第八節(jié) QDII基金(重點(diǎn)內(nèi)容)
一、QDII基金
1.定義
經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外證券的機(jī)構(gòu)就被稱為“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”。簡(jiǎn)稱QDII。
QDII: 境內(nèi)投資者，境外投資
QFII: 境外投資者，境內(nèi)投資
2.金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行QDII理財(cái)產(chǎn)品：證券公司、基金公司、商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)。
二、QDII基金在投資組合中的作用
1.提供新的投資機(jī)會(huì);
2.降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)。
三、QDII基金的投資對(duì)象(重點(diǎn))
1.6個(gè)可投資對(duì)象
(1)銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場(chǎng)工具;
(2)政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際金融組織發(fā)行的證券;
(3)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國(guó)存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證;
(4)在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的公募基金;
(5)與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品;
(6)遠(yuǎn)期合約、互換及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。
2.9種禁止行為
(1)購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)
(2)購(gòu)買房地產(chǎn)抵押按揭。但是住房按揭支持證券可以，即應(yīng)當(dāng)投資于證券化的產(chǎn)品。
(3)購(gòu)買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。
(4)購(gòu)買實(shí)物商品。
(5)除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時(shí)用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時(shí)用途借入現(xiàn)金的比例不得超過(guò)基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%。
(6)利用融資購(gòu)買證券，但投資金融衍生品除外。
(7)參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。
(8)從事證券承銷業(yè)務(wù)。
(9)中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。
四、QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)(列舉了4種)
1.國(guó)際市場(chǎng)投資會(huì)面臨國(guó)內(nèi)基金所沒有的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
2.國(guó)際市場(chǎng)將會(huì)面臨國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特別投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.盡管進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)投資有可能降低組合投資風(fēng)險(xiǎn)，但并不能排除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
4.QDII基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也需注意。由于QDII基金涉及跨境交易，基金申購(gòu)、贖回的時(shí)間要長(zhǎng)于國(guó)內(nèi)其他基金。
【例7·多選題】QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)有以下幾點(diǎn)( )。
A.信用風(fēng)險(xiǎn)
B.匯率風(fēng)險(xiǎn)
C.利率風(fēng)險(xiǎn)
D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
答案：ABCD
一、QDII基金
1.定義
經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外證券的機(jī)構(gòu)就被稱為“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”。簡(jiǎn)稱QDII。
QDII: 境內(nèi)投資者，境外投資
QFII: 境外投資者，境內(nèi)投資
2.金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行QDII理財(cái)產(chǎn)品：證券公司、基金公司、商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)。
二、QDII基金在投資組合中的作用
1.提供新的投資機(jī)會(huì);
2.降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)。
三、QDII基金的投資對(duì)象(重點(diǎn))
1.6個(gè)可投資對(duì)象
(1)銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場(chǎng)工具;
(2)政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際金融組織發(fā)行的證券;
(3)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國(guó)存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證;
(4)在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的公募基金;
(5)與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品;
(6)遠(yuǎn)期合約、互換及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。
2.9種禁止行為
(1)購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)
(2)購(gòu)買房地產(chǎn)抵押按揭。但是住房按揭支持證券可以，即應(yīng)當(dāng)投資于證券化的產(chǎn)品。
(3)購(gòu)買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。
(4)購(gòu)買實(shí)物商品。
(5)除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時(shí)用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時(shí)用途借入現(xiàn)金的比例不得超過(guò)基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%。
(6)利用融資購(gòu)買證券，但投資金融衍生品除外。
(7)參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。
(8)從事證券承銷業(yè)務(wù)。
(9)中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。
四、QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)(列舉了4種)
1.國(guó)際市場(chǎng)投資會(huì)面臨國(guó)內(nèi)基金所沒有的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
2.國(guó)際市場(chǎng)將會(huì)面臨國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特別投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.盡管進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)投資有可能降低組合投資風(fēng)險(xiǎn)，但并不能排除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
4.QDII基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也需注意。由于QDII基金涉及跨境交易，基金申購(gòu)、贖回的時(shí)間要長(zhǎng)于國(guó)內(nèi)其他基金。
【例7·多選題】QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)有以下幾點(diǎn)( )。
A.信用風(fēng)險(xiǎn)
B.匯率風(fēng)險(xiǎn)
C.利率風(fēng)險(xiǎn)
D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
答案：ABCD