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一、 國別風險分析
1、特點
國別風險的特點包括( )
A.只有以外幣融通的信貸才面臨國別風險
B.國別風險比主權(quán)風險的概念更寬泛
C.國別風險表現(xiàn)為利率風險、清算風險、匯率風險
D.國別風險與其他風險是一種交叉關(guān)系
【答案】ABCD
主權(quán)風險：債務人為某一主權(quán)國家政府
2.衡量國別風險的方法
方法：風險因素加權(quán)打分的方法
區(qū)別：不同機構(gòu)在風險因素設置、權(quán)重設置、打分的掌握及計算方法上有所差別。
1)《歐洲貨幣》
政治和經(jīng)濟風險的權(quán)重各為25%，債務指標占10%的權(quán)重，違約債務或重新安排的債務情況占10%的權(quán)重，信貸評級占10%的權(quán)重，獲得銀行融資的能力占5%的權(quán)重，獲得短期融資的能力占5%的權(quán)重，進入資本市場的能力占5%的權(quán)重，福費廷的折扣占5%的權(quán)重。
總分的計算公式為：A -[A/(B—C)]×(D—C)，其中：A是范疇權(quán)重，B是范圍內(nèi)的最低值，C是范圍內(nèi)的值，D是個體值。而在債務指標和違約債務的計算中，要將B、C顛倒過來，最低值權(quán)重，值權(quán)重為0。
2) PRS集團
國家綜合風險(CRR) =0.5×(PR+FR+ER)，
其中：PR為政治風險評級，F(xiàn)R為財務風險評級，ER為經(jīng)濟風險評級。
分值100風險最低，0風險。分值在0 - 50分之間，代表風險非常高;而85~ 100分則代表風險非常低。
政治風險的組成因素包括：經(jīng)濟預期與現(xiàn)實的偏差、經(jīng)濟計劃的成效、政治領(lǐng)導人表現(xiàn)、有無外部沖突、政府****狀況、軍隊和軍人在國家政治中的位置、宗教在政治中的位置、法律和秩序傳統(tǒng)、種族和民族壓力、政治恐怖主義狀況、有無內(nèi)戰(zhàn)、政黨發(fā)育情況、官僚主義;財務風險因素包括：貸款違約狀況或有無對貸款人不利的重構(gòu)、貸款延期支付狀況、由政府清算合約的可能、匯率管制可能造成的損失、剝奪私人投資的可能;經(jīng)濟風險因素包括：通貨膨脹水平、債務占出口商品和服務的比重、國際流動性比率、對外貿(mào)易收款經(jīng)驗、當前賬戶余額占商品和服務的比重、匯率市場指標。
3) 世界市場研究中心( WMRC)
將每個國家六項考慮因素中的每一項都給出風險評分，分值1-5，1表示最低風險，5表示風險。風險評級最小的增加值是0.5。國家風險的最終衡量根據(jù)權(quán)重，綜合六個因素打分情況得出。其中政治、經(jīng)濟風險各占25%的權(quán)重，法律和稅收各占15%，運作和安全性各占10%。其計算方法為：國別風險=[(政治風險)2 x0.25+(經(jīng)濟風險)2×0.25+(法律風險)z×0.15+(稅收風險)2x0.15+(運作風險)2x0.1+(安全性)2 ×0.1]l/2分值為1.0-1.24代表風險非常小，分值為4.5 -5.0則代表風險極高。
風險因素加權(quán)打分方法的優(yōu)點在于，可以將難以定量的風險量化，從而解決了不同國別風險難以進行比較的難題。缺陷是受評價機構(gòu)主觀影響比較大，如果風險因素設置不同或賦予權(quán)重有差異，對同樣國別，評價的結(jié)果可能大相徑庭。
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二、區(qū)域風險分析
區(qū)域風險是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟、文化和銀行管理水平等因素影響，而使信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性。這既包括外部因素引發(fā)的區(qū)域風險，也包括內(nèi)部因素導致的區(qū)域風險。
1.外部因素分析(6個)
關(guān)注重點在于對信貸風險影響程度高、關(guān)聯(lián)性強的一些主要因素。
(1)區(qū)域自然條件分析。自然資源、基礎設施尤其是交通運輸條件、優(yōu)越的地理位置等都屬于影響區(qū)域風險的因素。
(2)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析——產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段
