第四節(jié) 股票的發(fā)行上市保薦
一、保薦制度
對股份有限公司首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換債券采用證券發(fā)行上市保薦制度。另外，上市公司發(fā)行公司債券應(yīng)當由保薦人保薦，并向證監(jiān)會申報。公司債券要在交易所上市，應(yīng)當由1-2名具保薦資格的保薦人或交易所認可的機構(gòu)推薦（上市推薦人制度）。
【例5】下列情況應(yīng)當由保薦人保薦的是（）。
A 首次公開發(fā)行股票 B 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
C 上市公司發(fā)行新股 D 上市公司發(fā)行公司債券
【答案】ABCD
保薦人職責：負責證券發(fā)行的主承銷工作，依法對公開發(fā)行募集文件進行核查，向證監(jiān)會出具保薦意見；盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市；持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行相關(guān)義務(wù)。保薦人履行保薦職責應(yīng)當指定保薦代表人具體負責保薦工作。
二、保薦工作規(guī)程
1、保薦人不得推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市的情形：（1）保薦人及其大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計超過7%；（2）發(fā)行人持有或者控制保薦人股份超過7%；（3）保薦人的保薦代表人或董事、監(jiān)事、經(jīng)理、其他高級管理人員擁有發(fā)行人權(quán)益、在發(fā)行人任職等可能影響公正履行保薦職責的情形；（4）保薦人及其大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人提供擔?；蛉谫Y。
2、刊登公開發(fā)行募集文件后，保薦人和發(fā)行人不得終止保薦協(xié)議，但發(fā)行人因再次申請發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換公司債券另行聘請保薦人、保薦人被證監(jiān)會從名單中去除的除外。持續(xù)督導(dǎo)期間，保薦人被證監(jiān)會從名單中去除的，發(fā)行人應(yīng)在1個月內(nèi)另行聘請保薦人。另行聘請的保薦人承擔持續(xù)督導(dǎo)的時間不得少于1個完整會計年度。
3、發(fā)行人經(jīng)輔導(dǎo)符合要求的，保薦人方可推薦其股票發(fā)行上市：（1）符合證券公開發(fā)行上市的條件和有關(guān)規(guī)定，具備持續(xù)發(fā)展能力；（2）與發(fā)起人、大股東、實際控制人之間在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機構(gòu)、財務(wù)等方面相互獨立，不存在同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易以及影響發(fā)行人獨立運作的其他行為；（3）公司治理、財務(wù)和會計制度等不存在可能妨礙持續(xù)規(guī)范運作的重大缺陷；（4）高管人員已掌握進入證券市場所必備的法律、行政法規(guī)和相關(guān)知識，知悉上市公司及其高管人員的法定義務(wù)和責任，具備足夠的誠信水準和管理上市公司的能力及經(jīng)驗；（5）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他要求。
一、保薦制度
對股份有限公司首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換債券采用證券發(fā)行上市保薦制度。另外，上市公司發(fā)行公司債券應(yīng)當由保薦人保薦，并向證監(jiān)會申報。公司債券要在交易所上市，應(yīng)當由1-2名具保薦資格的保薦人或交易所認可的機構(gòu)推薦（上市推薦人制度）。
【例5】下列情況應(yīng)當由保薦人保薦的是（）。
A 首次公開發(fā)行股票 B 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
C 上市公司發(fā)行新股 D 上市公司發(fā)行公司債券
【答案】ABCD
保薦人職責：負責證券發(fā)行的主承銷工作，依法對公開發(fā)行募集文件進行核查，向證監(jiān)會出具保薦意見；盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市；持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行相關(guān)義務(wù)。保薦人履行保薦職責應(yīng)當指定保薦代表人具體負責保薦工作。
二、保薦工作規(guī)程
1、保薦人不得推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市的情形：（1）保薦人及其大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計超過7%；（2）發(fā)行人持有或者控制保薦人股份超過7%；（3）保薦人的保薦代表人或董事、監(jiān)事、經(jīng)理、其他高級管理人員擁有發(fā)行人權(quán)益、在發(fā)行人任職等可能影響公正履行保薦職責的情形；（4）保薦人及其大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人提供擔?；蛉谫Y。
2、刊登公開發(fā)行募集文件后，保薦人和發(fā)行人不得終止保薦協(xié)議，但發(fā)行人因再次申請發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換公司債券另行聘請保薦人、保薦人被證監(jiān)會從名單中去除的除外。持續(xù)督導(dǎo)期間，保薦人被證監(jiān)會從名單中去除的，發(fā)行人應(yīng)在1個月內(nèi)另行聘請保薦人。另行聘請的保薦人承擔持續(xù)督導(dǎo)的時間不得少于1個完整會計年度。
3、發(fā)行人經(jīng)輔導(dǎo)符合要求的，保薦人方可推薦其股票發(fā)行上市：（1）符合證券公開發(fā)行上市的條件和有關(guān)規(guī)定，具備持續(xù)發(fā)展能力；（2）與發(fā)起人、大股東、實際控制人之間在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機構(gòu)、財務(wù)等方面相互獨立，不存在同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易以及影響發(fā)行人獨立運作的其他行為；（3）公司治理、財務(wù)和會計制度等不存在可能妨礙持續(xù)規(guī)范運作的重大缺陷；（4）高管人員已掌握進入證券市場所必備的法律、行政法規(guī)和相關(guān)知識，知悉上市公司及其高管人員的法定義務(wù)和責任，具備足夠的誠信水準和管理上市公司的能力及經(jīng)驗；（5）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他要求。