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第二章 有價證券的投資價值分析
基本內(nèi)容：影響債券和股票投資價值的內(nèi)部因素和外部因素，貨幣的現(xiàn)值和終值的計算，不同類型債券的定價公式，收益率的計算，利率期限結(jié)構(gòu)的類型和理論，股票內(nèi)在價值的計算，ETF和LOF的投資價值的分析，金融衍生工具的投資價值分析。
學(xué)習(xí)要求：熟悉貨幣時間價值、貨幣終值和現(xiàn)值的概念；掌握按單利和復(fù)利計算貨幣終值和現(xiàn)值。熟悉影響債券和股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機(jī)制；熟悉債券內(nèi)在價值和股票內(nèi)在價值，了解債券和股票的收益率，掌握利率期限結(jié)構(gòu)的概念、類型和相關(guān)理論。掌握計算股票內(nèi)在價值不同增長模型的原理和公式；掌握反映LOF和ETF的投資價值的特性、金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、金融期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證的理論價格的計算公式和影響因素。
• 第一節(jié) 債券的投資價值分析
重點內(nèi)容：影響債券投資價值的內(nèi)外因素，貨幣終值和現(xiàn)值的概念，債券的定價公式和轉(zhuǎn)讓價格的近似計算，債券收益率的計算，市場預(yù)期理論、流動性偏好理論、市場分割理論的基本觀點。
考點分析：現(xiàn)代投資學(xué)的觀點是：任何金融產(chǎn)品的價值就是其未來現(xiàn)金流之和的貼現(xiàn)值，理解現(xiàn)值和終值的概念有利于更好的計算債券的價值。債券的價值受很多因素的影響，債券的利率期限結(jié)構(gòu)是反映不同期限債券的收益率和到期期限之間的關(guān)系，熟悉債券利率期限結(jié)構(gòu)的理論和類型，掌握債券內(nèi)部到期收益率的計算。
• 第二節(jié) 股票的投資價值分析
重點內(nèi)容：影響股票投資價值的內(nèi)外因素，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、零增長模型、不便增長模型、可變增長模型的股票內(nèi)在價值的公式、內(nèi)部收益率的計算，市盈率法估計股票的市場價格，以及對市盈率的估計方法。
考點分析：影響股票投資價值的內(nèi)部因素是指公司自身的條件所決定的因素，是非系統(tǒng)性的因素；外部因素是指對整個市場上的公司都有作用的系統(tǒng)性因素?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的理論基礎(chǔ)是一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于與其現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，零增長模型和不便增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。對市盈率估計的發(fā)放主要有簡單估計法和回歸估計法。
• 第三節(jié) ETF和LOF的投資價值分析
重點內(nèi)容:ETF和LOF的價值的概念，ETF和LOF的二級市場投資價值分析，ETF和LOF的套利機(jī)制的分析。
考點分析：ETF和LOF是指可以在交易所上市交易的開放式基金，衡量ETF和LOF的內(nèi)在價值的根本指標(biāo)是基金的單位資產(chǎn)凈值，基金的單位資產(chǎn)凈值等于資產(chǎn)總額減去各種費(fèi)用后除以基金單位的數(shù)量。理論上，ETF和LOF的市場價格應(yīng)與基金的單位凈值保持一致。了解ETF和LOF的套利機(jī)制。
• 第四節(jié) 金融衍生工具的投資價值分析
重點內(nèi)容： 金融期貨的理論價格，金融期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值，影響期貨和期權(quán)價格的主要因素，可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值、市場價值和轉(zhuǎn)換平價，認(rèn)股權(quán)證的理論價值和杠桿作用。
考點分析：金融期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格未來的預(yù)期，影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值。金融期權(quán)的價格在理論上由內(nèi)在價值和時間價值組成?？赊D(zhuǎn)換證券的理論價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。認(rèn)股權(quán)證的理論價值就是股票的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)股價格之間的差額。
