41. 凈現(xiàn)值法的缺點是：
A.不能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平
B.當多個項目投資額不等時，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的優(yōu)劣
C.凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率的確定比較困難
D.沒有考慮資金時間價值
［答案］ABC
［解析］凈現(xiàn)值法，考慮了資金時間價值。
42. 在下列投資決策方法中，屬于非折現(xiàn)方法的是：
A.凈現(xiàn)值法
B.投資收益率法
C.內(nèi)含收益率法
D.盈利指數(shù)法
E.投資回收期法
［答案］BE
［解析］固定資產(chǎn)投資決策方法有兩類：一類是非折現(xiàn)方法，包括投資回收期法和投資收益率法。另一類是折現(xiàn)方法，包括凈現(xiàn)值法、內(nèi)含收益率法和盈利指數(shù)法。
43. 關于收益分配政策，下列說法正確的是：
A.剩余股利政策能充分利用籌資成本最低的資金資源保持理想的資金結構
B.固定股利政策有利于公司股票價格的穩(wěn)定
C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了風險投資與風險受益的對等
D.正常股利加額外股利政策有利于股價的穩(wěn)定
E.成長型公司多采取高股利政策，而處于收縮期的公司多采用低股利政策
［答案］ABCD
［解析］成長過程中的公司或多或少都存在資金緊張問題，一般傾向于留存較大比例的利潤已用于擴大投資；處于衰退期的公司，由于投資機會減少，往往會出現(xiàn)現(xiàn)金過剩的情況，常采用高股利發(fā)放率的政策。
44. 上市公司發(fā)放股票股利可能導致的結果有：
A.公司股東權益內(nèi)部結構發(fā)生變化
B.公司股東權益總額發(fā)生變化
C.公司每股利潤下降
D.公司股份總額發(fā)生變化
E.導致資產(chǎn)流出
［答案］ACD
［解析］發(fā)放股票股利，不會對公司股東權益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權益項目間的再分配。發(fā)放股票股利后，若盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股利潤下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。同時，公司股份總額即總股數(shù)在增加。
45. 根據(jù)股利相關論，影響股利分配的法律限制的因素有（）。
A.資本保全
B.企業(yè)積累
C.凈利潤
D.超額累計凈利
E.資本成本
［答案］ABCD
［解析］資本成本屬于影響股利分配的財務限制因素，不屬于法律限制因素。
A.不能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平
B.當多個項目投資額不等時，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的優(yōu)劣
C.凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率的確定比較困難
D.沒有考慮資金時間價值
［答案］ABC
［解析］凈現(xiàn)值法，考慮了資金時間價值。
42. 在下列投資決策方法中，屬于非折現(xiàn)方法的是：
A.凈現(xiàn)值法
B.投資收益率法
C.內(nèi)含收益率法
D.盈利指數(shù)法
E.投資回收期法
［答案］BE
［解析］固定資產(chǎn)投資決策方法有兩類：一類是非折現(xiàn)方法，包括投資回收期法和投資收益率法。另一類是折現(xiàn)方法，包括凈現(xiàn)值法、內(nèi)含收益率法和盈利指數(shù)法。
43. 關于收益分配政策，下列說法正確的是：
A.剩余股利政策能充分利用籌資成本最低的資金資源保持理想的資金結構
B.固定股利政策有利于公司股票價格的穩(wěn)定
C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了風險投資與風險受益的對等
D.正常股利加額外股利政策有利于股價的穩(wěn)定
E.成長型公司多采取高股利政策，而處于收縮期的公司多采用低股利政策
［答案］ABCD
［解析］成長過程中的公司或多或少都存在資金緊張問題，一般傾向于留存較大比例的利潤已用于擴大投資；處于衰退期的公司，由于投資機會減少，往往會出現(xiàn)現(xiàn)金過剩的情況，常采用高股利發(fā)放率的政策。
44. 上市公司發(fā)放股票股利可能導致的結果有：
A.公司股東權益內(nèi)部結構發(fā)生變化
B.公司股東權益總額發(fā)生變化
C.公司每股利潤下降
D.公司股份總額發(fā)生變化
E.導致資產(chǎn)流出
［答案］ACD
［解析］發(fā)放股票股利，不會對公司股東權益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權益項目間的再分配。發(fā)放股票股利后，若盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股利潤下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。同時，公司股份總額即總股數(shù)在增加。
45. 根據(jù)股利相關論，影響股利分配的法律限制的因素有（）。
A.資本保全
B.企業(yè)積累
C.凈利潤
D.超額累計凈利
E.資本成本
［答案］ABCD
［解析］資本成本屬于影響股利分配的財務限制因素，不屬于法律限制因素。