第四節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境
財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。通過環(huán)境分析，提高企業(yè)財務(wù)行為對環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力，以便更好地實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標。
企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境按其存在的空間，可分為內(nèi)部財務(wù)環(huán)境和外部財務(wù)環(huán)境。內(nèi)部財務(wù)環(huán)境主要內(nèi)容包括企業(yè)資本實力、生產(chǎn)技術(shù)條件、經(jīng)營管理水平和決策者的素質(zhì)等四個方面。由于內(nèi)部財務(wù)環(huán)境，存在于企業(yè)內(nèi)部，是企業(yè)可以從總體上采取一定的措施施加控制和改變的因素。而外部財務(wù)環(huán)境，由于存在與企業(yè)外部，它們對企業(yè)財務(wù)行為的影響無論是有形的硬環(huán)境，還是無形的軟環(huán)境，企業(yè)都難以控制和改變，更多的是適應(yīng)和因勢利導(dǎo)。因此本章主要介紹外部財務(wù)環(huán)境。影響企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境有各種因素，其中最主要的有法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和金融市場環(huán)境等因素。
一、法律環(huán)境
財務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。市場經(jīng)濟是一種法治經(jīng)濟，企業(yè)的一切經(jīng)濟活動總是在一定法律規(guī)范范圍內(nèi)進行的。一方面，法律提出了企業(yè)從事一切經(jīng)濟業(yè)務(wù)所必須遵守的規(guī)范，從而對企業(yè)的經(jīng)濟行為進行約束：另一方面，法律也為企業(yè)合法從事各項經(jīng)濟活動提供了保護。企業(yè)財務(wù)管理中應(yīng)遵循的法律法規(guī)主要包括：
1．企業(yè)組織法 企業(yè)是市場經(jīng)濟的主體，不同組織形式的企業(yè)所適用的法律不同的。按照國際慣例，企業(yè)劃分為獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)，各國均有相應(yīng)的法律來規(guī)范這三類企業(yè)的行為。因此，不同組織形式的企業(yè)在進行財務(wù)管理時，必須熟悉其企業(yè)組織形式對財務(wù)管理的影響，從而作出相應(yīng)的財務(wù)決策。
2．稅收法規(guī) 稅法是稅收法律制度的總稱，是調(diào)整稅收征納關(guān)系的法規(guī)規(guī)范。與企業(yè)相關(guān)的稅種主要有以下五種：
（1）所得稅類：包括企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅。
（2）流轉(zhuǎn)稅類；包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅。
（3）資源稅類：包括資源稅、土地使用稅、土地增值稅。
（4）財產(chǎn)稅類；財產(chǎn)稅。
（5）行為稅類：印花稅、車船使用稅、屠宰稅。
3．財務(wù)法規(guī) 企業(yè)財務(wù)法規(guī)制度是規(guī)范企業(yè)財務(wù)活動，協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系的法令文件。我國目前企業(yè)財務(wù)管理法規(guī)制度有：企業(yè)財務(wù)通則、行業(yè)財務(wù)制度和企業(yè)內(nèi)部財務(wù)制度等三個層次。
4．其他法規(guī) 如《證券交易法》、《票據(jù)法》、《銀行法》等。
從整體上說，法律環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約主要表現(xiàn)在以下方面：
在籌資活動中，國家通過法律規(guī)定了籌資的最低規(guī)模和結(jié)構(gòu)，如《公司法》規(guī)定股份有限公司的注冊資本的最低限額為人民幣1 000萬元，規(guī)定了籌資的前提條件和基本程序，如《公司法》就對公司發(fā)行債券和股票的條件做出了嚴格的規(guī)定。
在投資活動中，國家通過法律規(guī)定了投資的方式和條件，如《公司法》規(guī)定股份公司的發(fā)起人可以用貨幣資金出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資，規(guī)定了投資的基本程序、投資方向和投資者的出資期限及違約責(zé)任，如企業(yè)進行證券投資必須按照《證券法》所規(guī)定的程序來進行，企業(yè)投資必須符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，符合公平競爭的原則。
在分配活動中，國家通過法律如《稅法》、《公司法》、《企業(yè)財務(wù)通則》及《企業(yè)財務(wù)制度》規(guī)定了企業(yè)成本開支的范圍和標準，企業(yè)應(yīng)繳納的稅種及計算方法，利潤分配的前提條件、利潤分配的去向、一般程序及重大比例。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，國家規(guī)定的各項法律也會引起財務(wù)安排的變動或者說在財務(wù)活動中必須予以考慮。
