(二)金融創(chuàng)新的動因
通過以上國際經(jīng)濟(jì)條件變化的背景分析，可以看出，經(jīng)濟(jì)生活對金融創(chuàng)新有著巨大的需求。但是，金融業(yè)作為一個特殊的行業(yè)，其各種創(chuàng)新的出現(xiàn)和廣泛傳播，還有一些復(fù)雜的原因和條件，正是這些因素共同構(gòu)成了金融創(chuàng)新的直接動因。
1.金融管制的放松
20世紀(jì)30年代，隨著西方國家經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的爆發(fā)，各國為了.維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，相繼通過了一系列管制性的金融法令。嚴(yán)格的金融管制雖然促進(jìn)了金融體系的穩(wěn)定，但也造成了嚴(yán)重的“脫媒”現(xiàn)象。于是，嚴(yán)格金融管制的逆效應(yīng)產(chǎn)生了——金融機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)新來規(guī)避管制，尋求管制以外的獲利空間。
此時，政府發(fā)現(xiàn)，如果政府墨守成規(guī)，，對金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新行為嚴(yán)加管制，則會使金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的空間依然狹窄，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;但如果采取默認(rèn)的態(tài)度，任其打政策、法律的“擦邊球”，又有縱容其違法、違規(guī)之嫌。所以，從20世紀(jì)80年代起，各國政府為了適應(yīng)宏觀市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及微觀金融主體的創(chuàng)新之需，出臺法律法規(guī)逐步放寬了對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，才使金融創(chuàng)新形成一股潮流，成為推動國際金融業(yè)快速發(fā)展的內(nèi)在動力。不少融資工具、融資方式以及管理制度的創(chuàng)新就是在金融管制放松的市場環(huán)境下產(chǎn)生出來的。如：20世紀(jì)60年代離岸銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，便是在不受國內(nèi)金融外匯法規(guī)約束，可享受一定的稅收優(yōu)惠政策的條件下發(fā)展起來的。
由此可見，金融創(chuàng)新是需要一定程度的寬松的制度環(huán)境的，否則，金融創(chuàng)新就會失去實踐上的意義。
2.市場競爭日趨激烈
競爭是市場經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律之一，沒有競爭就不是市場經(jīng)濟(jì)。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的全球化、市場的國際化，金融業(yè)的發(fā)展極為迅速。金融機(jī)構(gòu)的種類、數(shù)量急劇增加，金融資本高度集中，同時向國外市場發(fā)展。由此伴隨而來的金融機(jī)構(gòu)之間的競爭也日趨尖銳，而且面臨的風(fēng)險更大，特別是當(dāng)經(jīng)濟(jì)遇到危機(jī)時，市場經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，在金融領(lǐng)域里演繹得更加充分，金融機(jī)構(gòu)的倒閉、合并、重組的事件層出不窮。所以，為了在競爭中求生存、謀發(fā)展、在市場上立于不敗之地，金融機(jī)構(gòu)就需要不斷地改革與創(chuàng)新，增強(qiáng)自身的市場競爭力。只有創(chuàng)新才能有生存的可能，只有創(chuàng)新才能獲得更大的發(fā)展?？梢哉f，金融業(yè)的發(fā)展史，就是一部競爭史、一部創(chuàng)新史。
3.利潤化得驅(qū)動
利潤水平的高低，是衡量金融企業(yè)實力和管理水平的重要標(biāo)志之一，也是進(jìn)一步開辟市場、發(fā)展業(yè)務(wù)的重要物質(zhì)條件。發(fā)展金融業(yè)務(wù)，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的最終目的就在于追求利潤的化。影響金融企業(yè)利潤的因素有很多，其中既有內(nèi)部的條件，也有外部的因素。例如，國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策(包括貨幣、財政、產(chǎn)業(yè)等)，還有金融管制力度方面的變化，法律環(huán)境的改善，公眾誠信度的提高，金融企業(yè)的經(jīng)營管理水平、員工素質(zhì)等等。其中如何在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，在法律許可的范圍內(nèi)進(jìn)行改革、創(chuàng)新，成為增加利潤空間、擴(kuò)展生產(chǎn)的最重要手段。因此，追求利潤成為不斷創(chuàng)新的強(qiáng)大動機(jī)。
