（四）弗里德曼的貨幣需求函數(shù)
弗里德曼是沿著劍橋方程式來(lái)表達(dá)他的貨幣需求思想的。同時(shí)，吸收了凱恩斯主義關(guān)于收入和利率決定貨幣需求量的思想。
Md＝f（Yp；W；rm，rb，re， ；u）P
Md：代表名義貨幣需求
P：代表物價(jià)水平
Yp：代表恒常收入
W：代表人力資本占非人力資本的比率
rm、rb、re：分別代表存款、債券和股票的預(yù)期名義收益率
：代表物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率
u：代表其他隨機(jī)變量
如果上式兩邊同除以P，則得：
＝f（Yp；W；rm，rb，re， ；u）
式中 為實(shí)際貨幣需求量。
在影響貨幣需求量的諸多因素中，弗里德曼把它們劃分為三組。
第一組，恒常收入Y和財(cái)富結(jié)構(gòu)W。
在其他條件不變的條件下，收入越多，貨幣需求越多。在總財(cái)富中，人力資本比重愈大，創(chuàng)造的收入愈多，從而對(duì)貨幣的需求量就越大，反之則相反?？梢?jiàn)，第一組因素與貨幣需求量呈同方向變化。
第二組，各種資產(chǎn)的預(yù)期收益和機(jī)會(huì)成本。它包括rm，rb，re和 四項(xiàng)。
可見(jiàn)，rm，rb，re和 同貨幣需求量呈反方向變化。
第三組，各種隨機(jī)變量u。
【例題·多選題】弗里德曼把影響貨幣需求量的諸因素劃分為以下幾組（?。?。
A.各種金融資產(chǎn)
B.恒常收入與財(cái)富結(jié)構(gòu)
C.各種資產(chǎn)預(yù)期收益和機(jī)會(huì)成本
D.各種隨機(jī)變量
E.各種有價(jià)證券
『正確答案』BCD
經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)化的弗里德曼貨幣需求函數(shù)（ ＝f（Yp，r），似乎同凱恩斯的貨幣需求函數(shù)Md=f（Y，i）基本相同，尤其是自變量十分相似。其實(shí)，二者存在著較大的差別。主要表現(xiàn)在：
（1）二者強(qiáng)調(diào)的側(cè)重點(diǎn)不同。
①凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視利率的主導(dǎo)作用。
②弗里德曼則強(qiáng)調(diào)恒常收入對(duì)貨幣需求量的重要影響，認(rèn)為利率對(duì)貨幣需求量的影響是微不足道的。
（2）由于上述分歧，導(dǎo)致凱恩斯主義與貨幣主義在貨幣政策傳導(dǎo)變量的選擇上產(chǎn)生分歧。
①凱恩斯主義認(rèn)為應(yīng)是利率。
②貨幣主義堅(jiān)持是貨幣供應(yīng)量。
（3）凱恩斯認(rèn)為貨幣需求量受未來(lái)利率不確定性的影響，因而不穩(wěn)定，貨幣政策應(yīng)“相機(jī)行事”。
弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求量是穩(wěn)定的，可以預(yù)測(cè)的，因而“單一規(guī)則”可行。
第二節(jié) 貨幣供給
一、貨幣供給與貨幣供應(yīng)量的涵義
二、貨幣層次
目前，一直主張把“流動(dòng)性”原則作為劃分貨幣層次的主要依據(jù)。
（一）國(guó)際貨幣基金組織（IMF）一般把貨幣劃分為三個(gè)層次：
M0=流通于銀行體系之外的現(xiàn)金
M1=M0+活期存款（包括郵政匯劃制度或國(guó)庫(kù)接受的私人活期存款）
M2=M1+儲(chǔ)蓄存款+定期存款+政府債券（包括國(guó)庫(kù)券）
（二）我國(guó)劃分的貨幣層次
1.劃分貨幣層次的原則
（1）劃分貨幣層次應(yīng)把金融資產(chǎn)的流動(dòng)性作為基本標(biāo)準(zhǔn)；
（2）劃分貨幣層次要考慮中央銀行宏觀調(diào)控的要求，應(yīng)把列入中央銀行賬戶的存款同商業(yè)銀行吸收的存款區(qū)別開(kāi)來(lái)；
（3）貨幣層次要能反映出經(jīng)濟(jì)情況的變化，要考慮貨幣層次與商品層次的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并在操作和運(yùn)用上有可行性；
（4）宜粗不宜細(xì)。
2.劃分方法
我國(guó)中央銀行根據(jù)《中國(guó)人民銀行貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)和公布暫行辦法》，目前劃定的貨幣層次為：
M0=現(xiàn)金
M1=M0+單位活期存款
M2=M1+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+單位定期存款
M3=M2+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。
我國(guó)目前只測(cè)算和公布M0、M1、和M2的貨幣供應(yīng)量，M3只測(cè)算不公布。