二、經(jīng)濟環(huán)境
財務(wù)管理作為一種微觀管理活動，與其所處的經(jīng)濟管理體制、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展狀況、宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策等經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)。
1．經(jīng)濟管理體制
經(jīng)濟管理體制，是指在一定的社會制度下，生產(chǎn)關(guān)系的具體形式以及組織、管理和調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的體系、制度、方式和方法的總稱。分為宏觀經(jīng)濟管理體制和微觀經(jīng)濟管理體制兩類。宏觀經(jīng)濟管理體制是指整個國家宏觀經(jīng)濟的基本經(jīng)濟制度，而微觀經(jīng)濟管理體制是指一國的企業(yè)體制及企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者的關(guān)系。宏觀經(jīng)濟體制對企業(yè)財務(wù)行為的影響主要體現(xiàn)在，企業(yè)必須服從和服務(wù)于宏觀經(jīng)濟管理體制，在財務(wù)管理的目標、財務(wù)主體、財務(wù)管理的手段與方法等方面與宏觀經(jīng)濟管理體制的要求相一致。微觀經(jīng)濟管理體制對企業(yè)財務(wù)行為的影響與宏觀經(jīng)濟體制相聯(lián)系，主要體現(xiàn)在如何處理企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系。
2．經(jīng)濟結(jié)構(gòu)
一般指從各個角度考察社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的構(gòu)成，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)等。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對企業(yè)財務(wù)行為的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。一方面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會在一定程度上影響甚至決定財務(wù)管理的性質(zhì)，不同產(chǎn)業(yè)所要求的資金規(guī)模或投資規(guī)模不同，不同產(chǎn)業(yè)所要求的資本結(jié)構(gòu)也不一樣。另一方面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和變動要求財務(wù)管理做出相應(yīng)的調(diào)整和變動，否則企業(yè)日常財務(wù)運作艱難，財務(wù)目標難以實現(xiàn)。
3．經(jīng)濟發(fā)展狀況
任何國家的經(jīng)濟發(fā)展都不可能呈長期的快速增長之勢，而總是表現(xiàn)為“波浪式前進，螺旋式上升”的狀態(tài)。當經(jīng)濟發(fā)展處于繁榮時期，經(jīng)濟發(fā)展速度較快，市場需求旺盛，銷售額大幅度上升。企業(yè)為了擴大生產(chǎn)，需要增加投資，與此相適應(yīng)則需籌集大量的資金以滿足投資擴張的需要。當經(jīng)濟發(fā)展處于衰退時期，經(jīng)濟發(fā)展速度緩慢，甚至出現(xiàn)負增長，企業(yè)的產(chǎn)量和銷售量下降，投資銳減，資金時而緊缺、時而閑置，財務(wù)運作出現(xiàn)較大困難。另外，經(jīng)濟發(fā)展中的通貨膨脹也會給企業(yè)財務(wù)管理帶來較大的不利影響，主要表現(xiàn)在：資金占用額迅速增加；利率上升，企業(yè)籌資成本加大；證券價格下跌，籌資難度增加；利潤虛增、資金流失。
4．宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策
政府具有對宏觀經(jīng)濟發(fā)展進行調(diào)控的職能。在一定時期，政府為了協(xié)調(diào)經(jīng)濟發(fā)展，往往通過計劃、財稅、金融等手段對國民經(jīng)濟總運行機制及子系統(tǒng)提出一些具體的政策措施。這些宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策對企業(yè)財務(wù)管理的影響是直接的，企業(yè)必須按國家政策辦事，否則將寸步難行。例如，國家采取收縮的調(diào)控政策時，會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流入減少，現(xiàn)金流出增加、資金緊張、投資壓縮。反之，當國家采取擴張的調(diào)控政策時，企業(yè)財務(wù)管理則會出現(xiàn)與之相反的情形。
三、金融市場環(huán)境
金融市場是指資金籌集的場所。廣義的金融市場，是指一切資本流動（包括實物資本和貨幣資本）的場所，其交易對象為：貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內(nèi)外保險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。
（一）金融市場的分類
1．按交易的期限分為：短期資金市場和長期資金市場。短期資金市場是指期限不超過一年的資金交易市場，因為短期有價證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫貨幣市場。長期資金市場，是指期限在一年以上的股票和債券交易市場，因為發(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購置，所以也叫資本市場。