4.科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步
20世紀(jì)70年代以來，一場以計算機(jī)技術(shù)為根本特征的新技術(shù)革命席卷世界。90年代以后，以網(wǎng)絡(luò)為核心的信息技術(shù)飛速發(fā)展，信息產(chǎn)業(yè)成為最新興的、撮具有發(fā)展前景的行業(yè)。這些高新技術(shù)也被廣泛應(yīng)用到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開發(fā)與業(yè)務(wù)處理的過程之中，為金融創(chuàng)新提供了強(qiáng)大的技術(shù)上的支持，成為技術(shù)型金融創(chuàng)新的原動力，促進(jìn)了金融業(yè)電子化的迅猛發(fā)展。
金融電子化給金融業(yè)的運作帶來的變革主要體現(xiàn)在三方面：一是以自動化處理方式代替了人工紙?zhí)幚矸绞?，大大降低了信息管理和業(yè)務(wù)處理的費用，如信息的收集、貯存、處理和傳遞等一系列過程;二是以自動化渠道(如遠(yuǎn)程服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行、電話銀行、自助銀行等)，極大地改變了客戶享受金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的方式;三是業(yè)務(wù)操作、處理過程的電子化使過去無法用人工操作實現(xiàn)的產(chǎn)品得以實現(xiàn)，金融產(chǎn)品日益豐富多彩。新技術(shù)革命提供的技術(shù)支持，為金融業(yè)務(wù)、金融工具以及金融服務(wù)的創(chuàng)新提供了必要的物質(zhì)條件。
三、金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容
金融創(chuàng)新的內(nèi)容十分廣泛，各種創(chuàng)新又有著自己的明確目的與要求。所以，金融創(chuàng)新可以有不同的分類方法。例如：按創(chuàng)新的主體來劃分，可以分為市場主導(dǎo)型和政府主導(dǎo)型;按創(chuàng)新的動因來劃分，可以分為逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險型、技術(shù)推動型和理財型等;按創(chuàng)新的內(nèi)容來劃分，可以分為制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新。
下面就按照廣泛的劃分理解，對金融制度的創(chuàng)新、金融工具的創(chuàng)新以及金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)行闡述。
(一)金融制度的創(chuàng)新
金融制度是金融體系中的一個非常重要的方面。在一系列的金融創(chuàng)新與金融自由化的進(jìn)程中，金融制度的變化是不可避免的。在制度變革的基礎(chǔ)上，金融自由化又會在一個更新更高的層面上展開，進(jìn)而推動金融創(chuàng)新的深入發(fā)展。
金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與金融結(jié)構(gòu)的大量新變化，主要表現(xiàn)在以下三個方面：
1.分業(yè)管理制度的改變
長期以來，在世界各國的銀行體系中，歷來有兩種不同的銀行制度，即以德國為代表的“全能銀行制”和以美國為代表的“分業(yè)銀行制”。二者主要是在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的合并與分離問題上的區(qū)別。但自20世紀(jì)80年代以來，隨著金融自由化浪潮的不斷升級，“分業(yè)銀行制”這一不能越雷池一步的管理制度已經(jīng)逐步發(fā)生改變，美國于1999年底廢除了對144業(yè)經(jīng)營嚴(yán)格限制66年的《格拉斯一斯蒂格爾法案》，允許商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營。從目前來看，世界上大多數(shù)國家的商業(yè)銀行的上述兩個傳統(tǒng)特征和分業(yè)界限已逐漸消失，商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍正不斷擴(kuò)大，世界上的大銀行實際上都已經(jīng)成為“百貨公司”式的全能銀行，從其發(fā)展動向看，商業(yè)銀行經(jīng)營全能化、綜合化已經(jīng)成為一種必然的發(fā)展趨勢。
2.對商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)實施不同管理制度的改變
