項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析
項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析屬于融資前分析，是從項(xiàng)目投資總獲利能力角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。根據(jù)需要，可從所得稅前和（或）所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)行分析，計(jì)算所得稅前和（或）所得稅后財(cái)務(wù)指標(biāo)。
進(jìn)行項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析，首先要對(duì)營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本、相關(guān)稅費(fèi)和流動(dòng)資金等現(xiàn)金流量進(jìn)行識(shí)別與預(yù)測(cè)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表記載的是項(xiàng)目融資方案確定前的整個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流人和流出情況，它排除了融資方案對(duì)盈利能力的影響，反映的是項(xiàng)目方案本身的盈利能力。
所得稅前分析的現(xiàn)金流入主要是營(yíng)業(yè)收入（必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入），在計(jì)算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出主要包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加，如果計(jì)算期內(nèi)需要進(jìn)行設(shè)備更新，其更新投資也應(yīng)作為現(xiàn)金流出，凈現(xiàn)金流量（現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出之差）是計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)。所得稅前財(cái)務(wù)指標(biāo)不受融資方案和所得稅政策的影響，反映的是項(xiàng)目方案本身的盈利能力，主要用于項(xiàng)目方案的比選。
項(xiàng)目投資所得稅后分析仍是融資前分析，只是在現(xiàn)金流出中增加了所得稅，根據(jù)所得稅
后的凈現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)。由于是融資前分析，故項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的“所得稅”應(yīng)與融資方案無(wú)關(guān)，其數(shù)值應(yīng)區(qū)別于其他財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅數(shù)值，該“所得稅”數(shù)值應(yīng)根據(jù)息稅前利潤(rùn)（EBIT）乘以所得稅稅率計(jì)算，稱為“調(diào)整后所得稅”。所得稅后分析是所得稅前分析的延伸。由于計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)——凈現(xiàn)金流量中扣除了應(yīng)繳納的所得稅，所以，所得稅后財(cái)務(wù)指標(biāo)有助于判斷在不考慮融資條件下項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)的價(jià)值貢獻(xiàn)，是企業(yè)投資決策的依據(jù)。
反映項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)有項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，靜態(tài)指標(biāo)有項(xiàng)目投資回收期、總投資收益率。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的格式見考試用書P128。
例題1項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析屬于（ ），是從項(xiàng)目投資總獲利能力角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。
A、融資前分析
B、融資后分析
C、所得稅前分析
D、所得稅后分析
答案：A
例題2、項(xiàng)目投資所得稅后分析是（）分析，它是在現(xiàn)金流出中增加了所得稅，根據(jù)所得稅后的凈現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)。
A、融資前分析
B、融資后分析
C、所得稅前分析
D、所得稅后分析
答案：A
項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析屬于融資前分析，是從項(xiàng)目投資總獲利能力角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。根據(jù)需要，可從所得稅前和（或）所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)行分析，計(jì)算所得稅前和（或）所得稅后財(cái)務(wù)指標(biāo)。
進(jìn)行項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析，首先要對(duì)營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本、相關(guān)稅費(fèi)和流動(dòng)資金等現(xiàn)金流量進(jìn)行識(shí)別與預(yù)測(cè)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表記載的是項(xiàng)目融資方案確定前的整個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流人和流出情況，它排除了融資方案對(duì)盈利能力的影響，反映的是項(xiàng)目方案本身的盈利能力。
所得稅前分析的現(xiàn)金流入主要是營(yíng)業(yè)收入（必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入），在計(jì)算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出主要包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加，如果計(jì)算期內(nèi)需要進(jìn)行設(shè)備更新，其更新投資也應(yīng)作為現(xiàn)金流出，凈現(xiàn)金流量（現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出之差）是計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)。所得稅前財(cái)務(wù)指標(biāo)不受融資方案和所得稅政策的影響，反映的是項(xiàng)目方案本身的盈利能力，主要用于項(xiàng)目方案的比選。
項(xiàng)目投資所得稅后分析仍是融資前分析，只是在現(xiàn)金流出中增加了所得稅，根據(jù)所得稅
后的凈現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)。由于是融資前分析，故項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的“所得稅”應(yīng)與融資方案無(wú)關(guān)，其數(shù)值應(yīng)區(qū)別于其他財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅數(shù)值，該“所得稅”數(shù)值應(yīng)根據(jù)息稅前利潤(rùn)（EBIT）乘以所得稅稅率計(jì)算，稱為“調(diào)整后所得稅”。所得稅后分析是所得稅前分析的延伸。由于計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)——凈現(xiàn)金流量中扣除了應(yīng)繳納的所得稅，所以，所得稅后財(cái)務(wù)指標(biāo)有助于判斷在不考慮融資條件下項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)的價(jià)值貢獻(xiàn)，是企業(yè)投資決策的依據(jù)。
反映項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)有項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，靜態(tài)指標(biāo)有項(xiàng)目投資回收期、總投資收益率。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的格式見考試用書P128。
例題1項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析屬于（ ），是從項(xiàng)目投資總獲利能力角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。
A、融資前分析
B、融資后分析
C、所得稅前分析
D、所得稅后分析
答案：A
例題2、項(xiàng)目投資所得稅后分析是（）分析，它是在現(xiàn)金流出中增加了所得稅，根據(jù)所得稅后的凈現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)。
A、融資前分析
B、融資后分析
C、所得稅前分析
D、所得稅后分析
答案：A