處于工業(yè)化和現(xiàn)代化前期的區(qū)域，農(nóng)業(yè)、輕紡工業(yè)和采掘業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起著主導作用;處于工業(yè)化和現(xiàn)代化中期的地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由輕紡工業(yè)向重化工業(yè)傾斜，電力、鋼鐵和機械制造等資金密集型產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起著主導作用;處于工業(yè)化和現(xiàn)代化后期的地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向技術(shù)導向變動，汽車、家用電器、住房等產(chǎn)業(yè)和生物工程、新能源材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，且在整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比重越來越大。區(qū)域主導產(chǎn)業(yè)分析對制定信貸政策也具有重要作用。
(3)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平分析——對區(qū)域風險影響、最直接
經(jīng)濟發(fā)展水平指標：GDP及其增長率、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、勞動生產(chǎn)率、資金利潤率以及城市化水平等5個指標。
(4)區(qū)域市場化程度和法制框架分析。市場化程度越高區(qū)域風險越低。
在法律制度框架完善的區(qū)域，貸款回收能得到有效的規(guī)范和保障，區(qū)域風險相對較低。
(5)區(qū)域經(jīng)濟政策分析。
國家重點支持地區(qū)能夠享受較多優(yōu)惠政策，當?shù)赝顿Y項目較充足，各種配套設施齊全，信貸風險相對較低。
(6)區(qū)域政府行為和政府信用分析
地方政府擁有大量資源，其經(jīng)濟行為對金融運行的影響非常明顯。政府的信用狀況也是影響信貸風險的重要因素。同時，還應關(guān)注地方保護主義導致的經(jīng)濟相對封閉和重復建設問題。
2.內(nèi)部因素分析
風險內(nèi)控能力通常會體現(xiàn)在銀行的經(jīng)營指標和數(shù)據(jù)上，因此可選取一些重要的內(nèi)部指標來進行分析。常用內(nèi)部指標包括三個方面：信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)、盈利性和流動性。
(1)信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)
區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量是衡量內(nèi)部風險最重要的指標。評價信貸資產(chǎn)質(zhì)量主要
有以下幾個指標：
①信貸平均損失比率。用于評價區(qū)域全部信貸資產(chǎn)的損失情況，指標越高，區(qū)域風險越大。該指標從靜態(tài)上反映了目標區(qū)域信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量。
②信貸資產(chǎn)相對不良率。用于評價目標區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量水平在銀行系統(tǒng)中所處的相對位置。指標越高，區(qū)域風險越高。該指標大于1時，說明目標區(qū)域信貸風險高于銀行一般水平。
③不良率變幅——信貸資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況
指標為負，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū)域風險下降;指標為正，說明資產(chǎn)質(zhì)量下降，區(qū)域風險上升。
④信貸余額擴張系數(shù)——信貸規(guī)模增長速度
指標小于0時，目標區(qū)域信貸增長相對較慢，負數(shù)較大意味著信貸處于萎縮狀態(tài);指標過大則說明區(qū)域信貸增長速度過快。擴張系數(shù)過大或過小都可能導致風險上升。該指標側(cè)重考察因區(qū)域信貸投放速度過快而產(chǎn)生擴張性風險。
⑤利息實收率。
⑥加權(quán)平均期限。
(2)盈利性
通過總資產(chǎn)收益率、貸款實際收益率兩項主要指標，來衡量目標區(qū)域的盈利性。總資產(chǎn)收益率反映了目標區(qū)域的總體盈利能力，而貸款實際收益率則反映了信貸業(yè)務的價值創(chuàng)造能力。這兩項指標高時，通常區(qū)域風險相對較低。
(3)流動性
流動性過高或過低都可能意味著區(qū)域風險的上升。過高的流動性可能意味著資金利用效率不足，信貸經(jīng)營處于低效率中;而過低的流動性意味著資金周轉(zhuǎn)不暢或出現(xiàn)信貸資金固化。衡量流動性的指標有很多，這里選取了和信貸業(yè)務密切相關(guān)的流動比率、存量存貸比率、增量存貸比率三個主要指標，用于衡量目標區(qū)域流動性狀況。
