項目運營期現(xiàn)金流量預(yù)測必須遵循費用與效益識別的有無對比原則和費用與效益計算口徑對應(yīng)一致原則，營業(yè)收入與成本費用估算應(yīng)采用同類的價格（包括采用基價、時價或?qū)崈r，含增值稅價或不含增值稅價）。
營業(yè)收入估算
營業(yè)收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)取得的收入，是項目運營期現(xiàn)金流人的主體。營業(yè)收入是財務(wù)分析的重要數(shù)據(jù)，其估算的準(zhǔn)確性直接影響項目財務(wù)分析結(jié)論的可靠性。
估算營業(yè)收入，既要合理確定產(chǎn)品和服務(wù)的價格，也要正確估計各年可能提供的銷售量或服務(wù)量。生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項服務(wù)的，應(yīng)分別估算各種產(chǎn)品及服務(wù)的營業(yè)收入。
產(chǎn)品（服務(wù)）的價格應(yīng)與市場預(yù)測中價格預(yù)測結(jié)論一致，公用事業(yè)收費價格（如水費、電費、天然氣費、公共交通費等）的確定，應(yīng)考慮廣大消費者的價格承受能力。
經(jīng)營成本估算
經(jīng)營成本是指為了保證項目正常經(jīng)營所發(fā)生的成本，是項目財務(wù)分析特有的稱謂，用于建設(shè)項目現(xiàn)金流量分析。經(jīng)營成本是項目運營期現(xiàn)金流出的主體。經(jīng)營成本包括外購原材費、外購燃料及動力費、工資及福利費、修理費和其他費用。
（1）外購原材料費估算
估算外購原材料費，需要先確定項目所需各種原材料的數(shù)量和單價。
外購原材料的數(shù)量應(yīng)是產(chǎn)品的產(chǎn)量與單位耗量的乘積。各年的產(chǎn)品產(chǎn)量應(yīng)與確定的產(chǎn)品方案、運營負(fù)荷相一致。產(chǎn)品單位耗量應(yīng)與工藝技術(shù)方案中確定的產(chǎn)品原材料消耗指標(biāo)相一致。
主要原材料的價格應(yīng)與市場預(yù)測中價格預(yù)測結(jié)論一致。對進口原材料，除估算到岸價外，還應(yīng)正確估算進口環(huán)節(jié)的相關(guān)稅費。
（2）外購燃料及動力費估算
外購燃料主要包括煤、柴油、燃料油、液化石油氣、天然氣等，外購動力主要包括電、水、壓縮空氣、蒸汽等。
外購燃料及動力的種類應(yīng)與工藝技術(shù)方案、公用工程和輔助工程提出的內(nèi)容與要求一致。外購燃料及動力的數(shù)量應(yīng)全面包括生產(chǎn)工藝用量、公用和輔助工程用量及其他用量。生產(chǎn)工藝耗用的燃料動力數(shù)量，應(yīng)與工藝技術(shù)方案中確定的燃料動力消耗指標(biāo)相一致。
外購燃料及動力的單位價格應(yīng)符合市場實際及未來價格發(fā)展趨勢。
（3）工資及福利費估算
根據(jù)不同項目的需要可按項目全部人員年工資的平均數(shù)值估算或者按照人員類型和層次分別估算其年工資數(shù)值，各類人員的人數(shù)應(yīng)與項目實施方案中的人力資源配置方案一致。
確定各類人員的年工資數(shù)值應(yīng)考慮項目性質(zhì)、行業(yè)特點、項目所在地工資水平等因素。
對于依托原有企業(yè)建設(shè)的項目，還應(yīng)考慮原有企業(yè)的工資水平。
福利費的估算應(yīng)符合現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，并注意外商投資項目和國內(nèi)投資項目在工資福利費估算上的差別。
（4）修理費和其他費用估算
1）修理費估算。修理費一般按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的一定比例估算。確定修理費的費率應(yīng)考慮不同行業(yè)、不同設(shè)備對修理費的需求。在運營期內(nèi)各年的修理費費率可以采用相同數(shù)值，也可根據(jù)項目具體情況，運營期初期取較低數(shù)值，之后取較高數(shù)值。
2）其他費用估算。其他費用主要包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用，必要時還包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費、土地使用稅。財務(wù)分析中，產(chǎn)品出口項目按稅法規(guī)定不得免征和抵扣的稅額也可列入此項費用。
①其他制造費用估算。其他制造費用是指由制造費用中扣除折舊費、修理費、管理人員工資及福利費后的其余部分。其他制造費用可以按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的一定比例估算，也可以按人員定額估算。具體估算方法可從行業(yè)規(guī)定。估算時應(yīng)考慮不同行業(yè)（重工業(yè)、輕工業(yè)、交通運輸業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施等）項目對費率或定額的不同要求。
②其他管理費用估算。其他管理費用是指由管理費用中扣除折舊費、攤銷費、修理費、工資及福利費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費以及土地使用稅后的其余部分。其他管理費用可以按工資及福利費總額的一定比例估算，也可以按人員定額估算。具體估算方法可從行業(yè)規(guī)定。估算時應(yīng)考慮技術(shù)密集型項目和勞動密集型項目對費率或定額的不同需要。
技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費、土地使用稅三項費用應(yīng)根據(jù)項目實際需要，在其他費用中單獨列項。
③其他營業(yè)費用估算。其他營業(yè)費用是指由營業(yè)費用中扣除折舊費、修理費、工資及福利費后的其余部分。其他營業(yè)費用一般按營業(yè)收入的一定比例估算。估算時應(yīng)考慮市場競爭程度不同、銷售渠道開拓程度不同的項目產(chǎn)品，對費率的不同需要。
