5. 房地產(chǎn)開發(fā)項目方案經(jīng)濟比選
5.1 方案經(jīng)濟比選及其作用
5.2 方案經(jīng)濟比選定量分析方法
5.3 方案經(jīng)濟比選規(guī)則及注意事項
5.1 方案經(jīng)濟比選及其作用
概念
是遵循一定的比選規(guī)則，選用適當(dāng)?shù)谋冗x方法，在各種可能的開發(fā)投資方案中尋求合理的經(jīng)濟和技術(shù)方案
方案經(jīng)濟比選的類型
互斥關(guān)系√
獨立關(guān)系
相關(guān)關(guān)系
比選類型
局部比選和整體比選
綜合比選和專項比選
定性比選和定量比選
方案經(jīng)濟比選的作用
房地產(chǎn)開發(fā)項目投資決策及可行性研究的過程，實際就是對各種可能的方案進行比選和擇優(yōu)的過程
5.2 方案經(jīng)濟比選定量分析方法
5.2.1 差額投資內(nèi)部收益率法
5.2.2 凈現(xiàn)值法
5.2.3 等額年值法
5.2.4 費用現(xiàn)值法和等額年費用法
5.2.5 其他經(jīng)濟比選方法
5.2.1 差額投資內(nèi)部收益率法
概念
計算出兩個方案的各期凈現(xiàn)金流量的差額，作為一個新的現(xiàn)金流量，計算它的內(nèi)部收益率
判定標(biāo)準(zhǔn)
差額內(nèi)部收益率大于投資者的最低可接受收益率或基準(zhǔn)收益率時，選投資大的方案
差額內(nèi)部收益率小于投資者的最低可接受收益率或基準(zhǔn)收益率時，以投資小的方案為優(yōu)選方案
多個方案比選時，按投資由小到大排序，依次相鄰兩兩比選
5.2.2 凈現(xiàn)值法
計算各方案的財務(wù)凈現(xiàn)值
以財務(wù)凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)選方案
5.2.3 等額年值法
當(dāng)不同開發(fā)經(jīng)營方案的經(jīng)營期不同時，應(yīng)將不同方案的財務(wù)凈現(xiàn)值換算為年值
以等額年值大的方案為優(yōu)選方案
5.2.4 費用現(xiàn)值法和等額年費用法
對效益相同或基本相同的房地產(chǎn)項目方案進行比選時可采用
計算不同方案的費用現(xiàn)值，以費用現(xiàn)值小的方案為優(yōu)選方案
當(dāng)采用等額年費用時，計算不同方案的等額年費用，以等額年費用小的方案為優(yōu)選方案
5.2.5 其他經(jīng)濟比選方法
對于開發(fā)經(jīng)營期較短的出售型房地產(chǎn)項目，可直接采用利潤總額、投資利潤率等靜態(tài)指標(biāo)進行方案比選
5.3 方案經(jīng)濟比選規(guī)則及注意事項
方案比選規(guī)則
當(dāng)可供比較方案的開發(fā)經(jīng)營期相同 ，且項目無資金約束條件下，一般采用凈現(xiàn)值法、等額年值和差額投資內(nèi)部收益率法
當(dāng)可供比較方案的開發(fā)經(jīng)營期不同時，一般宜采用等額年值法進行比選。如果要采用差額投資內(nèi)部收益率法或凈現(xiàn)值法進行方案比選，須對各可供比選方案的開發(fā)經(jīng)營期，通地運用最小公倍數(shù)法和研究期法進行調(diào)整，然后再比選
當(dāng)可供比選方案的效益相同或基本相同時，可采用費用現(xiàn)值法和等額年費用法
注意事項
應(yīng)注意各方案之間的可比性，遵循費用與效益計算口徑對應(yīng)一致的原則
5.1 方案經(jīng)濟比選及其作用
5.2 方案經(jīng)濟比選定量分析方法
5.3 方案經(jīng)濟比選規(guī)則及注意事項
5.1 方案經(jīng)濟比選及其作用
概念
是遵循一定的比選規(guī)則，選用適當(dāng)?shù)谋冗x方法，在各種可能的開發(fā)投資方案中尋求合理的經(jīng)濟和技術(shù)方案
方案經(jīng)濟比選的類型
互斥關(guān)系√
獨立關(guān)系
相關(guān)關(guān)系
比選類型
局部比選和整體比選
綜合比選和專項比選
定性比選和定量比選
方案經(jīng)濟比選的作用
房地產(chǎn)開發(fā)項目投資決策及可行性研究的過程，實際就是對各種可能的方案進行比選和擇優(yōu)的過程
5.2 方案經(jīng)濟比選定量分析方法
5.2.1 差額投資內(nèi)部收益率法
5.2.2 凈現(xiàn)值法
5.2.3 等額年值法
5.2.4 費用現(xiàn)值法和等額年費用法
5.2.5 其他經(jīng)濟比選方法
5.2.1 差額投資內(nèi)部收益率法
概念
計算出兩個方案的各期凈現(xiàn)金流量的差額，作為一個新的現(xiàn)金流量，計算它的內(nèi)部收益率
判定標(biāo)準(zhǔn)
差額內(nèi)部收益率大于投資者的最低可接受收益率或基準(zhǔn)收益率時，選投資大的方案
差額內(nèi)部收益率小于投資者的最低可接受收益率或基準(zhǔn)收益率時，以投資小的方案為優(yōu)選方案
多個方案比選時，按投資由小到大排序，依次相鄰兩兩比選
5.2.2 凈現(xiàn)值法
計算各方案的財務(wù)凈現(xiàn)值
以財務(wù)凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)選方案
5.2.3 等額年值法
當(dāng)不同開發(fā)經(jīng)營方案的經(jīng)營期不同時，應(yīng)將不同方案的財務(wù)凈現(xiàn)值換算為年值
以等額年值大的方案為優(yōu)選方案
5.2.4 費用現(xiàn)值法和等額年費用法
對效益相同或基本相同的房地產(chǎn)項目方案進行比選時可采用
計算不同方案的費用現(xiàn)值，以費用現(xiàn)值小的方案為優(yōu)選方案
當(dāng)采用等額年費用時，計算不同方案的等額年費用，以等額年費用小的方案為優(yōu)選方案
5.2.5 其他經(jīng)濟比選方法
對于開發(fā)經(jīng)營期較短的出售型房地產(chǎn)項目，可直接采用利潤總額、投資利潤率等靜態(tài)指標(biāo)進行方案比選
5.3 方案經(jīng)濟比選規(guī)則及注意事項
方案比選規(guī)則
當(dāng)可供比較方案的開發(fā)經(jīng)營期相同 ，且項目無資金約束條件下，一般采用凈現(xiàn)值法、等額年值和差額投資內(nèi)部收益率法
當(dāng)可供比較方案的開發(fā)經(jīng)營期不同時，一般宜采用等額年值法進行比選。如果要采用差額投資內(nèi)部收益率法或凈現(xiàn)值法進行方案比選，須對各可供比選方案的開發(fā)經(jīng)營期，通地運用最小公倍數(shù)法和研究期法進行調(diào)整，然后再比選
當(dāng)可供比選方案的效益相同或基本相同時，可采用費用現(xiàn)值法和等額年費用法
注意事項
應(yīng)注意各方案之間的可比性，遵循費用與效益計算口徑對應(yīng)一致的原則