一、 國別風險分析
1、特點
國別風險的特點包括( )
A.只有以外幣融通的信貸才面臨國別風險
B.國別風險比主權(quán)風險的概念更寬泛
C.國別風險表現(xiàn)為利率風險、清算風險、匯率風險
D.國別風險與其他風險是一種交叉關(guān)系
【答案】ABCD
主權(quán)風險：債務人為某一主權(quán)國家政府
2.衡量國別風險的方法
方法：風險因素加權(quán)打分的方法
區(qū)別：不同機構(gòu)在風險因素設置、權(quán)重設置、打分的掌握及計算方法上有所差別。
1)《歐洲貨幣》
政治和經(jīng)濟風險的權(quán)重各為25%，債務指標占10%的權(quán)重，違約債務或重新安排的債務情況占10%的權(quán)重，信貸評級占10%的權(quán)重，獲得銀行融資的能力占5%的權(quán)重，獲得短期融資的能力占5%的權(quán)重，進入資本市場的能力占5%的權(quán)重，福費廷的折扣占5%的權(quán)重。
總分的計算公式為：A -[A/(B—C)]×(D—C)，其中：A是范疇權(quán)重，B是范圍內(nèi)的最低值，C是范圍內(nèi)的值，D是個體值。而在債務指標和違約債務的計算中，要將B、C顛倒過來，最低值權(quán)重，值權(quán)重為0。
2) PRS集團
國家綜合風險(CRR) =0.5×(PR+FR+ER)，
其中：PR為政治風險評級，F(xiàn)R為財務風險評級，ER為經(jīng)濟風險評級。
分值100風險最低，0風險。分值在0 - 50分之間，代表風險非常高;而85~ 100分則代表風險非常低。
政治風險的組成因素包括：經(jīng)濟預期與現(xiàn)實的偏差、經(jīng)濟計劃的成效、政治領(lǐng)導人表現(xiàn)、有無外部沖突、政府****狀況、軍隊和軍人在國家政治中的位置、宗教在政治中的位置、法律和秩序傳統(tǒng)、種族和民族壓力、政治恐怖主義狀況、有無內(nèi)戰(zhàn)、政黨發(fā)育情況、官僚主義;財務風險因素包括：貸款違約狀況或有無對貸款人不利的重構(gòu)、貸款延期支付狀況、由政府清算合約的可能、匯率管制可能造成的損失、剝奪私人投資的可能;經(jīng)濟風險因素包括：通貨膨脹水平、債務占出口商品和服務的比重、國際流動性比率、對外貿(mào)易收款經(jīng)驗、當前賬戶余額占商品和服務的比重、匯率市場指標。
3) 世界市場研究中心( WMRC)
將每個國家六項考慮因素中的每一項都給出風險評分，分值1-5，1表示最低風險，5表示風險。風險評級最小的增加值是0.5。國家風險的最終衡量根據(jù)權(quán)重，綜合六個因素打分情況得出。其中政治、經(jīng)濟風險各占25%的權(quán)重，法律和稅收各占15%，運作和安全性各占10%。其計算方法為：國別風險=[(政治風險)2 x0.25+(經(jīng)濟風險)2×0.25+(法律風險)z×0.15+(稅收風險)2x0.15+(運作風險)2x0.1+(安全性)2 ×0.1]l/2分值為1.0-1.24代表風險非常小，分值為4.5 -5.0則代表風險極高。
風險因素加權(quán)打分方法的優(yōu)點在于，可以將難以定量的風險量化，從而解決了不同國別風險難以進行比較的難題。缺陷是受評價機構(gòu)主觀影響比較大，如果風險因素設置不同或賦予權(quán)重有差異，對同樣國別，評價的結(jié)果可能大相徑庭。
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二、區(qū)域風險分析
區(qū)域風險是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟、文化和銀行管理水平等因素影響，而使信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性。這既包括外部因素引發(fā)的區(qū)域風險，也包括內(nèi)部因素導致的區(qū)域風險。
1.外部因素分析(6個)
關(guān)注重點在于對信貸風險影響程度高、關(guān)聯(lián)性強的一些主要因素。
(1)區(qū)域自然條件分析。自然資源、基礎設施尤其是交通運輸條件、優(yōu)越的地理位置等都屬于影響區(qū)域風險的因素。
(2)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析——產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段