2．按交易的性質(zhì)分為：發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫初級市場或一級市場。流通市場是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫次級市場或二級市場。
3．按交易的直接對象分為：同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場和金融期貨市場等。
4．按交割的時間分為：現(xiàn)貨市場和期貨市場。現(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當場或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。期貨市場是指買賣雙方成交后，在雙方約定的未來某一特定的時日才交割的交易市場。
（二）金融市場與企業(yè)財務(wù)活動
企業(yè)從事投資活動所需要資金，除了所有者投入以外，主要從金融市場取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資與投資。所以，金融市場環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素，它對企業(yè)財務(wù)活動的影響主要有：
1．金融市場為企業(yè)提供了良好的投資和籌資的場所。
當企業(yè)需要資金時，可以在金融市場上選擇合適的方式籌資，而當企業(yè)有閑置的資金，又可以在市場上選擇合適的投資方式，為其資金尋找出路。
2．金融市場為企業(yè)的長短期資金相互轉(zhuǎn)化提供方便。
企業(yè)可通過金融市場將長期資金，如股票、債券，變現(xiàn)轉(zhuǎn)為短期資金，也可以通過金融市場夠進股票、債券等，將短期資金轉(zhuǎn)化為長期資金。
3．金融市場為企業(yè)財務(wù)管理提供有意義的信息
金融市場的利率變動反映資金的供求狀況，有價證券市場的行情反映投資人對企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利水平的評價。這些都是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理的重要依據(jù)。
（三）我國主要的金融機構(gòu)
1．中國人民銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，它代表政府管理全國的金融機構(gòu)和金融活動，經(jīng)理國庫。
2．政策銀行。政策銀行是指有政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以盈利為目的的金融機構(gòu)。我國目前有三家政策銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。
3．商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是以經(jīng)營存款、放款、辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營目標的金融企業(yè)。我國商業(yè)銀行有：國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行。
4．非銀行金融機構(gòu)。我國主要的非銀行金融機構(gòu)有：保險公司、信托投資公司、證券機構(gòu)、財務(wù)公司、金融租賃公司。
（四）金融市場利率
在金融市場上，利率是資金使用權(quán)的價格，其計算公式為：
利率 = 純利率 + 通貨膨脹附加率 + 風(fēng)險附加率
純利率是指沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的平均利率。在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純利率。
通貨膨脹附加率是由于通貨膨脹會降低貨幣的實際購買力，為彌補其購買力損失而在純利率的基礎(chǔ)上加上通貨膨脹附加率。
風(fēng)險附加率是由于存在違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險和期限風(fēng)險而要求在純利率和通貨膨脹之外附加的利率。其中，違約風(fēng)險附加率是指為了彌補因債務(wù)人無法按時還本付息而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求附加的利率；流動性風(fēng)險附加率是指為了彌補因債務(wù)人資產(chǎn)流動不好而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求附加的利率；期限風(fēng)險附加率是指為了彌補因償債期長而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求附加的利率。
本章小結(jié)：
1．財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、耗資、收回及分配等一系列行為。其中資金的運用、耗資、收回又稱為投資，所以籌資活動、投資活動和分配活動構(gòu)成財務(wù)活動的基本內(nèi)容。