由于商業(yè)銀行具有信用創(chuàng)造的特殊功能，因此，世界上的大多數(shù)國家都對商業(yè)銀行實行了比非銀行金融機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格的管理制度。如對其市場準(zhǔn)人的限制、存款利率的限制、不同存款準(zhǔn)備金率的差別限制、活期存款不得支付利息的限制等等。但是，在不斷發(fā)展、擴(kuò)大的金融創(chuàng)新中，非銀行金融機(jī)構(gòu)正是看準(zhǔn)了這一制度上的薄弱之處，進(jìn)行了大膽創(chuàng)新與發(fā)展，使非銀行金融機(jī)構(gòu)的種類、規(guī)模、數(shù)量、業(yè)務(wù)范圍與形式等迅速發(fā)展，商業(yè)銀行在新的市場競爭中處于明顯的弱勢。鑒于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場條件所發(fā)生的巨大變化，各國政府都先后縮小了對兩類金融機(jī)構(gòu)在管理上的差別，使商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)在市場競爭中的地位趨于平等。
3.金融市場準(zhǔn)入制度趨向國民待遇，促使國際金融市場和跨國銀行業(yè)務(wù)獲得極大發(fā)展
在20世紀(jì)80年代以前，許多國家均采取了對非居民進(jìn)入本國金融市場以及本國居民進(jìn)入外國金融市場以種種嚴(yán)格限制，尤以日本為最，在金融自由化t、經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的巨大沖擊下，這些限制正逐漸取消。
經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的發(fā)展，為跨國銀行的出現(xiàn)以及國際金融中心的建立創(chuàng)造了條件。各國大銀行爭相在國際金融中心設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，同時在業(yè)務(wù)經(jīng)營上加快電子化、專業(yè)化和全能化的步伐。由于金融創(chuàng)新，各國之間的經(jīng)濟(jì)、金融聯(lián)系更加緊密，經(jīng)營的風(fēng)險也在加大，從而使全球金融監(jiān)管出現(xiàn)自由化、國際化傾向，各國政府在對國際金融中心、跨國銀行的監(jiān)管問題上更加注重國際間的協(xié)調(diào)與合作。
通過以上國際經(jīng)濟(jì)條件變化的背景分析，可以看出，經(jīng)濟(jì)生活對金融創(chuàng)新有著巨大的需求。但是，金融業(yè)作為一個特殊的行業(yè)，其各種創(chuàng)新的出現(xiàn)和廣泛傳播，還有一些復(fù)雜的原因和條件，正是這些因素共同構(gòu)成了金融創(chuàng)新的直接動因。
1.金融管制的放松
20世紀(jì)30年代，隨著西方國家經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的爆發(fā)，各國為了.維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，相繼通過了一系列管制性的金融法令。嚴(yán)格的金融管制雖然促進(jìn)了金融體系的穩(wěn)定，但也造成了嚴(yán)重的“脫媒”現(xiàn)象。于是，嚴(yán)格金融管制的逆效應(yīng)產(chǎn)生了——金融機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)新來規(guī)避管制，尋求管制以外的獲利空間。
此時，政府發(fā)現(xiàn)，如果政府墨守成規(guī)，，對金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新行為嚴(yán)加管制，則會使金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的空間依然狹窄，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;但如果采取默認(rèn)的態(tài)度，任其打政策、法律的“擦邊球”，又有縱容其違法、違規(guī)之嫌。所以，從20世紀(jì)80年代起，各國政府為了適應(yīng)宏觀市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及微觀金融主體的創(chuàng)新之需，出臺法律法規(guī)逐步放寬了對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，才使金融創(chuàng)新形成一股潮流，成為推動國際金融業(yè)快速發(fā)展的內(nèi)在動力。不少融資工具、融資方式以及管理制度的創(chuàng)新就是在金融管制放松的市場環(huán)境下產(chǎn)生出來的。如：20世紀(jì)60年代離岸銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，便是在不受國內(nèi)金融外匯法規(guī)約束，可享受一定的稅收優(yōu)惠政策的條件下發(fā)展起來的。