例題 （）是項目運營期現(xiàn)金流出的主體。
A、采購支出
B、利息支出
C、經(jīng)營成本
D、工資支出
答案：C
營業(yè)收入估算
營業(yè)收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)取得的收入，是項目運營期現(xiàn)金流人的主體。營業(yè)收入是財務(wù)分析的重要數(shù)據(jù)，其估算的準(zhǔn)確性直接影響項目財務(wù)分析結(jié)論的可靠性。
估算營業(yè)收入，既要合理確定產(chǎn)品和服務(wù)的價格，也要正確估計各年可能提供的銷售量或服務(wù)量。生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項服務(wù)的，應(yīng)分別估算各種產(chǎn)品及服務(wù)的營業(yè)收入。
產(chǎn)品（服務(wù)）的價格應(yīng)與市場預(yù)測中價格預(yù)測結(jié)論一致，公用事業(yè)收費價格（如水費、電費、天然氣費、公共交通費等）的確定，應(yīng)考慮廣大消費者的價格承受能力。
經(jīng)營成本估算
經(jīng)營成本是指為了保證項目正常經(jīng)營所發(fā)生的成本，是項目財務(wù)分析特有的稱謂，用于建設(shè)項目現(xiàn)金流量分析。經(jīng)營成本是項目運營期現(xiàn)金流出的主體。經(jīng)營成本包括外購原材費、外購燃料及動力費、工資及福利費、修理費和其他費用。
（1）外購原材料費估算
估算外購原材料費，需要先確定項目所需各種原材料的數(shù)量和單價。
外購原材料的數(shù)量應(yīng)是產(chǎn)品的產(chǎn)量與單位耗量的乘積。各年的產(chǎn)品產(chǎn)量應(yīng)與確定的產(chǎn)品方案、運營負(fù)荷相一致。產(chǎn)品單位耗量應(yīng)與工藝技術(shù)方案中確定的產(chǎn)品原材料消耗指標(biāo)相一致。
主要原材料的價格應(yīng)與市場預(yù)測中價格預(yù)測結(jié)論一致。對進口原材料，除估算到岸價外，還應(yīng)正確估算進口環(huán)節(jié)的相關(guān)稅費。
（2）外購燃料及動力費估算
外購燃料主要包括煤、柴油、燃料油、液化石油氣、天然氣等，外購動力主要包括電、水、壓縮空氣、蒸汽等。
外購燃料及動力的種類應(yīng)與工藝技術(shù)方案、公用工程和輔助工程提出的內(nèi)容與要求一致。外購燃料及動力的數(shù)量應(yīng)全面包括生產(chǎn)工藝用量、公用和輔助工程用量及其他用量。生產(chǎn)工藝耗用的燃料動力數(shù)量，應(yīng)與工藝技術(shù)方案中確定的燃料動力消耗指標(biāo)相一致。
外購燃料及動力的單位價格應(yīng)符合市場實際及未來價格發(fā)展趨勢。
（3）工資及福利費估算
根據(jù)不同項目的需要可按項目全部人員年工資的平均數(shù)值估算或者按照人員類型和層次分別估算其年工資數(shù)值，各類人員的人數(shù)應(yīng)與項目實施方案中的人力資源配置方案一致。
確定各類人員的年工資數(shù)值應(yīng)考慮項目性質(zhì)、行業(yè)特點、項目所在地工資水平等因素。
對于依托原有企業(yè)建設(shè)的項目，還應(yīng)考慮原有企業(yè)的工資水平。
福利費的估算應(yīng)符合現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，并注意外商投資項目和國內(nèi)投資項目在工資福利費估算上的差別。
（4）修理費和其他費用估算
1）修理費估算。修理費一般按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的一定比例估算。確定修理費的費率應(yīng)考慮不同行業(yè)、不同設(shè)備對修理費的需求。在運營期內(nèi)各年的修理費費率可以采用相同數(shù)值，也可根據(jù)項目具體情況，運營期初期取較低數(shù)值，之后取較高數(shù)值。
2）其他費用估算。其他費用主要包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用，必要時還包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費、土地使用稅。財務(wù)分析中，產(chǎn)品出口項目按稅法規(guī)定不得免征和抵扣的稅額也可列入此項費用。
①其他制造費用估算。其他制造費用是指由制造費用中扣除折舊費、修理費、管理人員工資及福利費后的其余部分。其他制造費用可以按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的一定比例估算，也可以按人員定額估算。具體估算方法可從行業(yè)規(guī)定。估算時應(yīng)考慮不同行業(yè)（重工業(yè)、輕工業(yè)、交通運輸業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施等）項目對費率或定額的不同要求。
②其他管理費用估算。其他管理費用是指由管理費用中扣除折舊費、攤銷費、修理費、工資及福利費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費以及土地使用稅后的其余部分。其他管理費用可以按工資及福利費總額的一定比例估算，也可以按人員定額估算。具體估算方法可從行業(yè)規(guī)定。估算時應(yīng)考慮技術(shù)密集型項目和勞動密集型項目對費率或定額的不同需要。
技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費、土地使用稅三項費用應(yīng)根據(jù)項目實際需要，在其他費用中單獨列項。
③其他營業(yè)費用估算。其他營業(yè)費用是指由營業(yè)費用中扣除折舊費、修理費、工資及福利費后的其余部分。其他營業(yè)費用一般按營業(yè)收入的一定比例估算。估算時應(yīng)考慮市場競爭程度不同、銷售渠道開拓程度不同的項目產(chǎn)品，對費率的不同需要。
例題 （）是項目運營期現(xiàn)金流出的主體。
A、采購支出
B、利息支出
C、經(jīng)營成本
D、工資支出
答案：C