（2）我國(guó)的IPO監(jiān)管制度
第一階段：行政審批階段（1993-2000）
①額度管理階段（1993-1995）
②“指標(biāo)管理”階段（1996-2000）對(duì)上市企業(yè)家數(shù)管理
第二階段：核準(zhǔn)制階段（2001至今）
①“通道制”階段
②“保薦制”階段（掌握保薦人制度）
2004年4月開(kāi)始推出“保薦人制度”，2005年1月正式實(shí)施。
保薦（掌握）：即有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開(kāi)發(fā)行和上市證券，并對(duì)所推薦的證券發(fā)行人所披露的信息的質(zhì)量和所做出的承諾提供法定的持續(xù)訓(xùn)示、督促、知道和信用擔(dān)保。
保薦人在推薦公開(kāi)發(fā)行上和上市的中介服務(wù)時(shí)，不僅要考慮自身的商業(yè)利益，還必須考慮公眾（投資人）的利益。
與通道制相比，保薦制增加了由保薦人承擔(dān)發(fā)行上市過(guò)程中的連帶責(zé)任的制度——保薦人制設(shè)計(jì)的初衷和核心內(nèi)容。
（三）債券發(fā)行（大綱不作要求）
憑證式國(guó)債完全采用承購(gòu)包銷的方式;記賬式國(guó)債完全采用公開(kāi)招標(biāo)方式。
企業(yè)債券必須由專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)
目前我國(guó)發(fā)行金融債的主體必須是政策性銀行。
（四）證券私募發(fā)行
1、證券私募發(fā)行（掌握）：也稱內(nèi)部發(fā)行或不公開(kāi)發(fā)行，是面向少數(shù)特定的投資者的發(fā)行方式。私募發(fā)行的對(duì)象通常是僅以與證券發(fā)行者具有某種密切關(guān)系者為認(rèn)購(gòu)對(duì)象。
私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
2、私募發(fā)行的方式
（1）股票私募發(fā)行
（2）債券私募發(fā)行
發(fā)行對(duì)象有兩類：個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者
私募發(fā)債多用直接銷售方式，私募債一般不允許轉(zhuǎn)讓。
二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的涵義（掌握）
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：指具備證券經(jīng)紀(jì)商資格的投資銀行通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部接受客戶委托，按照客戶要求，并代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。提供證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投行收取傭金。
2、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場(chǎng)所、證券交易的標(biāo)的物。
（1）委托人
（2）證券經(jīng)紀(jì)商（掌握）
證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中接受客戶委托、代理買賣證券并收取傭金的投資銀行。
第一階段：行政審批階段（1993-2000）
①額度管理階段（1993-1995）
②“指標(biāo)管理”階段（1996-2000）對(duì)上市企業(yè)家數(shù)管理
第二階段：核準(zhǔn)制階段（2001至今）
①“通道制”階段
②“保薦制”階段（掌握保薦人制度）
2004年4月開(kāi)始推出“保薦人制度”，2005年1月正式實(shí)施。
保薦（掌握）：即有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開(kāi)發(fā)行和上市證券，并對(duì)所推薦的證券發(fā)行人所披露的信息的質(zhì)量和所做出的承諾提供法定的持續(xù)訓(xùn)示、督促、知道和信用擔(dān)保。
保薦人在推薦公開(kāi)發(fā)行上和上市的中介服務(wù)時(shí)，不僅要考慮自身的商業(yè)利益，還必須考慮公眾（投資人）的利益。
與通道制相比，保薦制增加了由保薦人承擔(dān)發(fā)行上市過(guò)程中的連帶責(zé)任的制度——保薦人制設(shè)計(jì)的初衷和核心內(nèi)容。
（三）債券發(fā)行（大綱不作要求）
憑證式國(guó)債完全采用承購(gòu)包銷的方式;記賬式國(guó)債完全采用公開(kāi)招標(biāo)方式。
企業(yè)債券必須由專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)
目前我國(guó)發(fā)行金融債的主體必須是政策性銀行。
（四）證券私募發(fā)行
1、證券私募發(fā)行（掌握）：也稱內(nèi)部發(fā)行或不公開(kāi)發(fā)行，是面向少數(shù)特定的投資者的發(fā)行方式。私募發(fā)行的對(duì)象通常是僅以與證券發(fā)行者具有某種密切關(guān)系者為認(rèn)購(gòu)對(duì)象。
私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
2、私募發(fā)行的方式
（1）股票私募發(fā)行
（2）債券私募發(fā)行
發(fā)行對(duì)象有兩類：個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者
私募發(fā)債多用直接銷售方式，私募債一般不允許轉(zhuǎn)讓。
二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的涵義（掌握）
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：指具備證券經(jīng)紀(jì)商資格的投資銀行通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部接受客戶委托，按照客戶要求，并代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。提供證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投行收取傭金。
2、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場(chǎng)所、證券交易的標(biāo)的物。
（1）委托人
（2）證券經(jīng)紀(jì)商（掌握）
證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中接受客戶委托、代理買賣證券并收取傭金的投資銀行。