計算題
某公司成立于2008年1月1日，2008年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。2009年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2010年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占60%，借入資金占40%。
要求根據(jù)以上資料回答下列問題：
（1）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。2009年度應分配的現(xiàn)金股利為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
（2）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，該公司2009年度應分配的現(xiàn)金股利為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
（3）不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，2009年度應需要額外籌集的資金額為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
（4）假定公司2010年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，在此情況下2009年度應分配的現(xiàn)金股利為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
【正確答案】
【答案】（1）A（2）C（3）E（4）B
（1）2010年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420（萬元）
2010年投資方案所需從外部借入的資金額=700×40%=280（萬元）
在保持目標資本結構的前提下，執(zhí)行剩余股利政策：
2009年度應分配的現(xiàn)金股利=凈利潤-2010年投資方案所需的自有資金額=900-420=480（萬元）
（2）在不考慮目標資本結構的前提下，執(zhí)行固定股利支付率政策：
該公司的股利支付率=550/1000×100%=55%
2009年度應分配的現(xiàn)金股利=900×55%=495（萬元）
（3）在不考慮目標資本結構的前提下，執(zhí)行固定股利政策：
2009年度應分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550（萬元）
可用于2010年投資的留存收益=900-550=350（萬元）
2010年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350（萬元）
（4）因為公司只能從內部籌資，所以2010年的投資需要從2009年的凈利潤中留存700萬元，所以2009年度應分配的現(xiàn)金股利=900-700=200（萬元）
【知 識 點】股利分配的政策
某公司成立于2008年1月1日，2008年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。2009年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2010年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占60%，借入資金占40%。
要求根據(jù)以上資料回答下列問題：
（1）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。2009年度應分配的現(xiàn)金股利為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
（2）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，該公司2009年度應分配的現(xiàn)金股利為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
（3）不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，2009年度應需要額外籌集的資金額為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
（4）假定公司2010年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，在此情況下2009年度應分配的現(xiàn)金股利為（ ）萬元。
A.480 B.200 C.495 D.550 E.350 F.280 G.420
【正確答案】
【答案】（1）A（2）C（3）E（4）B
（1）2010年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420（萬元）
2010年投資方案所需從外部借入的資金額=700×40%=280（萬元）
在保持目標資本結構的前提下，執(zhí)行剩余股利政策：
2009年度應分配的現(xiàn)金股利=凈利潤-2010年投資方案所需的自有資金額=900-420=480（萬元）
（2）在不考慮目標資本結構的前提下，執(zhí)行固定股利支付率政策：
該公司的股利支付率=550/1000×100%=55%
2009年度應分配的現(xiàn)金股利=900×55%=495（萬元）
（3）在不考慮目標資本結構的前提下，執(zhí)行固定股利政策：
2009年度應分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550（萬元）
可用于2010年投資的留存收益=900-550=350（萬元）
2010年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350（萬元）
（4）因為公司只能從內部籌資，所以2010年的投資需要從2009年的凈利潤中留存700萬元，所以2009年度應分配的現(xiàn)金股利=900-700=200（萬元）
【知 識 點】股利分配的政策