2011年中級經(jīng)濟(jì)師考試《金融》輔導(dǎo)第六章(5)

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    三、金融自由化、放松管制和金融約束論
    (一)金融自由化
    1.金融自由化的涵義(掌握)
    金融自由化是相對于金融管制而言,即放松管制或取消金融業(yè)在利率、匯率、市場準(zhǔn)入、經(jīng)營范圍、資本流動等方面的政策限制,將其完全交由市場決定。
    簡而言之,金融自由化就是取消金融控制,完全交由市場決定。
    2.金融自由化的原因(大綱不要求)
    (1)金融自由化與經(jīng)濟(jì)金融全球化關(guān)系密切。
    (2)國際組織是金融自由化的重要推動力。
    (3)金融創(chuàng)新是金融自由化的重要因素。
    3.金融自由化的條件(掌握)
    (1)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定
    (2)財(cái)政紀(jì)律良好
    (3)法規(guī)、會計(jì)制度、管理體系完善
    (4)充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管
    (5)取消對金融體系歧視性的稅負(fù)
    4.金融自由化的速度和時機(jī)
    漸進(jìn)式的金融自由化策略
    5.金融自由化的順序(掌握)
    先國內(nèi)實(shí)際部門的自由化——再國內(nèi)金融部門的自由化——再對外金融部門的自由化。
    6.金融自由化過程的監(jiān)管(大綱不要求)
    市場失靈會帶來沒有效率,所以需要監(jiān)管。
    (二)放松管制(掌握)
    放松管制即廢除或改變原有的各種限制政策,或放松原有的限制標(biāo)準(zhǔn)。
    放松管制是金融自由化的手段。
    1999年美國國會通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》,其核心內(nèi)容是廢止1933年的《格拉斯—斯蒂格爾法案》以及其他一些相關(guān)法律中有關(guān)限制商業(yè)銀行、證券公司和保險公司三者跨界經(jīng)營的條款,準(zhǔn)許金融持股公司跨界從事金融業(yè)務(wù)。
    (三)金融約束(掌握概念及政策主張)
    1.金融約束指通過選擇一組金融政策,為金融部門和生產(chǎn)部門制造租金機(jī)會,從而為這些部門提供必要的激勵,促進(jìn)它們在追逐租金機(jī)會中把私人信息并入配置決策中。
    金融約束論者以金融市場更容易失敗為由批評金融自由化。認(rèn)為只要政府使銀行獲得了超過競爭性市場所能得到的收益,且政府并不參與收益的分配,就可以說政府為它們創(chuàng)造了租金。租金創(chuàng)造的直接目的是為競爭者提供適當(dāng)?shù)募睿T發(fā)出一種對社會有益的活動。這是“金融約束”論與“金融抑制”論的根本區(qū)別。
    平均租金為銀行創(chuàng)造特許權(quán)價值。特許權(quán)價值能給銀行創(chuàng)造一個持續(xù)、穩(wěn)定的利潤流。使銀行有動力成為一個長期經(jīng)營者,從而減少銀行的逆向選擇和道德危害行為。
    2.政策主張
    “溫和的金融壓制”是必要的。對發(fā)展中國家而言,金融自由化并不一定是實(shí)現(xiàn)金融深化的選擇。至少在短期內(nèi),金融約束的經(jīng)濟(jì)效果要優(yōu)于金融自由化。因此,發(fā)展中國家不要急于盲目推進(jìn)金融自由化。