2．財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)組織財務(wù)活動所發(fā)生的企業(yè)與各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系。其內(nèi)容包括：（1）企業(yè)與國家行政管理者之間的財務(wù)關(guān)系；（2）企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系；（3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系；（4）企業(yè)與受資者的財務(wù)關(guān)系；（5）企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系；（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系；（7）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系。在企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的財務(wù)關(guān)系是所有者、經(jīng)營者與債權(quán)人之間的關(guān)系，企業(yè)要處理、協(xié)調(diào)好所有者與經(jīng)營者、所有者與債權(quán)人之間的矛盾及利益關(guān)系。
3．企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金運動及其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系。
4．財務(wù)管理是企業(yè)組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。其基本內(nèi)容包括籌資管理、投資管理和利潤分配管理。
5．財務(wù)管理目標是企業(yè)財務(wù)管理工作（尤其是財務(wù)決策）所依據(jù)的準則，是企業(yè)財務(wù)活動所要達到的最終目標。財務(wù)管理目標主要有三種觀點，即利潤化、資本利潤率（每股利潤）化和企業(yè)價值化。
6．財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟和一般程序其內(nèi)容包括：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析等。
7．財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。包括內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境和外部財務(wù)管理環(huán)境。了解財務(wù)環(huán)境的目的在于，使的企業(yè)在規(guī)劃財務(wù)行為時更加合理、有效，以提高企業(yè)財務(wù)活動對環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力。因此，企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境一般是指外部財務(wù)環(huán)境。影響企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境的因素主要包括：法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和金融市場環(huán)境等。
財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。通過環(huán)境分析，提高企業(yè)財務(wù)行為對環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力，以便更好地實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標。
企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境按其存在的空間，可分為內(nèi)部財務(wù)環(huán)境和外部財務(wù)環(huán)境。內(nèi)部財務(wù)環(huán)境主要內(nèi)容包括企業(yè)資本實力、生產(chǎn)技術(shù)條件、經(jīng)營管理水平和決策者的素質(zhì)等四個方面。由于內(nèi)部財務(wù)環(huán)境，存在于企業(yè)內(nèi)部，是企業(yè)可以從總體上采取一定的措施施加控制和改變的因素。而外部財務(wù)環(huán)境，由于存在與企業(yè)外部，它們對企業(yè)財務(wù)行為的影響無論是有形的硬環(huán)境，還是無形的軟環(huán)境，企業(yè)都難以控制和改變，更多的是適應(yīng)和因勢利導(dǎo)。因此本章主要介紹外部財務(wù)環(huán)境。影響企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境有各種因素，其中最主要的有法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和金融市場環(huán)境等因素。
一、法律環(huán)境
財務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。市場經(jīng)濟是一種法治經(jīng)濟，企業(yè)的一切經(jīng)濟活動總是在一定法律規(guī)范范圍內(nèi)進行的。一方面，法律提出了企業(yè)從事一切經(jīng)濟業(yè)務(wù)所必須遵守的規(guī)范，從而對企業(yè)的經(jīng)濟行為進行約束：另一方面，法律也為企業(yè)合法從事各項經(jīng)濟活動提供了保護。企業(yè)財務(wù)管理中應(yīng)遵循的法律法規(guī)主要包括：
1．企業(yè)組織法 企業(yè)是市場經(jīng)濟的主體，不同組織形式的企業(yè)所適用的法律不同的。按照國際慣例，企業(yè)劃分為獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)，各國均有相應(yīng)的法律來規(guī)范這三類企業(yè)的行為。因此，不同組織形式的企業(yè)在進行財務(wù)管理時，必須熟悉其企業(yè)組織形式對財務(wù)管理的影響，從而作出相應(yīng)的財務(wù)決策。
