第三節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制
一、投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總體要求
根據(jù)《證券公司管理辦法》的規(guī)定，投資銀行部門(mén)應(yīng)遵循內(nèi)部防火墻原則，建立有關(guān)隔離制度：建立嚴(yán)格的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和項(xiàng)目責(zé)任管理制度；建立科學(xué)的發(fā)行人質(zhì)量評(píng)價(jià)體系；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制；建立嚴(yán)密的內(nèi)核工作規(guī)則與程序。
具體要求：2003年12月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司內(nèi)部控制指引》，對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制提出了10條具體要求。
二、證券公司承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制
證券公司應(yīng)建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，依據(jù)自2006年11月1日起施行的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的規(guī)定，計(jì)算凈資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，編制凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。
1、凈資本。證券公司在凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)負(fù)債和業(yè)務(wù)等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。（改變：刪除了其計(jì)算公式）
2、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。
經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，凈資本額不得低于人民幣2000萬(wàn)元；
經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，凈資本額不得低于5000萬(wàn)元；
經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，凈資本不得低于1億元；
經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)與保薦、自營(yíng)、資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的，凈資本不得低于2億元。
3、證券公司必須持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)
凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和的比例不低于100%；凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%；凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%；凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%；流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例不得低于100%。
三、股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為及相應(yīng)處罰
1、證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷(xiāo)：承銷(xiāo)未經(jīng)核準(zhǔn)的證券；在承銷(xiāo)過(guò)程中，進(jìn)行虛假或誤導(dǎo)投資者的廣告或其他宣傳推介活動(dòng)，以不正當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)股票；在承銷(xiāo)過(guò)程中披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
2、證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起12個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷(xiāo)：提前泄露證券發(fā)行信息；以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；在承銷(xiāo)過(guò)程中不按規(guī)定披露信息；在承銷(xiāo)過(guò)程中的實(shí)際操作與報(bào)送證監(jiān)會(huì)的發(fā)行方案不一致；違反相關(guān)規(guī)定撰寫(xiě)或發(fā)布投資價(jià)值研究報(bào)告。
3、發(fā)行人及其承銷(xiāo)商違反規(guī)定向參與認(rèn)購(gòu)得投資者提供財(cái)務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)?，證監(jiān)會(huì)可責(zé)令改正；情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款。
【例6】證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣1億元。
【答案】錯(cuò)。
一、投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總體要求
根據(jù)《證券公司管理辦法》的規(guī)定，投資銀行部門(mén)應(yīng)遵循內(nèi)部防火墻原則，建立有關(guān)隔離制度：建立嚴(yán)格的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和項(xiàng)目責(zé)任管理制度；建立科學(xué)的發(fā)行人質(zhì)量評(píng)價(jià)體系；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制；建立嚴(yán)密的內(nèi)核工作規(guī)則與程序。
具體要求：2003年12月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司內(nèi)部控制指引》，對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制提出了10條具體要求。
二、證券公司承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制
證券公司應(yīng)建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，依據(jù)自2006年11月1日起施行的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的規(guī)定，計(jì)算凈資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，編制凈資本計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。
1、凈資本。證券公司在凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)負(fù)債和業(yè)務(wù)等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。（改變：刪除了其計(jì)算公式）
2、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。
經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，凈資本額不得低于人民幣2000萬(wàn)元；
經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，凈資本額不得低于5000萬(wàn)元；
經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，凈資本不得低于1億元；
經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)與保薦、自營(yíng)、資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的，凈資本不得低于2億元。
3、證券公司必須持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)
凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和的比例不低于100%；凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%；凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%；凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%；流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例不得低于100%。
三、股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為及相應(yīng)處罰
1、證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷(xiāo)：承銷(xiāo)未經(jīng)核準(zhǔn)的證券；在承銷(xiāo)過(guò)程中，進(jìn)行虛假或誤導(dǎo)投資者的廣告或其他宣傳推介活動(dòng)，以不正當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)股票；在承銷(xiāo)過(guò)程中披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
2、證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起12個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷(xiāo)：提前泄露證券發(fā)行信息；以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；在承銷(xiāo)過(guò)程中不按規(guī)定披露信息；在承銷(xiāo)過(guò)程中的實(shí)際操作與報(bào)送證監(jiān)會(huì)的發(fā)行方案不一致；違反相關(guān)規(guī)定撰寫(xiě)或發(fā)布投資價(jià)值研究報(bào)告。
3、發(fā)行人及其承銷(xiāo)商違反規(guī)定向參與認(rèn)購(gòu)得投資者提供財(cái)務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)?，證監(jiān)會(huì)可責(zé)令改正；情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款。
【例6】證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣1億元。
【答案】錯(cuò)。