處于工業(yè)化和現(xiàn)代化前期的區(qū)域，農(nóng)業(yè)、輕紡工業(yè)和采掘業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起著主導作用;處于工業(yè)化和現(xiàn)代化中期的地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由輕紡工業(yè)向重化工業(yè)傾斜，電力、鋼鐵和機械制造等資金密集型產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起著主導作用;處于工業(yè)化和現(xiàn)代化后期的地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向技術(shù)導向變動，汽車、家用電器、住房等產(chǎn)業(yè)和生物工程、新能源材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，且在整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比重越來越大。區(qū)域主導產(chǎn)業(yè)分析對制定信貸政策也具有重要作用。
(3)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平分析——對區(qū)域風險影響、最直接
經(jīng)濟發(fā)展水平指標：GDP及其增長率、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、勞動生產(chǎn)率、資金利潤率以及城市化水平等5個指標。
(4)區(qū)域市場化程度和法制框架分析。市場化程度越高區(qū)域風險越低。
在法律制度框架完善的區(qū)域，貸款回收能得到有效的規(guī)范和保障，區(qū)域風險相對較低。
(5)區(qū)域經(jīng)濟政策分析。
國家重點支持地區(qū)能夠享受較多優(yōu)惠政策，當?shù)赝顿Y項目較充足，各種配套設施齊全，信貸風險相對較低。
(6)區(qū)域政府行為和政府信用分析
地方政府擁有大量資源，其經(jīng)濟行為對金融運行的影響非常明顯。政府的信用狀況也是影響信貸風險的重要因素。同時，還應關(guān)注地方保護主義導致的經(jīng)濟相對封閉和重復建設問題。
2.內(nèi)部因素分析
風險內(nèi)控能力通常會體現(xiàn)在銀行的經(jīng)營指標和數(shù)據(jù)上，因此可選取一些重要的內(nèi)部指標來進行分析。常用內(nèi)部指標包括三個方面：信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)、盈利性和流動性。
(1)信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)
區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量是衡量內(nèi)部風險最重要的指標。評價信貸資產(chǎn)質(zhì)量主要
有以下幾個指標：
①信貸平均損失比率。用于評價區(qū)域全部信貸資產(chǎn)的損失情況，指標越高，區(qū)域風險越大。該指標從靜態(tài)上反映了目標區(qū)域信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量。
②信貸資產(chǎn)相對不良率。用于評價目標區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量水平在銀行系統(tǒng)中所處的相對位置。指標越高，區(qū)域風險越高。該指標大于1時，說明目標區(qū)域信貸風險高于銀行一般水平。
③不良率變幅——信貸資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況
指標為負，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū)域風險下降;指標為正，說明資產(chǎn)質(zhì)量下降，區(qū)域風險上升。
④信貸余額擴張系數(shù)——信貸規(guī)模增長速度
指標小于0時，目標區(qū)域信貸增長相對較慢，負數(shù)較大意味著信貸處于萎縮狀態(tài);指標過大則說明區(qū)域信貸增長速度過快。擴張系數(shù)過大或過小都可能導致風險上升。該指標側(cè)重考察因區(qū)域信貸投放速度過快而產(chǎn)生擴張性風險。
⑤利息實收率。
⑥加權(quán)平均期限。
(2)盈利性
通過總資產(chǎn)收益率、貸款實際收益率兩項主要指標，來衡量目標區(qū)域的盈利性。總資產(chǎn)收益率反映了目標區(qū)域的總體盈利能力，而貸款實際收益率則反映了信貸業(yè)務的價值創(chuàng)造能力。這兩項指標高時，通常區(qū)域風險相對較低。
(3)流動性
流動性過高或過低都可能意味著區(qū)域風險的上升。過高的流動性可能意味著資金利用效率不足，信貸經(jīng)營處于低效率中;而過低的流動性意味著資金周轉(zhuǎn)不暢或出現(xiàn)信貸資金固化。衡量流動性的指標有很多，這里選取了和信貸業(yè)務密切相關(guān)的流動比率、存量存貸比率、增量存貸比率三個主要指標，用于衡量目標區(qū)域流動性狀況。