2．稅收法規(guī) 稅法是稅收法律制度的總稱，是調(diào)整稅收征納關(guān)系的法規(guī)規(guī)范。與企業(yè)相關(guān)的稅種主要有以下五種：
（1）所得稅類：包括企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅。
（2）流轉(zhuǎn)稅類；包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅。
（3）資源稅類：包括資源稅、土地使用稅、土地增值稅。
（4）財產(chǎn)稅類；財產(chǎn)稅。
（5）行為稅類：印花稅、車船使用稅、屠宰稅。
3．財務(wù)法規(guī) 企業(yè)財務(wù)法規(guī)制度是規(guī)范企業(yè)財務(wù)活動，協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系的法令文件。我國目前企業(yè)財務(wù)管理法規(guī)制度有：企業(yè)財務(wù)通則、行業(yè)財務(wù)制度和企業(yè)內(nèi)部財務(wù)制度等三個層次。
4．其他法規(guī) 如《證券交易法》、《票據(jù)法》、《銀行法》等。
從整體上說，法律環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約主要表現(xiàn)在以下方面：
在籌資活動中，國家通過法律規(guī)定了籌資的最低規(guī)模和結(jié)構(gòu)，如《公司法》規(guī)定股份有限公司的注冊資本的最低限額為人民幣1 000萬元，規(guī)定了籌資的前提條件和基本程序，如《公司法》就對公司發(fā)行債券和股票的條件做出了嚴格的規(guī)定。
在投資活動中，國家通過法律規(guī)定了投資的方式和條件，如《公司法》規(guī)定股份公司的發(fā)起人可以用貨幣資金出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資，規(guī)定了投資的基本程序、投資方向和投資者的出資期限及違約責(zé)任，如企業(yè)進行證券投資必須按照《證券法》所規(guī)定的程序來進行，企業(yè)投資必須符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，符合公平競爭的原則。
在分配活動中，國家通過法律如《稅法》、《公司法》、《企業(yè)財務(wù)通則》及《企業(yè)財務(wù)制度》規(guī)定了企業(yè)成本開支的范圍和標準，企業(yè)應(yīng)繳納的稅種及計算方法，利潤分配的前提條件、利潤分配的去向、一般程序及重大比例。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，國家規(guī)定的各項法律也會引起財務(wù)安排的變動或者說在財務(wù)活動中必須予以考慮。
二、經(jīng)濟環(huán)境
財務(wù)管理作為一種微觀管理活動，與其所處的經(jīng)濟管理體制、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展狀況、宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策等經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)。
1．經(jīng)濟管理體制
經(jīng)濟管理體制，是指在一定的社會制度下，生產(chǎn)關(guān)系的具體形式以及組織、管理和調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的體系、制度、方式和方法的總稱。分為宏觀經(jīng)濟管理體制和微觀經(jīng)濟管理體制兩類。宏觀經(jīng)濟管理體制是指整個國家宏觀經(jīng)濟的基本經(jīng)濟制度，而微觀經(jīng)濟管理體制是指一國的企業(yè)體制及企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者的關(guān)系。宏觀經(jīng)濟體制對企業(yè)財務(wù)行為的影響主要體現(xiàn)在，企業(yè)必須服從和服務(wù)于宏觀經(jīng)濟管理體制，在財務(wù)管理的目標、財務(wù)主體、財務(wù)管理的手段與方法等方面與宏觀經(jīng)濟管理體制的要求相一致。微觀經(jīng)濟管理體制對企業(yè)財務(wù)行為的影響與宏觀經(jīng)濟體制相聯(lián)系，主要體現(xiàn)在如何處理企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系。
2．經(jīng)濟結(jié)構(gòu)
一般指從各個角度考察社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的構(gòu)成，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)等。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對企業(yè)財務(wù)行為的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。一方面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會在一定程度上影響甚至決定財務(wù)管理的性質(zhì)，不同產(chǎn)業(yè)所要求的資金規(guī)模或投資規(guī)模不同，不同產(chǎn)業(yè)所要求的資本結(jié)構(gòu)也不一樣。另一方面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和變動要求財務(wù)管理做出相應(yīng)的調(diào)整和變動，否則企業(yè)日常財務(wù)運作艱難，財務(wù)目標難以實現(xiàn)。
