第 九 章 建設(shè)工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與功能評(píng)價(jià)
教材變化：無(wú)。
本章重點(diǎn)：1.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；
2.盈利能力、清償能力指標(biāo)的計(jì)算和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
本章熟悉：1.建筑工程功能評(píng)價(jià)的內(nèi)容；（住宅）
2.建筑工程功能評(píng)價(jià)的方法。
第一節(jié) 建設(shè)工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)
一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述
（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的工作程序及內(nèi)容
（二）財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算
（三）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 掌握
1.按資金時(shí)間價(jià)值分：動(dòng)態(tài)指標(biāo)
2.按指標(biāo)評(píng)價(jià)的對(duì)象分：盈利能力指標(biāo)、生存能力指標(biāo)（凈現(xiàn)金流量、累計(jì)盈余資金）。
二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表 熟悉
（一）現(xiàn)金流量表
1.現(xiàn)金流量表用于計(jì)算的指標(biāo)：項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析的指標(biāo)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期。
2.內(nèi)容：（1）項(xiàng)目投資的：
流入：收入、固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金。（后兩項(xiàng)在最后一年收回）
流出：建設(shè)項(xiàng)目投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本和營(yíng)業(yè)稅金及附加。
注意：全部投資的沒(méi)有利息，自有資金要做利息。
注意：①調(diào)整所得稅以息稅前利潤(rùn)為計(jì)算基數(shù)；融資前！
調(diào)整所得稅＝（應(yīng)納稅所得額＋利息）×25%
②投資已按一次性支出作為現(xiàn)金流出了，不能再以折舊、攤銷(xiāo)等方式計(jì)現(xiàn)金流出；
③以全部投資為計(jì)算基礎(chǔ)，不計(jì)利息。
（2）資本金的：借款作為流入，又作為投資流出，實(shí)際與計(jì)算無(wú)關(guān)。
流入：與全部資金流量表相同；
流出：資本金、借款本金償還、利息支付、其他與全部資金流量表相同（經(jīng)營(yíng)成本、稅金及附加）。
三、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
（一） 項(xiàng)目盈利能力分析指標(biāo) 掌握
1.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：
（1）定義：將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。
（2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：FNPV≥0?！≡酱笤胶?BR> （3）折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反相關(guān)關(guān)系：折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越??；折現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越大。
2.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：
（1）定義：項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。
（2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：FIRR≥ic。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率≥基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率?！≡酱笤胶?BR> （3）計(jì)算時(shí)用插值的方法，i1與i2的差不超過(guò)2%。
3.投資回收期：
（1）定義：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)。收益抵償投資所需的時(shí)間。
（2）計(jì)算：
（3）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：Pt≤Pc 投資回收期≤基準(zhǔn)回收期 越短越好
4.總投資收益率：
總投資收益率
●評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：≥同行業(yè)，財(cái)務(wù)能接受
5.資本金凈利潤(rùn)率：
資本金凈利潤(rùn)率
●評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：≥同行業(yè)，越大越好。財(cái)務(wù)能接受
（二）項(xiàng)目清償能力指標(biāo) 掌握
1. 應(yīng)當(dāng)大于1。
2. 正常情況下應(yīng)當(dāng)大于1。
教材變化：無(wú)。
本章重點(diǎn)：1.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；
2.盈利能力、清償能力指標(biāo)的計(jì)算和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
本章熟悉：1.建筑工程功能評(píng)價(jià)的內(nèi)容；（住宅）
2.建筑工程功能評(píng)價(jià)的方法。
第一節(jié) 建設(shè)工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)
一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述
（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的工作程序及內(nèi)容
（二）財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算
（三）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 掌握
1.按資金時(shí)間價(jià)值分：動(dòng)態(tài)指標(biāo)
2.按指標(biāo)評(píng)價(jià)的對(duì)象分：盈利能力指標(biāo)、生存能力指標(biāo)（凈現(xiàn)金流量、累計(jì)盈余資金）。
二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表 熟悉
（一）現(xiàn)金流量表
1.現(xiàn)金流量表用于計(jì)算的指標(biāo)：項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析的指標(biāo)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期。
2.內(nèi)容：（1）項(xiàng)目投資的：
流入：收入、固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金。（后兩項(xiàng)在最后一年收回）
流出：建設(shè)項(xiàng)目投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本和營(yíng)業(yè)稅金及附加。
注意：全部投資的沒(méi)有利息，自有資金要做利息。
注意：①調(diào)整所得稅以息稅前利潤(rùn)為計(jì)算基數(shù)；融資前！
調(diào)整所得稅＝（應(yīng)納稅所得額＋利息）×25%
②投資已按一次性支出作為現(xiàn)金流出了，不能再以折舊、攤銷(xiāo)等方式計(jì)現(xiàn)金流出；
③以全部投資為計(jì)算基礎(chǔ)，不計(jì)利息。
（2）資本金的：借款作為流入，又作為投資流出，實(shí)際與計(jì)算無(wú)關(guān)。
流入：與全部資金流量表相同；
流出：資本金、借款本金償還、利息支付、其他與全部資金流量表相同（經(jīng)營(yíng)成本、稅金及附加）。
三、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
（一） 項(xiàng)目盈利能力分析指標(biāo) 掌握
1.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：
（1）定義：將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。
（2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：FNPV≥0?！≡酱笤胶?BR> （3）折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反相關(guān)關(guān)系：折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越??；折現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越大。
2.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：
（1）定義：項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。
（2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：FIRR≥ic。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率≥基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率?！≡酱笤胶?BR> （3）計(jì)算時(shí)用插值的方法，i1與i2的差不超過(guò)2%。
3.投資回收期：
（1）定義：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)。收益抵償投資所需的時(shí)間。
（2）計(jì)算：
（3）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：Pt≤Pc 投資回收期≤基準(zhǔn)回收期 越短越好
4.總投資收益率：
總投資收益率
●評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：≥同行業(yè)，財(cái)務(wù)能接受
5.資本金凈利潤(rùn)率：
資本金凈利潤(rùn)率
●評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：≥同行業(yè)，越大越好。財(cái)務(wù)能接受
（二）項(xiàng)目清償能力指標(biāo) 掌握
1. 應(yīng)當(dāng)大于1。
2. 正常情況下應(yīng)當(dāng)大于1。