房地產(chǎn)估價(jià)師《經(jīng)營(yíng)與管理》：房地產(chǎn)金融與項(xiàng)目融資

第九章 房地產(chǎn)金融與項(xiàng)目融資
    【本章歷年考試情況】
    本章考試所占分值每年比較穩(wěn)定
    題型 2007年 2006年 2005年
    單項(xiàng)選擇題（分值） 4 3 1
    多項(xiàng)選擇題（分值） 2 2 2
    判斷題（分值） 1 2
    計(jì)算題（分值）
    分值（分值） 6 6 5
    【本章主要內(nèi)容】
    1. 房地產(chǎn)資本市場(chǎng)
    2. 房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)
    3. 房地產(chǎn)項(xiàng)目融資
    1. 房地產(chǎn)資本市場(chǎng)
    1.1 房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)
    1.2 房地產(chǎn)企業(yè)的權(quán)益融資與債務(wù)融資
    1.3 房地產(chǎn)開發(fā)貸款與土地儲(chǔ)備貸款
    1.4 房地產(chǎn)抵押貸款
    1.5 房地產(chǎn)抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)
    1.6 房地產(chǎn)投資信托基金
    1.1 房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)
    關(guān)系
    隨著房地產(chǎn)價(jià)值的提高，需要金融機(jī)構(gòu)提供貸款
    隨著信貸規(guī)模增大，金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施抵押貸款證券化
    所需資金量增大，實(shí)現(xiàn)了房地產(chǎn)權(quán)益的證券化
    房地產(chǎn)資本市場(chǎng)的組成部分
    私人權(quán)益融資
    私人債務(wù)融資
    公開權(quán)益融資
    公開債務(wù)融資
    1.2 房地產(chǎn)企業(yè)的權(quán)益融資與債務(wù)融資
    權(quán)益融資
    是所有者權(quán)益而非債務(wù)
    資金提供方與投資者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)酬是項(xiàng)目投資所形成的可分配利潤(rùn)
    最典型的是股票
    當(dāng)權(quán)益資本規(guī)模過小，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，過分依賴預(yù)售收入或借款，不利于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)
    債務(wù)融資
    通過舉債方式融資
    資金融出方不承擔(dān)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，
    所獲得的報(bào)酬是融資協(xié)議中所規(guī)定的貸款利息和有關(guān)費(fèi)用