3．經(jīng)濟發(fā)展狀況
任何國家的經(jīng)濟發(fā)展都不可能呈長期的快速增長之勢，而總是表現(xiàn)為“波浪式前進，螺旋式上升”的狀態(tài)。當經(jīng)濟發(fā)展處于繁榮時期，經(jīng)濟發(fā)展速度較快，市場需求旺盛，銷售額大幅度上升。企業(yè)為了擴大生產(chǎn)，需要增加投資，與此相適應(yīng)則需籌集大量的資金以滿足投資擴張的需要。當經(jīng)濟發(fā)展處于衰退時期，經(jīng)濟發(fā)展速度緩慢，甚至出現(xiàn)負增長，企業(yè)的產(chǎn)量和銷售量下降，投資銳減，資金時而緊缺、時而閑置，財務(wù)運作出現(xiàn)較大困難。另外，經(jīng)濟發(fā)展中的通貨膨脹也會給企業(yè)財務(wù)管理帶來較大的不利影響，主要表現(xiàn)在：資金占用額迅速增加；利率上升，企業(yè)籌資成本加大；證券價格下跌，籌資難度增加；利潤虛增、資金流失。
4．宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策
政府具有對宏觀經(jīng)濟發(fā)展進行調(diào)控的職能。在一定時期，政府為了協(xié)調(diào)經(jīng)濟發(fā)展，往往通過計劃、財稅、金融等手段對國民經(jīng)濟總運行機制及子系統(tǒng)提出一些具體的政策措施。這些宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策對企業(yè)財務(wù)管理的影響是直接的，企業(yè)必須按國家政策辦事，否則將寸步難行。例如，國家采取收縮的調(diào)控政策時，會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流入減少，現(xiàn)金流出增加、資金緊張、投資壓縮。反之，當國家采取擴張的調(diào)控政策時，企業(yè)財務(wù)管理則會出現(xiàn)與之相反的情形。
三、金融市場環(huán)境
金融市場是指資金籌集的場所。廣義的金融市場，是指一切資本流動（包括實物資本和貨幣資本）的場所，其交易對象為：貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內(nèi)外保險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。
（一）金融市場的分類
1．按交易的期限分為：短期資金市場和長期資金市場。短期資金市場是指期限不超過一年的資金交易市場，因為短期有價證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫貨幣市場。長期資金市場，是指期限在一年以上的股票和債券交易市場，因為發(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購置，所以也叫資本市場。
2．按交易的性質(zhì)分為：發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫初級市場或一級市場。流通市場是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫次級市場或二級市場。
3．按交易的直接對象分為：同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場和金融期貨市場等。
4．按交割的時間分為：現(xiàn)貨市場和期貨市場。現(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當場或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。期貨市場是指買賣雙方成交后，在雙方約定的未來某一特定的時日才交割的交易市場。
（二）金融市場與企業(yè)財務(wù)活動
企業(yè)從事投資活動所需要資金，除了所有者投入以外，主要從金融市場取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資與投資。所以，金融市場環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素，它對企業(yè)財務(wù)活動的影響主要有：
1．金融市場為企業(yè)提供了良好的投資和籌資的場所。
當企業(yè)需要資金時，可以在金融市場上選擇合適的方式籌資，而當企業(yè)有閑置的資金，又可以在市場上選擇合適的投資方式，為其資金尋找出路。
2．金融市場為企業(yè)的長短期資金相互轉(zhuǎn)化提供方便。
企業(yè)可通過金融市場將長期資金，如股票、債券，變現(xiàn)轉(zhuǎn)為短期資金，也可以通過金融市場夠進股票、債券等，將短期資金轉(zhuǎn)化為長期資金。
3．金融市場為企業(yè)財務(wù)管理提供有意義的信息
金融市場的利率變動反映資金的供求狀況，有價證券市場的行情反映投資人對企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利水平的評價。這些都是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理的重要依據(jù)。
（三）我國主要的金融機構(gòu)
1．中國人民銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，它代表政府管理全國的金融機構(gòu)和金融活動，經(jīng)理國庫。
2．政策銀行。政策銀行是指有政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以盈利為目的的金融機構(gòu)。我國目前有三家政策銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。