第二章 有價證券的投資價值分析
基本內(nèi)容：影響債券和股票投資價值的內(nèi)部因素和外部因素，貨幣的現(xiàn)值和終值的計算，不同類型債券的定價公式，收益率的計算，利率期限結(jié)構(gòu)的類型和理論，股票內(nèi)在價值的計算，ETF和LOF的投資價值的分析，金融衍生工具的投資價值分析。
學(xué)習(xí)要求：熟悉貨幣時間價值、貨幣終值和現(xiàn)值的概念；掌握按單利和復(fù)利計算貨幣終值和現(xiàn)值。熟悉影響債券和股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機(jī)制；熟悉債券內(nèi)在價值和股票內(nèi)在價值，了解債券和股票的收益率，掌握利率期限結(jié)構(gòu)的概念、類型和相關(guān)理論。掌握計算股票內(nèi)在價值不同增長模型的原理和公式；掌握反映LOF和ETF的投資價值的特性、金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、金融期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證的理論價格的計算公式和影響因素。
• 第一節(jié) 債券的投資價值分析
重點內(nèi)容：影響債券投資價值的內(nèi)外因素，貨幣終值和現(xiàn)值的概念，債券的定價公式和轉(zhuǎn)讓價格的近似計算，債券收益率的計算，市場預(yù)期理論、流動性偏好理論、市場分割理論的基本觀點。
考點分析：現(xiàn)代投資學(xué)的觀點是：任何金融產(chǎn)品的價值就是其未來現(xiàn)金流之和的貼現(xiàn)值，理解現(xiàn)值和終值的概念有利于更好的計算債券的價值。債券的價值受很多因素的影響，債券的利率期限結(jié)構(gòu)是反映不同期限債券的收益率和到期期限之間的關(guān)系，熟悉債券利率期限結(jié)構(gòu)的理論和類型，掌握債券內(nèi)部到期收益率的計算。
• 第二節(jié) 股票的投資價值分析
重點內(nèi)容：影響股票投資價值的內(nèi)外因素，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、零增長模型、不便增長模型、可變增長模型的股票內(nèi)在價值的公式、內(nèi)部收益率的計算，市盈率法估計股票的市場價格，以及對市盈率的估計方法。
考點分析：影響股票投資價值的內(nèi)部因素是指公司自身的條件所決定的因素，是非系統(tǒng)性的因素；外部因素是指對整個市場上的公司都有作用的系統(tǒng)性因素?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的理論基礎(chǔ)是一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于與其現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，零增長模型和不便增長模型都可以看作是可變增長模型的特例。對市盈率估計的發(fā)放主要有簡單估計法和回歸估計法。
• 第三節(jié) ETF和LOF的投資價值分析
重點內(nèi)容:ETF和LOF的價值的概念，ETF和LOF的二級市場投資價值分析，ETF和LOF的套利機(jī)制的分析。
考點分析：ETF和LOF是指可以在交易所上市交易的開放式基金，衡量ETF和LOF的內(nèi)在價值的根本指標(biāo)是基金的單位資產(chǎn)凈值，基金的單位資產(chǎn)凈值等于資產(chǎn)總額減去各種費(fèi)用后除以基金單位的數(shù)量。理論上，ETF和LOF的市場價格應(yīng)與基金的單位凈值保持一致。了解ETF和LOF的套利機(jī)制。
• 第四節(jié) 金融衍生工具的投資價值分析
重點內(nèi)容： 金融期貨的理論價格，金融期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值，影響期貨和期權(quán)價格的主要因素，可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值、市場價值和轉(zhuǎn)換平價，認(rèn)股權(quán)證的理論價值和杠桿作用。
考點分析：金融期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格未來的預(yù)期，影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值。金融期權(quán)的價格在理論上由內(nèi)在價值和時間價值組成?？赊D(zhuǎn)換證券的理論價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。認(rèn)股權(quán)證的理論價值就是股票的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)股價格之間的差額。