由此可見，金融創(chuàng)新是需要一定程度的寬松的制度環(huán)境的，否則，金融創(chuàng)新就會失去實踐上的意義。
2.市場競爭日趨激烈
競爭是市場經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律之一，沒有競爭就不是市場經(jīng)濟(jì)。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的全球化、市場的國際化，金融業(yè)的發(fā)展極為迅速。金融機(jī)構(gòu)的種類、數(shù)量急劇增加，金融資本高度集中，同時向國外市場發(fā)展。由此伴隨而來的金融機(jī)構(gòu)之間的競爭也日趨尖銳，而且面臨的風(fēng)險更大，特別是當(dāng)經(jīng)濟(jì)遇到危機(jī)時，市場經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，在金融領(lǐng)域里演繹得更加充分，金融機(jī)構(gòu)的倒閉、合并、重組的事件層出不窮。所以，為了在競爭中求生存、謀發(fā)展、在市場上立于不敗之地，金融機(jī)構(gòu)就需要不斷地改革與創(chuàng)新，增強(qiáng)自身的市場競爭力。只有創(chuàng)新才能有生存的可能，只有創(chuàng)新才能獲得更大的發(fā)展?？梢哉f，金融業(yè)的發(fā)展史，就是一部競爭史、一部創(chuàng)新史。
3.利潤化得驅(qū)動
利潤水平的高低，是衡量金融企業(yè)實力和管理水平的重要標(biāo)志之一，也是進(jìn)一步開辟市場、發(fā)展業(yè)務(wù)的重要物質(zhì)條件。發(fā)展金融業(yè)務(wù)，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的最終目的就在于追求利潤的化。影響金融企業(yè)利潤的因素有很多，其中既有內(nèi)部的條件，也有外部的因素。例如，國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策(包括貨幣、財政、產(chǎn)業(yè)等)，還有金融管制力度方面的變化，法律環(huán)境的改善，公眾誠信度的提高，金融企業(yè)的經(jīng)營管理水平、員工素質(zhì)等等。其中如何在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，在法律許可的范圍內(nèi)進(jìn)行改革、創(chuàng)新，成為增加利潤空間、擴(kuò)展生產(chǎn)的最重要手段。因此，追求利潤成為不斷創(chuàng)新的強(qiáng)大動機(jī)。
4.科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步
20世紀(jì)70年代以來，一場以計算機(jī)技術(shù)為根本特征的新技術(shù)革命席卷世界。90年代以后，以網(wǎng)絡(luò)為核心的信息技術(shù)飛速發(fā)展，信息產(chǎn)業(yè)成為最新興的、撮具有發(fā)展前景的行業(yè)。這些高新技術(shù)也被廣泛應(yīng)用到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開發(fā)與業(yè)務(wù)處理的過程之中，為金融創(chuàng)新提供了強(qiáng)大的技術(shù)上的支持，成為技術(shù)型金融創(chuàng)新的原動力，促進(jìn)了金融業(yè)電子化的迅猛發(fā)展。
金融電子化給金融業(yè)的運作帶來的變革主要體現(xiàn)在三方面：一是以自動化處理方式代替了人工紙?zhí)幚矸绞?，大大降低了信息管理和業(yè)務(wù)處理的費用，如信息的收集、貯存、處理和傳遞等一系列過程;二是以自動化渠道(如遠(yuǎn)程服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行、電話銀行、自助銀行等)，極大地改變了客戶享受金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的方式;三是業(yè)務(wù)操作、處理過程的電子化使過去無法用人工操作實現(xiàn)的產(chǎn)品得以實現(xiàn)，金融產(chǎn)品日益豐富多彩。新技術(shù)革命提供的技術(shù)支持，為金融業(yè)務(wù)、金融工具以及金融服務(wù)的創(chuàng)新提供了必要的物質(zhì)條件。
三、金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容