3．商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是以經(jīng)營存款、放款、辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營目標的金融企業(yè)。我國商業(yè)銀行有：國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行。
4．非銀行金融機構(gòu)。我國主要的非銀行金融機構(gòu)有：保險公司、信托投資公司、證券機構(gòu)、財務(wù)公司、金融租賃公司。
（四）金融市場利率
在金融市場上，利率是資金使用權(quán)的價格，其計算公式為：
利率 = 純利率 + 通貨膨脹附加率 + 風(fēng)險附加率
純利率是指沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的平均利率。在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純利率。
通貨膨脹附加率是由于通貨膨脹會降低貨幣的實際購買力，為彌補其購買力損失而在純利率的基礎(chǔ)上加上通貨膨脹附加率。
風(fēng)險附加率是由于存在違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險和期限風(fēng)險而要求在純利率和通貨膨脹之外附加的利率。其中，違約風(fēng)險附加率是指為了彌補因債務(wù)人無法按時還本付息而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求附加的利率；流動性風(fēng)險附加率是指為了彌補因債務(wù)人資產(chǎn)流動不好而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求附加的利率；期限風(fēng)險附加率是指為了彌補因償債期長而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求附加的利率。
本章小結(jié)：
1．財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、耗資、收回及分配等一系列行為。其中資金的運用、耗資、收回又稱為投資，所以籌資活動、投資活動和分配活動構(gòu)成財務(wù)活動的基本內(nèi)容。
2．財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)組織財務(wù)活動所發(fā)生的企業(yè)與各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系。其內(nèi)容包括：（1）企業(yè)與國家行政管理者之間的財務(wù)關(guān)系；（2）企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系；（3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系；（4）企業(yè)與受資者的財務(wù)關(guān)系；（5）企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系；（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系；（7）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系。在企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的財務(wù)關(guān)系是所有者、經(jīng)營者與債權(quán)人之間的關(guān)系，企業(yè)要處理、協(xié)調(diào)好所有者與經(jīng)營者、所有者與債權(quán)人之間的矛盾及利益關(guān)系。
3．企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金運動及其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系。
4．財務(wù)管理是企業(yè)組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。其基本內(nèi)容包括籌資管理、投資管理和利潤分配管理。
5．財務(wù)管理目標是企業(yè)財務(wù)管理工作（尤其是財務(wù)決策）所依據(jù)的準則，是企業(yè)財務(wù)活動所要達到的最終目標。財務(wù)管理目標主要有三種觀點，即利潤化、資本利潤率（每股利潤）化和企業(yè)價值化。
6．財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟和一般程序其內(nèi)容包括：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析等。
7．財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。包括內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境和外部財務(wù)管理環(huán)境。了解財務(wù)環(huán)境的目的在于，使的企業(yè)在規(guī)劃財務(wù)行為時更加合理、有效，以提高企業(yè)財務(wù)活動對環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力。因此，企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境一般是指外部財務(wù)環(huán)境。影響企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境的因素主要包括：法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和金融市場環(huán)境等。