乙方案的風(fēng)險(xiǎn)較小。
17
［答案］：A
［解析］：當(dāng)兩方案預(yù)計(jì)報(bào)酬率相等時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大風(fēng)險(xiǎn)越大，所以選項(xiàng)A正確。
二、多項(xiàng)選擇題
1
［答案］：AB
［解析］： 選項(xiàng)A，利潤化可能造成經(jīng)營行為的短期化，為使企業(yè)利潤化，一些企業(yè)可能會(huì)少提折舊、少計(jì)成本、費(fèi)用，這種行為嚴(yán)重時(shí)就可能影響到企業(yè)今后的發(fā)展；選項(xiàng)B，每股收益化沒有考慮利潤與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
2
［答案］：ABD
［解析］：每股收益化觀點(diǎn)將企業(yè)的利潤與投入的股本聯(lián)系起來，可以反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系，但還是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值和利潤與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，而且可能造成經(jīng)營行為短期化。每股收益的數(shù)據(jù)很容易從報(bào)表中取得。所以選項(xiàng)ABD正確。
3
［答案］：ACD
［解析］：企業(yè)的股票價(jià)格受外部和內(nèi)部因素的影響，外部原因構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境，內(nèi)部因素包括投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)和每股股利。
4
［答案］：ABC
［解析］：名義利率＝純利率＋通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率＋違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＋期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率，后面三者之和就等于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。
5
［答案］：ADE
［解析］：資金市場又叫貨幣市場，是指期限不超過一年的短期資金交易市場。其業(yè)務(wù)包括銀行短期信貸市場業(yè)務(wù)、短期證券市場業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)市場業(yè)務(wù)。短期資金市場主要是滿足企業(yè)對(duì)短期投資的需求，進(jìn)行短期資金融通。因此選項(xiàng)ADE正確。
6
［答案］：BDE
［解析］：遞延年金最初若干期沒有收付款項(xiàng)，選項(xiàng)B的說法不正確；其現(xiàn)值計(jì)算方法和普通年金是不同的，選項(xiàng)D的說法不正確；遞延年金有終值，其計(jì)算公式與普通年金相同，與遞延期間無關(guān)，選項(xiàng)E的說法不正確。
三、閱讀理解
1
（1）
［答案］：D
［解析］：方案2的付款現(xiàn)值
＝5＋25×PVA10%，6
＝5＋25×4.3553
＝113.88（萬元）
（2）
［答案］：B
［解析］：方案3的付款現(xiàn)值
＝10＋15×PVA5%，8
＝10＋15×6.4632
＝106.95（萬元）
（3）
［答案］：A
［解析］：方案4的付款現(xiàn)值
＝30×PVA10%，6×PV10%，2
＝30×4.3553×0.8264
＝107.98（萬元）
由于方案1的付款現(xiàn)值最小，所以，應(yīng)該選擇方案1。
（4）
［答案］：C
［解析］：方案1的付款現(xiàn)值
＝10＋28×PVA10%，5×PV10%，1
＝10＋28×3.7908×0.9091
＝106.49（萬元）
2
（1）
［答案］：C
［解析］：標(biāo)準(zhǔn)差＝［（－10%－15%）2×0.15＋（14%－15%）2×0.25＋（20%－15%）2×0.4＋（25%－15%）2×0.2］1/2=11%
（2）
［答案］：C
［解析］：
β＝（K－Kf）/V＝（18％－6％）/60％＝0.2
投資報(bào)酬率＝Kf＋β×V＝6％＋0.2×73％＝20.6％
（3）
［答案］：B
［解析］：期望值＝0.15×（－10%）＋0.25×14%＋0.4×20%＋0.2×25%＝15%
（4）
［答案］：D
［解析］：標(biāo)準(zhǔn)離差率＝標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=11%/15%＝73％