13.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）（financial Internal Rate of Return）
概念
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益經(jīng)是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率
公式
NPV＝0時(shí)，求i
經(jīng)濟(jì)含義（三種含義）
項(xiàng)目壽命期內(nèi)項(xiàng)目?jī)?nèi)部未收回投資每年的凈收益率
以此收益率，到項(xiàng)目壽命期終了時(shí)，所有投資可以被完全收回
也表明了項(xiàng)目投資所能支付的貸款利率
內(nèi)部收益率函數(shù)的性質(zhì)－是減函數(shù)
i1時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV1＞0，則IRR一定比i1大
i2時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV2＜0，則IRR一定比i2小
計(jì)算方法－插值法
i1時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV1＞0
i2時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV2＜0
I1和i2之差不應(yīng)超過1%－2%
判定標(biāo)準(zhǔn)－將IRR與行業(yè)基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率ic比較
IRR≥ic時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行
IRR 指標(biāo)說明－有可能出現(xiàn)多解或無解的情況
對(duì)于凈現(xiàn)金注量的正負(fù)號(hào)在項(xiàng)目壽命期內(nèi)僅有一次變化的，F(xiàn)IRR有的實(shí)解
對(duì)于凈現(xiàn)金流量的正負(fù)號(hào)在項(xiàng)目壽命期內(nèi)有多次變化的非常規(guī)項(xiàng)目，F(xiàn)IRR可能有多個(gè)實(shí)解
14. 動(dòng)態(tài)投資回收期
概念
是指當(dāng)考慮現(xiàn)金流折現(xiàn)時(shí)，項(xiàng)目以凈收益抵償全部投資所需的時(shí)間，是反映開發(fā)項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)
適用范圍
一般用于評(píng)價(jià)開發(fā)完成后用來出租或自營的項(xiàng)目
也可以用來評(píng)價(jià)置業(yè)投資項(xiàng)目
公式
判定標(biāo)準(zhǔn)－將動(dòng)態(tài)投資回收期Pb與基準(zhǔn)回收期PC相比較
如果Pb≤Pc，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行
如果Pb＞Pc，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上不可行
求解動(dòng)態(tài)投資回收期的步驟
第一步，求出各期的凈現(xiàn)金流量
第二步，將各期的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)（求出現(xiàn)值）
第三步，逐期累計(jì)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
第四步，套用公式計(jì)算
概念
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益經(jīng)是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率
公式
NPV＝0時(shí)，求i
經(jīng)濟(jì)含義（三種含義）
項(xiàng)目壽命期內(nèi)項(xiàng)目?jī)?nèi)部未收回投資每年的凈收益率
以此收益率，到項(xiàng)目壽命期終了時(shí)，所有投資可以被完全收回
也表明了項(xiàng)目投資所能支付的貸款利率
內(nèi)部收益率函數(shù)的性質(zhì)－是減函數(shù)
i1時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV1＞0，則IRR一定比i1大
i2時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV2＜0，則IRR一定比i2小
計(jì)算方法－插值法
i1時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV1＞0
i2時(shí)，凈現(xiàn)值為NPV2＜0
I1和i2之差不應(yīng)超過1%－2%
判定標(biāo)準(zhǔn)－將IRR與行業(yè)基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率ic比較
IRR≥ic時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行
IRR 指標(biāo)說明－有可能出現(xiàn)多解或無解的情況
對(duì)于凈現(xiàn)金注量的正負(fù)號(hào)在項(xiàng)目壽命期內(nèi)僅有一次變化的，F(xiàn)IRR有的實(shí)解
對(duì)于凈現(xiàn)金流量的正負(fù)號(hào)在項(xiàng)目壽命期內(nèi)有多次變化的非常規(guī)項(xiàng)目，F(xiàn)IRR可能有多個(gè)實(shí)解
14. 動(dòng)態(tài)投資回收期
概念
是指當(dāng)考慮現(xiàn)金流折現(xiàn)時(shí)，項(xiàng)目以凈收益抵償全部投資所需的時(shí)間，是反映開發(fā)項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)
適用范圍
一般用于評(píng)價(jià)開發(fā)完成后用來出租或自營的項(xiàng)目
也可以用來評(píng)價(jià)置業(yè)投資項(xiàng)目
公式
判定標(biāo)準(zhǔn)－將動(dòng)態(tài)投資回收期Pb與基準(zhǔn)回收期PC相比較
如果Pb≤Pc，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行
如果Pb＞Pc，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上不可行
求解動(dòng)態(tài)投資回收期的步驟
第一步，求出各期的凈現(xiàn)金流量
第二步，將各期的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)（求出現(xiàn)值）
第三步，逐期累計(jì)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
第四步，套用公式計(jì)算