一、 資金的時間價值觀念
(一) 資金時間價值概念
資金時間價值有兩種表現(xiàn)形式：
(1) 相對數(shù)，即時間價值率，是扣除風險報酬和通貨膨脹縮水后的平均資金利潤率或平均報酬率;
(2) 絕對數(shù)，即時間價值額，是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額，即一定數(shù)額的資金與時間價值率的乘積。
(二) 資金時間價值的計算
資金的時間價值通常是按復利計算的。
終值——“站在今天看明天”
現(xiàn)值——“站在明天看今天”
1. 一次性收付款項的復利終值，
(1) 一次性收付款項的復利終值
在某一特定時間點上一次性支付(或收取)，經(jīng)過一段時間后再相應地一次性收取(或支付)的款項，即為一次性收付款項。
終值又稱將來值，是現(xiàn)值一定量現(xiàn)金在未來某一時間點上的價值，俗稱本利和。
例題：某公司的投資項目預計在5年后可獲得600萬元，年利率為10%，則這筆收益相當于現(xiàn)在多少萬元。
P = F (1+i)-n = 600+(1+10%)-5=372.54(萬元)
2. 年金終值與現(xiàn)值
年金是指在一定時期內發(fā)生的等額、定期的系列收付款項。
年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為后付年金、先付年金、遞延年金、永續(xù)年金。
(1) 后付年金的終值與現(xiàn)值
后付年金終值是一定時期內每期期末等額的系列收付款項的復利終值之和。
F=A(1+i)0+A( 1+i)1+A( 1+i)2+……+A(1+i)n-2+ A(1+i)n-1
(一) 資金時間價值概念
資金時間價值有兩種表現(xiàn)形式：
(1) 相對數(shù)，即時間價值率，是扣除風險報酬和通貨膨脹縮水后的平均資金利潤率或平均報酬率;
(2) 絕對數(shù)，即時間價值額，是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額，即一定數(shù)額的資金與時間價值率的乘積。
(二) 資金時間價值的計算
資金的時間價值通常是按復利計算的。
終值——“站在今天看明天”
現(xiàn)值——“站在明天看今天”
1. 一次性收付款項的復利終值，
(1) 一次性收付款項的復利終值
在某一特定時間點上一次性支付(或收取)，經(jīng)過一段時間后再相應地一次性收取(或支付)的款項，即為一次性收付款項。
終值又稱將來值，是現(xiàn)值一定量現(xiàn)金在未來某一時間點上的價值，俗稱本利和。
例題：某公司的投資項目預計在5年后可獲得600萬元，年利率為10%，則這筆收益相當于現(xiàn)在多少萬元。
P = F (1+i)-n = 600+(1+10%)-5=372.54(萬元)
2. 年金終值與現(xiàn)值
年金是指在一定時期內發(fā)生的等額、定期的系列收付款項。
年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為后付年金、先付年金、遞延年金、永續(xù)年金。
(1) 后付年金的終值與現(xiàn)值
后付年金終值是一定時期內每期期末等額的系列收付款項的復利終值之和。
F=A(1+i)0+A( 1+i)1+A( 1+i)2+……+A(1+i)n-2+ A(1+i)n-1