三、金融工具與利率
（一）金融工具的定義和特征
（掌握）金融工具又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效力的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書面文件。
（掌握）金融工具的特征：
1.期限性。是指債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。
2.流動性。是指金融工具在極短時間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力。影響金融工具流動性的因素：償還期限和債務(wù)人信譽程度。
3.風險性。是指持有金融工具能否按期收回本利、特別是本金是否遭受損失。風險分為兩類：一是違約風險；二是市場風險。
4.收益性。收益性通常用收益率來表示，是指持有金融工具所獲得的利息或股息收入與預(yù)付本金的比率。收益率的計算有三種方式：名義收益率、當期收益率和實際收益率（平均收益率）。
期限性、流動性、風險性和收益性之間的關(guān)系表現(xiàn)為：風險與期限呈正相關(guān)關(guān)系；風險性與流動性呈負相關(guān)關(guān)系；收益性與期限性、風險性呈正相關(guān)關(guān)系，與流動性呈負相關(guān)關(guān)系。
「例題1.多選題」（2006年）一般來講，金融工具的特征主要有（ ）。
A.期限性
B.投機性
C.流動性
D.風險性
E.收益性
[答案]ACDE
「例題2.單選題」在極短時間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力是指金融工具的（ ）。
A.期限性
B.流動性
C.風險性
D.收益性
[答案]B
「例題3.單選題」（2007年）金融工具的債務(wù)人不履行發(fā)行該種金融工具時所訂立的合約、不按時歸還本息的風險稱為（ ）風險。
A.違約
B.國家
C.操作
D.市場
[答案]A
「例題4.單選題」（2006年、2007年）因利率上升而使金融工具持有者受損的風險屬于金融工具的（ ）風險。
A.違約
B.國家
C.操作
D.市場
[答案]D
「例題5.多選題」影響金融工具流動性的有（ ）。
A.金融市場規(guī)模
B.利率市場化程度
C.償還期限
D.交易成本
E.債務(wù)人信譽程度
[答案]CE
「例題6.多選題」下列有關(guān)金融工具期限性、流動性、風險性和收益性之間的關(guān)系，正確的是（ ）。
A.風險性與期限性呈正相關(guān)關(guān)系
B.風險性與流動性呈正相關(guān)關(guān)系
C.收益性與期限性、風險性呈負相關(guān)關(guān)系
D.收益性與流動性呈負相關(guān)關(guān)系
E.風險性與流動性呈負相關(guān)關(guān)系
[答案]ADE
（二）金融工具的分類
（熟悉）金融工具的分類：短期金融工具、長期金融工具和衍生金融工具。
1.短期金融工具（掌握）
主要有國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、各類票據(jù)等。
（1）國庫券一般為一年以內(nèi)的短期金融工具。
（2）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行和其他存款機構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的定期存款憑證。
（3）票據(jù)：具有一定格式的書面契約，是約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額、并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書。票據(jù)包括商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行本票和支票。
①商業(yè)匯票。指企業(yè)之間根據(jù)購銷合同進行延期付款時，所開具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。
②銀行匯票。是匯款人將款項交存銀行，由該銀行簽發(fā)給匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
③銀行本票。是指申請人將款項交存銀行，由銀行簽發(fā)給其憑以在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
④支票。是銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項支付給收款人的票據(jù)。
銀行匯票、銀行本票、支票都屬于銀行信用工具。
「例題。單選題」（2006年）銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項支付給收款人的票據(jù)是（ ）。
A.銀行本票
B.支票
C.銀行匯票
D.股票
[答案]B
2.長期金融工具（掌握）
長期金融工具主要指各類證券，證券又稱為“有價證券”，是代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的證書。包括長期政府債券、公司債券、銀行債券和股票。
（1）長期政府債券。主要是指公債，公債一般來說是中、長期金融工具。
（2）公司債券
（3）銀行債券
（4）股票——股票是股份公司發(fā)給投資者的股份資本所有權(quán)的書面憑證。股票是所有權(quán)證書而不是債權(quán)證書。
3.衍生金融工具
（1）期貨和期權(quán)
期貨交易是指交易雙方經(jīng)過協(xié)商，同意在約定的時間按照協(xié)議約定的價格和數(shù)量進行的交易。包括貨幣期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。
期權(quán)交易是一種協(xié)議，協(xié)議一方擁有在一定時期內(nèi)以一定的價格買進或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)力，協(xié)議的另一方則承擔在約定時期內(nèi)賣出或買進這種資產(chǎn)的義務(wù)。期權(quán)有兩個基本要素：價格和時間。
（2）互換。交易中交易商出于籌資或避險等不同需要，在交易的期限、利率、幣種等方面進行的對換。包括期限互換、利率互換、貨幣互換。
「例題1.多選題」（2005年）長期金融工具主要是指各類證券，包括（ ）。
A.長期政府債券
B.銀行債券
C.銀行匯票
D.股票
E.銀行本票
[答案]ABD
（2007年）下列金融工具中，屬于長期金融工具的有（ ）。
A.股票
B.銀行債券
C.公司債券
D.國庫券
E.活期存款
[答案]ABC
「例題2.單選題」（2004年）具有一定格式，約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額，并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書是（ ）。
A.互換
B.股票
C.票據(jù)
D.期貨
[答案]C
「例題3.單選題」交易雙方經(jīng)過協(xié)商，同意在約定的時間按照協(xié)議約定的價格和數(shù)量進行的交易是（ ）。
A.互換交易
B.期權(quán)交易
C.現(xiàn)貨交易
D.期貨交易
