（二）負債籌資
項目負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃和借入國外資金等方式。
1. 銀行貸款
我國政策性銀行有國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。
2. 發(fā)行債券
債券是借款單位為籌集資金而發(fā)行的一種信用憑證，它證明持券人有權(quán)按期取得固定利息并到期收回本金。我國發(fā)行的債券又可分為國家債券、地方政府債券、企業(yè)債券和金融債券等，其中作為項目資金籌措渠道的主要是企業(yè)債券。
（1）債券籌資的優(yōu)點：
1）支出固定。不論企業(yè)將來盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。
2）企業(yè)控制權(quán)不變。債券持有者無權(quán)參與企業(yè)管理，因此，公司原有投資者控制權(quán)不因發(fā)行債券而受到影響。
3）少納所得稅。合理的債券利息可計入成本，實際上等于政府為企業(yè)負擔(dān)了部分債券利息。
4）可以提高自有資金利潤率。如果企業(yè)投資報酬率大于利息率，由于財務(wù)杠桿的作用，發(fā)行債券可提高股東投資報酬率。
（2）債券籌資的缺點：
1）固定利息支出會使企業(yè)承受一定的風(fēng)險。
2）發(fā)行債券會提高企業(yè)負債比率，增加企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)的財務(wù)信譽。
3）債券合約的條款，常常對企業(yè)的經(jīng)營管理有較多的限制。
3. 設(shè)備租賃
設(shè)備租賃包括融資租賃、經(jīng)營租賃和服務(wù)出租等方式。
（1）融資租賃。融資租賃的成本相對較高。
（2）經(jīng)營租賃。
（3）服務(wù)出租。主要用于車輛的租賃。
4. 借用國外資金
借用國外資金大致可分為以下幾種途徑：
（1）外國政府貸款。
（2）國際金融組織貸款。
（3）國外商業(yè)銀行貸款。
（4）在國外金融市場上發(fā)行債券。
（5）吸收外國銀行、企業(yè)和私人存款。
（6）利用出口信貸。出口信貸可根據(jù)貸款對象的不同分為買方信貸和賣方信貸。
項目負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃和借入國外資金等方式。
1. 銀行貸款
我國政策性銀行有國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。
2. 發(fā)行債券
債券是借款單位為籌集資金而發(fā)行的一種信用憑證，它證明持券人有權(quán)按期取得固定利息并到期收回本金。我國發(fā)行的債券又可分為國家債券、地方政府債券、企業(yè)債券和金融債券等，其中作為項目資金籌措渠道的主要是企業(yè)債券。
（1）債券籌資的優(yōu)點：
1）支出固定。不論企業(yè)將來盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。
2）企業(yè)控制權(quán)不變。債券持有者無權(quán)參與企業(yè)管理，因此，公司原有投資者控制權(quán)不因發(fā)行債券而受到影響。
3）少納所得稅。合理的債券利息可計入成本，實際上等于政府為企業(yè)負擔(dān)了部分債券利息。
4）可以提高自有資金利潤率。如果企業(yè)投資報酬率大于利息率，由于財務(wù)杠桿的作用，發(fā)行債券可提高股東投資報酬率。
（2）債券籌資的缺點：
1）固定利息支出會使企業(yè)承受一定的風(fēng)險。
2）發(fā)行債券會提高企業(yè)負債比率，增加企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)的財務(wù)信譽。
3）債券合約的條款，常常對企業(yè)的經(jīng)營管理有較多的限制。
3. 設(shè)備租賃
設(shè)備租賃包括融資租賃、經(jīng)營租賃和服務(wù)出租等方式。
（1）融資租賃。融資租賃的成本相對較高。
（2）經(jīng)營租賃。
（3）服務(wù)出租。主要用于車輛的租賃。
4. 借用國外資金
借用國外資金大致可分為以下幾種途徑：
（1）外國政府貸款。
（2）國際金融組織貸款。
（3）國外商業(yè)銀行貸款。
（4）在國外金融市場上發(fā)行債券。
（5）吸收外國銀行、企業(yè)和私人存款。
（6）利用出口信貸。出口信貸可根據(jù)貸款對象的不同分為買方信貸和賣方信貸。