7、債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
答：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場利率變化對債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。當(dāng)利率上漲時，債券價(jià)格下跌。對于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來說，利率上漲引起的債券價(jià)格下跌會減損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時間越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。
再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種價(jià)值特性制定投資策略。
違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評級表標(biāo)示。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。對于投資者來說，贖回條款有三項(xiàng)不利：①附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性;②因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時贖回債券，投資者不得不以較低的市場利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn);③由于贖回價(jià)格的存在，設(shè)為首頁附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5到10年。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償付額的一種償付方式。提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下降，債券的提前償付就會使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。對于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生通貨設(shè)為首頁膨脹時，投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同程度的價(jià)值折損。
債券的風(fēng)險(xiǎn)包括（ABCDE）
A.信用風(fēng)險(xiǎn)
B.市場風(fēng)險(xiǎn)
C.再投資風(fēng)險(xiǎn)
D.購買力風(fēng)險(xiǎn)
E.變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)
8、什么是證券投資基金，其特征是什么？
答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低。
9、證券投資基金的種類有哪些？
答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金
按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金
根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金
根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金
按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場基金
按照募集方式分為：公募，私募
按照幣種分類：美元基金、歐元基金
購買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個資產(chǎn)組合。（對）
投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（錯）
10、金融衍生工具有哪些？
答：按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。
11、債券市場的功能是什么？
答：第一，債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所。第二，債券市場是聚集資金的重要場所。第三，債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。第四，債券市場是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。
12、債券的發(fā)行方式有哪些？
答：荷蘭式招標(biāo)
以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致
以繳款期為標(biāo)的：募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同
以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購成本相同
美國式招標(biāo)：
以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格不同
以繳款期為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款El期不同
以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個設(shè)為首頁價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同
13、債券有哪些交易方式？
答：現(xiàn)貨交易：即時交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割）;期貨交易;回購交易。
14、怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格？
答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場（一級市場）上，投資者在購買債券時實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種不同情況：①按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。②按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。③貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價(jià)方式。④公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。