[答案]D
（一）金融工具的定義和特征
（掌握）金融工具又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效力的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書面文件。
（掌握）金融工具的特征：
1.期限性。是指債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。
2.流動性。是指金融工具在極短時間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力。影響金融工具流動性的因素：償還期限和債務(wù)人信譽程度。
3.風險性。是指持有金融工具能否按期收回本利、特別是本金是否遭受損失。風險分為兩類：一是違約風險；二是市場風險。
4.收益性。收益性通常用收益率來表示，是指持有金融工具所獲得的利息或股息收入與預(yù)付本金的比率。收益率的計算有三種方式：名義收益率、當期收益率和實際收益率（平均收益率）。
期限性、流動性、風險性和收益性之間的關(guān)系表現(xiàn)為：風險與期限呈正相關(guān)關(guān)系；風險性與流動性呈負相關(guān)關(guān)系；收益性與期限性、風險性呈正相關(guān)關(guān)系，與流動性呈負相關(guān)關(guān)系。
「例題1.多選題」（2006年）一般來講，金融工具的特征主要有（ ）。
A.期限性
B.投機性
C.流動性
D.風險性
E.收益性
[答案]ACDE
「例題2.單選題」在極短時間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力是指金融工具的（ ）。
A.期限性
B.流動性
C.風險性
D.收益性
[答案]B
「例題3.單選題」（2007年）金融工具的債務(wù)人不履行發(fā)行該種金融工具時所訂立的合約、不按時歸還本息的風險稱為（ ）風險。
A.違約
B.國家
C.操作
D.市場
[答案]A
「例題4.單選題」（2006年、2007年）因利率上升而使金融工具持有者受損的風險屬于金融工具的（ ）風險。
A.違約
B.國家
C.操作
D.市場
[答案]D
「例題5.多選題」影響金融工具流動性的有（ ）。
A.金融市場規(guī)模
B.利率市場化程度
C.償還期限
D.交易成本
E.債務(wù)人信譽程度
[答案]CE
「例題6.多選題」下列有關(guān)金融工具期限性、流動性、風險性和收益性之間的關(guān)系，正確的是（ ）。
A.風險性與期限性呈正相關(guān)關(guān)系
B.風險性與流動性呈正相關(guān)關(guān)系
C.收益性與期限性、風險性呈負相關(guān)關(guān)系
D.收益性與流動性呈負相關(guān)關(guān)系
E.風險性與流動性呈負相關(guān)關(guān)系
[答案]ADE
（二）金融工具的分類
（熟悉）金融工具的分類：短期金融工具、長期金融工具和衍生金融工具。
1.短期金融工具（掌握）
主要有國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、各類票據(jù)等。
（1）國庫券一般為一年以內(nèi)的短期金融工具。
（2）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行和其他存款機構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的定期存款憑證。
（3）票據(jù)：具有一定格式的書面契約，是約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額、并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書。票據(jù)包括商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行本票和支票。
①商業(yè)匯票。指企業(yè)之間根據(jù)購銷合同進行延期付款時，所開具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。
②銀行匯票。是匯款人將款項交存銀行，由該銀行簽發(fā)給匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
③銀行本票。是指申請人將款項交存銀行，由銀行簽發(fā)給其憑以在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
④支票。是銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項支付給收款人的票據(jù)。
銀行匯票、銀行本票、支票都屬于銀行信用工具。
「例題。單選題」（2006年）銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項支付給收款人的票據(jù)是（ ）。
A.銀行本票
B.支票
C.銀行匯票
D.股票
[答案]B
2.長期金融工具（掌握）
長期金融工具主要指各類證券，證券又稱為“有價證券”，是代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的證書。包括長期政府債券、公司債券、銀行債券和股票。
（1）長期政府債券。主要是指公債，公債一般來說是中、長期金融工具。
（2）公司債券
（3）銀行債券
（4）股票——股票是股份公司發(fā)給投資者的股份資本所有權(quán)的書面憑證。股票是所有權(quán)證書而不是債權(quán)證書。
3.衍生金融工具
（1）期貨和期權(quán)
期貨交易是指交易雙方經(jīng)過協(xié)商，同意在約定的時間按照協(xié)議約定的價格和數(shù)量進行的交易。包括貨幣期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。
期權(quán)交易是一種協(xié)議，協(xié)議一方擁有在一定時期內(nèi)以一定的價格買進或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)力，協(xié)議的另一方則承擔在約定時期內(nèi)賣出或買進這種資產(chǎn)的義務(wù)。期權(quán)有兩個基本要素：價格和時間。
（2）互換。交易中交易商出于籌資或避險等不同需要，在交易的期限、利率、幣種等方面進行的對換。包括期限互換、利率互換、貨幣互換。
「例題1.多選題」（2005年）長期金融工具主要是指各類證券，包括（ ）。
A.長期政府債券
B.銀行債券
C.銀行匯票
D.股票
E.銀行本票
[答案]ABD
（2007年）下列金融工具中，屬于長期金融工具的有（ ）。
A.股票
B.銀行債券
C.公司債券
D.國庫券
E.活期存款
[答案]ABC
「例題2.單選題」（2004年）具有一定格式，約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額，并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書是（ ）。
A.互換
B.股票
C.票據(jù)
D.期貨
[答案]C
「例題3.單選題」交易雙方經(jīng)過協(xié)商，同意在約定的時間按照協(xié)議約定的價格和數(shù)量進行的交易是（ ）。
A.互換交易
B.期權(quán)交易
C.現(xiàn)貨交易
D.期貨交易
[答案]D