一、了解債券基金在投資組合中的作用，
債券基金以債券為投資對(duì)象，波動(dòng)性小于股票基金，收益、風(fēng)險(xiǎn)適中，對(duì)于追求穩(wěn)定收入的投資者很有吸引力。當(dāng)債券基金與股票基金進(jìn)行組合投資時(shí)，可以很好地分散風(fēng)險(xiǎn)，是組合投資中不可或缺的組成部分。
二、掌握債券基金與債券的區(qū)別，
(一)債券基金的收益不如債券的利息固定
(二)債券基金沒有確定的到期日
(三)債券基金的收益率比單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)
(四)投資風(fēng)險(xiǎn)不同
隨著到期日的臨近，債券的利率風(fēng)險(xiǎn)下降，而債券基金沒有固定的到期日，所以債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)大于債券;
單個(gè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)比較集中，而債券基金通過分散投資避免了單個(gè)債券較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，債券基金的信用風(fēng)險(xiǎn)小雨債券。
三、熟悉債券基金的分類，——教材第32頁
四、了解債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，
債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
1、利率風(fēng)險(xiǎn)
債券價(jià)格受到利率變動(dòng)的影響，而且變動(dòng)方向相反。市場(chǎng)利率提高，債券價(jià)格下降;利率降低，債券價(jià)格提高。債券到期日越長(zhǎng)，受利率變動(dòng)的影響越大，利率風(fēng)險(xiǎn)就越大。與此相類似，債券基金的價(jià)值也受到了市場(chǎng)利率的影響，一般而言，債券基金的平均到期日越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)就越大
2、信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人沒有能力到期支付利息與到期償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。
信用等級(jí)低的債券，信用風(fēng)險(xiǎn)比較大。如果某債券的信用等級(jí)下降，將會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下降，持有該種債券的基金凈值也將隨之下降。
3、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)
提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人有可能在債券到期日之前回購(gòu)債券的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權(quán)摘取的基金不僅不能獲得高息收益，還面臨著再投資風(fēng)險(xiǎn)。
4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹會(huì)吞噬固定收益所形成的購(gòu)買力，因此債券基金的投資者不能忽視這種風(fēng)險(xiǎn)，必須適當(dāng)購(gòu)買一些股票基金
五、掌握債券基金的分析
分析股票基金的許多指標(biāo)可以很好地用于對(duì)債券基金的分析，如凈值增長(zhǎng)率、標(biāo)準(zhǔn)差、費(fèi)用率、周轉(zhuǎn)率等都是較為通用的分析指標(biāo)。但是由于債券基金的風(fēng)險(xiǎn)來源與股票基金有所不同，債券基金的表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)主要受久期與債券信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此對(duì)債券基金的分析集中在對(duì)債券基金久期和信用等級(jí)的分析。
久期是一只債券的加權(quán)到期時(shí)間。它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)格的影響，可以用以反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。因此是一個(gè)較好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。——教材33-34頁
債券基金的久期等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值波動(dòng)幅度就越大，承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。
衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響是用久期乘以利率變化。例如，某債券基金的久期是5年，那么當(dāng)市場(chǎng)利率下降1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值約增加5%;當(dāng)市場(chǎng)利率下降1%時(shí)，資產(chǎn)凈值減少約5%。因此，一個(gè)厭惡的投資者應(yīng)該選擇久期較短的債券基金，一個(gè)偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以選擇久期較長(zhǎng)的債券基金。
債券基金以債券為投資對(duì)象，波動(dòng)性小于股票基金，收益、風(fēng)險(xiǎn)適中，對(duì)于追求穩(wěn)定收入的投資者很有吸引力。當(dāng)債券基金與股票基金進(jìn)行組合投資時(shí)，可以很好地分散風(fēng)險(xiǎn)，是組合投資中不可或缺的組成部分。
二、掌握債券基金與債券的區(qū)別，
(一)債券基金的收益不如債券的利息固定
(二)債券基金沒有確定的到期日
(三)債券基金的收益率比單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)
(四)投資風(fēng)險(xiǎn)不同
隨著到期日的臨近，債券的利率風(fēng)險(xiǎn)下降，而債券基金沒有固定的到期日，所以債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)大于債券;
單個(gè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)比較集中，而債券基金通過分散投資避免了單個(gè)債券較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，債券基金的信用風(fēng)險(xiǎn)小雨債券。
三、熟悉債券基金的分類，——教材第32頁
四、了解債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，
債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
1、利率風(fēng)險(xiǎn)
債券價(jià)格受到利率變動(dòng)的影響，而且變動(dòng)方向相反。市場(chǎng)利率提高，債券價(jià)格下降;利率降低，債券價(jià)格提高。債券到期日越長(zhǎng)，受利率變動(dòng)的影響越大，利率風(fēng)險(xiǎn)就越大。與此相類似，債券基金的價(jià)值也受到了市場(chǎng)利率的影響，一般而言，債券基金的平均到期日越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)就越大
2、信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人沒有能力到期支付利息與到期償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。
信用等級(jí)低的債券，信用風(fēng)險(xiǎn)比較大。如果某債券的信用等級(jí)下降，將會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下降，持有該種債券的基金凈值也將隨之下降。
3、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)
提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人有可能在債券到期日之前回購(gòu)債券的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權(quán)摘取的基金不僅不能獲得高息收益，還面臨著再投資風(fēng)險(xiǎn)。
4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹會(huì)吞噬固定收益所形成的購(gòu)買力，因此債券基金的投資者不能忽視這種風(fēng)險(xiǎn)，必須適當(dāng)購(gòu)買一些股票基金
五、掌握債券基金的分析
分析股票基金的許多指標(biāo)可以很好地用于對(duì)債券基金的分析，如凈值增長(zhǎng)率、標(biāo)準(zhǔn)差、費(fèi)用率、周轉(zhuǎn)率等都是較為通用的分析指標(biāo)。但是由于債券基金的風(fēng)險(xiǎn)來源與股票基金有所不同，債券基金的表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)主要受久期與債券信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此對(duì)債券基金的分析集中在對(duì)債券基金久期和信用等級(jí)的分析。
久期是一只債券的加權(quán)到期時(shí)間。它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)格的影響，可以用以反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。因此是一個(gè)較好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。——教材33-34頁
債券基金的久期等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值波動(dòng)幅度就越大，承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。
衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響是用久期乘以利率變化。例如，某債券基金的久期是5年，那么當(dāng)市場(chǎng)利率下降1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值約增加5%;當(dāng)市場(chǎng)利率下降1%時(shí)，資產(chǎn)凈值減少約5%。因此，一個(gè)厭惡的投資者應(yīng)該選擇久期較短的債券基金，一個(gè)偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以選擇久期較長(zhǎng)的債券基金。