④通貨膨脹：是指由于貨幣（這里指紙幣）的發(fā)行量超過(guò)商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的現(xiàn)象。
通貨膨脹以通貨膨脹率來(lái)表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價(jià)指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價(jià)指數(shù)變化率。
綜上分析，投資者自行測(cè)定項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率可確定如下
若按當(dāng)年價(jià)格預(yù)估項(xiàng)目現(xiàn)金流量：ic＝（1＋i1）（1＋i2）（1＋i3）—1≈i1＋i2＋i3
若按基年不變價(jià)格預(yù)估項(xiàng)目現(xiàn)金流量：ic＝（1＋i1）（1＋i2）—1≈i1＋i2
確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金戚本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。
下列項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較大，在確定最低可接受財(cái)務(wù)收益率時(shí)可適當(dāng)調(diào)整提高其取值：
1．項(xiàng)目投入物屬緊缺資源的項(xiàng)目
2．項(xiàng)目技人物大部分需要進(jìn)口的項(xiàng)目
3．項(xiàng)目產(chǎn)出物大部分用于出口的項(xiàng)目
4．國(guó)家限制或可能限制的項(xiàng)目
5．國(guó)家優(yōu)惠政策可能終止的項(xiàng)目
6．建設(shè)周期長(zhǎng)的項(xiàng)目
7．市場(chǎng)需求變化較快的項(xiàng)目
8．競(jìng)爭(zhēng)激烈領(lǐng)域的項(xiàng)目
9．技術(shù)壽命較短的項(xiàng)目
10．債務(wù)資金比例高的項(xiàng)目；
11．資金來(lái)源單一且存在資金提供不穩(wěn)定因素的項(xiàng)目
12．在國(guó)外投資的項(xiàng)目
13．自然災(zāi)害頻發(fā)地區(qū)的項(xiàng)目
14．研發(fā)新技術(shù)的項(xiàng)目等
（五）基準(zhǔn)收益率的測(cè)定方法可采用：資本資產(chǎn)定價(jià)模型法、加權(quán)平均資金成本法、典型項(xiàng)目模擬法和德?tīng)柗茖?zhuān)家調(diào)查法等方法