金融創(chuàng)新的內(nèi)容十分廣泛，各種創(chuàng)新又有著自己的明確目的與要求。所以，金融創(chuàng)新可以有不同的分類方法。例如：按創(chuàng)新的主體來劃分，可以分為市場主導(dǎo)型和政府主導(dǎo)型;按創(chuàng)新的動因來劃分，可以分為逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險型、技術(shù)推動型和理財型等;按創(chuàng)新的內(nèi)容來劃分，可以分為制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新。
下面就按照廣泛的劃分理解，對金融制度的創(chuàng)新、金融工具的創(chuàng)新以及金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)行闡述。
(一)金融制度的創(chuàng)新
金融制度是金融體系中的一個非常重要的方面。在一系列的金融創(chuàng)新與金融自由化的進(jìn)程中，金融制度的變化是不可避免的。在制度變革的基礎(chǔ)上，金融自由化又會在一個更新更高的層面上展開，進(jìn)而推動金融創(chuàng)新的深入發(fā)展。
金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與金融結(jié)構(gòu)的大量新變化，主要表現(xiàn)在以下三個方面：
1.分業(yè)管理制度的改變
長期以來，在世界各國的銀行體系中，歷來有兩種不同的銀行制度，即以德國為代表的“全能銀行制”和以美國為代表的“分業(yè)銀行制”。二者主要是在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的合并與分離問題上的區(qū)別。但自20世紀(jì)80年代以來，隨著金融自由化浪潮的不斷升級，“分業(yè)銀行制”這一不能越雷池一步的管理制度已經(jīng)逐步發(fā)生改變，美國于1999年底廢除了對144業(yè)經(jīng)營嚴(yán)格限制66年的《格拉斯一斯蒂格爾法案》，允許商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營。從目前來看，世界上大多數(shù)國家的商業(yè)銀行的上述兩個傳統(tǒng)特征和分業(yè)界限已逐漸消失，商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍正不斷擴(kuò)大，世界上的大銀行實際上都已經(jīng)成為“百貨公司”式的全能銀行，從其發(fā)展動向看，商業(yè)銀行經(jīng)營全能化、綜合化已經(jīng)成為一種必然的發(fā)展趨勢。
2.對商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)實施不同管理制度的改變
由于商業(yè)銀行具有信用創(chuàng)造的特殊功能，因此，世界上的大多數(shù)國家都對商業(yè)銀行實行了比非銀行金融機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格的管理制度。如對其市場準(zhǔn)人的限制、存款利率的限制、不同存款準(zhǔn)備金率的差別限制、活期存款不得支付利息的限制等等。但是，在不斷發(fā)展、擴(kuò)大的金融創(chuàng)新中，非銀行金融機(jī)構(gòu)正是看準(zhǔn)了這一制度上的薄弱之處，進(jìn)行了大膽創(chuàng)新與發(fā)展，使非銀行金融機(jī)構(gòu)的種類、規(guī)模、數(shù)量、業(yè)務(wù)范圍與形式等迅速發(fā)展，商業(yè)銀行在新的市場競爭中處于明顯的弱勢。鑒于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場條件所發(fā)生的巨大變化，各國政府都先后縮小了對兩類金融機(jī)構(gòu)在管理上的差別，使商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)在市場競爭中的地位趨于平等。
3.金融市場準(zhǔn)入制度趨向國民待遇，促使國際金融市場和跨國銀行業(yè)務(wù)獲得極大發(fā)展
在20世紀(jì)80年代以前，許多國家均采取了對非居民進(jìn)入本國金融市場以及本國居民進(jìn)入外國金融市場以種種嚴(yán)格限制，尤以日本為最，在金融自由化t、經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的巨大沖擊下，這些限制正逐漸取消。
經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的發(fā)展，為跨國銀行的出現(xiàn)以及國際金融中心的建立創(chuàng)造了條件。各國大銀行爭相在國際金融中心設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，同時在業(yè)務(wù)經(jīng)營上加快電子化、專業(yè)化和全能化的步伐。由于金融創(chuàng)新，各國之間的經(jīng)濟(jì)、金融聯(lián)系更加緊密，經(jīng)營的風(fēng)險也在加大，從而使全球金融監(jiān)管出現(xiàn)自由化、國際化傾向，各國政府在對國際金融中心、跨國銀行的監(jiān)管問題上更加注重國際間的協(xié)調(diào)與合作。