多項選擇題
利用可比企業(yè)市盈率估計企業(yè)價值（ ）。
A.它考慮了時間價值因素
B.它能直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系
C.它具有很高的綜合性，能體現(xiàn)風險、增長率、股利分配的問題
D.市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)
【正確答案】 B, C, D
【知 識 點】相對價值模型的應(yīng)用
【答案解析】
市盈率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，所以B對；市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利分配率的影響，所以C對；市盈率模型的局限性在于如果收益是負值，市盈率就失去了意義。再有，市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經(jīng)濟景氣程度的影響。在整個經(jīng)濟繁榮時市盈率上升，整個經(jīng)濟衰退時市盈率下降。如果目標企業(yè)的β為1，則評估價值正確反映了對未來的預(yù)期。如果企業(yè)的β顯著大于1，經(jīng)濟繁榮時評估價值被夸大，經(jīng)濟衰退時評估價值被縮小。如果β值明顯小于1，經(jīng)濟繁榮時評估價值偏低，經(jīng)濟衰退時評估價值偏高，所以D正確。
利用可比企業(yè)市盈率估計企業(yè)價值（ ）。
A.它考慮了時間價值因素
B.它能直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系
C.它具有很高的綜合性，能體現(xiàn)風險、增長率、股利分配的問題
D.市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)
【正確答案】 B, C, D
【知 識 點】相對價值模型的應(yīng)用
【答案解析】
市盈率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，所以B對；市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利分配率的影響，所以C對；市盈率模型的局限性在于如果收益是負值，市盈率就失去了意義。再有，市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經(jīng)濟景氣程度的影響。在整個經(jīng)濟繁榮時市盈率上升，整個經(jīng)濟衰退時市盈率下降。如果目標企業(yè)的β為1，則評估價值正確反映了對未來的預(yù)期。如果企業(yè)的β顯著大于1，經(jīng)濟繁榮時評估價值被夸大，經(jīng)濟衰退時評估價值被縮小。如果β值明顯小于1，經(jīng)濟繁榮時評估價值偏低，經(jīng)濟衰退時評估價值偏高，所以D正確。