·基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
關(guān)鍵詞：重新定價(jià)資產(chǎn)、負(fù)債無(wú)缺口 利率浮動(dòng)幅度不同
基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，也是一種重要的利率風(fēng)險(xiǎn)。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的重新定價(jià)特征相似，但因其利息收入和利息支出發(fā)生了變化，也會(huì)對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利的影響。
·期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)
期權(quán)性工具因具有不對(duì)稱的支付特征而給期權(quán)出售方帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)外利率市場(chǎng)化的影響
20世紀(jì)60年代，金融自由化運(yùn)動(dòng)在世界范圍內(nèi)開展，許多國(guó)家相繼完成利率市場(chǎng)化進(jìn)程。英、德等國(guó)銀行存款成本上升、貸款收益減少，存貸凈利息收益銳減，利差由4%左右下降至3%甚至接近2%。美、法等經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小銀行，盲目高息攬存，并以中長(zhǎng)期形式運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)高、投機(jī)較濃的房地產(chǎn)和證券行業(yè)，資金來(lái)源和運(yùn)用期限錯(cuò)配，造成資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)過(guò)分集中，最終導(dǎo)致虧損甚至破產(chǎn)。70年代末80年代初發(fā)生的銀行倒閉多與銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效管理有關(guān)，銀行普遍利用短期負(fù)債為固定利率的長(zhǎng)期貸款提供資金。
我國(guó)利率市場(chǎng)化趨勢(shì)判斷：我國(guó)利率市場(chǎng)化趨勢(shì)要求加強(qiáng)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理
自1978年開始，我國(guó)逐步放松對(duì)利率的管制
利率市場(chǎng)化改革趨勢(shì)：“五先五后”的模式分階段縱深推進(jìn)——“先外幣，后本幣;先貸款，后存款;先農(nóng)村，后城市;貸款先擴(kuò)大浮動(dòng)幅度，后放開上限;存款先放開大額存款，后放開一般存款”。
美國(guó)：1973年《Q條例》修訂，超10美元存款利率放開
■商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)要求加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理
商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，利潤(rùn)來(lái)源過(guò)于依賴?yán)钍杖?BR> ■商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高
利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)滯后、人才匱乏
利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、評(píng)估和規(guī)避機(jī)制尚未健全
（二）匯率風(fēng)險(xiǎn)
由于匯率的波動(dòng)而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。
匯率風(fēng)險(xiǎn)通常源于以下業(yè)務(wù)活動(dòng)：
（1）商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進(jìn)行自營(yíng)外匯交易，不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)等交易;
（2）銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)，如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等。
匯率風(fēng)險(xiǎn)大致分為兩大類：外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。
（1）外匯交易風(fēng)險(xiǎn)
銀行的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時(shí)未能立即進(jìn)行對(duì)沖的外匯敞口頭寸，二是銀行對(duì)外幣走勢(shì)有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。
（2）外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，由于銀行資產(chǎn)與負(fù)債以及資本之間幣種的不匹配而產(chǎn)生的。
案例分析：資產(chǎn)負(fù)債幣種差異形成的外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)
假設(shè)商業(yè)銀行以美元為單位進(jìn)行外幣資產(chǎn)管理，當(dāng)期外幣資產(chǎn)和負(fù)債如下表所示：
資產(chǎn)
負(fù)債
1年期l億美元貸款
1年期相當(dāng)于1億美元的英鎊貸款
1年期2億美元定期存款
根據(jù)上表可知，該銀行資產(chǎn)和負(fù)債的存續(xù)期完全匹配(即DA=DL=1年)，但資產(chǎn)和負(fù)債的幣種存在差異。
（三）股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行持有的股票價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)。
（四）商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)，這里的商品包括農(nóng)產(chǎn)品，礦產(chǎn)品，貴金屬等。
二、主要交易產(chǎn)品及其風(fēng)險(xiǎn)特征
1.即期：現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易
即期是指現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易，交易的一方按約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款在合約訂立后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成。
在實(shí)踐中，即期通常是指即期外匯買賣，即交割日（或稱起息日）為交易日以后的第二個(gè)工作日的外匯交易。
2.遠(yuǎn)期：遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率合約
遠(yuǎn)期外匯交易是由交易雙方約定在未來(lái)某個(gè)特定日期，依交易時(shí)所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易。遠(yuǎn)期匯率反映了貨幣的遠(yuǎn)期價(jià)值，其決定因素包括即期匯率、兩種貨幣之間的利率差、期限。遠(yuǎn)期外匯交易是最常用的對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)、鎖定外匯成本的方法。
根據(jù)傳統(tǒng)的利率平價(jià)理論，高利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)上趨于貶值，而低利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)上趨于升值。
遠(yuǎn)期利率合約是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（協(xié)定利率的期限）的貸款或投資利率，協(xié)定利率的期限通常是1個(gè)月至1年。
遠(yuǎn)期利率合約是一項(xiàng)表外業(yè)務(wù)。
3.期貨：場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約。